mexkb
555 подписчиков1 подписка
Инвестирую на долгосрочную перспективу Разрабатываю перспективную микроэлектронику Увлекаюсь аудио-видео > stereo.ru/user/mexkb nikita.medvekhkv@gmail.com
Объем портфеля
от 3 000 000 
За 30 дней
11 сделок
За год
1,05%
Мнение автора не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Спокойствие с опытом, потеря внимания и топ-аутсайдеры, литература об инвестициях, активная разработка инвест ПО А Потрогал рекорд годовой просадки и вспомнил ощущения, когда впервые увидел за день на счету минус месячную зп. Но готовность была уже другой, поэтому просто прикинул что к чему. -3,7% динамика за месяц, за полгода +4,1% т.е. +8,2% годовых экстраполяцией в терминах до повышения ставки ЦБ. Часть падения мнимая, за счет просадки после корректировки ставки по набираемым ипотеку облигам типа $RU000A103Q08 $RU000A103WQ8 $RU000A103M36 выходить из которых буду разумеется в номинал. Экспресс-оценка по году – в случае отыгрыша провала за месяц и средней динамики за прошедшие 11 месяцев сверху будет порядка 20% год к году. С учетом окончания постковидного восстановления и обхода стороной историй-спекуляций типа $TSLA $NVDA если вытяну - будет отличным результатом, хотя и 15% тоже неплохо. Б Связываю просадку со снижением внимания к контролю портфеля. На днях $VNA@DE грохнулась до 50 евро, мимоходом прочитал про движения с коэфф 20:7, не вдаваясь добрал акции до кратного 20 и все равно получил «Продажа 36» с выплатой некратной 36 суммы!? Тут понял, что отпустил портфель слишком далеко. Но 1 место за месяц по просадке - $BABA с -23,1% (текущая динамика за месяц) и я уже в -50% по этому славному активу, который продолжает мне рекомендовать покупать уже новый личный менеджер ) Огорчил $EBS упавший гильотиной с 52,6$ до 33,1$. Казалось, поднимал на хорошем падении – оказалось, что казалось и 33% итого. $FIS третье место, по мне вышел ниже справедливой цены по графике, жду подъема на сброс, в целом -24%. В Прочитал «Манифест инвестора» Бернстайна. Решился из любопытства к популярности, нежели из рациональных ожиданий. Откуда столько позитива в отзывах не понял – упрощенное до грубых несоответствий (автор считает рост акции после выплаты дивов от цены акции не уменьшенной на эту выплату) и сильно ориентированное на местный контингент (масса неприменимой информации о налоговых режимах пенсионных программ штатов) вульгарное изложение банальностей в краткой форме (200 страниц формата А5). Для целевой аудитории за рубежом, наверное, можно было бы оценить книгу на 3-4, в РФ только на 2-3. Читаю «Антихрупкость» Талеба. Произведение написано через 5 лет после «Черного лебедя» (который мне не понравился) и они явно пошли автору на пользу. Не со всем согласен из прочитанного, да и автор сам пользуется осуждаемыми им приемами (игнорируя факты не соответствующие его теории) – однако на этот раз тема случайности представлена шире и ознакомление с позицией не выглядит потерей времени. Пожалуй, придется прочитать «Рискуя собственной шкурой», написанную еще 6 лет спустя. Купил «Принципы» Далио в бумаге на детальный разбор с прогнозом на перечитку. Заберу у папы «Правила инвестирования УБ» Миллера в Рождество. Думаю, что этих 3 книг по инвестициям на следующий год будет достаточно с учетом того, что буду тратить время на изучение актуальных в связи с разработкой ПО вопросов, касающихся инвестиций. Если не надоест, в 2023 прочитаю «Анализ ценных бумаг» Грэма (будет мучительно скучно, а что поделать). Г Решил активно взяться за разработку системы поддержки принятия решений по инвестстратегии – приложению, в котором можно будет гибко настроить финансовые, рыночные и прочие метрики, с помощью которых организовать автоматическое отслеживание динамики активов портфеля с рекомендациями как раз на основе собственных метрик, а не умозрительного следования общим банальным советам. В начале писал про ставку ЦБ и стоимость облигаций. Вот эта ситуация формирует статистику, вводящую в заблуждение при анализе. Я не буду продавать облиги с дисконтом, так зачем мне учитывать отличную от номинала котировку для оценки динамики портфеля? И таких моментов очень много, поэтому и придется делать свое ПО - руками думать за брокера никакого времени не хватит, а без своей головы анализ невозможен.
Почти удержался для перерыва, открыл второй брокерский счет, посмотрел местные IPO, дотянул до года ведения блога !Копия поста от 14.10.2021, который был удалён админами А После активных сделок в сентябре и весьма убыточного итога по месяцу решил взять обет воздержания и не делать никаких движений в эти две недели. Конечно же обет соблюсти не удалось, но попытка все-таки ослабила активность. Сбросил, как и планировал в минус $FXGD и добрал с образовавшихся свободных средств по чуть-чуть разных активов на просадке. Но это все мелочи, а вот $ASML на падении решил удвоить, в итоге взял почти по цене прошлой покупки, сейчас компания уже пошла вверх. Б Наступило время аккумулировать активы для поддержания будущих кредитных историй по другой нежели основная стратегии, и я открыл второй брокерский счет. Сначала думал использовать для этих целей $SBER или $VTBR но аккурат в момент моих раздумий пришло сообщение о смене персонального менеджера по инвестициям. Тут одно из двух, либо в банке серьезное движение кадров, либо это я плохой клиент. Персональный менеджер по банковским услугам у меня за год вообще уже третий – причем последний даже не позвонил познакомиться. Видимо в CRM системе записано «никого не слушает, все делает по своему, нет смысла начинать общение» ))) В общем договорились на активацию акции по бонусу от внесенных за месяц средств и я решил открыть второй брокерский счет здесь - пока, а там как пойдет. Для поддержания кредитных историй у меня запланировано ежемесячное пополнение в течение двух лет на фиксированную сумму, в сентябре загрузил ее в полном объеме на $RU000A103Q08 В Банк активно агитирует меня поучаствовать в размещении Ренессанс Страхования, т.к. является организатором этого размещения, однако я не чувствую особой тяги и по отношению к самой компании, и страховой области в целом. Хотя в качестве диверсификации части портфеля, отвечающего за стратегию широкого рынка, с учетом низкого порога входа можно и рассмотреть. Куда больше жду размещение СПБ биржи, хотя связанный с отказом от размещения на NASDAQ незапланированно задвоившийся выход с точки зрения колебания цены настораживает. Еще я так понимаю в ближайшее время должен случиться ЦИАН и тут тоже можно зайти чуть-чуть для расширения отраслей, недвижимости в РФ у меня вроде бы еще нет. Г Я начал вести блог в 23.10.2020 и с тех пор написал чуть больше 30 постов. Сначала старался писать каждую неделю, потом понял, что не справляюсь и перешел на график 1 раз в 2 недели. За исключением первого поста прирост подписчиков происходил практически линейно и составил в среднем около 17 человек с каждого вновь написанного поста с максимальным значением 527 подписчиков. Среднее время написания одного поста составило около 1,5 часов из которых часть накладные расходы по редактированию. Наверное, больше тратить время на систематическое ведение блога я не буду, хотя о многом можно было бы написать – о движении Fire, о неочевидном регулировании банком прибыли по своим нотам, об игровой индустрии. Когда я начинал вести блог, я видел другое развитие продукта. 1 фактор, который сразу стал отталкивать – размер поста и сервис редактирования. 4000 знаков были не очевидны и счетчик поставили не сразу, написать что-то стоящее в этот объем не удавалось, много раз приходилось сокращать текст, выкидывая целые темы. А вести блог ради постов «ракета, полетели»... зачем и кому это надо? 2 фактор – жесткая модерация с точки зрения указания любых конкурирующих ресурсов. Я понимаю нужность порядка и для этого требуется вырезать ботов. Но если я, человек, оставляю одну ссылку на ресурс, на котором оставлено 15 ссылок на Пульс, неужели банк что-то выигрывает от моего бана? 3 фактор – продвижение и развитие бренда, это часть любого социума, но тут есть только длань админ ресурса. В одни ворота же? 4 фактор - я пишу-пишу и бац, пост стёрли. И так не один раз. Надоело выкидывать время в корзину, я пас. Всем стабильных активных доходов и здравомыслия в распоряжении капиталом.
12
Нравится
8
Инвестор – размытое понятие, формирование категорий избранного ценных бумаг (часть 2) А В продолжение предыдущего поста, о важности самого адресата и только потом типа актива. Зайти в тему инвестиций (не на бирже, глобально) можно принципиально двумя разными путями – первый, когда вы инвестируете в дело. При этом не важно какое: свой собственный бизнес, или получение дополнительного образования, или что-то еще. В этом случае вашей целью является осознанное развитие объекта, являющегося целью ваших инвестиций (ваш бизнес, вы сами, и т.д.). Второй путь, это когда у вас есть некий капитал (опять же, не обязательно денежный) и вы хотите распорядиться им так, чтобы он вместо простоя приносил какую-то выгоду. Исходя из того, какой путь был пройден будет отличаться отношение к теме инвестирования – в одном случае будет важнее куда, в другом случае важнее как. Ситуация бума частных инвесторов, которая существует сейчас у нас в стране (и на рынке в целом) это желание найти альтернативу вкладам, чтобы пристроить свои накопления – второй путь. Глобально считаю это трагедией, ведь такие инвестиции это все тот же вклад, а дух инвестиций присутствует только при прохождении по первому пути. Куда важнее близка ли вам компания и как вы понимаете ее будущее, а не под какой максимальный процент можно вложить в облигации. Б Другой срез, который я давно уже пытался пришить к избранному – это ответ на вопрос «что делать с этим активом»? Классическое продавать-держать-покупать у меня превратилось в семь категорий: «Играть в песочнице». В ней размещаются активы, которые я в принципе счел интересными, но к которым все еще присматриваюсь. Такие активы попадают в портфель в количестве одной или нескольких единиц и присутствуют в нем номинально. Финансового смысла в самом факте такого приобретения нет, но данная категория призвана выполнить следующие функции: - Прочувствовать обладание активом и роль акционера компании (убедить себя в этом без покупки дело не простое, хотя многие не обращают внимание на этот аспект). - Держать актив постоянно в поле зрения на фоне других активов (мозолить глаза и волей- неволей проводить попарное сравнение). - Выделить из общей массы интересующих активов первую очередь (интересующих бумаг обычно около сотни, сюда попадает десятая часть наиболее интересных). Сейчас тут находятся, например, широкий $HRL перспективный $NEE и лидер $MSFT Таким образом, категория с действием над активом пересекается с категорией позиционирования актива по отношению к риску. «Избранное». Просто классическое избранное используется для аккумулирования той самой сотни интересующих бумаг. С точки зрения действия, эта категория предшествует «Играть в песочнице» и служит для проборки активов. Например, там лежат $ATVI $ADP $KEYS «Докупить». Категория, в которую нужно заглянуть на неделе после ревизии в выходные чтобы докупить те бумаги, которые в текущем портфеле имеют сейчас привлекательную цену для наращивания позиции. Без категории – если у актива нет категории, значит по его присутствию в портфеле нет вопросов, держать. «Подвергать сомнениям». Здесь может находится что-то купленной спонтанно и требующее анализа для принятия дальнейшего решения, или что-то выбравшее, по моему мнению, потенциал присутствия на рынке. Например, там сейчас $AAPL (перспективы лидерства туманны, но пока еще могут вывезти), $EBS (хорошая цена захода, но недостаточно вник), $HUM (страховые не мое и дивы низкие, но для диверсификации можно). «Ждать 0+ и выходить». Активы, от которых я хочу избавиться, но в тоже время не готов выходить из них в минус и еще надеюсь на их способность достигнуть нейтральной позиции (в том числе с моим усреднением позиции на просадке). Тут живут $MGTSP $BABA «Скинуть». Аналогично «докупить», только наоборот. После выходной ревизии избавиться при любых обстоятельствах. Здесь сейчас живет $FXGD надежда дождаться выхода в + которого я потерял и вообще до сих пор не понимаю, как меня вообще угораздило купить фонд с золотом.
