Innovative Industrial Properties REIT IIPR

Логотип акции Innovative Industrial Properties REIT, IIPR
Доходность за полгода
51,26%
Сектор
Недвижимость
Логотип акции Innovative Industrial Properties REIT, IIPR

О компании Innovative Industrial Properties REIT

Innovative Industrial Properties - инвестиционный фонд недвижимости (REIT).

Компания приобретает, владеет и управляет специализированной промышленной недвижимостью, сданной в аренду операторам, имеющим государственную лицензию на производство каннабиса в медицинских целях. Она сотрудничает с лицензированными операторами на всех этапах: выращивание, переработка, распределение и розничная торговля.

Объекты недвижимости расположены в Аризоне, Калифорнии, Колорадо, Флориде, Иллинойсе, Мэриленде, Массачусетсе, Мичигане, Миннесоте, Неваде, Нью-Джерси, Нью-Йорке, Северной Дакоте, Огайо, Пенсильвании, Техасе, Вирджинии и Вашингтоне.

Страна
Соединенные Штаты
Биржа торгов
СПБ Биржа

Показатели акции

Интересное в Пульсе

18 июля в 11:04

$IIPR Часть 1 📍 Innovative Industrial Properties – американский фонд недвижимости, инвестирующий в индустрию каннабиса. Данная сфера получила огромный толчок для развития в США, на конец 2021 г. каннабис был разрешен для медицинского использования в 38 штатах, а в 19 штатах был полностью легализован для взрослой части населения. 📍 Число потребителей каннабиса растет с каждым годом, по данным Statista к концу 2025 г. оно достигнет 6,1 млн человек, CAGR с начала 2021 г. в этом случае составит 12,2 %. 📍 Логично, что с ростом числа людей, легально употребляющих каннабис в США, ожидается и рост его потребления в натуральном выражении. Более того, предвидится рост потребления каннабиса на 1 человека. К концу 2025 г. в США за год будет употреблено более 3 млн кг каннабиса, что примерно соответствует 490 гр. на человека, в этом случае CAGR с начала 2021 г. составит 11,5 %. Тяжело представить такой большой объем, значение кажется завышенным. 📍 Вместе с ростом потребления растет и спотовая цена на оптовую продажу каннабиса в США в годовом выражении, в 2019 г. она составляла 1,15 $ за фунт, в 2020 г. 1,44 $, а в 2021 г. 1,49 $. При этом в 2022 г. произошел откат стоимости, так на июль 2022 г. цена составляет лишь 1,06 $, однако в долгосрочной перспективе можно ожидать продолжения роста. 📍 Объемы рынка в денежном выражении показывают очень хорошие результаты роста. По данным Statista, к концу 2025 г. он достигнет 25,1 млрд $, CAGR за 5 лет составит 16,7 %. 📍 Что в итоге? Большой рынок, который находится на хайпе. Тем не менее 2022 г. является тяжелым для индустрии каннабиса, несмотря на столь позитивные прогнозы от Statista. Вероятно, по итогам года дальнейшие прогнозы будут скорректированы в меньшую сторону. Но что с падением Innovative Industrial Properties? Растет ли она под стать рынку? 📍 В пятницу 15.07.2022 г. акции эмитента упали более чем на 12 % в ходе основной торговой сессии, на фоне новостей о проблемах с оплатой у одного из основных арендаторов эмитента. Ранее Industrial Properties сообщила, что Kings Garden не выполнила свои обязательства по уплате базовой арендной платы и сборов за управление недвижимостью за июль. Не выплаченная сумма составила около 2,2 млн $. Innovative Industrial Properties продолжает вести переговоры по выплате причитающейся ей суммы, однако одновременно с этим рассматривает и других арендаторов на площади, занимаемые Kings Garden. За 1 квартал 2022 г. на Kings Garden пришлось примерно 8 % всей выручки эмитента. Важно, чтобы случившееся не являлось показателем стагнации всей отрасли и наличия потенциальных проблем и у других игроков. Можно предположить, что инвесторы закладывают и такой вариант развития событий. 📍 Эмитент активно растет, выручка в 2021 г. увеличилась на 75 % до 204,55 млн $, а чистая прибыль до вычета дивидендов по привилегированным акциям на 73,4 % до 113,9 млн $. Компания достаточно эффективно управляет собственными расходами, рентабельность чистой прибыли в 2021 г. составила 55,7 %. Операционный денежный поток также выглядит хорошо, в 2021 г. он вырос на 70,3 % относительно 2020 г. до 188,75 млн $. Продолжение в посте ниже👇

