morcvec
morcvec
11 октября 2021 в 12:29
@Pulse_Official Добрый день, в комментариях не поместился ответ на ваш вопрос насчёт моего видения будущего Alibaba и Baidu, так что в виде поста. Пытаться предсказать поведение трейдеров довольно странно, но чисто фундаментальный прогноз я могу дать, пускай он и останется лишь ещё одним мнением. Давайте ещё раз посмотрим на хронологию событий для его обоснования. Что было раньше? Пока ЦБ развитых стран продолжали мягкую ДКП, китайский изымал ликвидность из системы с середины февраля 2021 (из-за этого технологические акции и падали по моему мнению), почему я и избегал покупки китайских бумаг, но 23 июля ситуация изменилась, регулятор напрямую атаковал иностранных инвесторов через запрет коммерческой деятельности в сфере обучения (Пульсу история запомнилась крахом $TAL), вызвав панические длинные распродажи, создавшие огромный дискаунт оценки капитала к другим рынкам. Что в августе, что буквально пост назад я показывал, насколько дёшево относительно американских компаний стали оцениваться, можно сказать, системообразующие $BABA, $BIDU и $TCEHY, почему и увеличил их долю в портфеле более чем вдвое относительно 2019 года. Что происходит сейчас? Из-за нашумевшей истории с вероятным дефолтом Evergrande и ещё нескольких крупных застройщиков, а также сильного замедления кредитного импульса, неделю назад ЦБ Китая изменил ДКП, по крайней мере на время, и стал вливать ликвидность в систему. Реально крупных последствий для экономики не стоит ожидать даже в случае банкротства Evergrande, однако появление большого количества новых денег на рынке и переток капитала в более надёжные китайские компании вызвали взлёт столь дешёвого технологического сектора. Что дальше? Даже несмотря на дикий рост цены с моей последней оценки BABA и BIDU (насчёт TCEHY теперь сложно сказать), капитализации этих компаний всё ещё содержат огромный дискаунт к развитым рынкам, и, с учётом нынешних улучшений отношений Китая и США (переговоры по торговой сделке прошли успешно), а также продолжительности исправления проблем застройщиков в будущем, я ожидаю как смягчения ДКП ЦБ, так и улучшения настроения американских инвесторов, означающих вероятный дальнейший рост. Возможно, не до исторического дискаунта Китая, но по крайней мере столь крупный, как сейчас, вряд ли останется. Моё мнение не противоречит прогнозам многих крупных аналитиков и инвестиционных компаний вроде BlackRock, так что его вполне можно использовать как отправную точку. Дальше остаётся ждать и смотреть, как себя будут вести регуляторы Китая, да держать руку на Пульсе, так что всем нам удачи!
4,83 $
+78,05%
170,25 $
50,84%
165,92 $
35,27%
22
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
28 марта 2024
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
27 марта 2024
Облигации Хоум Банка: как заработать на его возможном поглощении
2 комментария
Ваш комментарий...
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и торгуй акциями известных компаний
Открыть счет
rss9020
11 октября 2021 в 13:09
Дали немного ликвидности. Но вряд-ли перестанут точечно кошмарить компании или сектора.
Нравится
A
Alex2554
11 октября 2021 в 14:53
Смотреть надо на регуляторов не китайских, а американских. А они непреклонны, предъявите отчетность иначе делистинг. Отчетности взяться негде, так что готовьтесь.
Нравится
3
Новые звезды Пульса
Начинающие авторы делятся мнениями о ценных бумагах и уникальными методами инвестирования
_Akbarovich_
0,8%
2,2K подписчиков
Zavx0z
+990%
3,7K подписчиков
Sozidatel_Capital
+50,7%
7,4K подписчиков
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Обзор
|
Сегодня в 15:56
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Читать полностью
morcvec
4K подписчиков5 подписок
Портфель
до 5 000 000 
Доходность
13,88%
Еще статьи от автора
3 марта 2022
Итак, сегодня известная по недавнему дефолту Обувь России объявила о расчёте по облигациям ближайшего выпуска, выпустила пресс-релиз об оферте по выпуску Обувь России 001Р выпуск. Завтра подам поручение на погашение, судя по успеху продажи доли в Арифметике, компания расплатится со всеми по этому выпуску без проблем, а дальше хоть трава не расти, не мои проблемы. RU000A100V61 В то же время кредитный рейтинг РФ понижен S&P до преддефолтного CCC-. Хочется сказать "ха-ха, я здесь живу". https://www.reuters.com/markets/deals/sp-drags-russias-rating-deeper-into-junk-territory-2022-03-03/ Для сравнения, у RIG, компании, в чьём банкротстве в 2027 году фактически нет сомнений у рынка, и это можно понять, просто взглянув на баланс, аналогичный рейтинг CCC, на целую ступень выше. Что тут скажешь? Зря над ним потешались.