16
Нравится
14
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и торгуй акциями известных компаний
Открыть счет
Формирование категорий избранного ценных бумаг (часть 1) Плотно позанимался на этих выходных биржей. Начал с достаточно сумбурных размышлений на разносторонние темы, касающиеся инвестиций, но в итоге пришел к прохождению очередного шага по систематизации и контролю состава активов. Итак, первой мыслью был поиск причин, по которым мне хотелось поскорее выйти с $BABA Понял, что переживаю не столько о том, что застрял в глубоком минусе, сколько об отсутствии веры в приобретенный актив. Я не вижу в этой компании крепкого стержня, как у $ISRG с великолепным медицинским трендом, например. Это просто барахолка с ширпотребом преимущественно низкого и среднего качества с комплектом смежных сервисов. Купил бы я сегодня такой актив? Нет. И зачем в него полез самому непонятно, какие бы там ни были мультики. Вторая мысль, наличие большого количества компаний, занимающихся производством и распределением энергии, или оказывающих услуги в этой отрасли. Понял, что мне их нужно четко структурировать на защитные активы с глубокими корнями, типа коммунальщиков $AWR $LNT $AEE и рискованные активы ни к месту, типа зеленых $FTCI $REGI $NEE и пр. Т.е. мысль в том, чтобы в рамках одного направления деятельности четко разделять свои вложения в консерваторов с дивидендами и молодую поросль. Третья мысль посетила, когда обратил внимание на страховые компании в портфеле. Понял, что мне в целом не близок рынок страхования и сомнения по покупке соответствующих активов до сих пор не исчерпаны. Что $ALV@DE что $HUM имели хорошие мультики на момент покупки, но вот я по обеим сижу в минусе. В целом это не пугает и сомнения остаются, но вот на что обратил внимание – все-таки они по масштабу очень разные. И при составлении портфеля мне следует отличать позицию лидера от позиции серой массы, чтобы правильно балансировать участие между ними и предъявлять к ним обособленные требования. Четвертая мысль, это очная встреча с $QIWI или попросту отечественной компанией. Большинство даже крупных компаний в стране сложно записать в мировые лидеры – любой наш банк будет выглядеть слабо на фоне финансовых потоков мировых гигантов, разве что сырьевые компании типа $SGZH или $ALRS могут претендовать на эту юдоль. Но, не должен ли я рассматривать отечественный рынок в отрыве от мирового, раз уж я живу в этой стране, по тем же категориям параллельно ему? Пока не определился до конца с ответом на этот вопрос, но склоняюсь к варианту, что нужно поступать именно так. В итоге у меня появилось четкое представление по делению активов на категории: широкий, лидеры, перспектива. К каждой из этих категорий я могу предъявлять свои требования. И если консервативные коммунальщики из широкого должны снабжать меня постоянным потоком пассивного дохода, то амбициозные зеленые из перспективы могут этого не делать, но должны при этом заставлять меня верить в будущее и терпеть невзгоды на пути к нему. Лидеры же, находясь где-то между ними по смыслу должны при обеспечении умеренного, но стабильно роста, сохранять новаторский дух для обеспечения такого роста. Возвращаясь к первой мысли именно его (новаторского духа) я не увидел в китайском гиганте, как, пожалуй, не вижу ни в одной китайской компании, ибо идея коллективизма дешевой рабочей силы в принципе противоречит идее лидерства в инновациях на мировом рынке. С другой стороны, у каждой из этих категорий будет свой бюджет, в рамках которого можно будет проводить балансировку между соответственно размытой надежностью и сосредоточенным риском. Для себя предварительно определили следующие величины – 50% широкий 30% лидеры 20% перспектива. Причем не важно, в каком типе активов (акции или облигации) лежат средства, первичен сам адресат – но об этом в следующий раз.
15
Нравится
20
Слухи об изменениях ИИС и его пополнение, немного потрогал игровую индустрию и… Windows 11? А На прошедших двух неделях решил закинуть на ИИС супруги средства для получения максимального вычета по типу А. Привлекательными по сочетанию риска и стоимости показался следующий комплект: на ¼ $RU000A102VW0 на ¼ $RU000A1028C7 на ½ $RU000a103m10 (Балтийский лизинг). Пока искал чем пополнить наткнулся сразу на несколько новостей о возможных изменениях, связанных с ИИС, а именно: увеличении лимита пополнения до 3 млн руб., увеличения базы для возврата вычета до 1 млн руб., возможности частичного вывода средств по признаку давности нахождения на счету или классификации в виде дохода. Повышение лимитов не видится правдивыми новостями, т.к. скорее ведет к неоправданному обогащению за счет государства, а не выполняет функцию поднятия интереса к теме инвестиций в отечественные компании в принципе. По крайней мере уплатив в первый же год налога на доходы с брокерского счета ощутимо выше размера максимального вычета по типу А я четко понимаю, что, имея возможность вливать туда 3 млн руб. в год с учетом сложного процента и возможности коррекции на локальных подъемах/просадках я бы получил в разы кратную выгоду по вычету типа Б. А вот возможность через 3 года снять первоначальный взнос или вывести купоны и дивиденды (доходную часть) выглядит вполне разумным предложением. По крайней мере закрывать и открывать ИИС каждые три года никто не мешает и сейчас, а бюрократии не будет. К тому же, если давность в 3 года будет действовать на каждый годовой лимит, то государство даже выиграет с точки зрения срока привлечения средств физических лиц. Ну т.е. если я действую очередью 400-800-(1200-снял 1200), 400-800-(1200 снял 1200) - то за 6 лет в среднем храню на ИИС 800 тыс. руб., в то время как серия 400-800-1200-(снял 400-1200)-(снял 400-1200)-(снял 400-1200) приведет к среднему ежегодному размещению за 6 лет уже 1 млн. руб. Интересно, будут ли нововведения распространяться на уже открытые счета, хотя мой 3 летний цикл в любом случае заканчивается уже в следующем году. Б Перед последними выходными поймал случайно краем глаза новость об открытой бете ремастера Diablo 2 от $ATVI и решил тряхнуть стариной. Вспомнил, как в 2012 году раздобыл 3 часть до начала официальных продаж, установил и тут мне компьютер сообщил, что огонь небесный еще не спустился на землю и поиграть пока не удастся. Точно также установив открытую бету меня не пускало до официального старта, но не пустило и после. В этот раз компьютер сообщил мне, что ему требуется по меньшей мере операционная система $MSFT 10 версии. Огорчившись подобным положением вещей, я начал думать и вспомнил, что где-то в тумбе у супруги есть старенький ноут на i3 от $INTC на котором она установлена. В 2015 году я обновил с 8 на 10 оба ПК, но на стационаре потом откатился (не понравилась 10). Закачав вновь через не очень быстрый интернет все установочные файлы и дождавшись, пока они установятся я нажал запуск и… видеокарта от $NVDA на ноуте оказалась слишком слабой для запуска. Разумеется, третья попытка установить на ПК от $AAPL тоже не увенчалась успехом, в отличие от 3 части (2 не поддерживается). Попытки запуститься в режиме эмуляции, равно как и обновиться на 10, успехом не увенчались. У меня в принципе один вопрос только возник – а написать о несовместимости железа или оси с ПО до скачивания файлов и установки было нельзя, только после? Про то, почему старый хит с портретом клиента в виде ностальгирующих геймеров нулевых работает только на последней версии оси – отдельный вопрос разработчику. А еще случайно наткнулся на страницу 11 окон на официальном сайте, хотя обещали, что 10 будет навсегда. В общем, расстроившись невозможностью порубить в капусту демонов, пролетел на выходных XCOM Chimera Squad. Понравились некоторые уникальные для серии в целом механики, но все-равно War of the Chosen на мой взгляд пока самая сильная часть.
13
Нравится
2
Мысли о никчемности гонок «на небесах» В Наблюдение за событиями в развитии освоения космоса вызывает у меня обеспокоенность. Соперничество за возможность первому повисеть пару минут в невесомости между $SPCE и Blue Origin, а также соперничество последней с SpaceX за участие в лунной программе (административными и финансовыми методами). Вызывает обеспокоенность строительство труб для $TSLA и многое другое. Видно бессистемность действий и раздутый информационный фон, не видно преследования достойной стратегической цели. На мой взгляд все эти джентльмены занимаются совсем не тем, или говоря по-русски с жиру бесятся. Если поставить вопрос шире, то и на земле есть достаточно нерешенных проблем, соразмерных их амбициям и требующих их ресурсов. Например, в США на 1000 человек приходится 797 машин, и несмотря на то, что средний возраст машин со временем увеличивается, срок владения более 10 лет касается только 1/10 части автомобилей. Т.е. на автомобильных кладбищах находится огромное количество машин (всяких $F там) и с каждым годом оно значительно увеличивается. Почему бы взять и не сделать конструкторское бюро, имеющее доступ к конструкторской документации автомобилей разных марок, которое сможет на ее основе: разбирать утиль на живые агрегаты и вторичное сырье, проектировать сборный автомобиль на основе разных доноров, собирать их и продавать по хорошей цене под эгидой вторичной переработки. Эта задача уже решается крупными производителями типа $AAPL только для своей типовой продукции (категория продукции «как новый»). Но это частный случай, не вносящий решительный вклад ни в борьбу за экологию, ни в индустрию вторичной переработки в целом – а ведь это отдельный огромный сложный и никем по сути не занятый бизнес (сдача макулатуры и алюминиевых банок не в счет, она не об этом). Кроме того, это весьма достойная задача - масштабная вторичная применимость функциональных узлов вышедших из употребления изделий и проектирование новых с учетом фона утилизированной продукции. Ну и весьма прибыльная в целом: содержание без оборота обходится дорого – не зря же Amazon опустошает свои склады с новой непроданной продукцией, перекладывая свои расходы на содержание складов на плечи налогоплательщиков, содержащих свалки рядом со складами (молодцы, «достойная» забота о клиентах). Радует одно, в таких условиях дефицита внимания действительно важным вещам, наша страна в долгосрочной перспективе вполне может «дать бой» всем этим $USDRUB и $EURRUB державам, применяя свои ресурсы в правильном направлении.
26
Нравится
15
Две истории о сервисе - пустом стакане и стекающих соках А Заказал в $MVID чайник, заказ долго везли и дали извинительный код (оплата 100%). Взял на него бокалы так, чтобы своих не тратить. Бокалы тоже везли долго, поэтому история повторилась вплоть до третьего заказа бесплатных бокалов. Каждый из заказов задержали дважды и на вторую задержку еще щедро осыпали бонусными баллами. Кульминацией стал отказ от чайника... привезли не тот, что был заказан (заказал другой оплатив половину бонусными баллами). Вот смотрю на эти три пары бесплатных бокалов и тысячи халявных бонусов, вспоминаю нелояльные изменения бонусной программы (невозможность тратить бонусы на финальную цену) и думаю – как они вообще в плюс умудряются работать, ну явно не в рознице на открытом рынке? Три года к ряду выручка растет, а прибыль падает, но несмотря на это за тот же срок акции растут почти на 50%, что говорит о высокой динамике изменений мультиков в худшую сторону (уже достаточно высокую для нашего рынка). Стоит задуматься. Не думаю, что в $WMT такая история прокатила бы. В $AMZN мне удавалось максимум выжать пару долларов за разбитые коробки от дисков, остальное - тысяча словесных изменений. Б В давние времена я отказался от посещения магазинов у дома, кроме $MGNT или чего-нибудь из состава $FIVE для немногих скоропортящихся продуктов, в сторону $B4B (METRO AG). Просто формат «оптовой» закупки без толкучек и очередей 1-2 раза в месяц показался удобнее (при вполне конкурентных ценах за «опт»). Со временем ожидаемо для меня все вылезло в онлайн, и я счел нерациональным тратить большее время на поездки на машине и поход с корзиной по сравнению с заказом из браузера. К тому же тележки стали пристегиваться мелочью, я с собой наличные практически никогда не носил – в обще неудобства стимулировали. Первым в нашем регионе занялся доставкой оттуда Instamart (его текущее положение в юридическом сплетении не представляю). И все было хорошо, пока он не «превратился» в $SBER МАРКЕТ: 1. Время доставки сразу сократилось относительно времени доставки магазина (магазин до 23, доставка до 21). В итоге заказать что-то в обеденный перерыв и уж тем более после работы «на сегодня» невозможно. Не клиентоориентированно; 2. Постоянные опоздания (к 12 ждешь, к 14 привезут). Вся заморозка приезжает в непотребном состоянии - если заказ на кассе в 9 утра, срок доставки к 15, то к 17 будет. Заморозка проводит 6-8 часов в тепле, состояние на момент передачи известно, о возврате денег пишется заранее. При этом я такой явно не один и организовать нормальную логистику явно дешевле постоянных возвратов, не говоря о впечатлении клиентов; 3. В пакете периодически какой-то вредный комплимент. Можно же положить злаковый батончик или хотя бы маленькую коробку сока/бутылку минералки, но лежит обязательно цветная сладкая газировка от $KO с новым ядерным вкусом. Спонсор - это хорошо, но репутация все-таки лучше; 4. Заказать что-то и зайти в приложение невозможно, не поставив оценки по предыдущему заказу. Ставил 1 балл и закрывал окно – звонил сервис и жаловался, что я делаю плохо сборщику и доставщику, но при этом возможности зайти в приложение без оценки не дадут. Интересная ситуация, сервис прикрывается сотрудникам, а сам не при делах. Два исхода: все поставят 1 балл, все уволятся, бизнес закроется; все поставят 5 баллов; сервис останется посредственным. Оба «перспективные». Конечно, участие в сей нише никак не шатает крупные диверсифицированные компании и не является показателем бизнеса в целом (везде свои управляющие), но содержание сервиса на таком уровне, да еще и в таких масштабах за свой счет просто поражает. В итоге отказался в пользу доставки из того-же METRO от $YNDX ЕДЫ, там со всем перечисленным как-то адекватнее.
