О компании The Home Depot

Бум недвижимости: во время золотой лихорадки продавай лопаты (long read) Результатом пандемии и снижения кредитных ставок в 2020-2021 гг. стал беспрецедентный спрос на жилищное кредитование и активный рост рынка жилой недвижимости в США. Ключевыми бенефициарами этого тренда являлись Zillow Group $Z и Toll Brothers $TOL, основной бизнес которых направлен на строительство и онлайн-продажу недвижимости, и Home Depot $HD крупнейшая ритейл сеть по продаже DIY товаров (инструменты для ремонта и стройматериалы). Однако, по нашему мнению, Fidelity National Financial $FNF лучше всего подходит для аллокации на рынок жилья, благодаря более стабильному EPS за счёт меньшей корреляции с циклическим сектором Почему FNF FNF предоставляет услуги по титульному страхованию, а также депонированию средств и другие сервисные услуги по закрытию сделок купли/продажи жилой недвижимости. Компания оперирует на рынке с 1847 году и является ведущим поставщиком титульного страхования и продает почти треть всех полисов в США (см. вложение) В дополнение к доминирующему положению на рынке жилья, FNF также имеет комплементарный бизнес в услугах по аннуитету (распространённая в США практика выхода на пенсию) и страхованию жизни через свою дочернюю компанию FGL Holdings (AUM ~33 млрд долл.), которые напрямую не зависят от рынка жилья и стабилизируют доходы Компании Финансы Благодаря доминирующему положению на рынке и эффекту масштаба, FNF исторически зарабатывает в среднем на 5% больше маржи в сравнении с конкурентами (см. вложение). Это позволяет FNF поддерживать сильный баланс (кредитный рейтинг BBB) с соотношением долга к общему капиталу (D/C) на уровне 24,9%. Дивидендная доходность Компании составляет 3,6%, которая обеспечивается низким коэффициентом выплаты 24% (есть потенциал для дальнейшего увеличения), 7-летним ростом дивидендов и устойчивым среднегодовым темпом роста в размере 19,5% за 5 лет Оценка С точки зрения операционных показателей, у FNF были два исключительных последних года. До пандемии компания ежегодно генерировала около 2,5 долл. EPS. С ростом рынка жилья EPS вырос почти в 4х раза по сравнению с историческим средним уровнем. Тем не менее этот рост не в полной мере отразился на цене акций. В настоящее время акции FNF торгуются по ~5,5х P/E vs ~12,6x среднего за 5 лет – это из самых больших дисконтов по отношению к историческому мультипликатору P/E за последние годы (см. вложение) Несмотря на ожидая по снижению EPS на 21% в 2022 г., аналитики прогнозируют формирование стабильной EPS на этих уровнях в 23-24 гг., что транслируется в переоценку Компании с текущих уровней на +30-40% Риски Ключевая область риска, за которой должны следить инвесторы — это состояние рынка жилья. В случае спада в сфере жилищного строительства инвесторам следует ожидать ухудшения финансовых показателей компании. Несмотря на ожидания роста ставок в 2022 году, аннуитетный бизнес окажет поддержу доходам FNF, за счёт дополнительного спроса со стороны пенсионеров. Справочно: «В отличие от фондов облигаций, аннуитеты не падают в цене при повышении процентных ставок. Кроме того, многие аннуитеты корректируют свои платежи в зависимости от инфляции или других темпов роста. Это создает стабильный денежный поток, на который пенсионеры могут рассчитывать и не беспокоиться о потере стоимости своего портфеля» Вывод FNF имеет продолжительную историю роста и способна успешно ориентироваться в самых сложных бизнес-средах. Благодаря большому дисконту по цене (capital appreciation) и привлекательной текущей дивидендной доходности ~3,4%, FNF является отличным дополнением к портфелю income investors #сша #дивиденды $TSPX $DIVD