24 февраля 2022
В российских акциях у меня было 37 тысяч рублей, так что Норникель продал в небольшой минус, остальное оставил валяться. Но вот в облигациях была огромная сумма на ремонт достраивающейся сейчас квартиры... Конечно, ещё когда при ставке в 6.5% все кричали об инвертированный кривой доходности, а аналитики советовали вкладываться в самые длинные облигации, потому что больше таких доходностей не будет, я покупал наоборот самые короткие и вам говорил, что лучше поступать так же. Так что эта просадка чисто бумажная, дождусь погашения почти всех бумаг уже в 2022. Но, к сожалению, особо средств на покупку новых бумаг не оставалось, так что открыл крупные плечи. Теперь коротко об итогах дня: Арбитраж FXRD закрыл, меня устроило купить по 75, продать по 80, хотя расчетная цена и гораздо выше. Плечи и так крупные, не хочу перебарщивать. Арбитраж по FXRU пока оставил, это самая рискованная позиция, но купил всего на тысячу баксов. Уж больно далеко вниз от расчётной цены ушёл фонд на опасении насчёт валютного долга наших экспортёров во времена санкций. Взял FXIM 1500, FXIT 20, последний сильнее ушёл вниз от расчетной цены, поэтому его больше. Буду ждать, пока инфраструктура ETF справится, не ожидаю проблем, ведь санкции против FinEx по Ирландии ударят сильнее, чем по России, вряд ли на западе готовы по финансовой столице мира бить ради того, чтоб задеть нас, русских хомяков. Добрал FXES 1100 вдогонку. Набрал 1000 FXGD, выходит, что откупил подешевле проданное недавно. Мне нравится идея владеть золотом в такие времена, а тут и оно выросло, и доллар, а фонд золотых слитков рухнул. Итого в Финексе большая часть открытых сегодня плечей. Большую часть арбитража по TEUS закрыл, но часть оставил просто потому, что хотел увеличить долю Европы, а когда ещё представится такой случай. Добавил солидно к позиции в TSOX по той же причине. Опять же, здесь уже есть сомнения насчёт того, справится ли Тинькофф с санкциями, но по крайней мере вложенные средства в худшем случае вернутся в полном объеме в случае ликвидации Tinkoff Capital. В банкротство самого Tinkoff Group не верю вообще, даже если наложат санкции, предпосылок нет. Накупил море рублевых корпоративных облигаций под 25-45% годовых с погашением в течение года. Это где-то четверть плечей, та что должно покрыть расходы на, собственно, плечи (если цену по ним не задерут сильно, что возможно). Как-то так. В целом выходит, что я поймал срыв чужих стопов и закрытие маржин коллов, теперь буду держать плечи либо до разрешения ситуации, когда удастся закрыть мой псевдо-арбитраж по фондам, либо до середины 2023 года, когда облигации перестанут покрывать комиссию за перенос. Но к тому времени успею десять раз подумать, что делать дальше. Тем более что кредит будет потихоньку покрываться из зарплаты в любом случае. Всем нам удачи, держите руку на Пульсе, и не забывайте про то, что стоп-лоссы - враг российского инвестора! P.S Купил котам хороший корм впрок, в непростые времена часто такие обыденные вещи исчезают, оказавшись недоступным импортом.
20 января 2022
https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=iPT5ipGbwUec08NjSbO2DA-B-B&attempt=3 Обувь России заявила о неисполнении обязательств по выпуску БО-7. Облигации рухнули не просто так, но вот поднимутся ли обратно, теперь вопрос, зависит от урегулирования ситуации, в срок до 3 февраля. Посмотрим, если что-то прояснится, может, успеем закупиться уже после новостей, но ещё до взлёта. Ну а если компания вдруг решила банкротиться на ровном месте, обладая кучей денег и возможностей достать ещё, я буду поражён и огорчён, как держатель, пусть и небольшого, но долга компании. Купон при этом выплатили в полном объёме, у компании нет поводов банкротиться, ситуация странная. https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=tjjbirZSc0G1vfIFea6D8Q-B-B Почти все бумаги выпуска принадлежат одной компании, и ей самой же выгодно, чтоб Обувь России выплатила долг, а не обанкротилась. Думаю, договорятся. Изменилось ли что-то? Разве что правление показало несерьёзное отношение к сложившейся ситуации. Раз я знал с самого начала на что иду (предупреждал, что только у этой облигации из моих есть реально ненулевой шанс обанкротиться), странно будет менять стратегию - завтра куплю 10 штук RU000A100V61 Обанкротится в итоге компания, просто потеряю на 8% больше, а нет - получу на 50% больше. По-моему, неплохая сделка. Чисто эмоционально - пускай будет всего 60к вложено из портфеля облигаций в более чем 2 миллиона, жалко будет потерять! Надеюсь и жду) Всем нам удачи, особенно в таких ситуациях, и держите руку на Пульсе!