13
Нравится
5
Структурирование финансов, отложенный рост микроэлектроники, подъем провальных активов портфеля А+ В преддверии планируемой ипотеки для обеспечения финансовой устойчивости занимался структурированием финансов. Вот какие обособленные «кошельки» получились: 1. Текущие запасы на траты. Все траты я обычно делаю с кредитной карты $TCSG раз в месяц переводя с дебетовой или зарплатной $SBER сумму для погашения в льготный период. Несколько раз в год, перед НГ или отпуском в $RU000A1011B5 я обычно втыкаюсь в кредитный лимит и ищу, откуда докинуть денег на кредитку. Полная версия поста в Дзене, в 4000 символов Пульса – не лезет https://zen.yandex.ru/media/id/609016676eb0db04b8a1ae47/strukturirovanie-finansov-otlojennyi-rost-mikroelektroniki-podem-provalnyh-aktivov-portfelia-610666189bd3fc59f0224028 Б Крупнейший производитель литографического оборудования $ASML выпустила отчет, в котором продемонстрировала на фоне хороших финансовых результатов рост заказов на новое оборудование в 2 раза на будущие периоды. Реакция не заставила себя долго ждать, и цена повысилась до 620 евро. Входив по 580 евро, я подумал о том, что все-таки неорганизованный рынок и инструмент для квалифицированных инвесторов имеет отложенный спрос по сравнению с взрывной реакцией популярных активов – поэтому неплохо было бы докупить еще при таком перспективном раскладе. Подумал и не решился, оставив своей нерешимости наблюдать дальнейший рост цены до 640 евро. Эта ситуация следствие дефицита микросхем на глобальном рынке и скорее всего в ближайшие годы ничего не изменится, т.к. общий тренд на компьютеризацию всё и вся далеко не исчерпан. Кто еще может подняться в сложившейся ситуации? Например, производители зондовых станций и зондов (оборудования для инспекции пластин с микросхемами и отдельных микросхем) $FORM или производители измерительного оборудования, такие как $KEYS $A В $BABA – самый большой провал моего портфеля, перекрывающий по размеру потерь сумму пары активов, взятых на пробу. Плохо не то, что текущий уровень цены уже ниже многолетнего тренда, а то, что с момента приобретения в сентябре 2020 годовой тренд поменялся на устойчиво падающий, что для бумаги без высоких дивидендов неприемлемо. Стоимость стала отвязана от финансовых показателей и объективного положения вещей и находится во власти войны в желтой прессе. Добрал ниже 190$ усреднив до 250$. Судя по рваному графику в течение длительного времени имеет смысл рассмотреть на будущее крупный заход на локальной просадке с выходом на локальном подъеме. По примеру прошедшей недели это могли бы быть точки 180$ на вход и 200$ на выход. $MGTSP – самый неудачный вход в моем портфеле в бумагу, соответствующую моим критериям инвестирования, 8 лет оно росло и росло и через месяц после покупки 16 апреля 2020 рухнуло в пропасть до уровня 4 летней давности. Докупив на 1674 понял, что рано и вот еще раз добрал на 1386 рублях со средней 1904. Прекрасно видел и понимал, что дивидендов не было несколько лет и в этом году тоже не будет, но рассчитывал на возрождение традиции на горизонте 1-2 лет с учетом текущих финансовых показателей и глубоких корнях компании. Конечно, не все еще потеряно и дальнейший добор с текущего уровня может стать хорошим билетом в будущее, но теорию заговора об игрищах для технического слива тоже исключать нельзя. $FTCI – самый изменчивый в поведении актив, в который я заходил. 16,16$ сразу после размещения, камнем на 8,28$ и подбор там, обратно на 13,31$ и снова камнем до 9,78$. Имея за пазухой птицу удачи можно было бы сколотить состояние на этих движения в столь короткий срок. Однако я из тех, кому обычно случается купить на самом верху и продать на самом низу, поэтому в данном случае просто добрал 10,01$ небольшую порцию. Со средней в 12,82$ и просадкой на 20,81% этот актив занимает третью строчку в моем личном рейтинге неудачных покупок. Однако в отличие от двух предыдущих, направление в котором работает данная компания я считаю перспективным и желания выйти отсюда пока не имею.
Затишье в ивестактивности и вопрос выбора: жилье без переплаты по ипотеке или ипотека без потери активов? А За прошедшие две недели движений по портфелю не произошло, если не считать девять прошедших выплат по дивидендам ( $NOC $KO $WM $QIWI $NLMK $MRK $FIS $PEP), которые я так и не распределил. Участие в $GEMC меня не прельстило, в медицину в нашей стране в виде коммерции не верю по тем простым причинам, что уровень доходов основной части населения не позволяет надлежащим образом следить за здоровьем, а при отсутствии своих качественных медицинских технологий стоимостной барьер со временем будет только увеличиваться - это коснется уже всех, включая тот премиум, на который рассчитывает актив. Кроме того, у меня уже формируется предвзятое отношение к IPO «по-русски», когда та же $SGZH рассказывает о красивых показателях с планом выплачивать дивиденды, проводит IPO, и сразу же их отменяет – молодцы! Б В моей жизни подходит момент, когда возникнет необходимость поменять жилье на боле просторное. И я, как предполагаю и многие, задался вопросом о том, как поступить: приобрести жилье без ипотеки вообще «разграбив» свои инвестсчета, или взять ипотеку и платить % по ней за счет дохода инвестсчета. Пока изучал вопрос условий получения ипотеки, льготная программа от государства (до 1 июля до 6 млн для регионов под 6,50%) поменялась (с 1 июля до 3 млн для регионов под 6,05%) и стала неинтересной по сумме. Из обычных условий наиболее привлекательным, как и в прошлый раз, выступил $SBER с 8% и 0,1% на этапе строительства, $VTBR не дотянул по условиям ( $TCSG насколько я понял пока ипотеку не перезапустил). Почему вообще пришла такая мысль, брать ипотеку при наличии средств обойтись без нее? С одной стороны, в прошлый раз моя ипотека в том же банке стоила 15,5% и единственным желанием было погасить ее как можно быстрее, сейчас же уникальная ситуация загнанной до пола ключевой ставки и 8% + страховка. С другой стороны, доходность инвестсчета в 40,55% за 2020 год и 32% за шесть с половиной месяцев 2021 года дает уверенность с тем, что с окном для компенсации ипотеки от 8 до 9% справится не составит труда. Сделал расчет ипотеки для разных условий (картинка 1), за исходную сумму взял 15 млн (среднее значение для 2-3 комнатной новостройки в моем регионе) от 1 до 30 лет при ставке 8%, чтобы было видно общую переплату, годовую, размер одного платежа и общего годового. Из них рассчитал с учетом стоимости страховки ставку так, чтобы за счет сложного процента баланс оставленных на инвестсчету активов иссяк ровно к окончанию ипотеки (картинка 2). Получилось, что в самом худшем случае, соответствующем минимальному сроку ипотеки и наиболее быстрой скорости сокращения активов – их нужно разместить под 8,92% годовых. В случае 30 лет же, это будет 8,43% с учетом 911 400 руб., которые будут потрачены на страховку. Сложный процент работает в обе стороны: и когда в первом платеже банка почти вся сумма это проценты, и когда на аналогичную ипотеке дистанцию инвестируется вся ее сумма. Кстати, на страховку можно сэкономить несколько сотен тысяч руб., если взять ипотеку на лицо женского пола – есть такой сексизм в банковской сфере. Однако такой маневр требует повышенной надежности размещения активов и периодичности выплат по ним (или их погашения для расчета по ежемесячному ипотечному платежу). Изящным решением первого вопроса была бы покупка акций самого банка, выдавшего ипотеку (если будет банкрот, то квиты – ни акций, ни ипотеки). Кстати, Сбер отлично подошел бы на эту роль, за последние 5 лет он рос и платил дивиденды ощутимо быстрее 8% (~115% в росте и ~30% дивидендами). Но конечно же на роль активов больше подходят облигации – ОФЗ немного не достает до нужного %(7,31% максимум на текущий момент), а вот крупные корпоративные с наивысшими рейтингами надежности как раз вытаскивают необходимые 8,43-8,92%. В связи с чем, в дальнейшем формировании портфеля буду смещать акцент на соответствующие бумаги.
15
Нравится
14
Опыт покупки внебиржевого актива, движения портфеля за 2 недели, мысли о перспективах А Охота за точкой входа в $ASML наконец закончилась - поняв безнадежность ожидания серьезной просадки от крупнейшего в мире поставщика литографического оборудования для производства полупроводников в период кризиса объемов поставки микроэлектронной промышленности, я решил воспользоваться максимальной за год просадкой $EURRUB (как и $USDRUB) на фоне слабой просадки акций самой компании (в рублевом эквиваленте это была лучшая возможность за прошедшее время). Немного нюансов покупки внебиржевых активов (акции компании торгуются на Euronext Amsterdam) в Тинькофф Инвестициях, с которыми я столкнулся: 1. Существует минимальный порог входа, как и в случае с заявками на IPO. Когда стоимость актива небольшая (пусть 50$), а порог входа большой (пусть 5001$), при самом плохом раскладе придется купить на 1% больше минимального порога (на 5051$). При большой же стоимости актива (пусть 5000$) с большим порогом (те же 5001$) придется купить на 100% больше минимального порога (на 10001$). Это не удобно, но есть возможность подойти гибче к покупке по минимальному порогу. Заявку на приобретение для этого нужно выставить не в режиме «лучшей цены», а в режиме «лимитной цены» и умышленно задрать лимит вверх. Исполниться заявка в любом случае по рыночной цене, а сдача вернется на счет (т.е. чисто теоретически можно попробовать взять 1 актив за 50$ при минималке 5001$ выставив лимитку на 5001$). Однако здесь есть и существенный риск, связанный с низкой популярностью – перед сделкой нужно обязательно посмотреть стакан, но даже в этом случае страховка не полная, т.к. сделки на неорганизованном рынке совершаются не мгновенно. Я так сам попадался на $FICO при разнице между покупкой и продажей в 50$ (брал, не посмотрев стакан), и судя по свечам периодически народ ловится на тех, кто ставит неразумно высокие и низкие заявки. 2. Минимальный порог входа действует не только на первичную покупку, но и на все дальнейшие операции с этим активом. Т.е. чуть-чуть усреднить при просадке или чуть-чуть выйти при подъеме не выйдет. Купить и продать можно суммами не меньше, чем минимальный порог (условно сделки должны быть не менее 5001$ rкаждая). Это плохо не только с точки зрения поддержания ликвидности конкретного актива, но и плохо для процедуры балансировки портфеля в целом – получается, что этот актив выпадает из состава активных инструментов для балансировки. Разумеется, что перечисленные негативные факторы справедливы только в том случае, если минимальный порог для вас чувствителен (при сделке на 500000$ проблема останется незаметной). Б 1. На сдачу с покупки $ASML подобрал $RWE@DE – поведение актива очень вялое, но вера в перспективу пока не иссякла. Северный поток 2 также должен дать пинка в среднесрочной персективе. 2. Поддержал покупателей литографов $ASML производителя микросхем $TSM – цена для входа не очень привлекательная, но решил сделать вертикально интегрированную группу активов в вопросах микроэлектроники хотя бы внутри портфеля. 3. Из-за начала работы с евро стал снова активно складывать сдачу в $TEUR – в тоже время мои вложения в $TUSD за год принесли всего 4.23%, поэтому открыт вопрос о замене вечников от Тинькофф на что-то более разумное. 4. За паникой о введении пошлин на металлы и началом боковика докупил $NLMK 5. Подвигал ИИС – получив целы набор купонных выплат по $RU000A0ZYM21 $RU000A102KG6 $RU000A1029T9 взял ниже номинала $RU000A103133 с целью диверсификации портфеля на ИИС по отраслям. В Размышлял над будущим персонального электротранспорта, не о $TSLA конечно, а о Segway и их продукции. Обнаружил что кроме сигвеев и электросамокатов в линейке есть уже элеткроролики, собираемый из сегвея электрокарт и робот перевозящий багаж (возможно, я просто отстал от жизни). В нашей стране массовое применение такого ассортимента пока представить сложно (особенно элеткрокарт для прогулок), но тенденция весьма перспективна - активов таких не нашёл.