​✅Сезон отчетов за 4 квартал 2021 начинается с 14 января. Что нужно знать инвестору. 🔹Сезон отчетов в США проходит 4 раза в год и традиционно ассоциируется с календарным периодом. То есть по окончании первых трех месяцев, в начале апреля, компании начинают публикацию отчетов за 1 квартал. Соответственно следующие стартуют в июле, октябре и январе. Сезон отчетов длится до 1,5 месяцев или 6 недель, и большинство компаний отчитываются именно в этот период. 🔹Однако многие известные имена, такие как ритейлер Walmart $WMT, чипмейкер Micron Technolodgy $MU, производитель программного обеспечения Adobe $ADBE, отчитываются в другое время. ⚡️Первый квартал может быть и четвертым 🔹Объяснение подобной ситуации стоит начать с того, что законодательно каждая публичная компания обязана отчитываться поквартально и один раз в год предоставлять аудированный годовой отчет. При этом эмитенты вправе сами определять свой финансовый год. 🔹Например, Apple $AAPL отчитывается за стандартные периоды январь-март, апрель-июнь, июль-сентябрь, октябрь-декабрь. Однако ее финансовый год заканчивается не в декабре, а в сентябре. То есть для нее 1квартал — это октябрь-декабрь. 🔹Другая история с Walmart, у которой финансовый год начинается в феврале и, соответственно, заканчивается в январе. 🔹Пример с Apple показателен для многих компаний в США. Причин несколько: ✔️Во-первых, напомним, что в США финансовый год на государственном уровне заканчивается в сентябре. Многие компании исходят из этой даты, ожидая ясности с бюджетными тратами на следующий период и закрытия контрактов в истекающем. ✔️Во-вторых, есть определенная историческая традиция. Федеральное правительство США до 1976 г. считало календарным годом период с июля по июнь — и многие компании, как и отдельные штаты, остались в этом режиме. ⚡️Сезонные факторы: 🔹В то же время бизнесу выгоднее показать свои лучшие результаты под конец года, то есть в последнем квартале. Это больше произведет впечатление на акционеров, повысит заслуги менеджмента в глазах инвесторов. 🔹У любого бизнеса есть определенный фактор сезонности. Возвращаясь к Walmart, выбор финансового года вполне логичен. Для ритейлеров период с ноября по январь является наиболее прибыльным ввиду праздничного сезона. Поэтому они и выбирают январь как месяц, завершающий финансовый год. 🔹Небольшие компании и вовсе могут экономить на услугах бухгалтеров и аудиторов, выбирая себе нестандартные периоды отчетности, когда сфера аудита не так загружена. ☑️Выводы: 🔹На рынке США существуют общепринятые сезоны отчетов, но некоторые компании живут «по собственному календарю». 🔹После отчетов возможны сильные движения. Важно понимать, что когда речь идет об окончании сезона отчетов, не все компании отчитываются в стандартных рамках. Отдельные компании, такие как ритейлеры (Walmart, Home Depot $HD и др.), производители программного обеспечения (Oracle $ORCL , Adobe и др.) имеют нестандартный календарь. ✅Заходи в профиль и подписывайся на горячие новости, отчёты, прогнозы ,аналитику, а так же все сделки онлайн, точки входа, цели , профит по сделкам 📈💵🚀 👍 Ставь лайк, если понравилось #акции #прогноз #сделки #аналитика #новичкам #инвестиции #сша #пульс

🔥 ЛУЧШЕЕ ЗА 2021 ГОД - DOW JONES 💎 ТОВАРЫ ДЛЯ ДОМА - HOME DEPOT $HD Home Depot выиграла от бума пандемии в помещениях, после того как все больше людей принялись за проекты по ремонту домов. Home Depot пришлось столкнуться с более высокими затратами на пиломатериалы после того, как спрос на ограниченном рынке жилья столкнулся с ограниченными возможностями лесопильных заводов. Но аналитик CFRA Кеннет Леон в своем исследовании, опубликованном в этом месяце, сказал, что Home Depot «добилась успеха в получении пиломатериалов и строительных товаров». ________ 💎 MICROSOFT $MSFT Microsoft выиграла от перехода на облачные вычисления. В этом бизнесе наблюдается рост спроса, поскольку удаленная работа сохраняется во время пандемии, а внедрение цифровых технологий ускоряется. Совсем недавно компания также представила свои цифровые предложения как мазь от растущих цен. «Цифровые технологии - дефляционная сила в инфляционной экономике», - заявил в октябре генеральный директор Сатья Наделла. «Бизнес - малый и крупный - может повысить производительность и доступность своих продуктов и услуг за счет повышения технологической интенсивности». ________ 💎 GOLDMAN SACHS $GS Акции Goldman Sachs и другие банковские акции в этом году были поддержаны экономической поддержкой Вашингтона, постоянным потоком сделок и волатильностью на рынках, а также сырьевыми товарами, которые поддерживали интерес клиентов. ________ 💎 UNITEDHEALTH $UNH Пандемия привела к увеличению страховых требований и расходов на такие вещи, как тестирование. Когда UnitedHealth сообщила о доходах в октябре , она сообщила о росте в своем подразделении управляемого медицинского обслуживания UnitedHealthcare и подразделении медицинских услуг Optum, а также среди клиентов Medicare Advantage и участников Medicaid. В то время компания также повысила прогноз прибыли на акцию на 2021 год. ________ 💎 CISCO $CSCO Компания, известная тем, что производит маршрутизаторы и коммутаторы для сетей связи, пытается привлечь больше продаж за счет программного обеспечения на основе подписки и разработать гибридные сети для клиентов, которые используют как центры обработки данных, так и облачные вычисления. ________ ❤️ Кто является вашим фаворитом за 2021 год ? #пульс_оцени