$MRNA Когда смотришь на такие цифры в своём портфеле, возникает стойкое желание зафиксировать прибыль и переложиться в какой-нибудь более спокойный актив. С другой стороны, все ещё любопытно – а есть ли дальше перспективы? Сможет ли компания прокатиться на поезде хайпа про вакцину до победного? Победное, в данном случае, означает довести создание вакцины до финала, вывести её на рынок и, наконец, заработать на ней большие деньги. Честно, я не берусь угадывать, удастся ли Moderna Inc выйти из гонки вакцин в плюс. Возможно, это всё запудриваете мозгов акционеров. В процессе предыдущих этапов испытаний были очень разные новости. На предыдущем подскоке котировок продавали акции топ-менеджеры компании. Подозрительно. Лично для себя я решил следующее: пусть эти три акции лежат у меня в портфеле, пока не станет ясно, случилась у Модерны вакцина или нет.

СТРАТЕГИЯ СРЕДНЕСРОЧНОГО ПОРТФЕЛЯ aka инвестиционная часть финансовой подушки Я не буду вам подробно рассказывать структуру своей финансовой подушки безопасности (если надо -пишите в комментариях), важно то, что у неё есть инвестиционная часть, которая живёт на брокерском счету. Главная задача этого портфеля - покрывать инфляцию. Я самостоятельно рассчитывал удорожание потребительской корзины за последние 12 лет и получил около 7% годовых. Следовательно, целевая доходность портфеля должна быть 8+% (до налогов). СТРУКТУРА ПОРТФЕЛЯ (активы/валюта) Здесь всё очень просто: ⁃ 50% облигаций в рублях ⁃ 50% биржевых фондов (ETF) в долларах/евро КАКИЕ ОБЛИГАЦИИ ⁃ 40% высокой надёжности: ОФЗ, региональные, корпоративные от голубых фишек (3+ эмитентов) ⁃ 40% средней надёжности: корпоративные от менее крупных компаний (5-10 эмитентов) ⁃ 20% низкой надёжности: высокодоходные облигации (10 и больше эмитентов, максимум тысяча рублей на одного, пока не будет 20-25 наименований) Сроки погашения облигаций (или оферты) должны быть в пределах 2-3 лет, чтобы их можно было додержать до погашения, если котировки просядут. КАКИЕ ФОНДЫ ⁃ 5 разных фондов в долларах и евро ⁃ Комиссия не больше 1% в год Портфель пополняется ежемесячно на 25 тысяч рублей (иногда больше). Про текущий состав и доходность портфеля напишу в отдельном посте. Подписывайтесь на меня и на тег: #umfin_СреднесрочныйПортфель

