О компании АЛРОСА

🧙‍♂️Волшебная Формула Гринблатта Часть 2 В Части 1*ссылка* были разобраны критерии отбора ценных бумаг и метод формирования портфеля от учредителя одного из самых доходных биржевых фондов последнего времени. Я ещё раз и более детально обращу ваше внимание на параметры - недооцененность и рентабельность Если отбросить формулы и прочие сложные бухгалтерские штучки, и вглядеться в суть, подобный метод, действительно, прост и логичен Первое. Инвестору, от самого слова - инвестиции, должно быть выгодно вкладываться акции той компании, которая умеет зарабатывать деньги, и чем больше с каждого имеющегося в распоряжении бизнеса рубля выбивается копеек прибыли, желательно ещё - стабильно, тем лучше и для бизнеса, и для владельца его публичной доли Второе. Инвестору нужно покупать акции рентабельной компании задёшево Абсолютно понятно и очевидно. Только вот как определить это самое умение бизнеса из рубля доставать полушку, ещё и научиться недооцененность не через графики смотреть, да так, чтобы не лезть с головой в отчёты, когда понятного там - мало, не высчитывать все эти EBIT, ROCE, ROIC, не доверять чужим суждениям, не тратить много времени и складывать, при таком быстром анализе эмитентов, свою картинку в голове? Задача сложная. Но я покажу, с чего начать Сайт смартлаб*ссылка* . В строке Найти компанию указываем интересующую нас бумагу. Левый столбец - параметр ROE, тыкаем на вопрос, читаем, что это, тыкаем на столбцы - переходим к табличке рентабельности капитала всех российских компаний, сверху - последний год и ltm (отчётные 12 месяцев), я смотрю ltm, справа - ползунки, там можно настроить дополнительные параметры, такие как сектор или капитализация Гринблаттовский ROCE более точно показывает умение бизнеса управлять капиталом с целью извлечения финансовой выгоды так, чтобы оценить мастерство этого управления, просто потому, что математика. В ROE считается отношение прибыли к капиталу. При капитале в 1₽ аналогичная прибыль в 1₽ выглядит феноменально, но формула, к сожалению, не учтет того, что есть займ в 100₽, так что на высоких ROE проверяем балансовую стоимость бизнеса, если показатель там отрицательный, то смысла инвестиционно рассматривать такое - мало, если только вам не нравится, когда долгов у фирмы больше, чем стоимость ее активов. При каких-то слишком высоких показателях ROE смотрим строчку долга, дабы не обмануться Помимо использования в таблице Гринблатта, данный параметр можно сравнивать с рентабельностью депозита, если бизнес зарабатывает ниже текущей ставки в 16% то тут - вопросики, с аналогичным параметром у коллег по сектору и с прошлыми значениями ROE самой компании, для этого заходим в карточку эмитента и тыкаем на надпись ROE , магия интернета переместит нас в годовые и квартальные показатели, растущие показатели - хорошо, падающие - плохо, но тут уже надо разбираться в причинах Недооцененность акции по Гринблатту определяется отношением EV - стоимости компании (капитализация плюс чистый долг) к EBIT - прибыль до налогов, что можно, для простоты, заменить базовым мультипликатором Р/Е - отношение капитализации к чистой прибыли. Также, как и для ROE, находим показатель в карточке эмитента, нажимаем на иконку столбцов рядом, и попадаем в таблицу, где собраны Р/Е всех публичных компании РФ. Тут действует принцип сравнения - чем меньше, тем более недооценённым оказывается бизнес. Соотносить нужно секторальные компании, и особенно - динамику предыдущих значений у конкретного эмитента. Р/Е ≤ 3, как и резкое уменьшение/увеличение показателя - с осторожностью и проверкой *вместо ROE можно использовать показатель рентабельности по EBITDA, вместо P/E - мультипликатор EV/EBITDA Таблица Гринблатта. Упрощённая. Чем выше итоговая сумма баллов, тем лучше тикер    ROE%      P/E $TATN    24.0 (3)   5.8 (5)   8 $GMKN   36.7 (5)  11.3 (1) 6 $NVTK    17.9 (1)   8.2 (2)  3 $ALRS     22.3 (2)   6.6 (4)  6 $CHMF    31.6 (4)   8.1 (3)  7 🔼Больше стратегий - на Канале #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #обучение #новичкам

