Форум — Xinyi Glass Holdings

#сделки #портфель Покупка $868 по 16,7 HK$.

▫️ Xinyi Solar $968 : рейтинг "покупать" от Финам: цель: HKD 11.95 потенциал: +15.6% дата: 20.01.2023 цена на дату: HKD 10.34 обоснование: Китай - лидер как по существующим мощностям в сфере солнечной энергетики, так и по их ежегодному увеличению. Xinyi Solar - лидер в секторе производства фотоэлектрического стекла, что делает компанию бенефициаром тренда на развитие солнечной энергетики в Китае. При этом компания имеет умеренную оценку по мультипликаторам и выплачивает дивиденды. источник: finam.ru $868 $3800

​​💻 Xinyi Glass Holdings $868 - обзор крупнейшего производителя стеклянной продукции КНР ▫️Капитализация: 69,5 млрд HKD (17 HKD/акция) / 8,9 млрд $ ▫️Выручка ТТМ: 30,5 млрд HKD ▫️Чистая прибыль ТТМ: 9,5 млрд HKD ▫️ND/EBITDA: 0,85 ▫️P/B: 2 ▫️P/E TTM: 7,2 ▫️P/E fwd 2022: 9 ▫️Дивиденд fwd 2022: 5,9% 👉 Xinyi Glass Holding — производит и продает автомобильную, строительную, флоат-продукцию и другие изделия из стекла для коммерческого и промышленного применения. Компания работает в трех сегментах: флоат-стекло (термополированное стекло), автомобильное стекло и архитектурное стекло. 👉 Результаты за 1П2022г: ▫️ Выручка: 13,6 млрд HKD (+0,5% г/г) ▫️ Валовая прибыль: 5,2 млрд HKD (-27,7% г/г) ▫️ Чистая прибыль на акцию: 4,54 млрд HKD (-38% г/г) 👉 Разбивка выручки по сегментам за 1П2022г: ▫️Флоат-стекло: 9,6 млрд HKD / 71% ▫️Автомобильное стекло: 2,5 млрд HKD / 19% ▫️Архитектурное стекло: 1,3 млрд HKD / 10% ⚠️ Результаты Синьи Гласс за 1П 2022г были невпечатляющими. Одновременно наблюдалось как падение цен на стекло (эффект от спада в автомобильном и строительном секторах), так и рост себестоимости производства (производство стекла и его компонентов - это высоко энергозатратный процесс). Себестоимость компании за этот период выросла на 30,8% г/г до рекордных 10,6 млрд HKD. ✅ Компания почти полностью зависит от местного рынка: на КНР приходится 71% продаж холдинга, тогда как экспорт представлен Северной Америкой (9,5% продаж), Европой (3% продаж) и всеми остальными странами (16,5% продаж). Всё производство расположено в пределах КНР и Малайзии. ✅ Бизнес Синьи Гласс безусловно цикличный, но достаточно диверсифицированный: автомобильная промышленность (китайские бренды, Ford, GM, Volkswagen и т.д.), строительный сектор (КНР и за пределами Китая), возобновляемая энергетика (стекло для солнечных панелей), электроника и т.д. ✅ Для строительного сектора компания в основном производит энергосберегающее стекло (80% всей продукции). Для остекления здания такого вида стекла требуется больше обычного и сейчас в Китае оно используется всего в 40% построек против средних значений в 80% на развитых рынках. Перспектива дальнейшего роста потребления этого вида продукции есть даже без активного ввода новых проектов. ✅ Компания платит дивиденды на уровне около 50% чистой прибыли, что по текущим ценам даёт около 6,5% прогнозной доходности за 2023г. ⚠️ Чистый долг компании 9,6 млрд HKD. Средневзвешенная реальная ставка по обязательствам компании перед банками - всего 1,25%. При этом все обязательства компании занимались под плавающую ставку, а более 43% обязательств имеют срок погашения менее 1 года. Рост инфляции в Китае после открытия экономики могут представлять для компании риск. ❌ Компания зарегистрирована в оффшоре на Каймановых островах и имеет холдинговую структуру. Это представляет собой известный российскому инвестору риск, который может реализоваться в случае санкций против Китая. Вывод: Xinyi Glass - ещё один достаточно интересный представитель Китайского рынка. Компания платит и наращивает дивиденды, долговая нагрузка приемлемая, оценка адекватна, а сам бизнес имеет долгосрочные драйверы роста. Можно было бы назвать Xinyi Glass качественной компанией, но ситуацию портит не самая надежная юрисдикция. 📈 Учитывая этот риск, справедливой ценой для компании считаю 20 HKD за акцию, есть потенциал роста около 15%. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #обзор #XinyiGlass #868

$868 дивиденды 8% с выплатой 2 раза в год! Xinyi Glass имеет 5 летние контракты на поставку автомобильных стёкол, таким гигантам как GM, FORD, VW. Также имеет большую долю продаж промышленных стёкол в сфере строительства, как в самом Китае, так и на экспорт. Капитализация компании 60 млрд. Стабильные выплаты дивидендов 2 раза в год, в гонконгских долларах Хорошо подойдёт как для инвестиций, так и для диверсификации портфеля Смело можно заходит по действующим ценам в 3-10 летний портфель

