Зафиксировал вчера +5% прибыли по Exelixis, несмотря на целевую цену в 22 $ за акцию.
$EXEL
Объясню, почему
1) Компания представила отчетность за 1 квартал 2023 года. Мне не нравятся темпы роста выручки по Cabometyx за 1-й кв. 2023 года и снизившаяся маржинальность бизнеса.
Для понимания динамика по выручке от продаж Cabometyx по кварталам:
1 кв. 2022 - 310,3 млн $
2 кв. 2022 - 347 млн $
3 кв. 2022 - 366,5 млн $
4 кв. 2022 - 377,4 млн $
1 кв. 2023 - 363,4 млн $
Снижение динамики может повлиять на переоценку компании, сейчас Exelixis стоит 30 годовых прибылей.
И маржинальность тоже ниже, чем в прошлые годы из-за роста затрат.
Прибыль за 1 кв. 40 млн $, Net Margin = 40 / 408,8 (вся выручка) = 9,8%.
Exelixis все еще хорошая компания, со здоровым балансом, объявленным байбеком на 550 млн $, при этом она скорее оценена справедливо, чем недооценена. Потенциал роста - до 12% от текущих, не так много.
2) У меня была приличная позиция в компании, высвободил 13% кэша. Хочу не пропустить точку входа в российские активы (если пойдут аналогичные вчерашним геополитические новости, то такая точка входа будет).
Сегодня из интересного на рынке - ожидается отчёт Сбера по российским стандартам за апрель. Учитывая рекорд по выдаче ипотек в апреле, в отчете жду высоких цифр по прибыли.
$SBER
Спасибо, что прочитали пост. Подпишитесь на мой канал и читайте десятки обзоров компаний, их с каждым днем все больше и больше.
Хорошего дня!