Недавно в публичный доступ вышел новый индексный ETF (биржевой фонд): Тинькофф NASDAQ (тикер: $TECH). Это долларовый биржевой фонд, который фокусируется на IT-части из списка NASDAQ-100 и содержит 40 компаний, среди которых есть $AAPL, $NVDA, $INTC, $AMD, $FB и $GOOG / $GOOGL Если вы думали о том, как бы вам приобщиться к миру больших компаний сферы информационных технологий - но денег покупать отдельные акции большинства у вас (как и у меня) нет - то этот ETF даёт такой шанс всего лишь за 8 центов. Да-да, именно центов. Это самый доступный вариант "войти в IT" из существующих на бирже. ЧТО НАМ ОБЕЩАЮТ Естественно, создатели фонда демонстрируют нам привлекательный исторический график, который показывает, что: • среднегодовая доходность - 13.1% в долларах • за 13 лет капитал, вложенный в индекс, увеличился в 7.6 раз СТРУКТУРА ФОНДА Фонд следует индексу NASDAQ-100 Technology Sector Total Return Index (NTTR). Этот индекс отслеживает компании из своего списка, относящиеся к технологическому сектору. Сейчас там 40 компаний, это все мировые имена в своей сфере. Этот индекс является просто разновидностью NDXT, с тем отличием, что в расчёте значений учитываются, например, дивиденды. У индекса равновесный подход - т.е., каждая компания занимает равную долю в 2.5%. Однако, на момент разбора, фонд $TECH не настолько ровно сбалансирован: максимальная доля была у $AMD - 3.41%, а минимальная у $INTC - всего 1.88%. Причина такого разброса заключается в том, что ребалансировка индекса происходит раз в три месяца, и предыдущая случилась в третью пятницу июня - а с тех пор котировки бумаг сильно изменились. Следующая корректировка долей в индексе случится после 18-го сентября. АКТИВЫ ФОНДА И КОМИССИИ На данный момент в фонде лежат акции на сумму в 5.9 миллиона долларов США: Может показаться, что это много, но пока что фонд ещё маленький. Для сравнения: • у фонда Альфа Капитал Технологии 100 ($AKNX) стоимость чистых активов сейчас составляет больше 57.7 миллионов долларов • у фонда FinEx Акции компаний IT-сектора США ($FXIT) - почти 124 миллиона долларов А вот в плане комиссий фонд Тинькофф NASDAQ привлекательнее остальных: • суммарная комиссия составляет 0.79% в год (включает расходы на управление, депозитарий и т.д. и т.п.) • в $FXITT} за то же самое попросят уже 0.9% в год • а у $AKNXX} - целый 1% в год Клиенты Тинькофф.Инвестиций имеют дополнительное преимущество в виде отсутствия брокерских комиссий за покупку/продажу/хранение акций фонда. ВЫВОДЫ Тинькофф NASDAQ ($TECH) - очень интересный новый биржевой фонд, которого сильно не хватало в марте 2020-го. Я думаю, что я буду покупать его в свой среднесрочный портфель (в рамках своей инвестиционной стратегии, конечно же) вместо $AKNX и $FXIT . И в пенсионный портфель тоже (когда-нибудь я напишу и про него). Однако, как и в случае с остальными технологическими ETF, существует опасность существенной коррекции котировок, которую мы, похоже, наблюдаем уже сейчас - потому что сектор уже очень долго и очень активно тащил большую часть рынка вверх. Выглядит так, что рынок решил, что пришло время фиксировать прибыль. Лично я планирую решать эту потенциальную проблему ежемесячными покупками. Но, само собой, не призываю покупать этот фонд, решение принимаете только вы сами и ответственность за решение несёте тоже только вы сами. Если понравился разбор - с вас лайк! А ещё подписывайтесь на меня и делитесь своими мыслями в комментариях!

Уважаемые Тинькофф.Капитал и @Pulse_Official! Я правильно понимаю, что $TECH следует индексу NDXT? Индекс-то вроде как равновесный, можете, пожалуйста, растолковать, почему при формировании активов фонда закупали разные бумаги на сильно разные суммы? Например, $AMD на 47+ тысяч, а $WDC – всего на 23 тысячи?

Я вчера уже писал о том, что перспективы у $NMTP довольно мутные. Но, стоило им объявить крупные дивиденды – все полетели покупать. Расскажите, друзья, что вы будете делать с этими акциями, если компания не сможет повторить своих успехов? (А она не сможет, ибо это была одноразовая ситуация с продажей НЗТ.) Прям хоть продавай на этом ралли...

$GAZP ожидаемо не порадовал результатами первого квартала. Убыток в 306 миллиардов ввиду, по большей части, валютных переоценок. Но и выручка тоже снизилась на 316 миллиардов. А это только январь-март. Честно говоря, я на второй квартал смотрю довольно пессимистично. Да, переоценки должны пойти теперь в некоторый плюс, если я правильно понимаю. Но вот выручка от непосредственной деятельности-то явно будет ещё хуже, чем в первые три месяца. Более того, Газпром схлопотал необходимость возместить Польше до конца июня 1.5 млрд долларов «переплаты» за газ (это 104.6 млрд рублей). У кого какие мысли на тему дивидендов в 21-м году? 😅

