mary_gry
mary_gry
7 марта 2023 в 5:33
💼 Обновление результатов и позиций нашего основного портфеля – PRObonds ВДО. За последние 365 дней портфель принес 24,8%, с учетом комиссионных издержек. С начала 2023 года его доход превысил 4,2%. Таким образом, до цели по результату, обозначенной на нынешний год, а это 14%, осталось менее 10%. Внутренняя доходность портфеля (доходность к погашению входящих в него облигаций + доходность размещения денег) опустилась до 14,6%. Столь низкой она не была с конца 2021 года. Правда, портфель перестал быть полностью рублевым: 0,5% от активов занимает юаневый выпуск МФК Быстроденьги. Портфель остается «коротким»: дюрация (упрощенно – срок возврата капитала) – 1,1 года. Денежная часть значительна, приближается к 20% от активов и рядом с этой отметкой, предположительно, будет балансировать. Т.е. портфель неплохо готов к возможной просадке сегмента высокодоходных облигаций в частности и всего отечественного фондового рынка в целом. Причина для ожидания просадки не только в снизившейся доходности портфеля, но и в возрастающей стоимости денег. Привожу график премии доходностей ВДО с рейтингами В – ВВ к доходности размещения свободных денег. Спред слишком быстро, и потому опасно сократился. Потому сегодня продолжаем сокращения облигационных позиций. Исключение – МФК МигКредит $RU000A103DA2 , его вес увеличивается, но до 2% от активов, а не до 2,1%, как предлагалось в списке сделок, опубликованном на прошедшей неделе. В остальном – снижения весов: ХайТэк и Шевченко 1P3 $RU000A104Z89 – до нуля, Победа $RU000A102S23 – до 2%, ВЭББАНКИР 02 – до 0,5%, АПРИ 2P1 $RU000A105DS9 – до 2% от активов. Все снижения – по 0,1% от активов за сессию по рыночным ценам. Добавим консерватизма. #вдо #портфелиprobonds #сделки #мигкредит #шевченко #хайтэк #победа #вэббанкир #априфлай
633,09 
+0,53%
1 025,9 
16,95%
20
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
28 марта 2024
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
27 марта 2024
Облигации Хоум Банка: как заработать на его возможном поглощении
3 комментария
Ваш комментарий...
LordYra
13 марта 2023 в 10:27
С чем связано ваше ожидание просадки рынка и вдо ?!
Нравится
mary_gry
13 марта 2023 в 13:20
@LordYra как показывают события последних лет, нужно быть готовым ко всему
Нравится
1
Alexsander78
13 марта 2023 в 18:40
@LordYra Это не мнение уважаемого автора, а перепечатка авторов канала с Иволги.
Нравится
Мемологи
Пульсяне с самыми смешными и оригинальными мемами
mrs.Gladysheva
+119,4%
18,2K подписчиков
roflwolfstreet
+39,8%
13,3K подписчиков
investmemes
+24,2%
5,9K подписчиков
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Обзор
|
Вчера в 15:56
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Читать полностью
mary_gry
1K подписчиков1 подписка
Портфель
до 500 000 
Доходность
+20,29%
Еще статьи от автора
28 марта 2024
Обновляем данные ФНС о суммах недоимки и задолженности по пеням и штрафам эмитентов #вдо Первый раз про данные ФНС я писала по состоянию на 25 декабря 2023. Часть эмитентов после публикации дали комментарии относительно задолженности. Подробное описание структуры раскрываемых данных можно прочесть (https://www.nalog.gov.ru/opendata/7707329152-debtam/) на сайте налоговой службы. По каждому отдельному эмитенту сумму задолженности можно проверить, введя ИНН компании на ресурсе (https://pb.nalog.ru/index.html) Прозрачный бизнес. 25 марта 2024 ФНС обновила данные, теперь в них содержится информация на 10.02.2024. В таблице ниже приводим эмитентов, по которым отражается сумма задолженности больше 1 млн рублей. За 1,5 месяца число должников увеличилось. Но сумма совокупной задолженности снизилась. У Сибстекла RU000A105C93 RU000A107209 и компаний группы Феррони (особенно) RU000A103XP8 RU000A1053R3 RU000A105P64 задолженность уменьшилась, хотя не погашена полностью. У КЛС-Трейд RU000A105QL6 отражающаяся сумма задолженности выросла на 14.6 млн. У Литаны RU000A1032S5 - на 21 млн руб. (в предыдущем срезе ее не было). Наибольшая сумма задолженности 118.9 млн у нового эмитента ООО "Партнерство, Инвестиции, Развитие" (ПИР) $RU000A107WF2 .
