nemo_fff
nemo_fff
29 января 2024 в 14:48
"МАТЕМАТИКА ПЛЕЧА И ЧЕМ ПЛОХ МАРЖИН КОЛЛ" (рубрика #ликбез ) ПРОЛОГ. Недавно столкнулся с тем, что не смог внятно объяснить товарищу, чем плох маржин колл (он же margin call, николай, колян). А именно почему, если дождаться восстановления котировок на прежний "докризисный" уровень, вы в итоге отыграете гораздо меньше, чем потеряли, и будете в большом убытке. ОБЪЯСНЕНИЕ НА ЛИМОНАХ: 1. У вас было 100р и вы на них купили 5 лимонов по курсу 20р/шт. Оказывается на котировки лимонов есть маржинальная торговля, брокер даёт плечо Х5 (то есть на каждый ваш 1 рубль добавляет ещё своих 4 - итого в вашем распоряжении 5 рублей, своих из них всего 1р, а 4р заёмные). Вы на радостях докупаете ещё 20 лимонов уже на заёмные. И вот уже у вас 25 лимонов на 500 рублей. Вы олимонились под завязку, на все доступные деньги =) Кстати, первые 5 лимонов по 20р, купленные на свои - это начальная маржа в 100р, ДЕНЕЖНЫЙ(!) залог брокеру, за состоянием этого залога брокер будет следить. 2. Цена на лимоны следующую неделю стремительно падала (бывает же такое невезение!) и докатилась до 18р/шт (всего -2 рубля, -10%). У вас теперь лимонов не на 500р, а на 450р. Но своих денег было всего 100р, а 400р заёмные у брокера и он долг вам не скастит. Поздравляю, теперь у вас 450-400=50 своих рублей, то есть вы потеряли половину своих сбережений. 3. По условиям маржинальной торговли у брокера, если стоимость залога падает до 50% от начальной маржи, брокер принудительно распродаёт ваши лимоны по текущей рыночной цене, вот прям сейчас и срочно. Делается это потому, что брокер не готов делить с вами риск потерять свою ссуду вам и ограничивает допустимую степень риска минимальной маржой в 50% от начальной. У вас наступил маржин колл! (-50% от начальной маржи) 4. Получается, сейчас у вас 50р своих и всё тот же долг 400р брокеру, то есть соотношение 1/8. Далее брокер распродал часть ваших лимонов чтобы привести ваш уровень "собственные средства/долг" снова к 1/4 (плечо Х5). Было продано 9 лимонов по 18р, итого на 162рубля в счет погашения долга брокеру. У вас осталось 25-9=16 лимонов на 288 рублей. Долг уменьшился до 238р, своих 50р, а общие средства в распоряжении теперь 288р вместо 500р. То есть при падении цены на лимоны 10% вы потеряли 50% своих средств. Так работает плечо, оно не только кратно увеличивает прибыль, но и убытки тоже при неблагоприятном движении цены. 5. САМАЯ СУТЬ ПОСТА. Если лимоны снова подорожают до 20 р/шт, то у вас станет 320 рублей, из которых 82 рубля свои. То есть от 100р потеряли 50р на падении, а вернули только 32р. Цена вернулась, а вы - нет. Так произвошло из-за распродажи 9 лимонов по маржин коллу, прибыли с них вам и не хватило чтобы вернуть все потери в ноль. ВЫВОДЫ. Относитесь серьёзно и крайне аккуратно к торговле с плечом, не доводите заёмные средства до максимума, не покупайте сразу "на всю катлету" и избегайте маржин колла. Я вам пожелаю математически выверенной торговли и железной финансовой дисциплины, успехов! P.S. Сам я отбивался от николая в начале декабря, был под завязку загружен $TRMK и $BELU , скрин одной из просадок за день прилагаю😬👇 #учу_в_пульсе #новичкам #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе
Еще 2
224,22 
4,32%
5 612 
+3,49%
28
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
8 мая 2024
Чем запомнилась неделя: инаугурация президента в России
20 мая 2024
Тинькофф Российские Технологии
10 комментариев
Ваш комментарий...
KPOHOC509
29 января 2024 в 15:31
Те когда высвечивается это сообщение, брокер уже начинает продавать акции, а то я не замечал по количеству
Нравится
1
Gruzin61rus
29 января 2024 в 17:57
Колян пришёл
Нравится
1
Vilchitsa04
29 января 2024 в 19:06
Рискованное занятие. Лучше без плеч.
Нравится
4
nemo_fff
30 января 2024 в 8:49
@KPOHOC509 у меня было несколько минут на самостоятельную продажу или отскок цены. Лучше самому продать несколько штук и чуть уменьшить долг брокеру - иначе брокер принудительно продаст гораздо больше, чем требуется, и эти потери потенциала (при отскоке/росте) будут невосполнимыми. Я в декабре несколько дней "вбрасывал кость"😅 шортистам чтобы сохранить портфели. 2 основных счёта спас и они нормально потом отросли.