$NMTP не порадовал отчётностью. Доходы от перевалки зерна выпали (что ясно, НЗТ-то продали), но, при этом операционные расходы выросли. Валютный долг своей переоценкой скушал прибыль. Во втором квартале, я полагаю, валютный долг может переоцениться в сторону удешевления, но мы, скорее всего, увидим максимальное влияние пандемии. Плюс, конкуренты тоже не дремлют. Как я говорил в своём разборе 1-го июня, прибыль у НМТП очень волатильна. Даже если дивы в этом году будут большими, то будущее их туманно.

$UPRO подтвердили дивиденды, полёт нормальный. В отчете за первый квартал было снижение выручки из-за аномально тёплой зимы. Вроде следующую обещают обычно холодной, тогда ситуация для компании улучшится. Ждём следующего отчета (в августе) и новостей по ремонту энергоблока.

Тинькофф ($TCS, $TCSG) – вторая российская компания, чьи акции (а точнее ГДР, равняющиеся 1 акции класса А) я взял в долларах. Скажу честно, когда я их покупал, я делал это отчасти из симпатии, отчасти от того, что Тинькофф оставался в «красной» зоне, когда другие уже перестали падать. (Все мы помним новости про Олега Тинькова и слухи про разнообразные проблемы для банка из-за этого.) Я писал в прошлом посте, почему взял бумаги в американской валюте. Одно дополнение: на мой взгляд, если можно взять одно и то же либо в долларах, либо в рублях – лучше брать в баксах. Проекты TCS Group Holding с точки зрения бизнеса очень привлекательны: современные, доступные, активно развиваются, даже несколько диверсифицированы. Есть и банк, и страховая, и мобильная связь, и управление активами, и центр разработки ПО. Выручка и прибыль группы компаний рвутся в небеса: — выручка выросла с 2014 года в 2.8 раз — прибыль – и вовсе в 10 раз Пандемия заставила наращивать резервы и повысила риски банка, показатели в этом (и, вероятно, следующем) вряд ли будут блистательными. Но благодаря своей дистанционной модели Тинькофф, я полагаю, легче переносит ситуацию, чем менее продвинутые конкуренты. Аналитики на SimplyWall.st считают, что у TCS Group Holding все хорошо с точки зрения финансов компании, показателей прошлого и потенциала в будущем. Не жалуют только дивиденды – что понятно, тут фокус на рост – и случившееся в октябре 2019-го размытие акций (была допэмиссия на +10.8% акций). Я думаю, что интегрированная экосистема решений от Тинькофф превосходит конкурентов и даст возможность компании ещё довольно долго расти, а также быть устойчивой в кризисы. Не знаю, конечно, прав ли я в своей идее, время покажет, но планирую постепенно увеличивать свою позицию в этих бумагах. Спасибо за внимание!

Тезисно разберу $MBT из своего среднесрочного портфеля. Я написал подробную статью на Дзене, но ссылку, к сожалению, оставлять нельзя. Базовые моменты: — 1 $MBT = 2 $MTSS (точь-в-точь, только в долларах) — соответственно, дивидендная доходность на момент покупки тоже одинаковая (опять же – в долларах) — дальше дивдоходность зависит от курса рубля: слабеет рубль – падает доходность, укрепляется – растёт — МТС обещает выплатить 28 рублей на акцию за год, это привлекательная долларовая доходность даже при курсе в 80 рублей — нужно беречься налогов из-за курсовой переоценки при продаже МТС как бизнес: — Выручка растёт стабильно, но медленно (4% в год в среднем за 9 лет) — Прибыль колбасится туда-сюда в рамках 11-13% от выручки (за исключением эксцессов типа 2018 года, где её почти всю съел штраф из Америки) — Большие долги: почти что в два раза больше выручки (866.6 миллиардов рублей на конец 2019-го, 194% от выручки) — Однако, в отрасли у всех примерно такие долги: у $RTKM – 210%, у $VEON – 215%, у $VZ – 208%, у $T – 234%. Здесь МТС даже немного лучше соседей. — МТС активно занимается современными областями: облачное хранение, 5G, всякие социальные приложения. Это большие вложения, но какой-никакой потенциал для роста. Взрывного я, правда, не жду. Выводы: — Классический бизнес этой отрасли, скучный, но выглядит стабильно — Стремится платить неплохие дивиденды (~7.5% за год после налогов сейчас) — Я покупкой доволен, буду добирать на просадках (так же в долларах) Спасибо за внимание!

