Существует такой психологический феномен или зрительная иллюзия - парейдолия, это когда ты смотришь на какой-то предмет или изображение и глядя на него видишь лица людей, изображения животных, очертания привычных предметов там, где их нет. Глядя на будущее $YNDX я примерно с лета вижу много разных образов, но среди них не нахожу образа успешной компании. Точнее так: я вижу ее успешной в том облике, как она существует сейчас, но я совершенно не вижу образа успешной компании после её разделения и это несмотря на то, что именно эта компания дважды принесла мне профит. Какие плюсы? Ну да, фигура Кудрина это типа эдакого своего либерала, волк в овечьей шкуре, вроде опытный экономист, который должен навести порядок в финансах. Ок давайте пока остановимся здесь. Второе и более важное - имея прямой канал с кремлём можно подключить денежный шланг к финансовой системе государства и делать вливания в обе стороны. Дела плохи? Долили денег. Хорошо? Забрали лишнего. Может и дивиденты будут. На этом по факту всё. Все эти оды радости, что рынок монополизирован, доходы от ушедших компаний растут и прочие духоподъемные суждения не выдерживают критики. Почему? Да потому что - Минусы: 1) все ещё неизвестно, как в денежном выражении будут поделены бизнесы. Ведь от этого будет зависеть капитализация компании и соответственно стоимость акций. 2) Кудрин это гос.аппаратчик, а когда в бизнес приходит представитель гос.структур это хорошим никогда не заканчивалось. Вот говорят, что наведёт порядок в финансах - а с чего все взяли, что сейчас все плохо? Мне наоборот видится, что сейчас норм, а станет плохо. Потому что бизнес лучше чувствует конъюнктуру и производит гораздо меньше согласований перед принятием решений. Там глядишь подтянут ФЗ-44 и тогда вообще все процессы колом встанут. 3) ИТшники очень ранимый и чувствительный народ, любые структурные изменения вышибают почву и заставляют голосовать ногами в другую тихую гавань, т.е. будет отток. Ещё и потому, что Кудрин потянет за собой своих людей лояльных "новому режиму". Ну т.е. снесут верхушку, сменится состав, а там и разрабы разбегутся. Благо есть куда. Им на смену придут другие, но на перехват управления разработкой нужно будет время и скорее всего будут доить по инерции то, что сейчас генерит cashflow. Новые проекты скорее всего припаркуют, т.к. их нужно будет защищать на инвесткомитетах и т.д. А там уже не будет той свободы, что есть сейчас + операционные расходы увеличатся, т.к. надо будет разгонять ЗП и зазывать ИТшников хорошими условиями. Учитывая, что все инструменты разработки иностранные и они многие заблокированы на территории РФ, как будут пилить новый софт разработчики одному богу известно. Ну т е. я примерно понимаю, но это все будет прям на грани закона и его нарушения. Пока что этот эффект не чувствуется потому, что есть удаленные офисы в Сербии, где можно хостить лицензии на софт и вести разработку сервисов легально. 5) Учитывая, что ARPU во многом зависит от платящей аудитории, а ее ряды заметно поредели, нет ощущения, что следующие отчёты будут такие же радостные. Скорее будут умеренно нейтральными. Вместо итога хочется сказать, что я конечно очень хочу верить в успех компании, но именно совокупность всех минусов сильно перевешивает те плюсы, о которых нам вещают аналитики. Более того, мне кажется эту повестку специально окрашивают позитивом, чтобы слив был не таким сильным, каким он мог бы быть. Будущее туманно, ближайшие месяцы лучше наблюдать. Не ИИР... #аналитика #прояви_себя_в_пульсе