pstdout
pstdout
8 августа 2021 в 10:33
$USDRUB $EURRUB $RIU1 $MXU1 Немного о технике и фундаментале российского рынка и российского рубля. Слишком много факторов за рост бакса и снижение российского рубля сложились в эту пятницу. Во-первых, вышел относительно неплохой отчет по безработице в США, а это означает, что уже в конце августа ФРС может начать сворачивание QE, что обязательно приведет к укреплению доллара. Во-вторых, российский минфин объявил о закупке валюты на 315млрд рублей, что точно не может способствовать укреплению рубля. В-третьих, менее очевидный фактор, но очень существенный - приговор Майклу Калви. Едва ли подобные вещи могут способствовать росту инвест-климата, а значит и российского рынка, и укреплению национальной валюты. Есть еще фактор приближайщихся выборов в сентябре, который тоже явно не несет какого-то позитива на данном этапе. Исходя из этого считаю, что доллар точно можно лонговать уже от текущих уровней с целью минимум 76 (на недельном графике дошли до нижней границы вымпела). По индексу РТС же ожидаю коррекции как минимум до трендлайна. Как себя поведет рублевый индекс мосбиржи предсказать сложнее, возможно будет флэтить, но если пойдет вниз, то РТС полетит вниз гораздо быстрее. Рисунки как всегда прилагаются. Альтернативные мнения приветствуются.
Еще 2
73,49 
+25,74%
86,375 
+15,29%
7
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Ваш комментарий...
Новые звезды Пульса
Начинающие авторы делятся мнениями о ценных бумагах и уникальными методами инвестирования
_Akbarovich_
2,1%
2,2K подписчиков
Zavx0z
+990%
3,8K подписчиков
Sozidatel_Capital
+49,8%
7,5K подписчиков
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Обзор
|
Вчера в 15:56
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Читать полностью
pstdout
287 подписчиков6 подписок
Портфель
до 5 000 000 
Доходность
+75,61%
Еще статьи от автора
14 августа 2023
USDRUB Экспресс-опрос любопытства ради: Какую ставку вы ожидаете после завтрашнего заседания Банка России? А то по комментам сложилось впечатление, что многие не слишком реалистично оценивают повышение в отличие от рынка. Напишите просто цифру.
21 июля 2023
USDRUB Ну собственно, как я и предполагал. Банк России повысил ключевую ставку сразу на 1%, что на 0,5% выше консенсуса
3 июня 2023
USDRUB Пока тут рассуждают о новом мировом порядке, дефолте и всемирном отказе от доллара, поделюсь некоторыми мыслями о действительно важном для инвесторов и трейдеров, которые торгуют долларовыми активами. На неделе вышла довольно важная статистика по безработице, которая дает приблизительное понимание, как будут действовать финансовые власти США, или скорее даже каких действий в свете этой статистики будет ожидать от них рынок. 3.7% unemployment rate - это фактически исторический минимум на дистанции в лет так 20. И все это при ключевой ставке в 5.25%. Т.е. фактически уже больше года закручиваются все гайки, а никаких значимых эффектов от этого нет. Разве что этой весной несколько банков обанкротилось. Рынки тут же отреагировали на эту статистику ростом ставок трежерис, которые начали падать после согласования сделки по госдолгу, и все потому, что ожидают от ФРС продолжения повышения ставок, хотя уже сегодня ходят новости, что ставку в июне не повысят. Похоже, мы имеем дело с довольно долгосрочной историей, когда кредитные ставки придется удерживать высоко гораздо дольше, чем рынки это изначально ожидали. Я думаю, что всерьез о понижении ставки начнут задумываться, когда тренд безработицы хотя бы начнет разворачиваться в сторону 4-5%. И хотя все и привыкли думать, что низкая безработица - это замечательно, но чем меньше свободных рук на рынке, тем меньше конкуренция и тем большие зарплаты нужно платить рабочим, а рост зарплат без роста эффективности производства просто выливается в инфляцию. Именно такая картина в США сейчас и наблюдается. Экономике нужна небольшая перезагрузка, нужно сбросить балласт, который высвободит рабочую силу и даст уже новый толчок для роста. Но похоже, что только при помощи ставки ФРС эту проблему уже не решить. Однако мне кажется, что есть административное решение, которое решит сразу несколько проблем: нужно просто немного поднять налоги на прибыль. Это намекнет всем малоэффективным производствам, что пора на выход, чем высвободит немало рабочих рук, что как раз и нужно для охлаждения инфляции, а заодно и сократит дефицит бюджета. Но без негативного эффекта естественно не обойдется: фондовые рынки скорее всего отреагируют резким снижением, а экономика на некоторое время войдет в рецессию. И уже после этого можно будет начать снижение ставок. Но что-то мне не верится, что подобное решение кто-то может сейчас принять. А значит все будет пока что идти так, как идет: ждем еще одного-двух повышений по 0.25% летом и возможно осенью. В любом случае ликвидность на рынке все это время будет только сжиматься. Уже сейчас видно, что огромное количество бабла перетекло в самые надежные компании, в частности Nvidia, Microsoft, Apple, Netfix, Google. А это скорее предвестник коррекционного движения. Вопрос только в том, на сколько процентов. Поэтому инвестировать сейчас нужно с очень большой осторожностью и тщательно оценивать активы. Тем более, что на повестке дня еще и выход минфина США на рынок для займа. Есть такое подозрение, что институциональные фонды предпочтут на своем балансе держать долговые бонды с годовой доходностью 4-5%, чем даже самые надежные американские акции. Кстати говоря, вдогонку скрин с тем, как ФРС «печатает деньги»: со своих пиков количество денег в экономике США упало на 5%, а в отношении к ВВП монетизация уменьшилась почти на 13% и вероятно упадет еще на 15% в ближайшие год-два. Вот примерно какой-то такой коррекции от текущих значений как минимум я и ожидаю и по фондовому рынку. Однако рынок рационален далеко не всегда.