💼Облигации (не ИИР) Продолжаю еженедельную рубрику об облигациях. За неделю произошли следующие события: Политические и экономические: • Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26241 ( $SU26241RMFS8 ) c текущей годовой доходностью 9% на 9.2 лет. • Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26238 ( $SU26238RMFS4 ) c текущей годовой доходностью 8.9 % на 17.6 лет. • Индекс RGBI продолжил падение. Технические (https://github.com/vovabush/tinkoff-bonds-analytics): без изменений. На неделе индекс RGBI снова снижался. Мое внимание в закупке "лесенкой" сфокусировано на выпусках 26238 ( SU26238RMFS4 ) и 26230 ( SU26230RMFS1 ), как на самых дальних ОФЗ на рынке. Куплены они по следующим ценам: - 26238: 713.22 (11 августа), 718.58 (18 августа), 711.95 (25 августа), 712.1 (1 сентября), 674.04 (8 сентября), 697.99 (15 сентября) и 692.8 (22 сентября). Средняя: 705.95 (против 704.65 на прошлой неделе). - 26230: 785.60 (11 августа), 794.10 (18 августа), 785.59 (25 августа), 733.25 (8 сентября) и 769.39 (22 сентября). Средняя: 773.56 (против 774.64 на прошлой неделе). Основной вывод, которым я руководствуюсь: приобретать актив стоит в том случае, если его совокупная стоимость ниже текущей средней цены. На текущей неделе это условие выполнилось только для обоих выпусков. На прошлой неделе я обещал подумать над следующим умозаключением: в условиях ограниченного капитала стоит приобретать актив, если это существенно повлияет на среднюю стоимость в портфеле. Каюсь, всю неделю отдыхал, поэтому каких-либо выводов на этот счёт не сделал. Традиционно, для ориентира по рынку прикладываю облигации эмитентов корпоративного сектора с рейтингом выше BBB, чья годовая доходность выше дальних ОФЗ - SU26241RMFS8 - 9%. Напомню, что в таблице годовая доходность - очищена от налога. Список наиболее привлекательных облигаций с точки зрения наименьшей годовой доходности: • RU000A1066J2 - представитель коммунального сектора • RU000A106540 - представитель потребительского сектора • RU000A104YT6 - представитель сектора недвижимости • RU000A105MP6 - представитель сектора промышленности • RU000A0JWV63 - представитель финансового сектора Не будет лишним напомнить, что формировать портфель нужно диверсифицировано по секторам и компаниям, а также изучать дополнительную информацию по инструментам. П.С. Первая неделя отпуска завершилась в Казани. Отдых однозначно пошёл на пользу: в голове появляются новые интересные инвестиционные идеи, которыми буду по мере их созревания с вами делиться.

💼Облигации (не ИИР) Продолжаю еженедельную рубрику об облигациях. За неделю произошли следующие события: Политические и экономические: •Минфин РФ снова не проводил размещений ОФЗ на прошедшей неделе. •Индекс RGBI продолжил падение. •Банк России повысил ключевую ставку на 100 базисных пункта. •Компания «М.Видео» дала расширенный комментарий к отчетности за первое полугодие. Технические (https://github.com/vovabush/tinkoff-bonds-analytics): без изменений. На неделе индекс RGBI снова снижался. Мое внимание в закупке «лесенкой» сфокусировано на выпусках 26238 ( SU26238RMFS4 ) и 26230 ( SU26230RMFS1 ), как на самых дальних ОФЗ на рынке. Куплены они по следующим ценам: •26238: 713.22 (11 августа), 718.58 (18 августа), 711.95 (25 августа), 712.1 (1 сентября), 674.04 (8 сентября) и 697.99 (15 сентября). Средняя: 704.65 (против 705.98 на прошлой неделе). •26230: 785.60 (11 августа), 794.10 (18 августа), 785.59 (25 августа) и 733.25 (8 сентября). Средняя: 774.64 (против 788.43 на прошлой неделе). Основной вывод, которым я руководствуюсь: приобретать актив стоит в том случае, если его совокупная стоимость ниже текущей средней цены. На текущей неделе это условие выполнилось только для выпуска 26238. При этом средняя изменилась всего на 1.5 рубля. Думаю, в условиях ограниченного капитала стоит приобретать актив, если это существенно повлияет на среднюю стоимость в портфеле. Подумаю об этом на неделе. Банк России повысил ключевую ставку, но мягко. Предполагаю, это сделано для того, чтобы подтвердить словесные интервенции об ужесточении ДКП. Факторов, влияющих на раскрутку инфляции, много. Не смотря на закрытость российской экономики, общемировая инфляция просачивается через параллельный импорт. К тому же стоит считаться с тонким отечественным рынком капитала. Ситуация в этом плане у Банка России сложная и не завидная. Посмотрел пресс-конференцию: услышал интересные вопросы и не менее интересные ответы. Рекомендую, помогает сформировать картину происходящего. «М.