$VSMO ⚡️Основной акционер «ВСПМО-АВИСМА» Михаил Шелков перевел 60% компании со своих кипрских структур Jivanta Ventures и Cador Enterprises на ООО «Промышленные инвестиции», которой теперь принадлежит 65,27% акций корпорации. Сам Шелков напрямую владеет ещё 1,151477% «ВСПМО-АВИСМА».
Из структуры владения ВСМПО-Ависма убрали кипрские оффшоры
Основной бенефициар ВСМПО-Ависма Михаил Шелков консолидировал весь пакет акций компании на ООО «Промышленные инвестиции», убрав из структуры владения кипрские оффщоры.
ООО «Промышленные инвестиции», владельцем которого является Шелков, увеличило долю в «ВСМПО-Ависма» с 5,27% до 65,27%.
При этом кипрские Cador Enterprises Limited и Jivanta Ventures Limited, владевшие по 30% титановой корпорации, вышли из ее капитала (оба офшора принадлежат «Промышленным инвестициям»).
источник: https://www.interfax.ru/business/760066$VSMO
📝 Итоги дня на российском рынке .
🔔 Несмотря на слабость на ведущих фондовых площадках, на снижение нефтяных цен, российский рынок смог закрыться в плюсе.
Более того, индекс МосБиржи смог закрепиться выше 3500 пунктов, эту отметку индикатор не мог взять долгое время. В итоге, на закрытии торгов индекс МосБиржи вырос на 0,15%, до 3499,03 пунктов. Индекс РТС поднялся на 0,23%, до 1430,2 пунктов, при этом днем долларовый индекс не был так силен на фоне ослабления рубля.
🔔 В лидерах роста оказались бумаги "РусГидро" (+3,8%), "НОВАТЭКа" (+2,4%), ВТБ (+2,3%), "Акрона" (+1,8%), НЛМК (+1,6%), "МосБиржи" (+1,6%).
Котировки "Норникеля" (+1,5%) росли на заявлении "РУСАЛа" (+0,3%), согласно которому компания рассчитывает и дальше получать дивиденды "Норникеля", которые могут составить около 1600 рублей на акцию, рекомендация по выплатам будет дана в эту пятницу.
Восстановились сегодня бумаги металлургов: ММК (+2,2%), "Северсталь" (+1,3%), НЛМК (+1%).
🔔 Российские власти могут изучить вопрос введения налога на сверхдоходы металлургов. Минпромторг рассматривал вопрос ввести индикативную цену на основные позиции металлопродукции и изымать часть излишней маржи экспортеров, другой вариант – компенсировать изменения цен бюджетных строек за счет повышенных поступлений налогов металлургических компаний. Между тем, как заявил глава Минэка Максим Решетников, введение демпферов может сильно ограничить стимулы производить металлопродукцию.
🔔 В минусе закрылись торги TCS (-2,7%), "ВСМПО-АВИСМА" (-2,6%), "Яндекса" (-2,3%), "Ленты" (-1,6%), ТГК-1 (-1,1%), Mail.ru (-0,9%).
Почти весь день нефтяные котировки росли, но ближе к закрытию они окрасились в красный цвет, реагируя на статистические данные. К настоящему моменту фьючерс на нефть марки Brent снижается до $62,41 за баррель, за "бочку" нефти марки Light дают $58,95.
🔔 Сегодня Минэнерго США опубликовало данные по запасам сырой нефти за неделю, согласно которым запасы сократились на 3,522 млн баррелей, тогда как прогнозировалось снижение на 1,436 млн баррелей. Это позитивная статистика, но рынок обратил внимание и на другие данные. В частности, запасы бензина выросли на 4,044 млн баррелей, тогда как ожидалось снижение на 221 тысячу, а запасы дистиллятов увеличились на 1,452 млн баррелей (при ожиданиях роста лишь на 486 тысяч).
$HYDR$NVTK$VTBR$AKRN$NLMK$MOEX$CHMF$TCSG$VSMO$LNTA$YNDX$MAIL$TGKB#донат_ни_кто_не_отменял#прояви_себя_в_пульсе#новости#акции
1. Распадская $RASP привлечет кредитные средства у Альфа банка и Сбербанка, до 200$ млн у каждого банка.
2. Сбербанк $SBER$SBERP получила чистую прибыль в марте в размере 103,3₽ млрд.
3. Русал $RUAL рассчитывает на дальнейшие дивиденды Норникеля.
4. Русал ожидает дефицита предложения алюминия в мире в 2021 году.
5. Открытие планирует продать оставшиеся 5,7% акций банка ВТБ $VTBR после того, как банк Траст продаст собственный пакет ВТБ.
6. Директор рудника Октябрьский сообщил, что в настоящий момент мы ведем работы по откачке воды на рудниках «Октябрьский» и «Таймырский» в соответствии с ранее утвержденным графиком. $GMKN
По мере того, как снижается уровень воды, начинаются восстановительные работы, наведение порядка, установка оборудования, всё, чтобы возобновить нормальную работу рудников.
7. ООО «Промышленные инвестиции» увеличили долю в ПАО «Корпорация ВСМПО-АВИСМА» $VSMO с 5,27% до 65,27%.
8. МТС $MTSS выкуп акций по 328,18₽ за акцию в связи с реорганизацией.