Разбор актива $ALRS (4h таймфрейм) Обратите внимание, что цена сломала локальную структуру и получила ускорение до отметок ближайшего максимума. Отметка 75 является хорошей зоной поддержки в случае достижения цены данной отметки, интересно было бы отторговать спекулятивно. Но важно прежде чем рассматривать какую-либо точку входа дождаться первичной позитивной реакции в качестве подтверждения для входа. Максимум 77 будет являться спекулятивной целью, так как ранее цена неоднократно получала от данной отметки негативную реакцию. 👉 Если ты не разбираешься в графиках, но очень хочешь, тебе ко мне! Подпишись на мой профиль и помоги в продвижении грамотного трейдинга и спекуляций на фондовом рынке среди новичков своим лайком. Рад каждому подписчику!

Часть 3/3 Мысли о реальной доходности моих акций с 2018 г. Это пост с предварительными выводами и мыслями, сами расчеты в предыдщих постах в ленте ▪️ 9 из 10 сделок показали положительную реальную доходность, и только $ALRS Алроса была куплена настолько дорого и показала настолько ужасный результат, что в реальном выражении убыток составляет аж 6,8% годовых - даже с учетом выплаченных за это время дивидендов. Защититься от таких отдельных плохих инвестиций сложно. В 2018 году она вполне себе была привлекательной компанией с хорошими дивидендами и перспективами. Диверсификация - наше всё. ▪️ У 4 из 9 компаний (Ростелеком, МТС, НЛМК, Норникель) цена акций неплохо выросла в номинальном выражении за 5+ лет, но с поправкой на инфляцию они в убытке. Все 4 компании активно платили дивиденды, и благодаря этим дивидендам реальная доходность все-таки выправилась. ▪️ Глядя на результат этих 4 компаний, я вспоминаю магическое "правило 4%" и его применимость к высокодивидендным компаниям. Вот почему следует вынимать 4% из портфеля, даже если дивиденды по нему поступают в два раза больше. Стоимость акций высокодивидендных компаний может деградировать. Часть дивидендов следует оставлять для реинвестиций и компенсации этого эффекта деградации. ▪️ Так называемая "акция роста" Яндекс показывает результат не хуже дивидендных коров. Хоть и не платит дивиденды. Правда, сделай я этот расчет в декабре прошлого года, там бы были другие выводы 😁 Этот хороший результат обусловлен недавним скачком цены. Впрочем, это была переоценка в сторону справедливого прайса. ▪️ Победители за эти 5,5 лет среди самых первых покупок - $MOEX Мосбиржа и $PLZL Полюс. Обе компании почти никогда не входили ни в какие подборки высокодивидендных компаний. И почти всегда сколько помню - выглядели дорого и не очень привлекательно для новорегов на бирже. ▪️ Если взять равновзвешенный результат, доходность по такой выборке составила +6,1% годовых сверх инфляции. Акции - это неплохая защита от инфляции, несмотря на некоторые печальные результаты. Сюда ещё не попал Газпром, который был 12-м в портфеле. И ещё пара похожих наименований. ▪️ Результат +6,1% сверх инфляции я считаю хорошим, основная цель инвестирования в случае с данной выборкой достигнута. ▪️ Сравнение со вкладами не знаю как сделать. Давайте сравним со средней ставкой RUONIA - она меняется ежедневно, и очень часто похожа на среднюю ставку вкладов в рублях (так например вчерашнее значение 15,69% годовых). Итак, средняя RUONIA на замеряемом периоде дала +0,87% в реальном выражении. Значит, результат примерно на 5,2% годовых выше вкладов. ▪️ Согласно статистике цены кв. метра в СПб за последние 5 лет, вторичка растет в цене на уровне 1,5% годовых в реальном выражении и на 4,5-5% с учётом дохода от аренды (и за вычетом разного рода расходов). На уровне Сбера и ряда дивидендных коров. Новостройка имела более низкую базу в 2018-2019, но т.к. она при покупке сразу превращается во вторичку, то для расчета надо брать цену реализации вторички. Рост получается на 5,3% годовых в реальном выражении и на 7,5-8,5% с учётом дохода от аренды (и за вычетом разного рода расходов и ожидания сдачи объекта). Хуже хороших акций, на уровне крепких середняков. Короли однушек декларируют полную победу рынка недвижимости над рынком акций, но цифры на длительных периодах показывают не такой однозначный результат. ▪️ Доллар США -0,58% годовых в реальном выражении. Идет на уровне с инфляцией +/- на данном периоде. @finindie