Вы и так уже все знаете. Много новых тикеров прямиком из Гонконга. Встречаем в Тинькофф! Часть третья... $1997 - Wharf Real Estate $1876 - Budweiser Brewing {$6862} - Haidilao $267 - CITIC $1038 - CK Infrastructure Holdings $868 - Xinyi Glass Holdings ⚠️ Оперативно сообщаю о новых тикерах, которые появляются в системе. Внимание! Популярная рубрика: «Вижу график, значит тикер уже давно тут». Для тех, кто видит график в прошлом, помните, что тикеру может быть уже много лет и график лишь помогает вам понять историю торгов, это не означает, что тикер появился в Тинькофф уже давно. ⚠️ Подписывайтесь, ставьте лайк, насыпайте донаты и будьте в курсе! 🖖 #новыйтикер #новыетикеры #новые_тикеры #новые_бумаги #новыебумаги

Сегодня СПБ биржа добавила ещё 21 гонкогскую акцию. Теперь общее количество акций составляет 79: Рассмотрим все 21 Страховые $2318 - Ping An Insurance (Group) Company of China Limited Предоставляет различные страховые услуги в Китае. Компания страхует имущество, а также предоставляет услуги страхования от несчастных случаев и страхование жизни. Ping An Insurance обслуживает клиентов в Гонконге. Банки $939 - China Construction Bank Один из крупнейших банков Китая. Он предоставляет различные банковские и сопутствующие финансовые услуги физическим и юридическим лицам в Китайской Народной Республике и за рубежом. Предоставляет различные страховые услуги в Китае. Компания страхует имущество, а также предоставляет услуги страхования от несчастных случаев и страхование жизни. Ping An Insurance обслуживает клиентов в Гонконге. $3968 - China Merchants Bank Co., Ltd. Китайская финансовая компания, базирующаяся в городе Шэньчжэнь. Этот банк был основан в 1987 году и стал первым коммерческим банком в Китае, созданным без непосредственного участия государственного капитала. Занимает 32-е место среди крупнейших банков мира по размеру активов. $1398 - Industrial and Commercial Bank of China Limited Промышленный и коммерческий банк Китая.— крупнейший коммерческий банк Китая и мира. Входит в «Большую четвёрку» крупнейших государственных банков Китая (наряду с Bank of China, Agricultural Bank of China и China Construction Bank). $3988 - Bank of China Limited Китайская финансовая группа, образованная на основе старейшего из ныне действующих китайских банков. Штаб-квартира — в Пекине. С 2011 года входит в число глобально системно значимых банков. Банк был основан 5 февраля 1912 года путём преобразования банка Ta Ching Government Bank и является старейшим банком Китая из ныне действующих. Контрольный пакет акций банка принадлежит правительству страны через государственную инвестиционную компанию Central Huijin Investment Ltd. (64,02 % на конец 2017 года). Производство и промышленность $1088 - China Shenhua Energy Company Крупнейший производитель угля в материковом Китае, крупнейшая угольная компания по объёму добычи, объёму продаж и числу занятых в мире, крупнейший по капитализации производитель угля в мире, вторая в мире публичная компания по запасам угля (6 миллиардов тонн). Занимается добычей и продажей угля, а также производством и продажей электроэнергии в материковом Китае (около 4 % от потребления в стране). В списке крупнейших публичных компаний мира Forbes Global 2000 за 2019 год заняла 152-е место, в том числе 263-е по обороту, 98-е по чистой прибыли, 372-е по активам и 192-е по рыночной капитализации; из китайских компаний в этом списке заняла 29-е место. $386 - China Petroleum and Chemical Corporation (Sinopec) Перерабатывает, производит и продает нефть и нефтехимические продукты, например, бензин, Дизельное топливо, керосин, синтетические волокна, каучук, резину и химические удобрения. Sinopec обслуживает клиентов в Китае. $868 - Xinyi Glass Holdings Ltd Xinyi Glass Holdings Limited — частная компания в Китайской Народной Республике, занимающаяся производством флоат-стекла, автомобильного стекла и строительного стекла. В число ее клиентов входят крупные международные автомобильные корпорации, такие как Ford, General Motors и Volkswagen из Германии. Компания была основана в 1988 году, ее штаб-квартира находится в Гонконге. Он был зарегистрирован на Гонконгской фондовой бирже в 2005 году. Часть №2 https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/CameramanV/f968e9fa-efe1-48e8-8219-5df6104b56a7 Часть №3 https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/CameramanV/b1857d22-a040-46cf-9d12-96b198e9c905 11 июля 2022 года запущены торги первыми 12 гонконгсткими акиями на СПБ бирже https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/CameramanV/2ccb0a9d-3c57-419b-ad51-9da35f73ffba #гонконг