Buyback - обратный выкуп акции💸💸💸
🤨Что это даёт нам и у каких компаний в РФ эта программа будет работать в 2021 году?
⌚Инвесторам нужно следить не только за котировками, но и выявлять заявления компаний об обратном выкупе акций, поскольку это может существенно повлиять на их котировки. В России такие финансовые операции пока редкость. Зачем они проводятся и к каким последствиям могут привести?
Что такое buyback?
👨🏫Buyback – это обратный выкуп ценных бумаг компанией-эмитентом у их нынешних владельцев. Обратный выкуп акций давно и часто практикуется на мировом фондовом рынке. Объявив buyback, акционерная компания выкупает у инвесторов или на рынке определенную долю ценных бумаг, фактически забирая из обращения определенную часть своих акций.
👔Чаще всего корпорации объявляют об обратном выкупе, когда у них накапливаются свободные наличные средства, которые не находят применение в инвестициях для развития компании. Обратный выкуп позволяет увеличить фактические доли крупнейших акционеров и упрочить их позиции, поднять цену на акции, снять или оптимизировать дивидендную нагрузку или провести реструктуризацию капитала.
Что buyback дает акционерам?
📌Во-первых, компания обычно выкупает акции по цене выше рыночной. Значит, акционер либо продаст акции выше текущей цены, либо стоимость его акций (если он их не продаст) увеличится.
📌Во-вторых, если в результате обратного выкупа компания аннулирует выкупленные акции, то акций в обращении станет меньше, а прибыль на каждую акцию, то есть дивиденды — выше, что опять же выгодно владельцам акций.
❗Кто проводит программы buyback на российском рынке в 2021 году?
➡Лукойл $LKOH в августе 2018 года объявил о масштабном обратном выкупе акций на общую сумму в $3 млрд сроком до 2022 года
➡Роснефть $ROSN в августе 2018 года был объявлен план компании по обратному выкупу акций на сумму 130млрд.₽ сроком до 31 декабря 2020 года, сейчас программу продлили до конца 2022 года
➡НОВАТЭК $NVTK объявил о продлении программы выкупа ценных бумаг компании до 7 июня 2021. Программа обратного выкупа акций Новатэка была объявлена 7 июня 2012 г. на общую сумму до 600млн$. С тех пор она неоднократно продлевалась. В мае 2019 г. она была продлена в очередной раз
➡Полюс Золото $PLZL анонсировали выкуп с ноября 2020 на сумму 22,80 млрд.₽, пока программа не действует
➡ВСМПО-Ависма $VSMO до конца 2021 года выкупает акции на 5 млрд.₽
➡Globaltrans $GLTR до 12 мая 2021 года на сумму 50млн.$, программа не запущена
➡ МТС $MTSS до 31 декабря 2021 года ~15млрд₽
🔍В 2020 году -
↪НОВАТЭК $NVTK с 25 февраля по 13 марта активизировал buyback, выкупив с рынка акций на 6,1 млрд руб. Бумаги будут использоваться для поощрения менеджмента и финансирования деятельности.
↪Яндекс $YNDX с начала этого года по 25 марта потратил на обратный выкуп $107,6 млн. Вероятнее всего, сделано это было в моменты снижения котировок.
↪Роснефть $ROSN анонсировала buyback еще в 2018 году, однако до 23 марта 2020 года он так и не был начат. Теперь же ситуация изменилась – компания скупает свои бумаги на открытом рынке каждый торговый день, а общая сумма покупок уже превысила 2 млрд руб.
↪С 12 по 15 марта TCS Group $TCSG провела выкуп своих бумаг на 673 млн руб.
↪Кроме того, о buyback на 5 млрд руб. объявила еще и ЛСР $LSRG , тем самым сглаживая эффект от снижения дивидендов.
Как обычно, больше информации и ссылки на полезные источники, где эту информацию можно изучить более детально - там-где-нельзя-написать👆
Прошёл ещё один довольно нервный, но зато, как оказалось, самый результативный месяц как минимум за последние 5 лет. Что дало такие результаты.
Во-первых, отлично выстрелил $BA Доля его в портфеле начала сильно расти, поэтому часть позиции решил порезать. Также полностью закрыл $MOEX и $VSMO Все эти сделки дали очень приличную доходность. Подробно о деталях писал по ходу сделок.
В этот месяц отличным ростом отметился $VTBR и теперь он имеет одну из самых крупных долей в портфеле наряду с $BA Говорил же, что отрастёт. Причём всё ещё только впереди. Того же жду и от $BSPB Также все видели ракету в $AQUA По ней уже ищу точку выхода.
Честно старался наращивать долю кэша, но пока расклад остался практически неизменным. Единственное, что наличные доллары несколько перетекли в рублёвый долг.
Стоит сказать и о неудачах. Не доволен участием в $FIXP, откуда вышел с убытком. Мне тут же могут возразить, что не нужно было дёргаться и сейчас был бы в плюсе. Дело в том, что история не имеет сослагательного наклонения. Свои выводы сделал и очередной урок получил.
Остаются быть в приличном убытке $FLOT, $YNDX, $MAIL и энергетики (особенно $ENRU). Но за них спокоен. Отрастёт.
Из важного, пожалуй, всё. В апреле новых позиций открывать пока не планирую. Скорее буду искать точки выхода по ряду позиций.
