Отзыв о «Черном лебеде» Нассима Талеба, вопросы к техническому анализу прямых линий
А
Мнение об авторе у меня сложилось негативное. Значительную часть книги он вымещает какие-то личные обиды на: руководящие должности, экономический сектор, отдельные национальности, отдельных людей. Например, он пишет - «чтобы быть начальником много ума не требуется, требуется некая харизма и умение изображать скуку», после чего пускается во всевозможные «объяснения» по этому поводу. Читать это словоблудие к середине книги порядком надоедает (по русским он тоже пару раз в книге прошелся).
Единственный совет, который дает автор непосредственно по инвестициям – иметь 85% сверх надежных активов готовых выдержать максимальные потрясения, и иметь 15% сверх рискованных активов готовых космически взлететь или упасть в любой момент (типа сегодняшней
$TSLA). Ну и еще рекомендует подходить к вопросу риска комплексно, используя страховые инструменты. Застраховать портфель от серьезной просадки, например (не знаю, есть ли такие страховки в нашей стране). В общем и целом, основная мысль книги банальна и сводится к тому, чтобы брать большие шансы при маленьких рисках, а не наоборот.
В книге по ходу изложения автор часто обращается к математическим инструментам и известным ученым. Это позитивно, т.к. многие могут обратить на них внимание (если не знают) и познакомиться ближе. Негативно то, что примеры в которых они используются для доказательства автором его мнения порой неуместны до потери смысла. У меня сложилось впечатление, что автор вообще слишком зациклился на доказательстве своих идей, вместо раскрытия их сути. Культивируемая же теория заключается в том, что в информационной среде блага распределяются неравномерно и победитель получает все.
Труд похож на теорию ограничений Голдратта, где простая мысль обхаживается со всех сторон много раз, при этом преподносится откуда-то сбоку с дублированием известных сущностей (многие «придуманные» Голдраттом понятия теории ограничений всего лишь известные термины базовой экономики).
Б
Очень часто натыкаюсь на технический анализ трендов, в котором рисуют прямые линии. На основе этих прямых линий прогнозируют минимумы и максимумы, точки поддержки и сопротивления, и т.д. и т.п. Вопросов не возникает, когда этим занимаются на часовых или дневных графиках - но разве полугодовой, годовой или пятилетний тренд может быть «прямым»?
Любая компания, имеющая ежегодно фиксированный или увеличивающийся рост - не может иметь графика, описываемого линейной функцией. Функция будет степенной и будет тем ярче выраженной, чем выше рост или чем шире промежуток времени, на который мы смотрим. При этом не надо фантастических %, чтобы разглядеть эту нелинейность (хоть
$MSFT с
$AAPL, хоть
$MA с
$V). Так как можно проводить анализ тренда таких компаний прямыми?
Его нужно проводить кривыми, причем в каждом случае завязанными на конкретном коэффициенте, связанном с данным промежутком времени и показателями конкретной компании. В противном случае погрешность от несоблюдения формы кривой может дать ошибку масштабов, делающих подобный прогноз вообще бессмысленным.
Тоже самое касаемо анализа компаний, стабильно выплачивающих дивиденды, особенно если они составляют от нескольких % (хотя бы
$KO или
$MRK, а лучше
$VZ). Ни разу не видел, чтобы при техническом анализе прямыми линиями кто-то учитывал прогнозируемую стоимость с их учетом, но ведь это необходимо?