$TRYRUB Турецкая лира обновила исторический минимум к доллару. Со времён кризиса 2008 года турецкая валюта обвалилась в 7,2 раза. По этому показателю Турция безусловный лидер, среди развивающихся экономик. Для справки, такие фрик-страны как Венесуэла или Зимбабве к развивающимся не относятся. Турецкая лира продолжила девальвироваться и обновила исторический минимум к доллару. Основных причин несколько. Во-первых, рынок не любит Эрдогана, который постоянно вмешивается в работу ЦБ, на днях он уволил одного из заместителей главы Банка Турции. Вторая причина - большие долги частного сектора. В июне у турецких компаний наступает срок выплат по займам на $6,9 млрд. Всего же краткосрочный внешний долг Турции в иностранной валюте превышает 186 млрд долларов, из которых две трети лежит на корпорациях. Для понимания, краткосрочный долг - долг который нужно погасить в течении года. Под июньские выплаты ряд локальных игроков закупают доллары, что толкает вниз лиру. Третья причина - это высокая инфляция, которая перевалила за 17%. Частично Турция импортирует инфляцию с мировых рынков, как и мы все, но в значительной степени это внутренняя проблема из-за недоверия к турецкой экономике. ЦБ Турции не может отреагировать повышением ставки на падение лиры по политическим причинам, это еще больше ускоряет инфляцию, реальная доходность турецких активов снижается, что опять же давит на курс - так ситуация замыкается и провоцирует отток капитала. Давно пишу, что турецкий валютный кризис - это один из реальных черных лебедей для мировой экономики, который может спровоцировать локальный risk off для всех рисковых активов. Но с другой стороны, турецкий кризис может заставить мировые центробанки и дальше осуществлять мягкую монетарную политику. #телега/rightatlant