#портфель
03.04
ВСМПО-Ависма. $VSMO
Про отчёт:
- Выручка по итогам II полугодия 2020 г. составила 42 млрд руб., снизившись на 19,6% г/г.
- Показатель EBITDA сократился на 5,5% г/г до 15,5 млрд руб.
- Рентабельность EBITDA составила 37% против 31% во II полугодии 2019 г.
- Чистая прибыль за II полугодие составила 6,5 млрд руб. (-7,4% г/г).
- Показатель чистый долг на конец 2020 г. составил 34 млрд руб., сократившись на 45% к уровню конца 2019 г.
- Отношение чистый долг/EBITDA опустилось до 1,03х против 1,7х на конец 2019 г.
- За 2020-й год свободный денежный поток группы компаний за год вырос до $474,7 млн. Это в 6,9 раз больше, чем годом ранее. По итогам 2019 года показатель был на уровне $ 69,1 млн.
- Объем капитальных затрат корпорации снизился в прошлом году на 24% до $119,6 млн.
- Чистый долг корпорации за год уменьшился более чем в 1,5 раза до $459,8 млн. Положительную динамику показало и соотношение долга с EBITDA. Если по итогам 2019 года показатель был на уровне 1,77, то в 2020 году он составил 1.
Про комментарии:
В пресс-службе ВСМПО-Ависма добавили, что в прошлом году группа активно направляла средства на погашение долга, и к концу года его уровень (Gross debt) снизился на 19% или на $300 млн.
На фоне пандемии и перераспределения финансов в пользу погашения долгов, чистая прибыль ВСМПО-Ависма снизилась на 71% до $91,7 млн. Выручка группы упала на 23% и составила $1,25 млрд.
В пресс-службе ВСМПО-Ависма отмечают, что, несмотря на резкое падения спроса на авиаперевозки в 2020 году, спрос на титановую продукцию в индустриальном секторе сохранился практически на докризисных уровнях. Но все же ограничительные меры привели к снижению продаж по данному виду продукции на 21% до 25,5 тыс. тонн. При этом поставки на российском рынке и рынке стран СНГ показали рост на 6,2% до 8,84 тыс. тонн.
Про дивиденды:
Согласно дивидендной политике ВСМПО-Ависма, Совет директоров Общества при определении дивидендов стремится, чтобы сумма средств составляла не менее 10% чистой прибыли по РСБУ. В реальности выплачивают практически всю прибыль по РСБУ (80-100%) в качестве дивидендов дважды в год.
Финальные дивиденды за 2019 год приняли решение не выплачивать.
Про итоги:
Отчёт ожидаемый. Негативное влияние на финансовые показатели, оказало снижение спроса со стороны авиакосмической отрасли под воздействием пандемии, что привело к заметному снижению выручки по итогам года.
Во II полугодии ситуация в отрасли оставалась сложной, поэтому выраженного восстановления основных показателей в отчёте не просматривается.
Но несмотря на кризисный прошлый год, компания чувствует себя достаточно неплохо - показатель FCF LTM находится на максимальных значениях за последние годы, во многом благодаря девальвации рубля, а также отказу от выплаты дивидендов за 2019 г. В итоге чистый долг ВСМПО-Ависма снизился до минимумов с 2016 г.
Основным драйвером для роста акций в последнее время, остается проводимая программа обратного выкупа акций. Также, учитывая устойчивое финансовое положение компании, рынок закладывает вероятность, что компания может рассмотреть вопрос о выплате дивидендов по итогам 2020 года и это может стать неплохим драйвером для бумаг в среднесрочной перспективе.
В компании в начале этого года сменился гендиректор - Сергей Степанов, возглавлявший ВСМПО-Ависма с июля 2020 года, досрочно ушел в отставку, а его место занял экс-глава "Уралкалия" Дмитрий Осипов. Возможно, что смена руководства компании, придает инвесторам уверенности в том, что трудные времена для ВСМПО-Ависма закончились и это в свою очередь отражается на котировках акции, а она переписывает ист.хаи.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно-покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Бумага выглядит несколько перегретой и думаю, что стоит ожидать небольшую коррекцию в район 25000 для входа в лонг.
Но, у акции есть и незакрытый гэп от 18 ноября прошлого года ~18500 и это нужно иметь ввиду.
#ависма
@trader_book
Посмотрим
18 марта мы закрыли $TCSG с прибылью 95,68%
30 марта $VSMO с прибылью 30,48%
31 марта $BMW@DE с прибылью 26,48% и $VOW3@DE с прибылью 19,53%
Всем хорошего профита 👍
ВСМПО-Ависма - космический титан $VSMO
ВСМПО-Ависма отчиталась по МСФО за 2020 год. Рублевая выручка сократилась на 15,5% до 89 млрд, операционная прибыль упала на 23,4% до 16,7 млрд. Ввиду того, что большая часть кредитов компании валютная, на прибыль сильно повлияла переоценка в 11 млрд. В итоге чистая прибыль рухнула с 27 до 6,6 млрд за 2020 год. Если смотреть в долларах, то чистая прибыль составила 93,7 млн против 416 млн годом ранее.
