Что может быть ценнее газа? или пара слов про Русагро $AGRO Для начала разочаруем несведующих: Русагро почти не выращивает пшеницу. Не то чтобы совсем, но на его долю приходится только 1% от российского урожая (0,77 из 76 млн тонн). Основная продукция Русагро - это ▫️сахар (топ-3 в РФ), 🌻 масложировые продукты (топ-1 по подсолнечному маслу и маргарину) и 🐷 свинина (топ-4 в стране) Тем не менее, якорным⚓️ (и кстати наиболее маржинальным) сегментом является именно сельскохозяйственный (Русагро - топ-4 землевладельцев в стране), в который входит выращивание, скажем так, источников остальных производств (читаем: вертикальная интеграция): ⁃ сахарной свеклы (для производстве сахара) ⁃ масличных культур (для масложирового сегмента) ⁃ зерновых (на корм свиньям) Доля в Ебитде по сегментам: 1. С/х - 46% 2. Масложир - 25% 3. Сахар - 18% 4. Мясо - 11% В мясе Русагро - это не курица🐔( $GCHE) и не говядина🥩(Мираторг), а именно свинина 🐖 Экспорт Русагро - не только лидер по своим сегментам в РФ, но и крупный экспортер. Из общей выручки 2021 года в 223 млрд. руб. 29% пришлось на экспорт. Но пропорции по сегментам здесь иные: 83% - масложир 17% - остальное (9% - сахар, 6% - свинина) Основные импортеры сырого подсолнечного масла Русагро - Турция🇹🇷 Иран🇮🇷 Китай🇨🇳 Египет🇪🇬 Импортеры масложировой продукции - Узбекистан🇺🇿 и Казахстан🇰🇿 Состав акционеров • Вадим Мошкович - основатель, собиратель земель и сегментов бизнеса ~ 56% • Максим Басов - многолетний гендир компании, творец ее операционного роста и эффективности ~ 8% • Максим Воробьев - успешный стратегический инвестор (РусАква, Самолет, Мос.область) ~ 10% • Free float ~ 25% Несмотря на все риски владения депозитарных расписок, с такими акционерами в одной лодке не страшно. Стоит напомнить, что М.Воробьев заходил в прошлогоднее SPO где-то по 1030 р., поэтому нацеленность акционеров как на получение дивидендов, так и рост капитализации очевидна. Драйверы роста • Экспортный потенциал в дружественные страны • Эффективные поглощения и рост бизнеса внутри РФ • Решение вопросов с юрисдикцией и выплатой дивидендов Риски • Госрегулирование (как внутренних цен, так и экспортных пошлин) • Зависимость урожайности от погодных условий Основные данные справочно приведены из отчета компании за 2021 г. Никаких инвестиционных рекомендаций, только пища для ума.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
24
Нравится
Ваш комментарий...
17 комментариев
4 июля 2022 в 11:34
А кто же тогда выращивает пшеницу в РФ?
4 июля 2022 в 11:59
@at0m например, Агрохолдинг «Степь» (непубличная дочка АФК), Агрокомплекс Ткачева. Публичных компаний с основой в выращивании пшеницы напрямую нет
3
4 июля 2022 в 14:32
А черкизово как?
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и торгуй акциями известных компаний
Открыть счет
4 июля 2022 в 14:46
Я живу в Орловской области, аграрный регион, раньше поля стояли все в бурьяне каком-то, сейчас ни одного пустого поля - все засеяны. Растёт в основном соя, пшеница, рожь и рапс (как раз масложировая культура) насколько я знаю зерном занимается банк Авангард, ни знаю есть у вас в регионе он или нет, но у него очень много земельных активов топ-7 что ли, он как раз и занимается пшеницей, сахарной свёклой, пивоваренным ячменем, подсолнечником и гречихой - ну у нас в Орле, Воронеже и Курске точно
9
4 июля 2022 в 15:05
@at0m русгрейн, нкхп
2
4 июля 2022 в 15:38
@larik1970 черкизово не смотрел подробно, но по мультипликаторам они выглядят по хуже, такого админ.ресурса и доступа к финансированию думаю не имеют, и экспортного потенциала тоже
1
4 июля 2022 в 15:39
@meatinvestor но зато акции,а не расписки
2
4 июля 2022 в 15:41
@Dimas_57rus у русагро в Орловской области 1 сахарный завод и 43 тыс га пашни; в Курской сопоставимо, в Белгородской поболее всего, не зря Мошкович был сенатором от нее; Тамбов-Воронеж тоже прилично
1
4 июля 2022 в 15:41
@larik1970 здесь не поспорить
1
4 июля 2022 в 16:21
@meatinvestor да сахарный завод в г. Мценске есть и сахар в "Магнитах" продают свой красная упаковка такая 😁
3
5 июля 2022 в 9:21
У Мошковича доля меньше 50%. Басов - не гендир.
1
5 июля 2022 в 12:37
@Posypa справедливо, Мошкович снизил в марте на санкциях до чуть менее 50%
5 июля 2022 в 12:39
@Posypa Басов был много лет ГД, да. Сейчас не ГД, но председатель СД с марта
6 июля 2022 в 8:43
@meatinvestor разве Черкизово птицу не экспортируют на Ближний Восток и Китай?
6 июля 2022 в 8:46
@morf экспортирует, я не утверждал обратного)
11 июля 2022 в 11:02
Спасибочки, очень полезно
1
12 июля 2022 в 13:38
Здравствуйте! Человеческая жизнь и здоровье.