FBL_team про Роснефть

26 февраля 2024 в 5:38

⛽️ Роснефть В прошлый понедельник ПАО «НК «Роснефть» выпустила обобщенную консолидированную финансовую отчетность за 2023 год. 💼 Выручка составила 9 163млрд. рублей и выросла на 1,3% относительно 2022 года. 💼 EBITDA составила 3 005млрд. рублей (+ 17,8% г/г). 💼 Чистая прибыль составила 1 267млрд. рублей (+ 47,2% г/г) Также наблюдается значительный рост активов и капитала. При этом показатель L/A = 0,55, что значительно меньше результатов 2019, 2020 и 2021 годов. При этом соотношение чистый долг/EBITDA на конец 2023 г. составил 0,9х (в долларовом выражении) по сравнению с 1,3х на конец 2022г. 🟨По заявлению компании, «Роснефть» продолжила планомерную работу по увеличению эффективности и наращиванию производственного потенциала, в первую очередь, газового бизнеса в связи с внешними ограничениями добычи нефти. P/E = 4,6 P/S = 0,64 P/BV = 0,69 EV/EBITDA = 1,94 ✅Безусловно, показатели компании радуют и являются очень сильными. По мультипликаторам акции эмитента торгуются явно дешевле своих исторических показателей, а также своих конкурентов. За счет своих флагманских проектов на долгосрочном горизонте Роснефть выглядит очень привлекательной. Несмотря на все это имеется ложка дегтя в этой огромной бочке меда. И эта ложка кроется в слабых результатах 4 квартала. 🚩Нефть Urals в рублевом эквиваленте в 4 квартале снизилась на 4,4%, а показатель USD/RUB на -10,3%. Из-за этого выручка Роснефти и EBITDA за соотвествующий период рухнули аж на 7% и 40%. Ко всему прочему, сильно снизилась операционная рентабельность, то есть эффективность от основной деятельности компании. И все это отразилось на чистой прибыли. ⭕ К сожалению, из-за того, что компания раскрывает неполную отчетность, выяснить действительные причины такого снижения операционных показателей не удастся. Необходимо оценить результаты следующих кварталов, чтобы сделать вывод о том, является ли такое снижение тенденцией или же это лишь временная трудность. Ожидаемые дивиденды на второе полугодие составляют 29₽ на акцию (доходность 5,16% от текущих цен). Приятные цены для покупки: - 550₽ - 520₽ - 450₽ Не является инвестиционной рекомендацией