Общий долг компании составил 103 млрд (-4,1% г/г), а денежные средства увеличились с 45 до 69,5 млрд. Как итог, имеем снижение чистого долга на 46% до 33 млрд, что является не такой высокой долговой нагрузкой
Компания получила удар по бизнесу на фоне пандемии и снижения деловой активности в 2020 году. Еще до коронавируса наблюдались проблемы у Боинга $BA, что негативно влияло на сентимент вокруг компании, а в середине 2020 года заказы продукции упали на столько, что большинство работников были отправлены в отпуск, а менеджмент всерьез думал над остановкой производства.
Однако далее ситуация потихоньку стабилизировалась. Несмотря на то, что авиаперевозки не восстановились полностью, с возвратом экономической активности возвращается и спрос на продукцию. Те же цены на алюминий и титан находятся около своих максимумов.
Но даже при хорошем ходе дел оценка компании оставляет желать лучшего. При прибыли в 20-30 млрд в хорошие времена и высокой волатильности показателя, компания стоит 300 млрд. Соотношение цены к будущим прибылям, конечно, не как у Теслы $TSLA, но не самое интересное на российском рынке.
С другой стороны, рост интереса к освоению космоса и другим проектам в аэрокосмической отрасли может привести к увеличению показателей компании, но при текущей волатильности цены, риск получить просадку достаточно велик.
❤️ Прочитал статью, выводы сделал, лайк прожал. У нас все просто ;)
❗️ ВСМПО-АВИСМА - крупнейший в мире производитель титана, имеющий полный технологический цикл: от переработки сырья до выпуска готовых изделий с высокой степенью механической обработки. Корпорация поставляет продукцию на рынки 50 стран, глубоко интегрирована в мировую авиакосмическую индустрию.
Резкое падение полетов в из-за пандемии привело к снижению спроса в авиа- и двигателестроительном секторах в 2020 году. В отличие от авиасектора, снижение потребления титана на индустриальном рынке было не столь значительным. Пандемия не оказала существенного влияния на потребление титана в РФ.
РЕЗУЛЬТАТЫ 2020:
Объем продаж титановой продукции снизился на 21% и составил 25,5 тысячи тонн. Объем продаж ферротитана снизился на 39% и составил 5,7 тысячи тонн. Объем продаж алюминия снизился на 25% и составил 2,9 тысячи тонн.
Выручка снизилась на 23% до $1251,1 млн. EBITDA снизилась на 18% до $461,8 млн. Операционная прибыль снизилась на 30% до $235 млн. Чистая прибыль снизилась на 71% до $91,7 млн. Чистый долг снизился на 54% до $459,8 млн. Объем капитальных затрат снизился на 24% до $119,6 млн. Процентные расходы снизились на 27,5% до $43 млн. Операционный денежный поток вырос в 2,6 раза до $594,3 млн. Свободный денежный поток вырос почти в 7 раз до $474,7 млн.
5-летняя динамика:
Выручка компании за 5 лет выросла на 12,9%, EBITDA практически без изменений, операционная прибыль снизилась на 41%, чистая прибыль снизилась на 61%, EPS снизилась на 74,5%, а вот капитализация выросла на 122%, удивительная динамика, неужели ожидания по результатам 2021 года настолько высоки, что в капитализацию компании закладывается кратная опережающая динамика своих результатов. Даже если допустим, что результаты 2021 будут аналогичны самому успешному 2019 году, то получится такая картина (2021 к 2016): выручка вырастет за 5 лет на 18%, EBITDA снизится на 8,5%, операционная прибыль снизится на 22,7%, чистая прибыль снизится на 18,5%, EPS снизится на 19,5%, а вот капитализация все равно вырастит на 72,5%. Удивительно, все показатели все равно будут намного хуже 2015 года, а капитализация намного превысит динамику результатов.
Активы компании ежегодно растут как за счёт обязательств, так и за счёт капитала. Обязательства составляют 43,3% активов. Рентабельность активов и капитала 1,87% и 3,59% соответственно. Капитализация превышает капитал в 1,5 раза, капитальная стоимость акции 17541₽. Как писала выше, чистый долг кратно сократился в этом году, это радует, платёжеспособность составила 1х — очень хороший показатель. Окупаемость компании около 50х (из-за падения прибыли), отношение капитализации к выручке 3,5х — тоже заставляет напрячься. Прибыль падала намного сильнее выручки в 2020 году, тем самым сократив маржинальность бизнеса почти в 3 раза до 7,33%. Рентабельность по EBITDA держится на уровне более 35%.
Относительно мультипликаторов 2015, про окупаемость нет смысла говорить, а вот отношение капитализации к выручке стало в два раза выше (то есть дороже в 2 раза), даже если учесть просадку выручки в 2020, оценка компании все равно выглядит относительно 2015 намного дороже. Платёжеспособность относительно 2015 осталась практически на том же уровне, а рентабельность активов, капитала и маржинальность сократилась кратно, что у меня вызывает только один вопрос, в 2015 году на биржи были олени и не видели такую недооценённую компанию или в 2021 году олени не видят, что компания очень дорогая? Опять же, даже если не учитывать просадку прибыли 2020 года, рентабельность все равно кратно ниже, а маржинальность хоть и немного, но хуже. Даже рентабельность по EBITDA практически ежегодно сокращается.
Я понимаю, что компания неликвидная, проводит выкуп, ее исключили из санкционного списка, но это не объясняет практически кратную завышенную стоимость как относительно собственной динамики результатов, так и мультипликаторов. Я ожидаю коррекцию капитализации к капитальной стоимости или не буду участвовать в этой авантюре.