11
Нравится
4
Использование нового функционала приложения – группировка избранного, много брокерских счетов А С год назад мне не хватало возможности группировки в избранном, и я обращался в поддержку с просьбой добавить соответствующий функционал. По всей видимости аналогичных просьб было много и данный функционал решили ввести. Однако за это время я уже так привык работать с приложением банка без него, что мне с трудом удалось придумать стоящую категорию для выделения из общего списка. Рассуждал так – есть активы, которые я хочу купить (типа $ASML), а есть активы, которые я хочу продать (типа $BABA $FISV $FXGD). С другой стороны - есть активы, находящиеся у меня в портфеле, а есть те, которых там еще нет. Из этих двух срезов выходит, что можно сделать группу на избавление внутри портфеля и группу на добавление вне портфеля (то, что внутри, пришлось бы добавлять полностью, а это лишено смысла). Больше интересных мыслей по каталогизации активов мне не пришло. Еще меня расстроила сортировка – изменение за день и стоимость актива, наверное, интересные критерии отбора, но почему нет сортировки просто в алфавитном порядке, чтобы активы не скакали каждую секунду туда-сюда. Выходит так, что в процессе пересмотра постоянно что-то меняется местами, а держать в голове весь перечень, чтобы по памяти можно было оценить все ли пересмотрено – та еще задача. Вот этот вот момент делает полезной только немногочисленную группу на избавление внутри портфеля, пересматривать группу (из 140 активов на текущий момент) на добавление вне портфеля – не комфортно. А как используете группировку вы? Б Инвестиции я веду в файлике Excel собственного производства, поскольку ни одно приложение учета финансов не умеет правильно работать с падениями (приходится записывать как расходы категории «потери на бирже»), а сбережения находятся ни только в банке Тинькофф, чтобы использовать родное приложение банка. Таким образом каждый последний день месяца я вношу информацию о текущих сбережениях. Что в этом процессе утомительно на текущий момент – так это то, что сумму на инвестсчете приложение банка показывает в пересчете на одну валюту, хотя их может быть больше. При этом в разделе анализа портфеля указывается только % отношение валют в составе общего портфеля, но никак не абсолютные значения в нужной валюте. Это вызывает неудобство в виде необходимости быстрого поиска курса пересчета (во время торгов сумма может меняться быстро и легко неправильные показатели) и непосредственно самого пересчета. С введением возможности иметь много брокерских счетов эту проблему стало можно наконец обойти, пусть и кривой тропой – под каждую валюту можно завести свой брокерский счет (условно на одном будет $RWE@DE $VNA@DE $ALV@DE на втором $GOOG $AAPL $FB на третьем $TCSG $MOEX $SBER) и тогда можно будет переводом валюты счета быстро определять для каждого счета его абсолютные значения в нужной валюте. В тоже время разработчики могли просто сделать корректное отображение размера активов в родных валютах в абсолютном значении в добавок к относительному. В случае работы с десятком валюта пересчитывать динамику каждый месяц было бы вообще не здорово. А как используете разные счета вы?
11
Нравится
10
Показатели для оценки по тренду, приведенные тренды для их оценки, движения в портфеле А В инвестиционной стратегии, которой я придерживаюсь, существенное влияние уделено оценке актива по тренду. Я оцениваю: - Скользящие значения минимумов – кривая вдоль провалов; - Скользящие значения максимумов – кривая вдоль пиков; - Скользящие значения с учетом отклонений от средней (принимаемый размах отклонений отдельная тема, связанная с периодичностью колебаний цены) – усредненная кривая с той или иной степенью гладкости; - Период восходящего тренда – сколько лет график идет в гору; - Период провала в тренде – лет с момента падения до восстановления цены (больше цена не опускается ниже этого значения); - Период подъема в тренде – лет с момента взлета до отката цены (больше цена не опускается ниже этого значения). Данные показатели принимаются во внимание с учетом требований инвестиционной стратегии более низкого уровня, таких как: - Целевого срока владения; - Возможной необходимости быстрого вывода средств. Если деньги нужны через год, на протяжении которого могут потребоваться внезапно раньше (из- за валютных рисков, например) - я присваиваю одни значения для оценки, если горизонт 3-5 лет и достаточная подушка безопасности есть в другом месте – другие. Б Однако нельзя работать с этими показателями в лоб по стандартным трендам. Всего актив можно классифицировать по тренду принципиально на три варианта: 1. Восходящий 2. Спадающий 3. Балансирующий Но есть минимум два серьезных обстоятельства, которые могут не дать провести корректную оценку и представить ситуацию вплоть до противоположной: 1. Акционерная политика – от легко учитываемых дивидендов (напрямую снижающих стоимость актива) до сложно учитываемых операций с ценными бумагами (дополнительные выпуски, обратные выкупы). Реструктуризация за скобками. 2. Инфляция - как знаменатель переоценки стоимости денег, а потому и стоимости активов. Возможна ситуация, когда спадающий тренд является на самом деле балансирующим или даже восходящим, или наоборот. Чтобы увидеть реальную ситуацию, необходимо привести график к отображению, учитывающему эти обстоятельства (рост относительно инфляции, дивиденды относительно роста – а также их общий эффект). Вот на этом приведенном к «линейному» виду графике имеет смысл проводить графический анализ. На основе такого приведения также полезно смотреть на динамику долга, например. Сухая цифра в 10, 100 или 1000% не столь информативна, как понимание того, что компания взяла при низкой инфляции пусть большой, зато очень дешевый кредит и теперь при высокой ставке обладает отличными конкурентными преимуществами (по отношению к конкуренту, который взял не столь большой кредит, зато очень дорого). И наблюдать за тем гасится относительно инфляции долг или растет на приведенном графике тоже можно. Есть и другие интересные показатели для графического анализа. В Прилетели купоны по $RU000A101QF7 И по $RU000A102DK3 Добрал на них $RU000A102ZH2 (выбирал из вариантов 9%+) На сдачу взял $TRUR Упали жирные дивиденды $SBER И такие же $SBERP (так и держу обычные и префы) Чуть менее жирные $MOEX И совсем крошечные $CMS Избавился от одинокой $CRM Смотрю на падение $USDRUB С падением $EURRUB и думаю добрать (как раз евроактивы подтяну) Доходность в профиле опять повисла - полгода починить уже не могут, хотя на почту банк шлет жизнерадостные письма про идеальное программное обеспечение.
12
Нравится
20
Два по-разному неудачных IPO, движения в портфеле за месяц, старт проекта СППР по инвестиционному портфелю А Решил поучаствовать в IPO $SGZH и был сильно расстроен работой банка. Торги начались с значительным опозданием, когда все остальные уже вдоволь нарезвились после старта – благополучный момент был упущен. Бумага и заявка на нее то появлялась, то пропадали в перечне активов – приходилось постоянно сидеть и пересоздавать заявки. Информация о стоимости портфеля и показателях менялась со всем этим хаосом – причем то учитывалась двойная стоимость заявки и актива, то никакой вообще. В общем, сервис как брокера на размещении был ну просто никаким. Сам актив взял на долгую, компания крупная и работает с возобновляемыми ресурсами, направление движения считаю верным. Еще решил взять после размещения $FTCI по цене выше номинала и дальше наблюдал, как бумага отправилась на 40% вниз разглядывать дно коробки. Не имел каких-то завышенных ожиданий относительно низкорентабельного сегодня бизнеса не просто зеленой энергетики, а обслуживающих ее высокотехнологичных решений, но все же это стало хорошим уроком риск- менеджмента - не по конкретному активу, а по любым проводимым IPO в целом. Заходил стартовым пакетом, поэтому учение было не слишком дорогим, с учетом добора на дне и после начала роста сейчас имею -23,34%. Рассчитываю до конца лета ориентируясь по ситуации вытянуть стоимость в более узкое окно относительно средней за квартал (-5% и выше было бы неплохо, не делая ставку на самостоятельный бурный рост) и, буду держать. Б Добрал резко упавшие $RWE@DE и $VNA@DE – крайне неудачно вошел в евро. На сдачу решил доукомплектовать еврозону $ALV@DE из соображений диверсификации. Хороший момент для входа $ASML пропустил, буду ждать в июне, наверное. Ездил на днях в Питер к производителям микросхем, укрепился в своем намерении брать производителей литографов, тема очень актуальна и будет только актуальнее год от года. Плохо, что из-за политики эмбарго нам сложно заиметь и содержать подобное оборудование у нас в стране. Взял себе стартовый пакет $EBS на плохих новостях, пару раз подобрал по мере просадки. Стараюсь не лезть сегодня в фарму, но в данном случае компания со стабильным ростом в течение 7 лет, стоимость хороша даже по меркам прошлого года. После долгого ожидания просадки взял $NLMK на пике – так тоже обычно не делаю, но под партию дивидендов счел цену для входа относительно разумной. Одни ушли, сейчас на очереди вторые и это уже закроет 5% возможных движений, рассчитываю и на третьи, летом. Добрал $AMGN $MRK $REGI на локальных падениях из свободных средств. Скинул по стопу $RU000A100V79 с ИИС. В последнее время все облигации пошли вниз, видимо это связано с повышением ключевой ставки и новыми более выгодными выпусками активов под нее. Посмотрев на динамику своих активов на ИИС решил установить где это уместно стопы, чтобы не загонять себя в ситуацию длительного ожидания выхода актива в номинал или окончания срока размещения – и вот первый сработал. Продав еще раньше, например, в декабре прошлого года – выиграл бы еще 2% сверху на цене, но кто же знал. На замену взял $RU000A101QF7 В Накидал и подрихтовал с момента последней публикации ментальную карту проекта, который назвал «Система поддержки и принятия решений по инвестиционной стратегии». Сначала я хотел делать какое-то решение персонально под себя, а потом понял - оставив задаваемые критерии для выбора свободными смогу сделать ее универсальной для кого угодно, в том числе для себя в будущем, когда пересмотрю свои текущие взгляды (а этот точно произойдет). И это же актуально, чтобы не тратить время на перекапывание всего каталога активов, можно просто изложить своих тараканов системе, а она сама будет предлагать решения (и даже торговать в перспективе) – с учетом желаемой динамики, балансировки валют, типов активов, перспектив отрасли и т.д. Скринер в данном случае плохой инструмент. Площадку для публикаций о проекте пока не выбрал, но ТЗ уйдёт в работу уже на днях.