Я был недостаточно внимателен к правилам Пульса, на свой Яндекс.Дзен тут ссылаться нельзя. Ну что ж, буду впредь свои разборы оттуда постить непосредственно тут – по одной компании на публикацию, иначе слишком огромные получатся. Спасибо всем, кто подписался на мой Пульс 👋

Продолжаю разбирать свои рублёвые дивидендные позиции, на сей раз в долгосрочном (пенсионном) портфеле. В составе встречаются уже разобранные в среднесрочном портфеле $BANEP, $MSNG и $NKNCP – по ним привёл только статистику (плюс комментарий по НКНХ по последним новостям). В этой статье разобрал $GAZP, $SIBN, $LSNGP и $LKOH . Будет продолжение, постараюсь опубликовать завтра в первой половине дня. Читайте: https://zen.yandex.ru/media/id/5ec77c6044070e5cfc48eb66/rublevye-dividendnye-akcii-v-moem-pensionnom-portfele-mai-2020-chast-12-5ed2336716c0857731d3ec3f

Здесь много пишут о том, что $VEON мёртвый актив, что ни к чему его вовсе брать. Я позволю себе не согласиться: а почему бы не взять ради дивидендов? У компании в дивидендной политике стоит цель выплачивать 50% свободного денежного потока на акцию. В среднем за 5 лет это 0.132$. В 2019-м – 0.36$! Прогнозы на этот год, в принципе, не катастрофические, аналитики ждут годовую на 10% меньше, чем в 2019-м году. Следовательно, есть надежда на то, что дивы сохранят хотя бы на том же уровне. Лично я по чуть-чуть набираю эту бумагу, думаю довести, для начала, до пары процентов от портфеля.

Если у вас когда-нибудь возникала мысль о том, чтобы взять кредит даже на низкорисковые инвестиции, почитайте мои расчёты на тему того, есть ли от этого какая-либо выгода: https://zen.yandex.ru/media/id/5ec77c6044070e5cfc48eb66/vozmu-kredit-na-investicii-ogon-ideia-5eca2cc3866be7190b1e3682

Пришли дивы по $ET – кто не считал, после налогов получается 0.19215$ на акцию (2.3% квартальная доходность). Фактическая годовая дивдоходность – 9.2%, для долларовых акций зашибись. Если не порежут в будущем, конечно.

Разбираю свои дивидендные акции в среднесрочном портфеле: $BANEP, $MSNG, $NKNCP и $SNGSP Результаты меня расстроили – несмотря на покупку по привлекательным ценам, целевую дивидендную доходность в 8+% после налогов я не добираю от слова «совсем». Подробный разбор в блоге: https://zen.yandex.ru/media/id/5ec77c6044070e5cfc48eb66/rublevye-dividendnye-akcii-v-moem-srednesrochnom-portfele-mai-2020-5ecd89286ff0e32c3a1802f4

Покупал $LSNGP за считанные дни до начала реструктуризации и впечатлился сейчас ростом котировки, но брал я её не ради продажи на подскоке, а надолго. У «Ленэнерго» дивидендная политика предполагает выплату 50% чистой прибыли акционерам, а последние 4 года компания в очень достойный плюс работает, постепенно увеличивая выручку и прибыль. Понятно, что в этом году ситуация специфическая получается, прибыль вполне может быть меньше (физлица дома жгли больше энергии, а вот юрлица – меньше, в сумме, я думаю, будет минус). Но, если смотреть на долгосрочную перспективу, компания выглядит привлекательно. Единственное, что меня не очень радует, это долговая нагрузка в 55% от капитала, которая уменьшилась за последние 5 лет, но все еще высока. Однако, я думаю, что буду докупать акции «Ленэнерго» при котировке до 140, максимум 150 рублей.