#обзор$VSMO
📌Fitch присвоило "ВСМПО-Ависма" рейтинг "ВВВ-"
📢Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings присвоило "ВСМПО-Ависма $VSMO долгосрочный рейтинг дефолта эмитента в иностранной валюте "ВВВ-". Как сообщается в пресс-релизе агентства, прогноз - "стабильный".
Рейтинг отражает позицию компании как крупнейшего в мире поставщика титановой продукции с глубокой интеграцией по всей производственно-сбытовой цепочке, очень высокой рентабельностью и умеренным левереджем.
Зависимость от авиастроительной отрасли является основной кредитной слабостью компании. Этот сектор принес 79% выручки в 2019 году и 74% в прошлом году.
В настоящее время аналитики Fitch ожидают, что глобальный объем авиаперевозок только в 2024 году достигнет уровня 2019 года (то есть до начала пандемии COVID-19), в то время как объем производства самолетов может полностью восстановиться не раньше 2025 года.
✔"Мы не предполагаем, что продажи "ВСМПО-Ависма" достигнут объемов 2019 года в следующие пять лет, но ожидаем, что компания сохранит консервативный финансовый профиль на этом горизонте, несмотря на сокращение заказов, благодаря достаточно стабильным ценам и снижению текущих расходов", - отмечается в сообщении.
Аналитики агентства прогнозируют, что продажи компании в текущем году будут на 40% меньше допандемийного объема, к 2025 году показатель будет находиться примерно на 20% ниже. Капзатраты, как ожидается увеличатся до $150 млн в 2022-2025 гг. по сравнению со $120 млн в этом году.
"ВСМПО-Ависма" является основным поставщиком для многих компаний мировой авиакосмической промышленности, в том числе Boeing (NYSE:BA), Airbus и Embraer. На ее долю приходится свыше 30% мирового рынка титановой продукции.
Компания контролируется менеджментом, 25% плюс 1 акция принадлежат госкорпорации "Ростех".
#новости
$VSMO хорошая бумага, как теперь точку входа найти. Очень жаль что продала её по 16 т при резком падении в пандемию.
Мой дед держал эту бумагу 20 лет. Нужно продалжать эту семейную традицию 🙌
✅FITCH ПРИСВОИЛО РЕЙТИНГ "ВСМПО-АВИСМА" $VSMO НА УРОВНЕ "BBB-", ПРОГНОЗ СТАБИЛЬНЫЙ
🗣"Рейтинг отражает положение ВСМПО как крупнейшего в мире поставщика титановой продукции", - поясняет агентство. Аналитики отмечают высокую рентабельность предприятия, умеренный леверидж, стабильные цены, а также довольно устойчивые операционные показатели в рамках цикла аэрокосмической промышленности.
🤝 Подпишись. Выкладываю новости мгновенно и публикую отчеты, чтобы отыграть
Закрыл длинную позицию в $VSMO по ₽26900. Брал в декабре по ₽21220. Профит 26.77% за 3 месяца без учёта комиссии.
Также открыл длинную позицию по $FIVE - в этом году будет активнее расти инфляция, а с ней и средний чек ритейлеров. Идея должна сработать. Да и пролили бумагу хорошо.
Также нарастил позицию в $VTBR
📢 Сегодня мы понесли самые большие среди рынков потери, правда, на фоне очередного провала нефти российский рынок вновь выглядел относительно неплохо.
✅При этом объем торгов у нас резко снизился, достигнув месячного минимума (69,4 млрд руб.). С одной стороны, это свидетельствует об отсутствии слишком пессимистичных настроений, тем более паники. С другой стороны, в отличие от качественного роста, устойчивое снижение некоторое время может сопровождаться относительно небольшими оборотами, особенно в начальной стадии нисходящего тренда.
✅ Нефть с открытия находилась под давлением, периодически совершая сильные отскоки от новых минимумов сессии. Во второй половине дня снижение ускорилось, на нашем закрытии Brent теряла 4,2% около значения $61,5.
✅ Нефтяной рынок продолжает демонстрировать нестабильность, оставаясь под воздействием противоречивых драйверов. Котировки нефти по-прежнему соответствуют слишком оптимистичным ожиданиям, находясь на докризисных уровнях. Если угроза более длительного решения проблемы пандемии усилится, это способно быстро вернуть нефтяные цены на более низкие значения.
✅ Лидерами роста среди относительно ликвидных акций стали бумаги «Мать и дитя» ( $MDMG -гдр +2,76%), четвертую сессию подряд отыгрывающие объявленные в понедельник дивиденды и сильные финансовые результаты. ✔Позитивную динамику показали некоторые представители сектора электроэнергетики: Мосэнерго +1,14%; ОГК-2 +0,65%; Россети ао +0,17%; РусГидро +0,1%.
✔Увеличилась капитализация некоторых металлургических компаний: НЛМК +0,94%; ВСМПО-АВИСМА +0,77%; ММК +0,3%. ✔Пользовались спросом некоторые представители финансового сектора: БСП +0,7%; TCS +0,57%; МКБ +0,36%. ✔Подорожали бумаги некоторых нефтегазовых компаний: Сургутнефтегаз-п +0,48%; Роснефть +0,38%; Транснефть +0,27%.