18 июля в 11:03

$IIPR Часть 2 📍 Innovative Industrial Properties стабильно платит дивиденды, казалось бы при таких результатах могут себе позволить, но есть 1 нюанс. В большинстве авторитетных источников, таких как GuruFocus, Yahoo Finance и т.д., у эмитента отмечается положительный свободный денежный поток, равный операционному, однако это абсолютно не верно. Напротив, расходы на CAPEX у компании очень большие, как минимум к ним следует относить инвестиции выделяемые на приобретение недвижимости, равные в 2021 г. 287,58 млн $, а также, что особенно актуально в случае сектора недвижимости, возмещения арендаторам на улучшение арендуемых площадей, в 2021 г. составившие 374,5 млн $. В соответствии с этим реальный свободный денежный поток компании в 2021 г. оказался отрицательным и составил -473,38 млн $. 📍 Объем денежных средств на балансе Innovative Industrial Properties стремительно сокращается, в 1 квартале 2022 г. он составил 43 млн $ против 81 млн $ на конец 2021 г. Возможно эмитенту следует сократить объем вложений в покупку новых объектов недвижимости, ну или компания будет вынуждена активнее привлекать долговое финансирование, что также может негативно сказать на котировках акций. 📍 У Innovative Industrial Properties достаточно высокая долговая нагрузка, чистый долг составляет 260,4 млн $. Тем не менее для сектора REIT характерно наличие высокого долга. Текущая ликвидность равняется 0,39, что сильно хуже медианного значения по рынку, составляющего 1,08. Сильно ли это плохо? Все зависит от будущего денежного потока. Не ожидаем положительного значения в ближайшее время, особенно при потенциальной смене арендаторов на фоне ситуации с Kings Garden, что может привести к росту компенсации арендаторам на улучшение выделяемых им площадей. 📍 Так что с оценкой? Показатель P/E у эмитента составляет 21,76, а P/S равняется 11,85. Не дешево, но что если стоимость сравнить с балансом? P/B Innovative Industrial Properties составляет 1,62. При этом компания оценена лишь несколько дороже общего числа активов, и всего на 48 % больше чистой стоимости обладаемой ею недвижимости. В условиях не столь быстрого сокращения денежных средств, компанию смело можно было бы назвать недооцененной, однако в случае наличия отрицательного фактического свободного денежного потока, ее алвномерное снижение считаем обоснованным. Стоит ли добавлять акции компании прямо сейчас в долгосрочный портфель? Компания по роду своей деятельности интересная, тем не менее рекомендуем дождаться ясности по росту долговой нагрузки, на фоне не значительного объема оставшихся денежных средств, или сокращения убытка по свободному денежному потоку, что кажется маловероятным в ближайшей перспективе. Более того, на сегодняшний день не до конца понятно положение остальных арендаторов эмитента. На данный момент не стали бы добавлять акции Innovative Industrial Properties в долгосрочный портфель. 📈 Текущая фаза снижения практически полностью нивелировала весь рост. От максимальных значений падение составило порядка 67 % и вероятнее всего это не предел. На месячном ТФ объем на снижении сокращается от месяца к месяцу, что прямо указывает на сокращение интереса со стороны продавцов. Рассматривая недельный ТФ, показания индикатора RSI выглядят уже перепродано, скользящие сильно расходятся, для разворота необходимо либо импульсное движение, либо проторговка. Оба варианта можно считать актуальными ввиду того, что цена находится вблизи зон консолидации 2019 и 2020 гг., где определенно появится реакция покупателя. В ближайшее время ожидаем продолжения снижения к уровням 87 $ - 79 $ - 69 $, каждый из уровней может стать хорошей поддержкой для реакции покупателя. ВЫВОДЫ: 1️⃣ Обосновано ли упала? - Да 2️⃣ Интересна ли фундаментально? - Нет 3️⃣ Спекулятивные идеи: Нет 👉 Команда FinDay ежедневно анализирует ТОП интересных падений на фондовом рынке! Подписывайтесь, чтобы быть в курсе!

Частые вопросы

К сектору "Недвижимость" также относятся такие компании как Redfin Corp (RDFN), Century Communities (CCS), а также компания eXp World Holdings (EXPI)
Акции IIPR можно приобрести, открыв индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) или же брокерский счет на сайте Тинькофф Инвестиции. Все представленные ценные бумаги доступны к покупке физическим лицам.
За это время цена одной акции Innovative Industrial Properties REIT изменилась на 58,74%, что составляло 133,91 $. Текущая же цена (10.08.2022) составляет 94,08 $ за акцию.
Нет, для IIPR маржинальная торговля недоступна
Цена акции 10 августа 2022
94,08 $
На 10.08.2022 стоимость одной акции компании Innovative Industrial Properties REIT составляет 94.13 долларов. Сделка по покупке актива производится на Санкт-Петербургской бирже. Доступна торговля в лонг. Вы можете ознакомиться с котировками и графиками IIPR, отследить динамику курса, найти информацию о размере дивидендов, а также узнать об основных новостях, влияющих на стоимость акций Innovative Industrial Properties REIT. Инвестировав в данную ценную бумагу, за полгода вы потеряли бы 51,26% от вложенной суммы. Эта и другие акции сектора "RealEstate" доступны для покупки физическим лицам.