27 марта 2024
🔥 Рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило кредитный рейтинг ООО МФК «ВЭББАНКИР» до уровня ruBB Повышение кредитного рейтинга обусловлено улучшением оценки капитальной позиции вследствие усиления способности к генерации прибыли, а также более высокой адаптивностью к регуляторным ограничениям, чем ранее ожидали аналитики агентства. Главное из пресс-релиза https://raexpert.ru/releases/2024/mar27c: — Объем выдачи микрозаймов за 2023 год увеличился на 38% относительно 2022. В рэнкингах «Эксперт РА» компания стабильно входит в число 10 крупнейших игроков рынка по объему выдачи. — На фоне роста бизнеса и выплаты дивидендов регулятивный капитал и норматив НМФК1 были подвержены волатильности. По итогам 2023 года регулятивный капитал увеличился на 64%, а НМФК1 составил 15% на 01.01.2024. — Собственные средства компании по-прежнему остаются ключевым источником фондирования (37% пассивов на 01.01.2024). За 2023 год компания нарастила объем привлеченных средств на 66%, задействовав кредитные линии и выпустив новые облигации. Таким образом, ресурсная база на 01.01.2024 характеризуется адекватной диверсификацией по источникам. — На горизонте 12 месяцев по PDL займам отмечаются совокупные поступления чуть больше 110%, которые дополняются доходом от цессии. Продукт IL начал развиваться во 2пг2023, ориентирован исключительно на повторных клиентов и отличается от PDL наличием нескольких платежей по графику, что обусловило его умеренно высокие сборы: 78% по основному долгу и 110% с учетом процентов и штрафов на горизонте 6 месяцев после выдачи по оценке первых созревших когорт август-сентябрь 2023 года /Облигации МФК Вэббанкир RU000A1082K7 RU000A107U65 RU000A106Y88 RU000A103F43 RU000A105575 входят в портфель PRObonds ВДО на 3,6% от активов/
26 марта 2024
Иллюстрация на тему, как ведут себя облигации с фиксированным и плавающим купоном. Когда ключевая ставка относительно высока, а облигационный рынок под ее давлением проседает. На графике – накопленный доход некоторых облигаций за последние 1,5 месяца (без учета реинвестирования купонов). Выборка узкая. В этом её недостаток, но зато нам она полностью понятна. Это выпуски облигаций, организованные #иволгакапитал с середины декабря, когда ключевая ставка достигла нынешних 16%, по середину февраля, когда мы организовали выпуск первого за долгое время флоатера (им стали облигации Саммит 1P3 с купоном = ключевая ставка + 5%, но не выше 22%). Однако для отражения тенденции достаточно и ограниченной выборки. Из общего хорошего, даже при коррекции рынка облигаций (вслед за падающими #офз ) высокие купоны #вдо не только компенсируют снижение цен ВДО, но и приносят доходность в среднем на уровне денежного рынка (т.е. сопоставимо или выше депозитной). Но акцентируем внимание на выпуске с плавающей ставкой. Обладая не самым высоким купоном (у 3 их 5 других облигаций купон выше), в доходе он проиграл только одной бумаге, имеющей неординарные 24% (конечно же, АПРИ Флай Плэнинг). При этом волатильность флоатера в нынешних условиях оказалась минимальна. При стабильно высокой КС он очень напоминает вложение в денежный рынок (РЕПО с ЦК), но с доходностью выше примерно на 6% годовых. ❗️Флоатер не универсальное решение, заметное снижение ключевой ставки снизит и его доходность, и цену. Но как балансир при коррекциях облигационного рынка – применимая опция. RU000A107GU4 RU000A107S85 RU000A107FZ5 RU000A107EW5 RU000A107NJ3 RU000A107KR2