russian.investor
russian.investor
31 мая 2022 в 8:36
Какие компании я ищу в рамках моей инвестиционной стратегии &Качественные инвестиции. ЧАСТЬ 2/2 Если мы откроем бизнес в первом городе – у нас там будет много конкурентов, а значит, мы не сможем продавать чай по высокой цене. Это приведёт к тому, что маржа прибыли будет низкой. Кроме того, высокий уровень конкуренции не даст нам продать слишком много, так что и оборачиваемость запасов окажется низкой. Таким образом, с точки зрения потенциальной прибыли – перспектива не радует. Если мы попытаемся снизить цены, чтобы больше продать, тоже самое наверняка сделают и наши конкуренты. Здесь следует признать, что мы продаёт точно такой же продукт, как и у наших конкурентов, так что конкурировать с ними мы можем только с позиции цены, то есть в условиях ценовой конкуренции. А это не то, что я люблю. Если же мы будем продавать чай во втором городе, то сможем установить цену по своему усмотрению, потому что конкурентов нет. Оборачиваемость запасов будет также высокой, т.к. мы сможем продавать много горячего чая замерзающим туристам. То и другое по отдельности хорошо для нашего бизнеса, когда же эти факторы сочетаются, это настоящая золотая жила. Такая ситуация называется локальной монополией. А теперь ещё представим себе, что, зарабатываем на нашем горячем чае от замерзающих туристов так много, что решаем, не жалея сил и средств, создать новый рецепт и заваривать свой чай только из самых лучших ингредиентов. Мы начинаем варить лучший горячий чай на всём крайнем севере и даём ему фирменное название «Иванчай» (Иваном зовут нашего дядю, который одолжил нам начальный капитал). Очень скоро миллионы туристов, попробовав «Иванчай», полюбят его. Он так им понравился, что они начинают спрашивать нас, почему мы не продаём свой чай в первом городе. Поскольку теперь у нас есть свой бренд и поскольку потребители выделяют его из остальной безликой массы остальных чаёв, мы теперь можем начать продавать свой чай в первом городе с достаточной маржой прибыли. Здесь оборачиваемость запасов, возможно, окажется не столь высокой, как во втором городе, но всё равно наш бизнес будет весьма прибыльным. Дело в том, что потребители в первом городе уже не хотят довольствоваться «обычным» чаем. Они хотят пить особый чай – Иванчай, отличающийся изысканным ароматом и вкусом. Это и есть случай локальной (или ситуативной) монополии. Если покупатели хотят пить лучший чай – Иванчай, они обязательно будут покупать его у нас. Таким образом вы уже поняли, что в инвестиционном анализе для меня главное здесь –коэффициент оборачиваемости запасов и маржа чистой прибыли. Я внимательно пытаюсь понять суть и ситуацию каждого нашего бизнеса. И лучшее здесь – высокий коэффициент оборачиваемости и высокая маржа прибыли. Если нельзя получить то и другое сразу, беру что-то одно. Но ни при каких условиях не инвестирую наши деньги в компании, имеющие низкие коэффициенты оборачиваемости и низкую маржу прибыли.
Качественные инвестиции
russian.investor
Текущая доходность
2,98%
6
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
28 марта 2024
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
27 марта 2024
Облигации Хоум Банка: как заработать на его возможном поглощении
Ваш комментарий...
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
Invest_or_lost
+23,2%
21,2K подписчиков
FinDay
+47%
26K подписчиков
Mistika911
+14,7%
21,2K подписчиков
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Обзор
|
28 марта 2024 в 15:56
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Читать полностью
russian.investor
14,3K подписчиков1 подписка
Портфель
до 500 000 
Доходность
+40,99%
Еще статьи от автора
17 февраля 2024
Всем привет! Вчера был приглашен на закрытую и неформальную встречу с основателями и руководством Совкомбанка. Напомню, Совкомбанк SVCB — третий по размеру активов частный банк страны. По итогам 2023 года активы банка достигли 3,2 трлн ₽ (~$34 млрд). Месяц назад банк вышел на IPO. Несколько лиц из топ менеджмента банка рассказали о предварительных итогах 2023 года и планах на будущее. После презентации был раздел вопросов и ответов, на котором любой присутствующий смог задать свой вопрос. В конце нас ждал вкусный ужин и неформальное общение. Мне удалось познакомиться и лично пообщаться с основателем и одним из основных владельцев банка - Хотимским Сергеем Владимировичем (на текущий момент Сергей Владимирович занимает должность первого заместителя Председателя Правления банка). В личной беседе я задал несколько конкретных вопросов, по внутренней "кухне" при сделках поглощения банков, страховых компаний и/или микрофинансовых организаций. Меня интересовали метод обсуждения цены сделки, что имеет первостепенное значение здесь, и как банк зарабатывает на этом. Сергей Владимирович оказался абсолютно открытым и приятным в общении человеком. Подробно всё рассказал и поделился некоторыми "секретами" таких сделок слияния и поглощения. Качественные инвестиции
31 декабря 2023