Насколько я вижу по Пульсу, $ET, в основном, пользуется интересом у трейдеров, а не у инвесторов. Ещё одна высокорисковая бумага у меня в портфелях – в каком состоянии она пройдёт кризис? Можно только строить догадки. Впрочем, у $ET финансовое состояние явно лучше, чем у того $RIG . Что мне интереснее всего на данный момент – это их дивиденды. Удивительно, но они до сих пор не порезали и не отменили выплаты, а ведь у них даже по текущей цене ДД больше 14%! Если вы брали акции дешевле, то цифры вообще получаются сумасшедшие. Конечно, есть большие сомнения в том, что они смогут поддерживать такой уровень: результаты первого квартала дали всего 0.2$ заработка на акцию, на треть меньше дивидендной выплаты. Если так будет продолжаться – а оно может – то сказка явно будет недолгой. Держу в надежде на сохранение дивидендов и послекризисный рост в район 11-12$. UPD. В комментариях подсказали важную вещь. На дивиденды акции фирм типа Limited Partership применяется налог 37%, т.е. фактическая доходность при текущей котировке выходит чуть больше 9.25%. Что все ещё довольно много для долларовых акций.

Я купил буквально 20 акций $RIG сразу после новой сделки ОПЕК+ (13 апреля) в надежде, что на фоне благоприятных новостей котировки отскочат на пару сотен процентов. Это оказалось весьма наивной позицией, потому что акции отправились дальше вглубь на поиски своего дна. Когда я осознал, что быстро навариться тут не получится, пришлось идти смотреть, что же за компанию я купил. Оказалось, что компания хоть и не представляет из себя ничего хорошего, но у неё есть шанс проковылять через кризис. Если она выживет, то когда-нибудь вырастет. В общем, это остаётся высокорисковой историей, сижу и держу пальчики, чтобы ребята не обанкротились. Усреднился пару недель назад до 1.48$, докупив ещё 11 акций. Явно не стану бы рекомендовать рассматривать эту компанию для инвестиций, разве что как лотерею на сдачу.

$T запускает HBO Max через неделю! На этом фоне хочу поделиться своими мыслями о том, почему я купил и буду покупать ещё эту компанию. На самом деле, все предельно скучно – как и график стоимости акций AT&T. Это хорошо диверсифицированная современная компания, которая платит +/- 7% годовых дивидендами. Даже после налога (с учетом W-8BEN, конечно), превращаясь в 6,09% годовых, это очень приятный показатель в долларах. А ещё эти дивиденды потихоньку растут последние 35 лет. Медленно, но растут. По поводу стоимости – понятия не имею, что с ней будет, но последние 10 лет ценник болтается на уровне 33+/-5 долларов, выглядит так, словно он всегда будет таким. Что, кстати, будет весьма удобно с точки зрения добавления акций в дивидендный портфель в течение нескольких лет. Само собой, это все только моё мнение, но, возможно, оно поможет вам сориентироваться, стоит ли поглубже исследовать эту компанию.

Смотришь на то, как себя ведут акции $MRNA и думаешь – надо было шортить. Я вот вообще трейдингом не занимаюсь, но тут прям хотелось... кто сверху зашортил – молодец, на 80+ было ощущение, что это временный всплеск. У техников наверняка были метрики, которые это подтверждали. Кстати, я так понимаю, что допэмиссию свою, которая завтра закрывается, они уже не смогут отдать в рынок по 76$? Кто знает специфику?