Долгосрочный взгляд на облигации.
Попался тут новоиспеченный доклад ЦБ о ДКП. Решила пробежаться по нему, чтобы стало понятней куда мы катимся. В том числе, что нам делать с облигациями? 🤨
Интересный докладик, потреб активность растёт, доходы растут, инфляция наоборот. Можно согласиться, можно нет, но принять к сведению стоит, что они там себе рисуют.
Исходя из доклада - ситуация с инфляцией стабилизируется, важные показатели обвела для наглядности на скрине ниже 👇🏼
☝🏽Что важно для понимания нам - ЦБ закладывает в 23г. диапазон ставки 7,3-8,2%.
С учетом того, что с 1 января по 1 мая 2023 г. средняя ключевая ставка равна 7,5%, с 2 мая до конца 2023 г. средняя ключевая ставка прогнозируется в диапазоне 7,1 – 8,6%. (с)ЦБ сноска из доклада.
В 24г {а он скоро, не успеете и моргнуть} инфляцию ожидают ближе к 4%, а ставка вернётся в диапазон 6,5-7,5% (как сейчас, на %тик меньше).
В общем-то, пока текущая динамика инфляции не требует стремительного повышения ставки, но проинфляционные риски остаются преобладающими. И поэтому рынок вместе с ЦБ вполне может уже закладывать повышение на 0,25бп на ближайшем заседании. Такими проинфляционными рисками являются дальнейшее ослабление курса рубля
$USDRUB (недавно отскочил от уровня 75 с копейками и снова вернулся к 81. Хотелось увидеть 73-72 и докупить, но в этот раз не судьба), рост доходов населения (судя по статистике, а там хз) и все ещё сохраняющиеся риски расширения дефицита бюджета (собирают, конечно, по всем возможным каналам👀, но не факт, что приведут к балансу)
Ладно, это все полусухие цифры 🍷
Что делать то ?? 🤓
Если верить прогнозам (а рынок любит во что-то верить, да и в принципе живет ожиданиями), то порядок действий следующий📝
1. фиксировать хорошо отросшие бумаги сейчас (особенно по тем, которые за счёт роста уже не показывают столь интересную доходность) {У меня это Самолёт в10
$RU000A103L03, например, или Маныч Агро
$RU000A1032D7 с неинтересными 12% для ВВ-, Лизинг-трейд в2
$RU000A1029F8 с меньше чем 11% уже по ВВ+… }
2. Активно планировать закуп на вторую половину года. Если вы ещё не в облигациях, то это будет идеальный момент собрать интересный и доходный портфель, т.к. Доходности подрастут, давая возможность купить ближе к номиналу ранее улетевшие бумаги (или даже ниже номинала). {Нравятся и докупила бы ниже: Глоракс
$RU000A105XF4, ГК ЕКС
$RU000A104BU2, Элит строй
$RU000A105YF2, Соколов
$RU000A105PK0)
3. Выбрать приемлемый набор бумаг по своему комфортному риск-менеджменту/ дох-ти из Новых Размещений. И зафиксировать его на долгосрок. Так как если мы мечтаем вернуться к 4% по инфляции и 6,5% по ставкам, то таких доходностей можем уже не увидеть потом долгое время. {Собственно поэтому новые размещения спешат разместиться под меньший%, а нам возможно не стоит спешить их сразу выкупать, или рассчитывать сразу на покупку лесенкой}
$RU000A1029T9
4. Радоваться как вы получаете приятные купончики, дак ещё и тела подрастут на пару-тройку процентов 🥂через годик.
💭Облигации абсолютно точно сейчас займут свою нишу в сердцах инвесторов.
Акции
$TMOS растут как будто всем лишь бы побыстрее вложить свободные средства(выкупают малейшую просадку) , и сильно реагируют на новости,которым пока конца не видно, а хотелось бы уже.
Многие подумывают сместиться из рисковых активов в более надежные и комфортные для сна инструменты с приятными 11-13% годовых (даже, чистыми!) .
Когда это стало мало, не уловила. Индекс моех в среднем давал 14% годовых раньше. 🤨 Эра сверхприбылей свела всех немножечко с ума.
Тише едешь - дальше будешь.