Часть 2 🌐 Как считать EBITDA Существует, как минимум, два способа. Одна формула называется в быту “снизу вверх”. Для расчета потребуется знать чистую прибыль. Формула выглядит следующим образом 🔸EBITDA = Чистая прибыль + Начисленный налог на прибыль + Начисленные проценты по кредитам + Амортизация основных средств и нематериальных активов Все составляющие формулы содержатся в консолидированной отчетности компании. Она размещается на официальном сайте. Формула обращается к не операционным расходам и доходам. К тому же потребуется учесть прибыль и убытки, имевшиеся место даже один раз. Для получения точного результата потребуется проводить корректировку. Ключевым недостатком данной формулы как раз и является включение вторичных и одноразовых статей расходов и доходов. Они искажают финальный результат. Подобные “одноразовые статьи” нередко подвергаются корректировке. Для применения второй формулы потребуется знать выручку предприятия. Расчет в целом выглядит так 🔸EBITDA = Выручка - Себестоимость товаров или услуг - Коммерческие, административные и общие расходы + Амортизация основных средств и нематериальных активов Сама по себе формула сложнее, однако используются в ней только операционные результаты. 💠Расчет EBITDA по МСФО Как мы отметили, компании самостоятельно считают свои показатели. Результаты содержатся в финансовой отчетности. При этом даже если несколько предприятий используют расчет по МСФО, это не означает, что у всех будут одинаковые формулы. 💠Расчет EBITDA по РСБУ В методике РСБУ отсутствует показатель EBITDA, однако имеется тот самый EBIT, о котором говорилось в начале. Вариантов расчета существует множество, наиболее часто используется следующий: EBITDA = прибыль до уплаты налогов + проценты по кредитам - полученные проценты + отчисления на амортизацию Для выполнения расчета необходимо иметь на руках отчет о финансовых результатах по форме №2. Для упрощения вычислений также советуем открыть пояснения к бухгалтерской отчетности. Сами значения расположены обычно так • прибыль (убыток) до налогообложения - строка 2300 • проценты к уплате - строка 2330 • полученные проценты - строка 2320 ❗Обратите внимание! Строка 2330 берется по модулю. 💦Показатели на основе EBITDA Есть несколько показателей, в расчете которых используется EBITDA. Например, EBITDA margin (рентабельность EBITDA), которая считается как 🔸EBITDA / Выручка от продаж Результат выражается в процентах и означает прибыльность организации до вычета процентов, налогов и расходов на амортизацию. Как правило, данный показатель позволяет сравнивать несколько предприятий по эффективности основной деятельности. Имеет значение и его изменение на отрезке времени. Если показатель растет, то рентабельность компании повышается. Показатель EV/EBITDA выражает мультипликатор Стоимость компании к EBITDA. Данный индикатор похож на P/E (стоимость компании к чистой прибыли) по своей цели. Они позволяют определить срок, за который инвестиции в компанию окупят себя. Однако на значение EV/EBITDA не влияют структура капитала предприятия, размер процентов к уплате, налоговые обязательства и уровень капиталоемкости бизнеса. Еще одним важным для аналитиков и инвесторов показателем является соотношение обязательств и EBITDA (Debt / EBITDA). “Debt” обозначает объем долгосрочных и краткосрочных обязательств. Он выражается в виде коэффициента. Данное соотношение отображает способность компании выполнять взятые финансовые обязательства. Если говорить простыми словами, сумеет ли предприятие выплатить долги, имея текущие ресурсы. ❗Важно! Результат Debt / EBITDA ниже 3 считается удовлетворительным. Таким образом, коэффициент EBITDA признается более объективным, чем значение прибыли. Он позволяет сравнивать между собой компании из разных секторов экономики и стран, где даже отличаются производственные линии и система налогообложения. Однако выбор объекта инвестирования лучше всего формировать на основе нескольких мультипликаторов. #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #учу_в_пульсе