Нравится
1
Vasynj
30 января 2024 в 17:14
Не понятно, я в лонг на плечах, на телефоне, моя акция провалилась, у меня в счёте висит минус сумма и я сравниваю её с суммой на акции при удачной продаже неужели цифры не совпадёт, какие то ещё - прибавится? Не считая комиссий
Нравится
1
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
Panfilov_Invests
+28,3%
3,7K подписчиков
Panda_i_dengi
+29,7%
705 подписчиков
Bender_investor
+15,2%
4,1K подписчиков
Чем запомнилась неделя: инаугурация президента в России
Обзор
|
8 мая 2024 в 19:24
Чем запомнилась неделя: инаугурация президента в России
Читать полностью
nemo_fff
117 подписчиков85 подписок
Портфель
до 1 000 000 
Доходность
66,38%
Еще статьи от автора
30 апреля 2024
Посижу в Евротрансе EUTR , ближе к дивидендам фундаментал победит негатив. Ниже прикрепил ключевые показатели по бумаге. P/E 7,2 для растущего бизнеса - это дёшево. А топливозаправочная компания выросла Х2 за 2023 год и дивдоходность 10,2%. Если хоть 1/3 от этого роста сохранят на 2024 год, то потенциал акции 320+ Ждём отчёта за 1кв24 для оценки устойчивости роста бизнеса и переоценки на утверждении дивидендов (за 2023 год + 1кв2024, см. скины)
8 апреля 2024
Аналитический обзор холдинга SFI ПАО «ЭсЭфАй» SFIN – инвестиционный холдинг, получающий основной доход через дивиденды, продажу доли и IPO подконтрольных компаний. I. Состав активов. Основными активами холдинга являются: 1) ПАО «Лизинговая компания «Европлан» LEAS – лизинговая компания, доля 87,5% (до проведения IPO было 100%) 2) Страховой дом ВСК - страховая компания, доля 49% 3) Группа «М.Видео-Эльдорадо» – крупнейший оффлайн ритейлер электроники и бытовой техники в России, доля 10,4% 4) ПАО НК «РуссНефть» - нефтяная компания в ТОП-10 России, доля 11,2% 5) GFN.RU – игровой онлайн сервис, данный момент прекратил свою работу в России, доля 51%. Само ПАО «ЭсЭфАй» на 57,33% принадлежит ООО «ЭсЭфАй Трейдинг» и 42,67% у остальных держателей (в том числе free float на бирже 10,71%). II. Анализ стоимости активов и капитализации (Таблица прикреплена сканом ниже). Как видно из расчетов по таблице, SFI сейчас торгуется с недооценкой 41,7% относительно своих активов, при этом дисконт с начала года уменьшился (был 54,3%). Дисконт холдинга – это норма. Та же АФК Система и EN+ имеют приличный дисконт, а про Газпром к его дочке Газпром нефти вообще молчу. Но у SFI, в отличии от АФК Системы и тем более Газпрома, все вложения эффективные (исключим GFN.RU, он обнулился и не влияет), а управленческие расходы корпоративного центра около 7% от валовой прибыли. Для инвестора, с учётом дополнительных расходов при владении активами через холдинг, считаю справедливым дисконт капитализации в 20-30%, то есть на мой взгляд «справедливая» стоимость акций SFIN на сегодня 2147 – 2454 рубля. Дальнейшая перспектива будет зависеть от размера финального дивиденда за 2023 год, динамики доходов Европлана и возможных инвестиционных проектов компании в 2024 году. III. Про погашение На балансе дочерней компании SFI с 2021 года лежит квазиказначейский пакет акций в 55% от всего уставного капитала. 05.04.2024 решением ВОСА (собрание акционеров) было утверждено погашение этого пакета и присоединение дочернего общества к материнской компании. В результате, после юридической регистрации изменений, акционерный капитал ПАО «ЭсЭфАй» составит 50,237 млн акций вместо 111,637 млн. Таким образом на каждую акцию будет приходиться в 2,2 раза бОльшая доля бизнеса компании и соответственно доля прибыли, распределяемой посредством дивидендов. #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #учу_в_пульсе Главы IV. Про дивиденды и V. Оценка компании по P/E будут во 2 части обзора, пока не готовы.
30 марта 2024
Вроде Лукойл LKOH собрался на дивидендное ралли, так же у Интер РАО IRAO уже близко отсечка, да и весна, тают льды.. А вот в ОФЗ я бы не лез под популярную идею с понижением ставки😉 Скрин: так выглядит торговля всегда с максимальным плечом, пан или пропал😅 P.S. А ещё в Тинькофф Инвестиции и меня коснулись странности расчёта доходности. Недавно вообще минус 60% за 2024 год нарисовали, сейчас срезали, но всё равно с суммой по месяцам не складывается. Даже если учесть, что я вывел около 100тр в марте - всё равно далеко от истины. Писать в поддержку не стал, пусть будет как будет, лишь бы денег хватало😇 Мне самому доходность считать не сложно, известно же сколько было и сколько стало.