✔Также значительно лучше рынка завершили сегодняшнюю сессию: ЛСР +1,8%; Ростелеком-ао +1,2%; Fix Price (FIXP-гдр) +1%; Эталон +0,96%; Совкомфлот +0,87%; Мечел ао +0,7%; Распадская +0,64%; Ростелеком-ап +0,6%; АЛРОСА +0,4%; Детский Мир +0,32%. $MSNG$RSTI$HYDR$NLMK$VSMO$CBOM$SNGS$ROSN$TRNFP$ALRS$MTLR$FIXP
⬇️Старт дня. Российские индексы идут вниз
📢Российские индексы начали торги четверга умеренным снижением, отыгрывая динамику вечерней сессии. Голубые фишки, торговавшиеся вечером, незначительно подрастают. Внешний фон нейтральный. Цены на нефть вчера восстановились столь же стремительно, сколь упали днем ранее, благодаря форс-мажорным обстоятельствам в Суэцком канале. Brent показала рост почти на 6% и сегодня утром видим откат на 1,3%.
✔Американский рынок вчера просел на полпроцента по S&P 500, и сегодня фьючерс часть потерь отыгрывает, прибавляя 0,25%. Доходность 10-леток стабилизировалась выше 1,6%. Заявления Пауэлла и Йеллен в Конгрессе не принесли новых драйверов для движения. При этом новые ограничения в связи с пандемией в Европе провоцируют рост доллара против евро. Курс пары EUR/USD обновил четырехмесячный минимум. Индекс МосБиржи всю неделю стоит в боковике в районе уровней 3450-3500, в который он опустился в рамках коррекции от рекордных рубежей. Тяжеловесные акции Сбербанка, Газпрома, ЛУКОЙЛа растут на 0,1%. Лучше рынка выглядят представители горнодобычи и металлургии: Мечел-ао (+1,2%), Северсталь (+1,1%), ВСМПО-АВИСМА (+1%). В аутсайдерах акции En+ (-3,5%) на фоне сообщения о намерении Совета директоров рекомендовать не выплачивать дивиденды за 2020 г. Рубль укрепляется. На неделе пара достигала отметки 77 по инструменту USD/RUB_TOD, впервые с декабря. Сейчас она опустилась к 76,1 (-0,4%). Лидеры: ЯТЭК (+6%), Мечел-ао (+1,2%), Северсталь (+1,1%), ВСМПО-АВИСМА (+1%), Новатэк (+0,7%). Аутсайдеры: En+ (-3,5%), Русснефть (-1,1%), ПИК (-1%), Mail.ru (-1%), HeadHunter (-1%). $RU000A102B48$MTLR$CHMF$VSMO$NVTK$ENPG$RNFT$PIKK$MAIL$HHR$LKOH$USDRUB
Обзор российского рынка на 24 марта:
в фокусе нефть и рубль
Рынок накануне
Преобладала отрицательная динамика. Лидерами роста стали акции ВСМПО-Ависма ( $VSMO 26 020, +3,67%). В списке аутсайдеров оказались бумаги Россетей ( $RSTI 1,5074, -3,82%). Пара $USDRUB торговалась в диапазоне 75-76.
Новости рынка и компаний
Минфин отменил аукцион ОФЗ. Ситуация на рынке неблагоприятна для размещения госбондов. Индекс цен гособлигаций на минимуме за год. Доходность десятилетних ОФЗ достигла 7,3%. Основной причиной этого стал отток нерезидентов. Минфин, на наш взгляд, выбрал правильную тактику. Давать большую премию к рынку сейчас не имеет смысла, нет и необходимости в срочных заимствованиях. Спрос на ОФЗ восстановится, когда перестанет расти инфляция и стабилизируется курс рубля.
Пара USD/RUB достигла верхней границы широкого бокового коридора, в котором находится с конца прошлого года. Дополнительным поводом для ослабления рубля выступает коррекция цены на нефть, обусловленная опасениями по поводу избытка предложения. Котировки нефти могут стабилизироваться после публикации данных о запасах в США. Выход пары USD/RUB наверх из коридора 73-76 способен привести к отскоку, поэтому рынок облигаций в ближайшие дни будет в напряжении.
Торговые идеи
МТС ( $MTSS 316,70, -0,83%), спек. покупка, цель: 335 руб. Акции оператора связи выступают в качестве защитного инструмента на случай коррекции. Техническая картина указывает на разворот вверх.
Ожидания
Ожидаем отрицательную динамику. Внешний фон умеренно негативен. Прогноз по паре USD/RUB: диапазон 75,00-76,00. Индекс Мосбиржи будет колебаться в пределах 3450-3500 пунктов.
#обзорфридомфинанс#обзордня
🔎В фокусе
• ВСМПО-АВИСМА $VSMO (+3,7%). Акции обновили исторические максимумы. Судя по графику, кризис из-за спада спроса на титан на фоне глобальной пандемии преодолен. В 2020 г. объем продаж титановой продукции упал на 21%, выручка в долларах просела на 23%. Вместе с восстановлением глобального авиасообщения в 2021 г. финансовые результаты должны улучшиться. Именно на это ставят авансом инвесторы. За пять месяцев капитализация выросла на 60%. Накануне поддержку также оказал фактор слабости рубля. В данный момент нет уверенности в сохранении прежних темпов роста.