Завтра СПБ биржа открывает торги ещё 21 компанией из Гонконга. Наконец из них несколько с неплохими дивидендами, однозначно перебивающими всё то, что было доступно до сих пор, а дивиденды, как выяснилось на прошлой неделе опытным путём, через СПБ-биржу всё же могут доходить) Лидер по текущей див.доходности — China Petrolium & Chemical Corporation $386, он же Sinopec. Sinopec Group (это головная контора, принадлежащая китайскому государству) — крупнейший в мире нефтепереработчик и нефтехимическое производство. А одна из дочек уже самой Sinopec — Shanghai Petrochemical уже торгуется ($338), и даже была когда-то доступна через Америку (SHI), но там всё гораздо скромней (хотя это одно из крупнейших нефтехимпроизводств в самом Китае): 4B$ против 72B$ капитализации самой Sinopec. Платит сейчас 14-15%, но по прогнозу в 2023-2024 будет 10% доходности. Смущает, что пики выплат случались и раньше, например, в 2018, но поскольку бизнес циклический, то с циклом могут уйти и ваши деньги) На втором месте и примерно сравнима по капитализации — China Shenhua Energy Company $1088, крупнейший в Китае и в мире добытчик угля. Тут дивиденды тоже на максимумах за много лет – 13-14%, но прогноз на ближайшие годы более стабильно высокий. Видимо, сказывается энергетический кризис (хотя расти выплаты начали прямо с начала 2020). Планы отказа от угля у Китая есть, но на дальнюю перспективу: в 2021 CNPC прогнозировало снижение с текущих 59% генерации до 44% к 2030 и 8% к 2060, нескоро, в общем) Примерно такой же PE — 5, получше показатели маржи и долга. Но по большому счёту оба этих бизнеса стагнируют и даже чуть-чуть дохнут) На третьем месте — China Hongqiao Group $1378, второй крупнейший в мире производитель алюминия (первый — Chinalco, которая уже есть на СПБ). При этом по капитализации компания почти на порядок меньше предыдущих двух, и в 2 раза лучше по PE (4), чем $2600, но в полтора раза хуже РУСАЛа т̶о̶л̶ь̶к̶о̶ ̶о̶н̶ ̶с̶к̶о̶т̶и̶н̶а̶ ̶с̶т̶о̶л̶ь̶к̶о̶ ̶н̶е̶ ̶п̶л̶а̶т̶и̶т̶ 😁. Тут дивиденды сейчас тоже около 14%, на будущее по ним прогноз пока тоже позитивный. Смущает всё ещё высокий долг, пик которого был в 2018 и с тех пор понемногу снижается. Gurufocus даёт и profitability, и growth 8 из 10 и оценку DCF, близкую к рыночной цене (что не очень хорошо 🙂), simplywallst рисует по DCF апсайд 60%. Большого роста от компании никто не ждёт) Следующая группа из трёх компаний платит примерно одинаково, одинаково меньше)): 8-9%, и вообще на первый взгляд очень похожи: это три из 5 крупнейших банков Китая: Bank of China $3988, China Construction Bank $939 и Industrial and Commercial Bank of China $1398. Они все недороги (даже подозрительно одинаково) по основным мультипликаторам: PE 3.5-4, PS 1.5, PB 0.4 (привет, Сбер)), также одинаковый апсайд по DCF: 70%. С долговой нагрузкой у банков всё традиционно сложно 😅, к сектору неприменимы стандартные методы оценки. В отличие от сырьевиков в топе, у банков уже заметный прогнозный рост выручки и прибыли – 5-7% в год. Если доживут конечно, и в банковской системе Китая ничего страшного не случится) Правда, если развалятся эти банки, то беспокоиться в экономике будет уже наверно особо не о чем 😆 Дальше по нисходящей — инвестхолдинги и девелоперы (5-7%), но, на первый взгляд, ничего выдающегося там нет. Ещё можно отметить Xinyi Glass $868 — первый в топе промышленный холдинг, занимающийся (сюрприз) продажей изделий из стекла для разных отраслей. Это дочка Xinyi Solar $968 (и тикер похожий)) Это единственная компания, которой gurufocus даёт rank 98 из 100 и по 10 в двух ключевых показателях. Текущий дивиденд — 8%, форвардный — 5%. Красивый рост выручки и прибыли за последние несколько лет (правда вместе с долгом), вроде бы всё неплохо и не дорого, но simplywallst считает, что по DCF компания наоборот на 22% переоценена)) Определённо стоит дальнейшего исследования, н̶о̶ ̶п̶о̶л̶я̶ ̶э̶т̶о̶й̶ ̶к̶н̶и̶г̶и̶ ̶с̶л̶и̶ш̶к̶о̶м̶ ̶у̶з̶к̶и̶ ̶д̶л̶я̶ ̶д̶о̶к̶а̶з̶а̶т̶е̶л̶ь̶с̶т̶в̶а̶ лимит 4000 знаков)