🇷🇺 Повышены оценки по акциям нефтегазовых компаний. 📍Увеличения налоговой нагрузки, которого ожидали аналитики, не произошло. В связи с этим были повышены оценки по акциям Лукойла и Транснефти с «Держать» на «Покупать». По Газпрому оценка также была улучшена — с «Продавать» до «Держать». 👉 Опасения в части возможного повышения налогов для нефтегазового сектора не оправдались. Несмотря на то что Минфин вернул демпфер в полном размере, повышения НДПИ на нефть для компенсации расходов бюджета не последовало. Поэтому аналитики «SberCIB Investment Research» снизили оценки налоговой нагрузки на нефтяную отрасль в ближайшие годы. 🛢️ Главным фаворитом в секторе остаётся Лукойл. Рынок пока не учитывает большой объем денежных средств на балансе компании (около 20% рыночной капитализации). Любое использование этих денег – для выкупа акций, выплат специального дивиденда, приобретения активов — может послужить дополнительным катализатором для роста акций. LKOH 🏭 Вторым фаворитом является Транснефть. Аналитики отмечают достаточно высокую дивидендную доходность (14-15% за 2023 год), которая при этом не зависит от курса рубля и цены на нефть. Дробление акций компании, намеченное на февраль 2024 года, сделает их более доступными для частных инвесторов, что также позитивно повлияет на котировки бумаг Транснефти TRNFP 🏭 Кроме этого, аналитики положительно отреагировали сокращение инвестиционной программы Газпрома GAZP на 2024 год на 15% до 1,65 трлн рублей. По расчётам, это поможет компании избежать отрицательного денежного потока в следующем году. Таким образом, эксперты «SberCIB» повысили оценку по акциям Газпрома до «Держать», сохраняя при этом осторожный взгляд на его бумаги, так как не исключено дальнейшее снижение цен на газ в Европе. ▶️ Заходи в профиль и подписывайся, чтобы получать больше актуальных новостей, обзоров и мнений 📍Тег на стратегию в Пульсе - Абсолют РФ 🏆 Закрытый канал в Пульсе Тинькофф по стратегии: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Mr_Highwood_VIP/

💰Ломбардный рынок в РФ на данный момент оценивается примерно 60 млрд руб. в год. В отрасли происходят достаточно явные процессы консолидации рынка - уход серых участников, потеря доли рынка мелкими игроками в пользу наращивания доли рынка крупными игроками, такими как Мосгорломбард. За последние 5 лет количество ломбардов в РФ сократилось почти вдвое до 1882 юрлиц (примерно 20 000 розничных объектов). Весь спрос распределяется между крупными игроками. 💰Рынок ресейла ждет кратный рост - с 1 трлн рублей сейчас до 3 трлн рублей в 2027 году. 💰 Вторичный оборот российского рынка драгоценных металлов составляет 30-60 тонн золота в год. Мосгорломбард планирует развивать свое присутствие в этом секторе и за счет этого повышать ликвидность товарного портфеля. С учетом того, что с прошлой весны был отменён НДС для физлиц при покупке золотых слитков, рынок купли-продажи физического золота стремительно растет. Объём спроса на физический металл увеличился более чем в 10 раз. 60 % от него составляют слитки. Портфель группы более чем на 90 % обеспечен золотом. В общем, интересный новый игрок. Сопоставимых аналогов нет. Тем более, публичных. Но потенциал роста виден, потому стоит присмотреться.

📆 Ранее в профиле размещал информацию с дорожной картой наиболее интересных и знаковых предстоящих IPO на Мосбирже https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/mr.highwood/5749c0fb-0e36-4ef3-958d-2d022be1b126?utm_source=share 💬 Как и было указано в этой дорожной карте, Мосгорломбард официально объявил о своем намерении провести IPO на Мосбирже в декабре 2023 года. ❓Что это за компания и чем она интересна? 🇷🇺 «Мосгорломбард» — один из старейших брендов в России со столетней историей. Сеть ломбардов под этим брендом, фактически, является одной из родоначальников ломбардного бизнеса в России. В настоящий момент эта сеть входит в Группу “Мосгорломбард”. В 2018 году сеть ломбардов перешла новым акционерам, которые провели реинжиниринг процессов, выстроили корпоративную структуру и сформировали Группу, выделив каждое направление в самостоятельный юнит. Что представляет из себя Группа “Мосгорломбард”? Она реализует несколько направлений бизнеса: ломбардные займы, ресейл высоколиквидных товаров, оптовая скупка и переработка лома драгметаллов. Сейчас Группа имеет сеть из 109 отделений по всей Москве и Московскому региону. 🏦 Несмотря на то, что Группа работает в секторе, мало ассоциирующемся с технологиями, она активно развивает это направление. Группа первая на рынке ломбардов в РФ представила сервисы по онлайн продлению займов еще в 2019 году и сейчас реализует много клиентских решений, которые на сегодняшний день в малой степени присутствуют у других игроков рынка. Доля клиентов он-лайн с 2019 года и 4% выросла до 47% на текущий момент. Внутренняя автоматизированная скоринговая клиентская модель – уникальная разработка Группы. Кроме того, она активно интегрирует логистические и автоматизированные решения онлайн платформ, на которых представлены юниты Группы (ломбардная деятельность и ресейл). 📆 IPO и начало торгов акциями Мосгорломбарда ожидаются уже в этом месяце. Free-float может составить до 36%. ⚠️ Важно отметить, что на каждые 100 купленных акций участникам IPO будет предоставлен 6-месячный опцион на покупку еще 20 акций Мосгорломбарда по цене IPO. Акции для исполнения опциона будут реализованы действующими акционерами. 📈 Компания отлично подготовилась к предстоящему IPO и выходит на первичное размещение акций в стабильном финансовым состоянии и с доказанной динамикой роста - реализация первого этапа стратегии развития компании показывает результаты по основным финансовым показателям: выручка за 9 месяцев выросла на 4,1% г/г. до 1,16 млрд руб., EBITDA увеличилась на 60% г/г до 406,1 млн руб., чистая прибыль достигла уровня 55,8 млн руб. против убытка в (17,9 млн руб.) годом ранее. Первый этап потребовал серьезных инвестиций, но сейчас уже видны качественные итоги работы. Компания нацелена на дальнейшее расширение бизнеса, а привлеченные средства от IPO будут направлены на реализацию долгосрочной стратегии развития компании. 🏅В сентябре 2023 года Рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг кредитоспособности группы «Мосгорломбард» (МГКЛ) до уровня ruBВ-, прогноз по рейтингу стабильный. Ранее у группы действовал рейтинг на уровне ruB+ с позитивным прогнозом. 💰 Компания заявляет, что все привлеченные средства с предстоящего IPO будут направлены на развитие бизнеса и реализацию своей стратегии роста, то есть IPO будет проходить в формате «cash-in». Это позитивный сигнал для потенциальных акционеров компании. ❓Что подразумевается под развитием бизнеса? -Расширение розничной сети ломбардов до 150 отделений к 2025 году, в том числе, путем возможного заключения сделок по слиянию и поглощению (M&A). И увеличение доли в Московском регионе до 40% к 2027 году. -Увеличение доли присутствия на рынке ресейла до 3-5% к 2027 году. -Полная бесшовная интеграция всех направлений группы для снижения операционных затрат.