Видео» заявило, что с банками были достигнуты новые договоренности. Можно выдыхать и брать их облигации, если они удовлетворяют личной стратегии. Традиционно, для ориентира по рынку прикладываю облигации эмитентов корпоративного сектора с рейтингом выше BBB, чья годовая доходность выше дальних ОФЗ - SU26241RMFS8 - 8.9%. Напомню, что в таблице годовая доходность - очищена от налога. Список наиболее привлекательных облигаций с точки зрения наименьшей годовой доходности: •RU000A1066J2 - представитель коммунального сектора •RU000A106540 - представитель потребительского сектора •RU000A104YT6 - представитель сектора недвижимости •RU000A105MP6 - представитель сектора промышленности •RU000A0JWV63 - представитель финансового сектора Не будет лишним напомнить, что формировать портфель нужно диверсифицировано по секторам и компаниям, а также изучать дополнительную информацию по инструментам. П.С. Тинькофф начал какую-то активность с фондами FinEx, из-за чего доходность всех портфелей и профиля суммарно стала резко отрицательной. Надеюсь, удастся разрешить этот казус к следующей неделе. У меня наступила неделя отпуска, которую с радостью провожу в Нижнем Новгороде и Казани. Не забывайте отдыхать, друзья!

💼Облигации (не ИИР) Продолжаю еженедельную рубрику об облигациях. За неделю произошли следующие события: Политические и экономические: • Минфин РФ не проводил размещений ОФЗ на прошедшей неделе. • Индекс RGBI продолжил падение. Технические (https://github.com/vovabush/tinkoff-bonds-analytics): без изменений. На неделе индекс RGBI снова снижался. Мое внимание в закупке "лесенкой" сфокусировано на выпусках 26238 ( SU26238RMFS4 ) и 26230 ( SU26230RMFS1 ), как на самых дальних ОФЗ на рынке. Куплены они по следующим ценам: - 26238: 713.22 (11 августа), 718.58 (18 августа), 711.95 (25 августа), 712.1 (1 сентября) и 674.04 (8 сентября). Средняя: 705.98 (против 713.96 на прошлой неделе). - 26230: 785.60 (11 августа), 794.10 (18 августа), 785.59 (25 августа) и 733.25 (8 сентября). Средняя: 774.64 (против 788.43 на прошлой неделе). На прошлой неделе я сделал вывод: приобретать актив стоит в том случае, если его совокупная стоимость ниже текущей средней цены. Под совокупной стоимостью понимается сумма • цены актива, • накопленного купонного дохода, • комиссии брокера и биржи. На текущей неделе для обеих бумаг это условие выполнилось, так что я удачно понизил среднюю цену для обеих. Эксперты, которых я наблюдаю, расходятся во мнениях относительно решения Банка России 15 сентября по ставке: • одна часть считает, что её поднимут; • другая - что её оставят неизменной. Я пока не берусь делать вывод, потому что много непонятных движений на рынке: • Падение рубля: ставку повысили, экспортерам пригрозили, но это побоку; • Банки не спешат повышать проценты по вкладам, по крайней мере на адекватных условиях, а не на трехлетнюю заморозку средств; • ОФЗ не показывают доходностей, близких к ключевой ставке. С другой стороны понятна просадка цен акций: из-за падения стоимостей облигаций их доходность растёт, из-за чего инвесторы предпочитают перекладываться в них, как в наименее рискованные инструменты. То же касается и ставок по вкладам в банках. На днях анализировал с товарищем сценарии инвестирования, и пришли к выводу, что при вложении деньги на год-полтора смысла рассматривать рынок российских акций сейчас нет. Буду наблюдать за действиями Банка России, в том числе за пресс-конференцией. Там всегда звучат интересные вопросы и не менее интересные ответы. Традиционно, для ориентира по рынку прикладываю облигации эмитентов корпоративного сектора с рейтингом выше BBB, чья годовая доходность выше дальних ОФЗ - SU26241RMFS8 - 9.1%. Напомню, что в таблице годовая доходность - очищена от налога. Список наиболее привлекательных облигаций с точки зрения наименьшей годовой доходности: • RU000A1066J2 - представитель коммунального сектора • RU000A105PK0 - представитель потребительского сектора • RU000A104JQ3 - представитель сектора недвижимости • RU000A105MP6 - представитель сектора промышленности • RU000A0JWV63 - представитель финансового сектора Не будет лишним напомнить, что формировать портфель нужно диверсифицировано по секторам и компаниям, а также изучать дополнительную информацию по инструментам.