17
Нравится
5
Объем свободных средств, движения в портфеле А Вопрос прошедшей недели – объем свободных средств, которые нужно постоянно держать в состоянии боевой готовности. Не можно, а именно нужно, с рациональной точки зрения. Начав накидывать простенькую табличку в Excel, чтобы «поиграться» с цифрами, я почти сразу пришел к выводу, что здесь может быть два типовых случая и соответственно два различных бюджета свободных средств – один для использования на локальных просадках «текущих» торгов (на новостном фоне, например), другой как страховка от действительно непредвиденных ситуаций глобального масштаба (по отношению к компании, отрасли, рынку). При этом разными должны быть не только бюджеты, но и механизмы регулирования этих свободных средств. Итого получилось, что: 1. Бюджет «текущих» свободных средств служит для небольших корректировок при временном локальном негативе на рынке. Бюджет должен исходить из средней стоимости отдельных активов в портфеле в рамках всех имеющихся отраслей. 2. Бюджет «страховочных» свободных средств служит для поднятия со дна при глобальном негативе и неопределенности. Бюджет должен исходить из всей стоимости портфеля, или хотя бы его не гарантированно надежной части. Смысл в обоих случаях - дать возможность зайти с дисконтом, чтобы потом мультиплицировать объем захода на коэффициент восстановления. Здесь может быть много нюансов для расчета, перебирать все будет сложно, а главное – нет смысла. Например, как быстро будет проходить восстановление – день, месяц или год? Ведь в конечном счете выгода будет только в том случае, если динамика портфеля с момента захода опередит ставку банковского вклада. Но поскольку рассчитать скорость восстановления не представляется возможным, ее можно только случайно угадать - то и при оценке это должно остаться плавающим показателем. Если разобрать в цифрах на простом примере, то это будет выглядеть примерно так: 1. На входе 100% средств, 95% в активах, 5% свободных 2. В процессе 5% просадка (90,25%), заход 5% (95,25%) 3. На выходе восстановление 5% (100,26%) Свободные средства в размере 5% под 5% годовых дали бы за год 0,25% к общей копилке – значит если восстановление произойдет хотя бы за год, то это уже на 0,01% выгоднее, чем вклад. Однако в случае локальных просадок говорить о годе не приходятся, поэтому правильнее будет вести речь о нескольких неделях и кратности выгоды к вкладу порядка 10. Тут важно, чтобы сам смысл использования средств не отходил от понятия инвестирования, целью является не заход с скорейшим выходом куда-нибудь - тогда мы уходим в спекулятивную торговлю вплоть до внутридневной, а целевое инвестирование в привлекательный актив. Такая стратегия хорошо дополнится широким портфелем, будет больше возможностей по коррекции в фокусе при меньшем риске. Огорчён в очередной раз 4000 знаков в @Pulse_Official, не поместилось и половины - видимо здешний формат не для меня. Б $CHE – пытался забрать с хорошим дисконтом в стакане без ликвидности, не получилось, попробую поймать на неделе $JPM – вышел со стопа, ставил -5% от цены, за последний гост мультики сильно ушли, прибыль на 20% вниз при акциях на 70% вверх, понаблюдаю $CNXN – забрал на пробу, умеренный рост в течение 10 лет, полное отсутствие реакции на пандемию, тренд уверенный без сюрпризов $EQIX – думал скинуть после выхода в плюс, но в последний момент передумал – подожду еще немного и выставлю стоп $TSM – не зашел из-за некомфортного уровня $USDRUB $ASML – не зашел из-за роста на 8% за неделю и некомфортного курса $EURRUB, остается одним из топов в списке на заход $RU000A1014B9 – вышел на ИИС, решил больше не брать облигации с собственным купоном ниже 8%, предложений достаточно $RU000A102DK3 – добрал на ИИС до ровной 100, в целом компания не нравится, но рисков по сильно вгрызшемуся паразиту не вижу $RU000A102ZH2 – взял на ИИС с целью диверсификации, не самое выгодное предложение, но стройки в портфеле достаточно $RU000A102VK5 – взял на ИИС с аналогичным умыслом, немного растянуть риски
Фундамент системы оценки – троичная система счисления, текущие перестановки в портфеле в Р/$, заход в € зону и ожидания в ней, нонсенс присутствия криптобиржи на регулируемом рынке А Занимался разработкой системы весовой оценки активов – пришел к необходимости использования троичной системы счисления и троичной логики, который должна лечь в основу механизма оценки. Дело в том, что широко распространенная двоичная система счисления реализует логику только типа правда/ложь, а состояние любого актива является «живым» и наше отношение к нему за исключением граничных случаев (однозначно брать/ни в коем случае не брать) является неопределенным. Эту неопределенность можно косо и криво выразить пересчетом из двоичной системы правда/ложь, но куда правильнее работать с ней в родной среде троичной системы правда/неопределенность/ложь. Речь идет не о том, конечно, чтобы переделать устройство компьютера, но о том, чтобы системно подойти к вопросу оценки активов с этого ракурса (по сути фундамент). Б Продал с ИИС $RU000A1015P6 – счел, что дальнейшее нахождение в активе рискованно для облигационного портфеля средней надежности. Плохо, что не скинул на пике в конце года, можно было 4-5% снять сверху. Скинул $AMZN – пик пандемии прошел, фундаментально запаса по скорому росту не вижу, мультики высоки для долгосрока. В качестве исключения из инвестстратегии взял на пробу $QIWI – цена на минимумах, тренд ярко цикличный и в случае чего выйти в плюс вопрос лета-осени, текущие показатели компании опережают предыдущий год. Взял также на пробу $CLX на локальной просадке, считаю текущую цену рыночной, тренд 10 лет восходящий, мультики кроме долга неплохи. Разогнал $HRL (брал на пробу) и добрал $BABA для выхода. Вышел по ошибке из $VRTX – никак не привыкну, что на графиках в приложении на показателях периодически данные неактуальны, а за какой-нибудь 2013 год: увидел черноту минуса, решил вышел отчет, значит медный таз, и вылетел за дверь (может быть перезайду, благо цена упала). Полностью закрыл $YNDX – надоел боковик, не близки последние инициативы компании в виде роботов-доставщиков и умных девайсов для дома (нет изюма, один копипаст), сектор еды на доставке компания слила $SBER у, истории с проблемным такси не красят компанию, мультики для РФ очень высоки, дивов нет ну и ну его. По показателям забрал $MGTSP В Присматривал давно некоторые активы для квалов, которые в последнее время выпустили на общее пастбище. И вот с учетом этих обстоятельств на волне весенних дивидендных выплат решил зайти в еврозону. К сожалению курс евро этому не способствовал совсем никак, но все- таки решил даже с его учетом, что пора заходить. Из всего доступного по оценке бизнеса с точки зрения показателей больше всего понравился $VNA@DE – его и взял. А еще взял $RWE@DE – присматривал его уже давно и вот он стал доступен всем. Показатели не так хороши, как у собрата по еврозоне, однако с учетом презентации за год убедился в перспективе ранее сделанного выбора. А еще нашел актив для квалов, который мне очень понравился, это $ASML – компания производит оборудование для производства микросхем. Это фундамент в современном мире и дефицит микроэлектроники в ближайшие годы вкупе с ее дальнейшим развитием в сторону беспилотного транспорта должны стать отличным драйвером дальнейшего роста этой компании. Буду заходить. Г На неделе на биржу вышел $COIN – платформа для обмена криптовалютой. Думал о том, чтобы поучаствовать в размещении, но решил не делать этого по самой причине размещения. Крптовалюта, позиционируемая как инструмент вне юрисдикций регулятора идеологически не должна обращаться в месте, которое само обращается внутри этих рамок. Можно конечно поразмыслить о том, что не вся криптовалюта должна быть такой уж независимой и некоторые страны уже озаботились вопросом собственной криптовалюты, но я не вижу ни одной причины, чтобы в таком случае будучи регулируемой она не обращалась непосредственно на бирже верхнего уровня. По мне - чисто спекулятивный актив.
10
Нравится
7
Кухня моего увлечения инвестициями на бирже, вектор реализации системы оценки активов А Занимался в выходные еженедельным планированием и на эту неделю выпала как раз генеральная уборка ролей «финансиста» и «частного инвестора». Миссия и цели по данным ролям затрагивающие биржу у меня разбиваются на сегодняшний день на три проекта: 1. Разработать свою инвестиционную стратегию. Те подходы, которые я для себя периодически формирую оказались разрознены между собой и не выдержали описания в виде алгоритма. Например, как оценивать годовой прирост стоимости компании относительно выплачиваемых дивидендов? Что лучше, компания с большим ростом при небольших дивидендах, или щедрая на выплаты идущая в горизонт? Какой промежуток времени брать для оценки и насколько оценка должна быть лучше на длинном периоде? С какого времени начиная ретроспектива становится не важной для оценки? 2. Реструктурировать портфель на брокерском счету. Выйти из фондов $FXIT $FXUS $FXGD купить дивидендных аристократов $NLMK $ABBV $ADP зайти в внебиржевые активы, балансировать портфель по типу активов/валюте $VOW3@DE/странам/отношению к риску $TSLA/денежному потоку/сроку содержания актива и т.д. Оперативные задачи, реализующие стратегию в структуре портфеля, который еще предстоит определить. Если стратегия, это ответ на вопрос как активы должны попасть в портфель, то реструктуризация должна дать ответ на вопрос какими они должны быть. 3. Создать автоматизированное средство оценки биржевых активов. Сюда входит задача формализовать то, о чем написано в предыдущих пунктах, избавив себя от неподъемной рутины и снизив фактор человеческой ошибки. Речь не об автоматической торговле, а об автоматической оценке (в случае стратегии) и автоматической ревизии (в случае реструктуризации) активов. После формализации нужно будет определить инструменты для реализации и итеративно вводить в эксплуатацию. Б Уделил время разбору того, каким именно должно быть автоматизированное средство оценки. Первое, к чему пришел, что это должна быть система весов, от этого никуда не уйти. Помимо оценки значения того или иного показателя актива должна быть оценка самого показателя. Например, показатель А говорит о том, как быстро восстанавливается стоимость актива после падения до такого же уровня и уже никогда не опускается ниже. Показатель Б говорит о том, после какого времени стоимость актива не падает ниже текущего значения после роста. Иначе говоря - А срок восстановления после обвала, Б срок до отката после роста. Оценив их какими-то значениями (например - 3 до года, 2 до двух лет, 1 до трех лет, 0 больше трех лет) я получу значения показателей, сочетание которых позволит оценить привлекательность актива. Однако сами показатели не тождественны. Покупая актив условно за 100$ мне куда важнее, чтобы через 3 года даже упав он стоил минимум столько же, а не 50$ (показатель А). То, что после покупки актив взлетит до 200$ и потом упадет до 150$ не так критично (показатель Б). Таким образом актив получивший по А 3 и по Б 2 привлекательнее, чем А2 Б3. Значит А3Б2 должно быть больше А2Б3. Второе, к чему я пришел, так это тому, что никогда не подберу эти веса руками сам и самое главное, этого и делать не нужно. Показателей очень много, возможных значений еще больше – значит это должен решать компьютер путем машинного обучения. Все, что я должен вводить в систему, которая должна оценивать активы – это свои ощущения по отношению к показателям. Это может быть градация из значений: восторг, хорошо, среднее по рынку, на грани фола, даром не надо. А дальше после внесения этих абстрактных оценок (каждая из которой лучше предыдущей с точки зрения выбора) методом попарного сравнения и/или методом анализа иерархий компьютер должен сам решить, какие конкретные значения должны быть присвоены как показателям, так и их весу. Чем больше внесенных данных, тем лучше понимается стратегия инвестора, вносящего данные. Таким образом моя задача найти или создать инструмент весовой оценки с машинным обучением.
8
Нравится
5
Выгрузить данные биржи, сотворить чудо в Эксель, походить по портфелю А Начал разбираться с доступом к информации на бирже с целью автоматизации оценки активов, начал ковырять Московскую биржу. Запомнил, что информацию для частного использования можно было выгружать бесплатно, однако наткнулся на необходимость подписки в том числе на архивные данные https://www.moex.com/ru/orders?historicaldata Так до конца и не разобравшись с ходу что и зачем, полез за помощью в поисковик, в попытке найти того, кто уже проходил этот путь. Странице на четвертой или пятой поиска наткнулся на статью на Хабре https://habr.com/ru/post/486716/ про Free API Московской биржи, однако не смог повторить опыт автора по выгрузке данных даже на оставленных им готовых примерах файлов Эксель. Однако как бывает часто в таких случаях – полез в комментарии и почти сразу обнаружил работающий запрос на нужную мне информацию iss.moex.com/iss/history/engines/stock/markets/shares/boards/TQBR/securities/SBER.json ?iss.json=extended&from=2000-01-01 который выгружает архивные сведения по активу начиная с заданного периода (в данном случае акций Сбербанка с 1 января 2000 года), правда с ограничением в 100 записей за раз. Не стал пока дальше разбираться в том, как можно было бы оптимизировать выгрузку с помощью атрибутов запроса и скопировал выгрузку в Эксель, т.к. с ним работать я хоть как-то умею. Б Дальше в Экселе все достаточно просто (пришлось чуть-чуть подсмотреть подзабытые формулы): отрезал в выгрузке с обеих сторон от стоимости акции строку прочими данными и перевел значение из строчного типа в числовой тип. Тут было важным не забыть, что для получения числового значения в Эксель нужно совершить операцию с значением в ячейке (умножить на 1 или прибавить/вычесть 0, например), просто смена формата ячейки не превращает значение в нужный тип информации. Аналогичные действия по вырезанию из выгрузки провел и для даты (там тоже требовалась операция конвертации). Ну а дальше просто построил диаграмму по столбцу с конечными значениями цены в числовом формате и столбцу с датами в формате даты, которые вынули эти данные из каждой строки выгрузки – таким образом получил тренд, который теперь смогу обрабатывать (фото прилагаются). В ближайшее время планирую составить список задач для решения в процессе автоматизации оценки активов (какой макрос написать, какие данные вынимать, как обрабатывать выгрузки и т.д.). Ну и подумать над тем, какие данные мне будут для этого нужны (динамику P/E можно было бы посмотреть, например). В Читая Грэма положительно оценил мнение о том, что частые IPO и привлечения средств путем выпуска облигаций от мелких игроков – предвестники бури. И как только прочитал, сразу начал наблюдать это наяву. Год назад брал $RU000A101GW3 и еще несколько бумаг, каждая из которых выходила с приличным интервалом и минимальной суммой захода в 100 тыс. руб. И вот LEGENDA снова в размещении, да еще с порогом в 10 тыс. руб., и с ней рука об руку с пяток бумаг подобного поведения. Не начал ли этот корабль движение ко дну, может быть лучше сойти с него пока не поздно? За прошедшие несколько недель из начала алфавитного списка моих активов меня порадовали $LNT $AEE $AMT $AMGN $CMS . $KO вызывает смешанные ощущения, последние годы тренд явно отрицательный и в год пандемии компания явно не проявила себя, обладая как крупный игрок необходимыми для этого ресурсами. Думаю, чтобы добрать на ближайшем негативе $GOOG, движение ровное и показатели для IT не такие перегретые, как у ожидающего выход из моего портфеля $AMZN . Но больше всего я жду выхода из $BABA, все-таки крупный китаец на американском рынке - фундаментальный риск, который не перекрыть никакой привлекательностью мультипликаторов. Хотел зайти в $VOW3@DE по 190 - не успел, теперь по 230 вход видится не настолько привлекательным. Думаю поучаствовать в IPO GV-Gold - в золото как актив не верю, но в золото как материал очень даже, однако пугает сильная аффилированность. Зашел бы в Coursera, но банк не предлагает.
