RU000A1032S5 🔥 Рейтинговое агентство НКР изменило прогноз по кредитному рейтингу ООО «Литана» на «стабильный», поскольку считает вероятным сохранение текущего уровня кредитного рейтинга на горизонте 12 месяцев с момента установления этого прогноза. Ранее действовал прогноз «рейтинг на пересмотре — неопределённый прогноз». Кредитный рейтинг подтверждён на уровне В+.ru https://ratings.ru/ratings/press-releases/Litana-RA-260923/

🎈На большом -B+оздушном шаре Поводом к посту послужила вчерашнее сообщение в нашем же канале. Точнее, реакция на него. Сообщение касалось холдинга Goldman Group (кредитный рейтинг отозван, текущий облигационный долг ~1,4 млрд р.), у трех компаний которого ФНС заблокировала счета. Реакция облигационного рынка была от сдержанной до нулевой, бумаги компаний холдинга продолжили торговаться вблизи номинала. Облигационный рынок часто не восприимчив к рискам до их реализации. И отражение, а, может, причина этого в формировании его ценообразования и доходностей. Мы взяли оценки вероятности дефолта облигации в зависимости от ее кредитного рейтинга. Оценки от 3-х рейтинговых агентств. Они отличаются в цифрах, но закономерность дают общую: ниже рейтинг – выше вероятность дефолта. Посчитали на основании дефолтных вероятностей справедливые доходности для этих рейтингов. Исходили из того, что деньги сейчас стоят 13% годовых (без риска), а при дефолте облигацию все-таки можно продать за 25% от номинала. Далее, на свои умозрительные справедливые доходности наложили реальные средние доходности облигаций для данных рейтингов (на 19 сентября, брали бумаги с дюрацией от 0,5 до 2 лет). Справедливая доходность последовательно росла от 13,5% для рейтинга А+ до 32% для рейтинга B-. Но не реальная. Реальные цифры доходностей для рейтингов уровня BBB и уровня B оказались почти одинаковыми, около 16%, и весьма скромно отличались от исходных 13,1% для рейтинга A+. Концентрат неэффективности / несправедливости / опасности собран в рейтинговом сегменте B. Инвесторы склонны покупать бумаги даже с незначительной премией к некой среднерыночной величине, игнорируя потенциальный риск. Ему покажешь медный грош, и делай с ним, что хошь. RU000A1006B5 RU000A1013C9 #вдо

🔥 Календарь первичных размещений #вдо и актуальные выпуски #иволгакапитал • Юаневый выпуск МФК БыстроДеньги Ю002Р-01 (для квал. инвесторов) RU000A105N25 размещен на 97% • МигКредит-002MC-02 размещен на 71% (только для квал.инвесторов, ruBB, 200 млн руб., YTM 18,1%, дюрация ~0,92 года). Выпуска в Тинькоф нет, доступные RU000A106KT0 RU000A103DA2 • Новый выпуск АПРИ Флай Плэнинг RU000A106WZ2 (BВ.ru, 500 млн руб., купон 21%) размещен на 88% Доступные из календаря: Завод КЭС RU000A106QS9 Гарант-Инвест RU000A106SK2 НИКА RU000A106U74 ФИНСИСТ RU000A106TJ2