Китай: взрывной рост в 2021 году? Китай стал одной из немногих стран, которой удалось достичь роста ВВП в пандемийном 2020 году. 2021 год может оказаться ещё более позитивным. Сегодня поговорим о среднесрочных перспективах китайских компаний. Многие экономисты и инвесторы предсказывают Китаю, который, вероятно, первым из крупных мировых игроков смог взять под контроль распространение коронавируса, ударный 2021 год с небывалым ростом ВВП. Увеличение ВВП ввиду восстановления спроса и более быстрого выхода экономики из кризиса 2020 года, несомненно, должно оказать положительный эффект на прибыль крупных китайских компаний, таких как $CEA, $JD, $BIDU, $YY, $ACH, $ZNH и других. Помимо макроэкономической статистики, на потенциальный опережающий рост Китая указывают и другие многочисленные факторы. Один из них — укрепление национальной валюты. Юань сегодня находится недалеко от диапазона в 6.0-6.25 за доллар — пика, которого китайская валюта ранее достигала в 2014 и 2018 гг. Укрепление юаня позитивно для компаний, получающих существенную долю выручки в этой валюте, так как оно приводит к росту долларовой выручки этих игроков. За последние годы в Китай притекает все большее количество иностранных инвестиций. Глобальных инвесторов привлекает в том числе более высокие ставки в китайской экономике: 10-летние облигации Китая, например, торгуются с доходностью в 3.10%, что намного выше ставок в большинстве развитых стран. Акции китайских компаний реагируют на позитивные тренды соответствующе. В 2020 году индекс акций китайских компаний CSI 300 показал рост в 35%, в то время как индекс MSCI All World вырос всего на 16%. $BLK прогнозирует, что доходность китайских акций класса А в следующие пять лет (6.4%) существенно превысит доходность акций крупнейших американских компаний (4.1%). Не стоит, однако, забывать о рисках и проблемах, присущих инвестированию в китайские компании. Остаются вопросы к действующим стандартам корпоративного управления и судебным практикам. Яркий пример — недавняя (все ещё продолжающаяся) атака на $BABA и Джека Ма. Долгосрочный вызов для Китая также представляет и рост корпоративного долга, который может мешать росту продуктивности и способствовать корпоративным банкротствам в будущем. Китай — крайне перспективный рынок, однако инвестировать в него следует, помня о рисках и не забывая их соответствующе диверсифицировать (пример подобной диверсификации — покупка ETF $FXCN вместо акций конкретных компаний). P.S.: разбор интересных событий последних недель — еженедельно по понедельникам. Подписывайтесь! Хорошей рабочей недели всем!