11
Нравится
5
Налоговые льготы для активов во владении от 3 лет, ожидание выхода по фондам, составление своих критериев оценки активов А Запланировал себе для достижения своих инвестиционных целей садиться раз в неделю и заниматься инвестициями хотя бы час-два по времени. Одним из пунктов, которые я задумал к реализации в этом году и о которых писал в посте от 14 ноября https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/mexkb/8af531bc-4743-4926-8ac0-989c708e1c9b был выход из всех фондов с целью снижения издержек на обслуживание. Я полез разбирать состав $FXIT и $FXUS для формирования плана по размену фонда на акции из его состава и случайно натолкнулся в очередной раз на информацию по налоговым льготам для долгосрочных инвесторов (речь о владении активов более 3 лет). Почему-то я запомнил, что данная льгота применима только к акциям, но был рад узнать, что она распространяется и на другие активы. Посчитав на калькуляторе налог, подлежащий уплате, понял, что продавать фонды нецелесообразно. С учетом их роста в моем портфеле на 49% и 54% соответственно тот 1%, что съедается на обслуживание - не окупит неприобретенную выгоду в виде 13%. Получается, что при продаже сейчас я мгновенно потеряю больше, чем заплачу за трехлетнее обслуживание. Поскольку год уже прошел, перенес себя задачу по размену фондов на акции на 2023 год. Пока продавать не буду. Б В портфеле также застрял еще один представитель FinEx $FXGD Убытки по нему уже более 15% и я мечтаю избавиться от него хотя бы в 0. Никогда не разделял идею золота в качестве инвестиций и культивируемого о нем мнения в виде защитного актива, но как-то завела нелегкая на эту тропу. Хорошо, что заходил на пробу небольшой суммой и потери по этой бумаге не критичны относительно общего объема портфеля. Жду повышения цены. Еще два мертвых груза в портфеле это $TUSD и $TRUR Планировал их как копилку для мелочи, в которую буду кидать редкие дивиденды и остатки по текущим сделкам. Когда-то я заходил ощутимой суммой в $TEUR и еле унес ноги через год после захода. Решил, что серьезных вложений в эти инструменты больше делать не буду, но в качестве копилки можно использовать. В итоге за год по рублевому вечнику я в окне 4-5%, в долларовом вечнике вообще в минусе. Больше всего расстроил именно рублевый вечник. Понятно, что при широкой диверсификации не стоит ждать прибыли, как у акций на передовой, но доходность ниже ОФЗ, это какой-то абсурд с учетом того, что в составе вечника есть и $SBER сделавший 47% за год и $YNDX с доходностью 86% годовых. Скину на неделе. В Начал в Excel накидывать задел под автоматизированную систему оценки активов. Пока начал с тех данных, которые публикуются на страничке показателей Тинькофф инвестиций, чтобы было удобно вытягивать данные. Разобрав пару десятков компаний задумался над системой весов и кумулятивных выводах. Подкрашивать ячейку и давать оценку в соответствии со своими критериями не сложно, как соотносить между собой компании с разношерстными показателями с точки зрения привлекательности инвестиций – вот в чем вопрос. Например, отличная отчетность при высокой цене, или отличная отчетность с долгом в 5 раз выше капитала? Почитал немного про программные интерфейсы взаимодействия с биржей и брокерами, посмотрел мельком Тинькофф терминал. Буду копать дальше.
18
Нравится
8
Какие критерии являются важными при оценке объекта инвестиций? Ознакомление с разными подходами к оценке ценных бумаг привели к тому, что я решил пересмотреть свои критерии оценки. В основном побуждением к такому решению стало осознание того, что в любой момент весь рынок может дружно пойти вниз и идти туда ни один год. Способность к выживанию компаний в такой ситуации должна быть одним из фундаментальных критериев оценки. В силу серьезного искусственного стимулирования в последнее время рынка момент расплаты мне не видится далеким, поэтому я решил отказаться и не рассматривать до изменения ситуации ценные бумаги 1) развивающихся компаний, ходящих в финансовой отчетности по лезвию ножа 2) дошедших в жизненном цикле до стадии стабильности компаний, находящихся на высоко конкурентном рынке и показавших плохие результаты за 2020 год. Например, если «старый фармацевт» упал в прибыли на фоне нескольких «молодых интернов», значит он очень плох в управлении, раз обладая куда более значительными ресурсами не смог перестроится на новый лад на растущем рынке. Соответственно в более кризисной ситуации от него вообще будет сложно ждать сколь-либо адекватной реакции на события. Когда я получал экономическое образование, мы рассматривали критерии инвестирования в инновационные компании с точки зрения крупного инвестора – формальные и неформальные оценки, включая такие вещи как коэффициент динамики введения высокотехнологических рабочих мест и найма научных кадров. Эти критерии вообще никак не учитывали финансовую отчетность компании, т.к. в ряде случаев рассматривались компании на начальных стадиях развития или вообще еще не обретшие материальную форму идеи. В очередной раз задумавшись об этой разнице между оценкой ценной бумаги на бирже и компании для инвестирования на рынке (что по сути есть одно и то же) я попробовал вернутся в самое начало и понять, что же нам надо от инвестирования и почему оценка пошла такими разными дорогами. Инвестиция – размещение капитала с целью получения прибыли. При инвестировании в бизнес наши деньги по сути своей «исчезают», становясь собственностью юридического лица, даже если мы являемся его собственником. Ключевым показателем при этом является дисконтированный срок окупаемости. Если переводить это на тему ценных бумаг, то мы достигаем ключевого показателя, когда текущая цена бумаги + сумма всех выплат по бумагам начинает быть > стоимости покупки бумаги * ставку дисконтирования. Технически, если бумага растет в цене, то это происходит при повышении ее стоимости на комиссию от сделки. В случае инвестиций в бизнес окупаемость может занять очень много лет. Казалось бы, ситуация совершенно разная, но на деле это одно и то же, а разница кроется только в восприятии. Ведь выпуск ценных бумаг не что иное, как привлечение инвестиций в бизнес, их дальнейшая перепродажа на бирже не отменяет этого факта. Так какие из показателей финансовой отчетности имеют прямое отношение к дисконтированному сроку окупаемости? Какая разница чему равен показатель прибыль на акцию, если эта прибыль не доходит до инвестора и не приводит к росту? Какое значение имеет стабильный рост компании в течение 10 лет, если все десять лет «у хорошей бухгалтерии никогда нет прибыли»? А может быть реальный показатели привлекательности нужно посчитать своими руками? Буду сбрасывать $BSX $IQV $MCD Жду позитива на сброс $AMZN $EQIX $SBUX Жду отчета $LNT $AEE $KO Буду добирать $AAPL $INTU $VRTX
5
Нравится
4
Смена впечатления о «Разумном инвесторе», ежемесячная балансировка активов, небольшие движения по брокерскому счету А На текущий момент перешагнул за середину книги. Отношение к читаемому материалу трансформировалось. Размеренное повествование исторических выкладок представляется скучным и бестолковым с точки зрения самой этой информации, но все-таки я начал приходить к выводу, что заложенные автором темы глав доносятся убедительно именно в силу соотнесения с нескончаемым потоком сухих фактов. Возможно сработала и психология – просто стал привыкать к изложению, а может к середине книги сами темы стали поинтереснее. Решил читать с бОльшими перерывами между подходами, чтобы было достаточно времени на усвоение информации. Б Теперь непосредственно о материале. Советы из «Разумного инвестора» о ежемесячной балансировке активов в % отношении встречаются часто, как и замечание о том, что редко кто ее делает. Я тоже в числе тех, кто не делает – не вижу в этом рационального зерна. Изначально я пытался держать какой-то баланс в соотношении валюты (рубли/ $EURRUB / $USDRUB), но и это счел бесполезным. Допустим в момент пополнения мной счета был дешевым доллар и я купил доллары, а на них американские акции. Акций стало больше, долларов стало больше. На конец месяца вышло так, что доллар подешевел, но не более чем на сумму моего пополнения. Выходит, что мне нужно продать только что купленные американские акции (чтобы снизить их процент) и выменять подешевевшие доллары на подорожавшие евро (чтобы балансировать валюту) и купить на них неизменившиеся в цене европейские облигации (чтобы повысить их процент). Ну эта же затея за рамками здравого рассудка. И если компаний в моем портфеле 50 как сейчас, какие должны быть критерии для балансировки? В общем балансировка в целом вещь правильная и нужная, но пассивный инвестор может ее решить разве что имея в портфеле несколько крупных фондов. В случае собственноручной диверсификации портфеля необходимо постоянное активное участие в ревизии балансируемых активов. Пока поступаю так, в будущем возможно выработаю критерии и сочиню чего-нибудь автоматическое, хотя бы в Excel. В Сделал несколько осторожных ходов, принимая во внимание, прочитанное в «Разумном инвесторе» (локальные просадки, хорошая отчетность за 2020, привлекательные коэффициенты): добрал $DG, $AMGN, $HUM, $LMT, $MRK Часть средств оставил, как и планировал – на накопительном, буду наращивать потихоньку свободные для возможности маневра.
5
Нравится
12
Пересечение прочитанного в «Разумном инвесторе» Бенджамина Грэма с собственными мыслями Книга поймала мои собственные мысли, некоторые в сопутствующем направлении, а некоторые в расходящемся. Например, я откладываю деньги два раза в месяц – первый раз фиксированную сумму в день первого дохода в месяц, второй раз в последний день месяца после подсчета баланса откладываю положительную часть. Таким образом я в каждый новый месяц вхожу «на нуле». Как раз к прочтению совета автора о важности периодических вложений я пришел к обратной мысли, что должен отказаться от такой манеры накопления. Потому что: 1. Идти по огибающей тренда с частой выборкой, т.е. часто докупать актив малыми порциями при любой цене - не лучше, чем подбирать бумаги редко по хорошей цене. Если говорить о том, что хорош тот инвестор (по мнению автора книги), кто может идти выше рынка - то ход по огибающей изначально не позволит этого сделать. Как частный случай, ситуация в феврале-марте 2020 г. на примере $TEUR лично мне дала понять, что свободные деньги важный актив и не стоит торопиться тратить деньги по расписанию. 2. Интересно участвовать в первичных размещениях, но заявки на них обычно имеют высокий порог входа по сумме, в том числе из-за низкой аллокации (на $OZON была 40% и считалась хорошей, на $ABNB была 0%). Из-за чего на момент участия мне обычно не хватает свободных денег (в последний раз скидывал бумаги, чтобы набрать на первичное размещение). Т.о. натренировавшись годами к инвестированию «по расписанию» я решил перейти к инвестированию «по случаю», с промежуточным буфером свободных денег под 3,5% годовых.
10
Нравится
13
Отзыв о «Разумном инвесторе» Бенджамина Грэма Суть книги - предостеречь инвесторов от ошибок, в том числе по причине эмоционально неустойчивого поведения. Посыл книги - трезвый рассудок важнее, чем профессиональные качества. На первых нескольких страницах подробно и по ходу книги вскользь изложены те мысли, которые Нассим Талеб обсуждает все 500 страниц своего «Черного лебедя» – что нужно быть всегда готовым к любым ситуациям (типа краха $IBM) и что анализ брокеров не сильно точнее гадания на кофейной гуще. Краткость сестра и в данном произведении автор часто повторяется, но редко растрачивает себя на долгие объяснения одного и того же, это плюс. Мне не понравилось чрезмерное внимание автора событиям прошлых лет и акцент на таких вещах, как сравнение прибыльности разных типов активов. Анализ этот глубокий, с поиском зависимостей между стоимостью актива, показателями основных индексов (отражения общего состояния экономики), дивидендной доходности в конкретные годы, и т.д. и т.п. По мне так это исторически ценная, но абсолютно бесполезная с точки зрения практической применимости информация, а ее там очень много. Книга напоминает скорее учебник по истории и статистики фондовой биржи (автор также часто обращается к предыдущим изданиям книги для оценки ранее сделанных прогнозов), нежели пособие по разумному инвестированию. Нашлись тем не менее исторически-статистические выкладки, которые произвели на меня впечатление. Например, что не существует статистики, подтверждающей более высокой доходности акций по сравнению с облигациями на длинных временных интервалах. Эту информацию отлично подкрепляет 100 летний тренд акций, на котором есть резкие падения длинной в 5-6 лет и затяжное восстановление длиной лет в 25. Пожалуй стоит поразмыслить над тем, как обезопасить себя от того, чтобы не зачерпнуть такого горя. В главе про инфляцию, кстати, я пришел к мнению, что книга не показательна, т.к. не учитывает современных тенденций: глобализации, интернета и прочих вещей, которые появились уже после ее написания. Мы ведь можем в стране с одной инфляцией покупать акции страны, в которой другая инфляция, например. Да и вообще: скорость доступа к информации, манеры биржевых роботов, компании огромного масштаба – всего этого не было. Большинство рассуждений автора базируются на подходе «единственная объективная мера оценки стоимости акций это стоимость компании в соответствии со своими реальными активами», но она не работает в наше время. Нематериальные активы в информационный век гораздо важнее стоимости кирпичей, из которых построено офисное здание. Продолжаю читать.