• ФосАгро $PHOR (+3,1%). После непродолжительной консолидации мы видим мощный импульс роста на высоких оборотах. Вчерашний повышенный спрос во многом может быть связан именно с валютным фактором. Подъем курса $USDRUB позитивен для рентабельности компании. До максимумов начала марта остается около 5%. Компанию сложно назвать сильно недооцененной, однако наблюдаемый спрос в акциях может быть отчасти продиктован поиском инструментов, которые защищают от девальвации. В частности, лучше рынка накануне выглядели и акции еще одного производителя удобрений — Акрона $AKRN (+0,9%).
• Норникель $GMKN (-2,3%). На 29 марта назначили заседание совета директоров, в повестке которого есть вопрос «о дивидендных ориентирах в связи с инвестиционной стратегией до 2030 г.». Ранее таких формулировок не было.
• Россети-ао $RSTI (-4%). Из-за отсутствия новых драйверов для роста интерес участников рынка к активу остается невысоким, инвесторы фиксируют позиции. Падение продолжается уже шесть сессий подряд. Был сломлен годовой восходящий тренд. Локальная область поддержки может быть расположена около 1,47–1,50 руб.
• Белуга $BELU (-6,1%). Акции поступательно снижаются после мощного импульса роста, сформированного в середине марта. Причин для такого ускорения восходящей тенденции не появлялось, так что возврат к исходным позициям — абсолютно закономерное явление. В акциях Белуги по-прежнему ключевую роль играют локальные спекуляции, а не фундаментальная оценка. По мере того как уже вторая большая волна роста будет нейтрализована, интерес внутридневных трейдеров к активу снизится, а волатильность со временем упадет.
• Среди корпоративных отчетов на российском рынке сегодня не ожидается важных публикаций. Из статистики можно будет обратить внимание на недельные данные по запасам и добыче нефти в США (17:30 МСК).
📊Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра умеренно негативный. Американские индексы после закрытия нашей основной сессии во вторник снизились. Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на отрицательной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 снижаются на 0,1%, нефть Brent в минусе на 0,15% и находится около уровня $60,7.
С учетом результатов предыдущих вечерних торгов можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие по индексу МосБиржи (IMOEX) пройдет чуть ниже уровня закрытия вторника.
.
.
.
📣Источник:БКС
💡Добывающие компании - российский рынок
📍 ГМК Норникель ( $GMKN): Капитализация – 47,3 b $. Главная российская горно-металлургическая компания. Норникель крупнейший в мире производитель никеля и палладия. А также один из лидеров по производству платины и меди.
📍 Полюс ( $PLZL): Капитализация – 25,7 b $. Компания является крупнейшим золотодобытчиком в России. Также она является лидером по себестоимости добычи на 1 унцию. Занимает 3 место среди золотодобытчиков по запасам, при этом средний срок эксплуатации одного месторождения составляет более 30 лет.
📍 НЛМК ( $NLMK): Капитализация – 17,6 b $. Крупнейшая в РФ компания по производству стальной продукции, а также одна из самых эффективных в мире.
📍 Северсталь ( $CHMF): Капитализация – 14,9 b $. Предприятие производит горячий и холодный стальной прокат, а также профили и трубы. Занимается добычей угля и имеет прочие горнодобывающие активы.
📍 Полиметалл ( $POLY): Капитализация – 9,5 b $. Входит в ТОП-10 мировых золотодобытчиков. Компания также занимается добычей серебра и меди. Основные активы расположены в России и Казахстане.
📍ММК ( $MAGN): Капитализация – 8,1 b $. Компания занимает второе место по производству стали в России после НЛМК. Комбинат имеет полный производственный цикл, начиная от подготовки железной руды, заканчивая переработкой чермета.
📍Русал ( $RUAL): Капитализация – 7,8 b $. Это один из крупнейших в мире производителей алюминия. В основном, кроме первичного алюминия, компания выпускает фольгу, глинозем и различные алюминиевые сплавы.
📍ВСМПО-Ависма ( $VSMO): Капитализация – 3,7 b $. Крупнейший в мире производитель титановой продукции – слитков и различных сплавов. Компания также реализует различные алюминиевые сплавы. Основные покупатели продукции: авиастроители и автопроизводители.
📍Petropavlovsk PLC ( $POGR): Капитализация – 1,5 b $. Компания занимается геологоразведкой, добычей и производством золота. Основной регион, в котором она ведет свою деятельность – Амурская область. Добычу Петропавловск ведет в основном открытым способом.
📍Русолово ( $ROLO): Капитализация – 409,5 m $. Эмитент занимается добычей оловянных руд и попутным производством медного и вольфрамового концентратов в Хабаровском крае. Компания также производит оловянный концентрат. Русолово - единственная в России компания, которая производит рудное олово.
Итоги 📋
🔎На удивление скудный выбор среди компаний металлургов, странным выглядит отсутствие Rio Tinto и BHP. Мало компаний специализирующихся на редких металлах. Много вариантов с золотом/железом/сталью/алюминием. Из литиевого сегмента, который интересен нам больше всего, только 2 компании. Один из самых привлекательных вариантов с точки зрения корзины металлов - Норникель. Но учитывая его многочисленные проблемы, мы не рассматриваем компанию для своих портфелей.