Сегодня последний день текущего 2023 года. Поэтому стоит подвести итоги, а также высказать некоторые мысли относительно будущего 2024 года. За 2023 год индекс Мосбиржи вырос c 2154 до 3099 пунктов (+43,87%). Индекс Мосбиржи полной доходности MCFTR (включая дивиденды) вырос с 4549 до 6998 пунктов (+53,84%). Доходность стратегии Качественные инвестиции под моим управлением составила +85%. Мы значительно опередили индекс! В рамках своей стратегии я стремлюсь показать долгосрочную доходность в размере 25% в год (надеюсь у меня это получится). Однако достижение такой целевой доходности (или её превышения) не стоит считать однозначным успехом. С моей точки зрения основным показателем успешности инвестиций и управления капиталом является превышение изменения стоимости портфеля относительно рынка. В этом смысле 2023 год для подписчиков моей стратегии был очень успешным. Мы опередили рынок на целых +21%! Такого результата во многом удалось добиться благодаря моей стратегии по концентрации инвестиций в самые качественные компании с большой маржой безопасности. В следующем году, сразу после публикации отчётов компаний за 2023 я планирую прикупить несколько новых акций в наш портфель. С моей точки зрения, движения цен некоторых из них в этом году оказались слишком оптимистичны, в других случаях, излишне консервативны. Так или иначе фактические результаты работы компании, которые будут отражены в годовых отчётах компаний скорректируют цены. В этом смысле следует быть готовым к таким движениям, чтобы иметь возможность прикупить лучшие из них. В общем и целом я планирую докупать акции, т.к. до сих пор существуют недооцененные истории на рынке, хоть найти их всё сложнее. Если в какой-то момент, мне не удастся найти дешевые акции, я начну размещать свободную ликвидность в эквивалент кэша, и ждать возможностей. Динамика изменения стоимости портфеля моей стратегии по прежнему будет зависеть от настроения рынка, в то время как его долгосрочная доходность – от моего умения отбирать качественные акции по дешевым ценам. Тем не менее, план на 2024 год остаётся прежним: +25% рост стоимости портфеля за год. Тех, кто ещё не подписался и/или только задумывается над этим - приглашаю присоединиться к нам и подписаться на стратегию автоследования Качественные инвестиции. Всех своих подписчиков я поздравляю с наступающими новогодними праздниками и благодарю их за оказанное мне доверие. Для меня, как управляющего их капиталом, это очень и очень ценно! #мои_итоги #мои_итоги_года
5 декабря 2023
Оглядываясь назад, уместно подчеркнуть, рынок с завидным постоянством и без какой-либо причины, порой, двигает цены самых интересных компаний в очень широком диапазоне. В свою очередь, я, как управляющий капиталом и инвестор фокусирую своё внимание только на анализе компаний и правильности её оценки, а не на выборе подходящего момента для их покупки. Таким образом, несмотря на свои правила покупки самых качественных бизнесов по интересным ценам, наши краткосрочные результаты всегда зависят от настроения рынка, в то время как долгосрочные от моего умения выбрать лучшие из них. Будет происходить так, что некоторые выбранные мной компании дадут результаты очень быстро, на другие потребуются годы. Дело в том, что в момент покупки акций очень трудно назвать конкретную причину, по которой акции должны вырасти в цене немедленно. Должно пройти некоторое время, чтобы рынок переоценил происходящее внутри компании. Поэтому как правило из-за отсутствия явной привлекательности или какого-то приближающегося события, акции торгуются дешево. Однако, само по себе падение цен, не означает, что цены не упадут ещё больше. Сложно искать логику там, где её нет. Тем не менее, рынок с завидным постоянством, изо дня в день будет предлагать продать ему нашу долю в бизнесе по самым разным ценам. Вы всегда должны помнить, сила толпы огромна, а её поведение непредсказуемо. Наш рынок состоит на 80% из физических лиц, что означает огромное социальное влияние на текущее ценообразование рынка акций. Следование за толпой является удивительно эффективной стратегией в большинстве жизненных делах. Когда вы идёте на концерт в незнакомом месте, движение за толпой перед началом выступления практически безошибочно приведёт вас на сцену. Аналогичным образом, если вы видите, что люди в панике покидают торговый центр, то лучше всего воздержаться от его посещения. В следующий раз, когда увидите толпу людей, пристально вглядывающихся в одном направлении, попробуйте не сделать то же самое, готов поспорить, что вам вряд ли это удастся. Это инстинктивное и заложенное на уровне генов поведение людей очень помогает в повседневной жизни. Однако на фондовом рынке такое поведение губительно. Успешное инвестирование требует самостоятельного мышления и умения идти против толпы. Стратегия под моим управлением, предпочитает следовать своему собственному пути, часто против общепринятого. Выяснение мнения публики очень важно, но ни в коей мере не является заменой самостоятельного обдумывания. Качественные инвестиции