2
Нравится
6
Отзыв о «Черном лебеде» Нассима Талеба, вопросы к техническому анализу прямых линий А Мнение об авторе у меня сложилось негативное. Значительную часть книги он вымещает какие-то личные обиды на: руководящие должности, экономический сектор, отдельные национальности, отдельных людей. Например, он пишет - «чтобы быть начальником много ума не требуется, требуется некая харизма и умение изображать скуку», после чего пускается во всевозможные «объяснения» по этому поводу. Читать это словоблудие к середине книги порядком надоедает (по русским он тоже пару раз в книге прошелся). Единственный совет, который дает автор непосредственно по инвестициям – иметь 85% сверх надежных активов готовых выдержать максимальные потрясения, и иметь 15% сверх рискованных активов готовых космически взлететь или упасть в любой момент (типа сегодняшней $TSLA). Ну и еще рекомендует подходить к вопросу риска комплексно, используя страховые инструменты. Застраховать портфель от серьезной просадки, например (не знаю, есть ли такие страховки в нашей стране). В общем и целом, основная мысль книги банальна и сводится к тому, чтобы брать большие шансы при маленьких рисках, а не наоборот. В книге по ходу изложения автор часто обращается к математическим инструментам и известным ученым. Это позитивно, т.к. многие могут обратить на них внимание (если не знают) и познакомиться ближе. Негативно то, что примеры в которых они используются для доказательства автором его мнения порой неуместны до потери смысла. У меня сложилось впечатление, что автор вообще слишком зациклился на доказательстве своих идей, вместо раскрытия их сути. Культивируемая же теория заключается в том, что в информационной среде блага распределяются неравномерно и победитель получает все. Труд похож на теорию ограничений Голдратта, где простая мысль обхаживается со всех сторон много раз, при этом преподносится откуда-то сбоку с дублированием известных сущностей (многие «придуманные» Голдраттом понятия теории ограничений всего лишь известные термины базовой экономики). Б Очень часто натыкаюсь на технический анализ трендов, в котором рисуют прямые линии. На основе этих прямых линий прогнозируют минимумы и максимумы, точки поддержки и сопротивления, и т.д. и т.п. Вопросов не возникает, когда этим занимаются на часовых или дневных графиках - но разве полугодовой, годовой или пятилетний тренд может быть «прямым»? Любая компания, имеющая ежегодно фиксированный или увеличивающийся рост - не может иметь графика, описываемого линейной функцией. Функция будет степенной и будет тем ярче выраженной, чем выше рост или чем шире промежуток времени, на который мы смотрим. При этом не надо фантастических %, чтобы разглядеть эту нелинейность (хоть $MSFT с $AAPL, хоть $MA с $V). Так как можно проводить анализ тренда таких компаний прямыми? Его нужно проводить кривыми, причем в каждом случае завязанными на конкретном коэффициенте, связанном с данным промежутком времени и показателями конкретной компании. В противном случае погрешность от несоблюдения формы кривой может дать ошибку масштабов, делающих подобный прогноз вообще бессмысленным. Тоже самое касаемо анализа компаний, стабильно выплачивающих дивиденды, особенно если они составляют от нескольких % (хотя бы $KO или $MRK, а лучше $VZ). Ни разу не видел, чтобы при техническом анализе прямыми линиями кто-то учитывал прогнозируемую стоимость с их учетом, но ведь это необходимо?
23
Нравится
16
Итоги 2020 года и цели на 2021 год, связанные с инвестированием новогодние подарки Итак, по результатам полного года по мнению личного кабинета мой портфель вырос на 40,55% (согласно моему личному учету финансов чуть меньше, до 39%) - считаю это отличным результатом с учетом того, что я не сижу сутки напролет в терминале и изначально приобретаю активы на дальний горизонт, сбрасывая что-то совсем не подошедшее в силу развития своего взгляда на оценку активов в возникающих обстоятельствах. При закрытии года столкнулся в программе учета финансов с озвученной ранее проблемой – невозможности вычесть убыток по активам их дохода по ним. Таким образом общие доходы и расходы за год отображается гипертрофированными и по сути отражают оборот денежных средств, что в системах учета личных финансов путает, т.к. не позволяет провести на основе этих данных корректное бюджетирование. В общем как и 6 лет до этого пересчитал все приходы и уходы в таблице Excel. В этом году со мной также случилось событие, которое происходит у каждого успешного инвестора - когда пассивные «доходы» превышают активные. В кавычках пишу «доходы» потому, что стоимость активов конечно же не является доходом, пока не выведена из них, но до реконструкции портфеля на ориентацию именно на пассивные доходы я пока не дошел. Тем не менее я смог ясно ощутить грань, когда качество жизни и имеющиеся возможности начинают определять именно пассивные доходы, а активные являются лишь одним из средств поддержки капитала. Наверное, это ощущение меняет в какой-то мере отношение к деньгам (из «ручного инструмента» они начинают восприниматься как «техника»). Но состояние сие продлилось недолго, т.к. мне удалось использовать возможности нахлынувшего кризиса для развития и к концу лета активы снова стали опережать пассивы. Наверстать разрыв за предстоящий год я не надеюсь, да и по росту портфеля ставлю сдержанный прогноз в 18%, хотя в абсолютном выражении цифра получается больше, чем в текущем году. Самые удачные активы за 2020 год: 1. $TCSG 134,47% c докупкой, >250% с лучшего входа 2. $YNDX 79,81% c докупкой, >200% с первого захода 3. $AAPL 47,68% с докупкой, >100% с первого захода 4. $MOEX 65,39% с докупкой, ~200% c лучшего входа 5. $FXIT 54,08% с докупкой 6. $ALRS 62,95% 7. $MA 35,31% с докупкой 8. $FXUS 44,04% 9. $MCD 31,91% В преддверии Нового Года, с целью с одной стороны снизить риск получения «неносимой» одежды (рубашки, которая коротка и вылезает из штанов, например), с другой стороны понимая необходимость подковать себя профильными знаниями о биржевой торговле (раз уж я решил залезть в это дело) – заказал родственникам тематические книги. «Разумного инвестора» Бенджамина Грэма и «Черного лебедя» Нассима Талеба – выбирал по сроку присутствия на рынке, широте охвата с точки зрения переведенных языков и продаж, ну и конечно прочитал аннотацию с содержанием. Буду в праздничные выходные заниматься самообразованием, потому что как показывает практика в рабочие будни времени на это не остается (нужно исправлять этот пробел в расписании, конечно), по крайней мере на не связанные с профессиональной деятельностью темы. Сам в свою очередь подарил консервативному инвестору в лице своего папы, отказавшемуся от вкладов и перешедшему в конце прошедшего года на биржу - книгу «Правила инвестирования Уоррена Баффета» Джереми Миллера. Самому мне подходы Уоррена Баффета не близки и некоторые активы в его портфеле вызывают мое недоумение (типа $KHC), но для папы счел его взгляды более подходящими. К сожалению, он, как человек, проработавший на нефтянке много лет и близкий к ней – вложил значительную часть активов в знакомые ему $ROSN $LKOH $SIBN, у которых сейчас не лучшие времена.
12
Нравится
6
ИИС: изначальные цели, тактика набора, итоги года, стратегия на будущее (часть 2) Через время, когда ситуация начала отпускать, решил сохранить приобретенную практику и стал перекладываться из уже выросших активов в первичные размещения. И вот сейчас в частности есть ситуация, когда можно под $RU000A0JWK66 с ориентиром на 9,5-10% слить откормившегося $RU000A1014S3 и вышеперечисленных девелоперов, получив свое на наценке относительно номинала и забрав в среднем ту же ставку по купону. Стоимость же облигации с большой долей вероятности вырастет выше номинала, с учетом хорошего процента. Кстати, сейчас можно зайти ниже номинала в $RU000A102DK3 Подобной тактикой, открыв ИИС в ноябре 2019 г. к декабрю 2020 г. при пополнении на минимально необходимые 400 тыс. руб. в ноябре 2019 г. и марте 2020 г. мне удалось достичь 943 тыс. руб., т.е. доход составил 17,9% относительно всей суммы пополнения и чуть больше относительно среднемесячной суммы размещения за период года. Конечно, часть была поднята исключительно на волне мартовского провала, но иметь на надежных облигациях с перекладными 12-15% годовых вижу вполне возможным (в том числе за счет «тучных» консервативных инвесторов). За год мне не раз доводилось думать о том, как я вижу свое участие в этой льготе под названием ИИС. Задумка скинуть налоговое бремя с зарплаты за 3 года и распрощаться с ИИС потихоньку уступала место другому подходу. Во-первых, я обнаружил, что ни смотря на то, что я ни разу не трейдер, налогов на моем основном брокерском счету за совершение операций оказалось куда больше, чем 52 тыс. руб. А значит при аналогичной сумме на ИИС я бы мог извлечь больше финансовой выгоды используя вычет типа Б. Во-вторых, я перестал рассматривать ИИС как место сиюминутной наживы, ограничения по сумме пополнения и сроку вывода неудобны для места основных инвестиций, но ведь это отличное место для долгосрочного накопительства, скажем: на образование и жилье для ребенка к его совершеннолетию, или на «накопительную» часть пенсии. Поэтому за закрытием ИИС через 2 года (т.к. я уже забирал средства по вычету А) я склоняюсь к открытию «бессрочного» счета с вычетом по типу Б.
ИИС: изначальные цели, тактика набора, итоги года, стратегия на будущее (часть 1) Заводя ИИС 1 год 2 месяца 23 дня назад у меня не было четкого представления о том, какие вообще у меня будут отношения с биржей. Прежде всего я хотел использовать возможность по возврату налога в размере 52 тыс. руб. в год, чем успешно воспользовался первый раз в этом году. В качестве активов для брокерского счета изначально я определил облигации российских компаний – потому что это наименее рискованно и наиболее патриотично (все-таки задумка была в привлечении средств в нашу экономику). Облигации выбирал по следующим принципам: 1. Рейтинг 3 или в крайнем случае 2 звезды. Истории с кредитом наличными за 5 минут и 1 звездой обходил, хотя проценты там конечно зачастую были космическими. Хотя одну позицию у себя в портфеле считаю достаточно рисковой – это $RU000A1015P6 2. Высокая доходность исходя из совокупностей факторов: срока размещения, процента по купону, текущей стоимости актива. Самый невысокий по данным показателям в моем портфеле $RU000A1014B9 3. Обязательная диверсификация по направлениям экономики, иначе в портфеле будут одни девелоперы (на текущий момент в портфеле их аж три - $RU000A101HU5, $RU000A101GW3, $RU000A100ZL8) а это лишний риск в без того подверженной риску области. 4. Срок размещения порядка трех лет с погашением наиболее близким к дате закрытия ИИС через 3 года. Получались в основном известные, но не самые популярные компании - потому что у сверхнадежных игроков рынка текущая стоимость облигаций забита до уровня чуть выше ставки ЦБ с учетом невысокого процента по купону. Сначала мне казалось, что я куплю облигации и забуду о них до даты погашения, но последний принцип я быстро пережил. Когда в начале марта раскрутили историю с пандемией, многие облигации круто рухнули вниз, на 10-12%. Другие пострадали не так сильно и восстановились достаточно быстро. Тут у меня возникла вполне справедливая мысль – а почему бы мне не перезайти из восстановившихся активов в еще не оправившиеся? Облигация ведь не акция и по сути это отличный дисконт относительно номинала, а $RU000A100V79 или $RU000A0ZYM21 вряд ли обанкротятся при любом раскладе. Облигации старался брать относительно новые (их качнуло сильнее всего), но для подстраховки, конечно, сверял часы с предыдущими выпусками относительно ликвидности актива. Так небольшими перетасовками мне удалось вытащить несколько процентов по счету за взятие на себя риска по восстановлению (оценивал его очень незначительным).