#Тренды
🌟Сегодня рассмотрим какие Российские компании официально проводят обратный выкуп акций (buyback)
💡На сегодняшний день официально проводится 10 выкупов. Некоторые из них были озвучены, но так и не начаты. На этом можно хорошо заработать.
💡Байбэк (buyback) - это обратный выкуп компанией собственных акций. Это процедура, когда компания выкупает свои акции у акционеров на открытом рынке. Т.е. нанимается компания (брокер), которая последовательно выкупает акции прямо в стакане. Такие выкупы обычно приводят к росту капитализации компаний.
$VSMO Компания направила на buyback до 5 млрд. руб. Выкуп производится на открытом рынке c 18.11.20 до 31.12.2021. На данный момент выкуплено акций приблизительно на 500 миллионов рублей (10% от общей суммы). Выкуп положительно влияет на котировки. Я покупал на новости и акции хорошо прибавили. Планирую держать, пока вижу, что программа идет и акции растут. Мои акции за короткий промежуток выросли более чем на 6 тыс рублей за штуку.
$GLTR Выкуп одобрили в мае 2020. Планируют выкупать расписки так, чтобы максимальное число выкупленных расписок не превышало 5% от уставного капитала. Планировалось до 12.05.2021 выкупить 8,9 млн. расписок, но срок подходит, а по факту выкупили менее 1% (77 тыс акций). Держу акции из-за высоких дивидендов. Считаю, что новость о выкупе была создана с целью удержать бумаги от продолжения падения в трудное время.
$AQUA 11.12.2019 компания запустила байбэк на сумму не выше 300 млн. руб., а затем в июне 2020 года, компания увеличила программу выкупа до 600 млн. Рублей. Программа будет длится до конца июня 2021 года. Из 600 миллионов рублей, потрачено почти 300 миллионов. На сегодняшний день выкуп произведен на 50% от суммы. Я не держу акции из-за низкой диверсификации бизнеса и ограниченности масштабирования. Предпочел держать акции $BELU$LSRG В период кризиса в марте 2020 года, было озвучено снижение дивидендов и buyback на сумму 5 млрд. руб. До сих пор ни 1 акция не была выкуплена и весь выкуп это простая хитрость, чтобы поддержать котировки в трудное время. Акции в моем портфеле очень давно. Такая же история с компанией $ETLN$DSKY С февраля 2020 года по февраль 2023 был озвучен байбэк. До апреля 2021 топы компании будут иметь право на выплаты акциями и деньгами в общем размере до 4,6% от суммы прироста рыночной стоимости акции. На данный момент ни одна акция не была выкуплена. Держу детский мир, потому что нравится растущий, хоть и дорогой бизнес.
$YNDX В ноябре 2019 объявлен выкуп на 300 млн. Долларов. Выкупают на открытом рынке. Срок окончания байбэк не указан. Из 300 млн. Долларов, потрачено на выкуп 156 млн. $. Программа выполнена на 53%. Не держу акции Яндекса из-за дороговизны.
$GTRK В ноябре 2019 был утвержден выкуп в размере не более 5% от всех акций компании. Цена не должна превышать размещения в рамках IPO. Программа действует до 31.05.2021. Ориентировочно объем выкупа составляет 3 млн. Акций. На сегодняшний день выкуплено 1,45 млн. акций, следовательно программа выполнена на половину. Акции не держал, но планирую купить немного. Цена нравится.
$ROSN Сроки байбэк август 18 - декабрь 21. Объем выкупа 2 миллиарда долларов. Выкуплено на 371 миллион долларов или на 19% от программы. Выкуп очень хорошо поддержал котировки компании в кризис с учетом того, что у компании низкий free-float. Не держу акции по причине варварского расширения компании - не порчу карму.
$NVTK Период выкупа: июнь 2012 - июнь 2021. Объем выкупа до 600 млн $. Изначально программа была годовая, но в июне 2020 программу перезапустили до лета 2021. Из 600 млн.$ выкуплено на на 367 млн. $. Программа на данный момент выполнена на 61%.
$MTSS Недавно компания объявила свой очередной buyback на сумму 15 млрд. руб. до конца 2021 года. Держу акции давно и буду продолжать оставаться акционером. МТС одна из немногих компаний, которая полностью закрывает планируемые объемы выкупов. Ждем гашения акций.
ТОРГОВЫЙ ПЛАН на 19 марта 2021г. – акции ММВБ
По итогам дневной торговой сессии в четверг, 18 марта 2021 года российский рынок продолжил снижение. Рублёвый индекс опустился на -0,09% до 3504,85 пункта, долларовый индекс РТС на -0,33% до 1488,72 пункта. Доллар укрепился на 55 копеек до 74,19 рубля.
Валютный рынок
1) Доллар рубль USDRUB – сделок не было. На 19.03.2021г. торговый план остается без изменений.
2) Евро рубль EURRUB – сделок не было. На 19.03.2021г. торговый план без изменений.
Фондовый рынок
Отработаны уровни покупок по акциям:
1) ETF Акции /ИТ-Сектор (мини) США $FXIM – 79,56 (часовой);
2) Саратовский НПЗ ап $KRKNP – 15260 (часовой); 15000 (часовой);
Сформированы новые уровни покупок по акциям:
1) ВСМПО-АВИСМА $VSMO – ... (часовой);
2) РусАл $RUAL – ... (часовой);
По остальным акциям Торговый план остается без изменений.
Всем удачных инвестиций!
