О компании Baozun Inc

Эй, "анализаторы" $TCSG ! Поменяв на днях прогнозную цену по $BABA $BZUN и другим китайским акциям, вы так нас готовите к мысли о том, что вашим уже шестимесячным совместным с $SPBE бездействием превратите инвестиции и в эти акции в такую же пыль, как уже превратили десятки тысяч долларов в $ARVL (Арривале)?! ;) Впрочем, любая пыль сейчас и то стоит подороже, чем стали стоить бумаги Арривал за полгода заморозки.

🇨🇳 Разбор компании Baozun $BZUN Сектор: Интернет-магазин (Китай) Последний разбор Baozun делал 21 сентября 2023 года. Тогда цена была 3.18$ и я писал, что хотя и ожидается в 2024 восстановление выручки и прибыли, но где будет дно для акций - не известно. Сейчас акции стоят 2,32$, что ждать дальше, давайте разбираться. ▪️ Капитализация: 130M$ (компания малой капитализации) ▪️ P/E - отсутствует, компания убыточна, форвардное P/E - 9.28 ▪️ P/S - 0,1, форвардное P/S - 0,1 ▪️P/B - 0,3 ℹ️ Компания по метрикам оценивается очень дешево, дешевле, чем большинство конкурентов. 🗞 Новостной фон ▪️Baozun объявляет о программе выкупа акций на сумму 20 миллионов долларов США (январь 2024) ▪️Baozun была признана единственным азиатским поставщиком, вошедшим в шорт-лист престижного рыночного руководства Gartner 2024 по распределенным системам управления заказами 💰 Финансовое здоровье ▪️До 2021 года у компании постоянно рос собственный капитал, а с 2021 по настоящее время стоит на одном месте, а долги в это е время сокращаются. ▪️Кэш - 2,9B юаней, долг - 1.1B юаней. ▪️Выручка до 2021 года сильно росла, а после немного сократилась с 9,5B юаней до 8,3B юаней. Последние 3 квартала подряд компания снова показывает рост выручки, сейчас 8,8B юаней. Основная проблема с прибылью. Компания ушла вы убыток в 2021 году и до сих пор от туда не вышла. ℹ️ Кэш больше долга в 2,6 раза. Проблем с финансовым здоровьем нет. С выручкой тоже нет проблем, хотя она и не росла в последние годы. Главная проблема с прибылью. 🔮 Будущее, оценки ▪️ По данным SeekingAlpha в 2024 году компания выйдет в прибыльность и годовой EPS составит 0.04$. А в 2025 году уже будет 0,44$ или +1150% (🚀). 2026 год скромные 34%. Выручка в 2024 году +3,2%, 2025 +7%, 2026 +4,1%. ▪️Прогнозы справедливой цены по разным сервисам. SimplyWallSt - 5.8$, GuruFocus - 9.1$, TipRanks - 3.4$. ℹ️ Кажется, пора задуматься о покупке акций Baozun, если у вас их не было раньше. Если прогнозы сбудуться. акции могут взлететь. 📈 Технический анализ Нисходящий тренд, пока никакого позитива даже через лупу разглядеть не получается 😁 На дневном ТФ индикаторы за рост, но пока сложно предположить, что это будет прям какой-то существенный рост, а не в виде отскока. Вероятно максимум для отскока - 2.9-3$. Но я не думаю, что акции Baozun способны уходить сильно ниже ~2$, так как по метрикам уже сейчас их отдают практически даром. Думаю смысла на тех.анализ по Baozun сейчас смотреть не особо, так как когда развернется весь Китай, тогда и Baozun пренепременно присоеденится. До тех пор будет либо еще падение либо боковик. Инвесторам лишний раз лучше на график не поглядывать, не надо своё сердечко разбивать))) 🧠 Выводы Очень дешевая по метрикам компания. Прям даром отдают. 2024 год может стать годом, когда Baozun снова станет прибыльной компанией. А вот 2025 год вообще ракета +1150% роста EPS. Если мы в 2025 году будем смотреть на Baozun по 20-30$ за акцию (если прогнозы сбудутся) - я вовсе не удивлюсь. Для тех кто давно купил - сидите ждите. Вероятно до 2025 года. Для тех кто еще не покупал - ждём разворота всего Китая (о, вы это точно не пропустите, об этом будут трубить из каждого утюга).

🇨🇳 Baozun отчитался за 4 кв 2023 года $BZUN #bzun ⛔️ Прибыль на акцию - 0.07$, что ниже ожиданий на 0.05$ ✅ Выручка - 391,6M$, что выше ожиданий на 4,52M$ или на 8,9%* * Увеличение выручки произошло главным образом за счет увеличения доходов от BBM**, нового направления бизнеса, которое Компания запустила в первом квартале 2023 года. ** BBM занимается управлением брендом, включая стратегическое и тактическое позиционирование, брендинг и маркетинг, операции розничной торговли и электронной коммерции, цепочку поставок, логистику и расширение возможностей технологий. В 4 кв 2023 года BBM продолжила работу над преобразованием Gap Shanghai – от подхода, основанного на скидках, к подходу, ориентированному на формирование любви потребителей к бренду и продуктам. За квартал объем продаж продукции BBM составил 455,5 млн юаней . Валовая рентабельность продаж продукции BBM в 4 квартале 2023 года составила 52,9%. 💰 Денежные средства и их эквивалент на 31 декабря 2023 года составили 432,8M$, по сравнению с 401,7M$ в прошлом квартале. Результаты за 2023 год ✅ Выручка 8.812B юаней (1.241,1B$), что на 4,9% больше по сравнению с 8 400,6B юаней в 2022 финансовом году. ⛔️ Убыток от операций составил 206,4M юаней (29,1M$) по сравнению с прибылью в 33,3M юаней в 2022 финансовом году. EPS на акцию за 2023 год составил -0,66$. ——— На этом фоне акции Bazun падают на 9% в моменте. О том, что возможна коррекция по Baozun я говорил в последнем видеообзоре: https://youtu.be/MjVXG2RKliA?t=2093