Пара $CNYRUB: пора присмотреться к покупкам Китайский юань снижается против рубля со второй половины апреля. Пора присмотреться к локальным покупкам. Представленная в январе идея успешно реализовалась. Новая рекомендация — вложиться в пару CNY/RUB_TOM, то есть купить юань за рубли. На это указывает дневной график инструмента. Пара CNY/RUB_TOM торгуется в районе 12,6, возможен новый рывок наверх. Нельзя исключать спуск бумаг к 12,3. Целевой ориентир — 12,9. Потенциал роста от уровня 08.05.2024 — 3%. Сделку с плечом можно реализовать при помощи фьючерсов, торгуемых на Мосбирже. Сентябрьский контракт — CNY-9.24 ( $CRU4). 🔸️Потенциальные драйверы: в I квартале ВВП КНР вырос на 1,6% (кв/кв) — это максимальное значение за год. Сказался эффект Китайского Нового года. Увеличение в разрезе год к году произошло за счет экспорта и капитальных расходов на новые энергетические индустрии. Экономике КНР удалось справиться с дефляционными тенденциями. В феврале потребительская инфляция перешла в годовом исчислении к росту. В течение года можно ожидать увеличение динамики CPI с 0,1% до 2% годовых. Государство реализует меры поддержки экономики, включая сферу недвижимости. Против рубля играют угроза вторичных санкций и определенная вероятность не снижения ставки ФРС до конца года, вопреки ожиданиям в два этапа. 🔸️Риски: монетарная политика и периодический возникающий новостной фон, связанный со структурными проблемами китайской экономики. В I квартале Народный банк Китая снизил индикативную ставку по пятилетним кредитам с 4,3% до 3,95%. В апреле агентство Fitch ухудшило прогноз по долгосрочному кредитному рейтингу Китая в иностранной валюте со «стабильного» до «негативного», хотя и подтвердило оценку на уровне A+. Причины — переход к новой модели роста, включая исчерпание потенциала рынка недвижимости, дефицит бюджета, возможная долговая проблема. На что обратить внимание: данные по внешней торговле (09.05.2024), статистика по промпроизводству и розничным продажам КНР (17.05.2024). 💡БКС Мир инвестиций

Друзья, в апреле была сделана сделка содержащая инвестиционную идею на рынке производных инструментов. #рубль_юань_переворот Сделка кери трейд, которая позволила поменять рубли на юань с изменением валюты ожидаемого дохода. Для стратегии &Algebra купил фьючерс $CRM4 и разместил свободные от ГО средства в $LQDT Стоимость перекладки во фьючерсе составляла на момент сделки около 10% годовых, при этом ожидаемый доход от #lqdt 14%. Таким образом, выполненная связка сделок позволила синтетически создать позицию размещения средств в юанях под 4% годовых. Ближе к дате экспирации сделаю перенос в $CRU4 и ожидаю сохранение доходности на том же уровне 4% годовых. Текущая, стоимость переноса составляет 300 пт. Это около 9.2% годовых. По рублями доходность в $LQDT 14%. Фьючерс торгуется с возможностью извлечения доходности от изменения валюты. Ориентировочно 5.0% год.