9
Нравится
10
Пролет с IPO AirBNB, неопределенность с фиксацией убытка по Татнефти А Получив урок на $OZON по взлету стоимости акций, лимитная цена которых в процессе IPO повышалась несколько раз, решил поучаствовать в размещении $ABNB Цена на заявке менялась несколько раз, последняя переоценка до 73$ за акцию произошла уже вечером. Сама заявка принималась при этом до часу ночи 10 декабря, поэтому у меня было время после работы без спешки зафиксировать прибыль по части позиций, чтобы выделить средства на участие – минимальная сумма в банке была 10 000$ при комиссии 0,25%. К сожалению, аллокация случилась нулевая, все средства к семи вечера того же дня вернулись на счет. Текущая цена Airbnb ~144$ за акцию – те, кому удалось поучаствовать в IPO без сомнения остались в отличных +100% за день торгов. Я же просто зашел заново в те активы, из которых вышел с незначительным профитом за счет их текущей просадки. К сожалению просадка до сих пор не закончилась и лучше бы я вообще ничего пока не брал, но это мелочи – отрастет. Б В связи с приближением конца года и скорой необходимостью платить налог рассмотрел свои убыточные позиции за год торгов. Безусловным лидером является $TATN, которую я изначально брал по 805,7Р и после восьми усреднений не смог до сих пор вытянуть в плюс. Теоретически за счет фиксации убытка я смогу снизить на 6-7% размер налога ценой небольшой комиссии за сделку. С другой стороны, если она потом отрастет - я все равно заплачу этот налог и возможность здесь и сейчас распоряжаться этой суммой не является существенной. Вопрос в том, что мне хотелось бы вообще избавиться от этого актива и кощунством для меня является как повторный заход, так и продажа его в минус. Так и не приняв решения что же с ней делать, забрал немного $NKNC после прохождения большого горба на «посмотреть». Зафиксировать убыток можно было бы еще по четырем компаниям, но в сумме там набралось бы совсем немного большим, чем по Татнефти, поэтому пока решил не распыляться по мелочам, хотя это и не «холодный» подход. Во всяком случае до конца года время еще есть.
4
Нравится
13
Поведение участников биржи при слияниях компаний, слежение за портфелем с помощью средств автоматизации А Заметил 30 ноября случайно в лидерах роста $INFO на более, чем 20% и скинул все, что было на руках. Редкий случай, когда я умудрился не купить на пике и продать в расселине. Прочитал новости – S&P и IHS Markit объявили о слиянии с фиксированным разменом 0,2838 акции S&P за 1 акцию IHS Markit. Очевидно, что при таком раскладе максимальной ценой, по которой имело бы смысл продолжать покупать IHS Markit была бы цена равная 0,2838 стоимости S&P, или 96,94$ на тот момент, а на деле еще ниже, т.к. предусмотреть нюансы слиянию у конкретного брокера тоже имеет смысл (я бы рассчитывал исходя из размена 4 к 1 без дополнительной компенсации, т.е. 85,39$). Тем не менее нашлось много «пульсян», которые забирали их по 100$+ уже постфактум, да и на самом пике я же умудрился продать кому-то свои активы вообще по 124$. Как так? Сколько не пытался найти разумное объяснение подобному поведению, сделать этого не смог – какая-то импульсная торговая ситуация. В итоге 3 декабря акция проседала уже до 90$ и сейчас чуть отыграла к 93,6$. На месте держателей с высокой средней я бы с холодной головой разменял ее, расти выше S&P она до момента слияния уже не будет, если не случится ничего экстраординарного. Себе взамен закинул тех самых $SPGI, в них не будет по крайней мере вопросов к брокеру или к дивидендам. Б Помимо взятия S&P передергал немного акций еще к 10 компаниям из избранного, итого в портфеле поселилось уже 59 компаний при том, что по каталогу акций я дошел только до буквы «M» и еще вообще не рассматривал к приобретению внебиржевые активы. Делать еженедельную ревизию активов вручную становится все более затратным по времени занятием. В перспективе 100+ компаний в портфеле и еще избранном «на мушке» задумался об автоматизации данной процедуры. Все, что мне надо по сути - это оценка компании в соответствии с обозначенными в посте от 23 октября https://tinkoff.ru/invest/social/profile/mexkb/a2fc56b7-197f-4e52-b94d-ee663d5018d9?utm_source=share принципами: соответствие/не соответствие им, в случае несоответствия критерий отклонения и его исчисление. Ну и для закупки удобно было бы видеть динамику за месяц/полгода, которые почему-то недоступны в «скринере». Поддержка банка вопрос по данной теме от меня о наличии подобных средств или перспективе их внедрения наглухо проигнорировала. У некоторых конкурентов мне удалось найти готовые решения, хотя чтобы оценить их пригодность для моих целей – нужно пробовать, что я и вписал в свои цели на 2021 год. Также обнаружил, что $MOEX умеет предоставлять данные о ходе торгов, ежедневных итогах и исторические данные по выгрузке с сайта или через API. Возможно, доступным для меня вариантом анализа станет создание странички и/или макроса в $MSFT Excel, которые будут анализировать эту самую выгрузку. Ну или придется вспоминать программирование и осваивать программный интерфейс. Единственное, чего не понял по работе с Московской биржей - платное или нет использование данных для индивидуального использования, хотя цены на инструменты итогов дня и исторических данных не выглядят существенным барьером в случае извлечения блага для их использования. Если кто-то пользуется чем-то подобным, поделитесь.
3
Нравится
5
Выход из части фондов, пролет с размещением Ozon, особенности учета личных финансов при инвестировании на бирже, небольшие движения в портфеле А Начал реализовывать задуманное по выходу из фондов, скинул по 100 000 акций $FXWO и $AKMB При выходе из каждого брокер угрожал комиссией 1000 руб. и блокировал на счету 1200 руб., но по итогу списал 41,73 и 26,33 руб. соответственно. На выведенные деньги зашел в $, удвоил позицию $BABA и не удержался взять $AMZN по соображениям: приближающихся праздников; необходимости заходить в него в любом случае, если собирать FXUS и $FXIT своими руками. Что касается последних, то основной задачей по реструктуризации будет выход именно из них, т.к. их стоимость в портфеле существенно выше уже разменянных. Думаю, что разбор их состава требует анализа и достоин отдельного поста на эту тему. Бедой остается выход из $FXGD, который я не подумавши взял по совету команды банка с разбора портфеля, за месяц сел в -8,65% и судя по всему выйти в плюс смогу только в феврале-марте 2021 г. Б Итак, 24 ноября произошло размещение $OZON, который попер вверх и сделал +40% за несколько часов, но я благополучно пролетел мимо этого дела. В день размещения уже через несколько часов после окончания сбора заявок (которую я подал) от банка прилетело сообщение об аннулировании заявки в связи с повышением максимальной стоимости акции до 30$ и окончанием срока сбора новых заявок еще через несколько часов. Я полез подать заявку заново на ту же сумму, но минимальная цена участия тоже повысилась, причем на какие-то копейки, которых мне как на зло не хватило. В итоге участие усложнилось необходимостью перекинуть деньги на брокерский счет, купить доллары и с нужной суммой уже подать новую заявку. День был рабочим, я закрутился в делах, повышение стоимости лишило трезвости/добавило сомнений, и я не успел. К моменту, когда я наконец добрался до заявки время вышло, а минимальная сумма сделки круто подросла ))) В Размещение $OZON на самом деле интересно с точки зрения учета личных финансов. Для участия нужно было купить $, однако сам актив упал в портфель уже в рублях, за что по всей видимости спасибо вторичному листингу на Московской бирже. Тем, кто ведет учет личных финансов получается, что размещение нужно записать как обратную конвертацию из $ в рубли. Курс при этой конвертации, кстати, получился неплохим. Открытым при этом остается вопрос, как будет обременена налогами продажа этого актива, будет ли браться НДФЛ с полной стоимости или разницы от стоимости начального размещения, а также будет ли учтена прибыль при фактически продаже $ таким хитрым способом. Еще один интересный вопрос в этом разрезе по движениям на бирже это то, что все программы учета финансов по сути предлагают систему оборотных средств. Т.е. у меня есть «кошелек» с брокерским счетом, и он дал просадку в прошлом месяце. Получается, что я должен списать из него в затраты в какую-то из категорий расходов (иначе баланс будет неверным), в моем случае категория называется «инвестиции», подкатегория «убыток на бирже». Беда в том, что если на месячном интервале это допустимо, то в годовой статистике мои доходы по ценным бумагам на величину расходов просадки не уменьшаться и нужно все время держать в голове и пересчитывать руками эти цифры, чтобы адекватно их оценивать (я делаю это один раз в год в Excel). Г Из радостей прошедшей недели – смог наконец выйти в плюс из префов $TATNP после чего акция снова полетела вниз. Осталось избавиться от их основных акций, на чем участие в сомнительных отечественных активах для меня будет закрыто. Добрал просевшие $EQIX $BSX $HUM скинул $VLO из-за несоответствия моей стратегии (бумага на уровне цен 2015-2016 годов сейчас) и $FICO из-за очень низкой ликвидности при всей ее привлекательности, возможно позже вернусь в нее. Много мелких заходов в непримечательные акции с растущим трендом по каталогу сделал на пробу из-за свободных от участия в $OZON средств, буду следить за их поведением.
15
Нравится
11
Разбор обзора портфеля от банка и участие в первичном размещении акций Ozon А На этой неделе снова запрашивал обзор портфеля от команды банка, планирую делать это постоянно для взгляда на свои активы со стороны. К сожалению, многие оценки и рекомендации остаются чисто синтетическими. Например, такие: 1. Дана негативная оценка тому, что слишком большую долю портфеля составляют бумаги ТКС $TCSG в то время как на самом деле бумаг Сбера у меня больше, просто они разбиты 50/50 на обычные $SBER с «префами» $SBERP и каждой в отдельности меньше, чем ТКС. 2. Уже второй раз подряд, 15 октября и 17 ноября, по $AAPL получаю заметку о том, что существенным драйвером роста станет запуск iPhone с 5G, но его релиз могут перенести на 2012 год. Это при том, что он вышел еще 13 октября. Поэтому к данной аналитике приходится относится, как и писал ранее – очень осторожно. О чем было интересно почитать: 1. Рекомендовали выйти из наших ETF типа $FXIT в пользу тех, что доступны «квалам» по причине большей надежности и меньшей цены обслуживания, привели несколько примеров иностранных ETF, в которые стоило бы зайти. Порадовало, что теперь в обзоре будут все доступные активы, как раз смогу познакомиться с ними. Но в целом уже писал о том, что планирую в 2021 году вообще выйти из фондов в прямые инвестиции. 2. Дали советы по наращиванию еврозоны и электроэнергетики с рассказом про несколько компаний, понравилась $RWE – хорошая диверсификация по ресурсам, перспективы на альтернативную энергетику, немного резковатый растущий график за последние пять лет. Минус, что в евро, пока не собирался повторно заходить в евро - но на заметку взял, если случится привлекательная просадка обязательно возьму. Кстати, при попытке продать $FXWO и $AKMB с ужасом обнаружил комиссию в 1 руб. на 100 акций, т.е. чтобы скинуть акций на 100 000 руб., нужно заплатить 1 000 руб. комиссии. Написал в поддержку – ответили, что проблема с отображением, исправят. Держу до исправления. Б Узнал, что на следующей неделе 24 ноября будет первичное размещение акций $OZON и решил поучаствовать в этом безобразии. Посмотрел статистику своих заказов в личном кабинете магазина, засчитано полученными: 2014 г. – 1 заказ 2015 г. – 6 заказов 2016 г. – 4 заказа 2017 г. – 10 заказов 2018 г. – 14 заказов 2019 г. – 33 заказа 2020 г. – 16 заказов Будем считать, что по опыту собственных покупок магазин развивается. На самом деле у него был недолгий период, когда доставка была платной (или бесплатной в рамках пакета Premium), но цены на товары очень привлекательными. Потом все стали жаловаться, что из-за платной доставки стало невыгодно покупать дешевую мелочевку и магазин включил заднюю. Цены после этого опять стали не такими интересными, зато доставка снова превратилась в бесплатную – очень жаль. В целом мне не нравится путь, который выбрал магазин. Сунулись в финансовые технологии со своим счетом/картой оплаты, всем остальным по сути отрубили программу лояльности – это явно не основа для долгосрочного сотрудничества. Однако поучаствовать в таком событии стало интересно, и я подал заявку. Это не соответствует духу выбранной мной стратегии, но с учетом подъема портфеля в этом месяце любой исход не должен сильно ударить по годовой доходности. Посмотрим, что из этого выйдет. Нашел информацию о том, что ВТБ предлагает «участие» в данном IPO всем от 3000 руб. по цене 1802-2202 руб. за депозитарную расписку. Насколько я понял, это некий механизм переуступки через листинг на Московской бирже? Ведь размещение на Nasdaq в $ и участие через наших брокеров доступно только квалифицированным инвесторам. Разница по деньгам получается порядка 5%, т.к. 22,5-27,5 $ в пересчете выходит на курс более 80 руб. при текущем 76 руб. за $.
5
Нравится
26
Профиль в Пульс
Чтобы оставлять комментарии и реакции, нужен профиль в Пульс