Назад
lis.invest
24 ноября 2023 в 19:16
Ростелеком (#RTKM) ❗️Апдейт по итогам 9 месяцев ⏺ Ключевые инсайты по компании: - 📱 #RTKM — монополист госцифровизации, а также владелец Tele2 - Выручка: 35% — мобильная связь, 19% — цифровые сервисы, 15% — широкополосный доступ в интернет, 13% — оптовые услуги, 6% — телефония, 7% —ТВ и 5% — прочее - Цифровые сервисы вышли на 2-е место в Выручке, обогнав широкополосный доступ в интернет - Около 45% Выручки приносят юрлица (B2B) и государство (B2G), 39% — сегмент (B2C), 16% — операторы связи (B2O) ⏺ Факторы стоимости и риски: - Долговая нагрузка снижается, Чистый Долг / EBITDA составил 1.8 по сравнению с 2.1 в III кв. 2022 г. - 40% кредитов компании с плавающей ставкой, 60% с фиксированной (валютных нет) - Один из интересных B2C сегментов - видеосервис Wink (Конкурент Окко и Кинопоиск), аудитория которого растёт на 10% в год - Выручка от цифровых сервисов выросла на 43% к 9 мес. 2022 г., быстрее всего растёт Выручка в сегментах B2B/B2G (приносит 51% EBITDA компании) - 12 октября стало известно об участии в проекте по созданию ТрансЕврАзийской линии связи в партнёрстве с Альфа-банком (1-я очередь между МСК и СПБ будет готова уже в I кв. 2024 г.) - Дочерняя компания Fuzzy Logic Labs вывела на рынок новый ИИ-продукт (выявление мошенника при операциях с денежными средствами) ⏺ Оценка аналитиков Ranks: - Всё ещё ждём обновлённую стратегию на 2024–2025 гг. - Мы по прежнему полагаем, что Выручка 2023 года может превысить 715 млрд. - Прогнозная Чистая Прибыль 2023 г. превысит наш базовый ориентир в 50 млрд и вероятно будет ближе к 60 млрд - Прогнозная оценка может быть на уровне P/E ~4.7 (для сравнения у МТС ~11.0) - Ранее одобренные Минцифры дивиденды за 2022 г. утверждены и принесут акционерам ~7% Стратегия по акции: - Оценка Ranks выросла до 96% из 100% - Мы считаем, что после возврата к выплате дивидендов потенциал роста на горизонте 12 мес. всё ещё сохраняется выше доходности вкладов (>15%)
1
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
1 марта 2024
Чем запомнилась неделя: рост российского рынка
29 февраля 2024
НОВАТЭК: снижаем таргет, но все еще рекомендуем покупать
Ваш комментарий...
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
Invest_or_lost
+25,3%
20,9K подписчиков
FinDay
+41,5%
25,5K подписчиков
Mistika911
+15,4%
20,9K подписчиков
Чем запомнилась неделя: рост российского рынка
Обзор
|
1 марта 2024 в 20:10
Чем запомнилась неделя: рост российского рынка
Читать полностью
lis.invest
5 подписчиков23 подписки
Портфель
до 50 000 
Доходность
46,06%
Еще статьи от автора
4 марта 2024
РУСАГРО ПАНИКА ПРЕЖДЕВРЕМЕННА ⁉️ В день выхода отчетности за 2023 год по МСФО от компании Русагро стало известно, что Совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 год! На фоне очень сильных результатов это выглядело для большинства инвесторов… удивительно 🤔 Осталась ли идея в бумаге сегодня❓ Финансы: За весь 2023 год: 📊 Выручка: +15% к уровню 2022 года 📊 Скорр. EBITDA: +26% г/г 📊 Рентабельность по скорр. EBITDA: +1% к 2022 году 📊 Чистая прибыль: рост в 7.2 раза❗️г/г 📊 Коэффициент Чистый долг/EBITDA = 1.18x За 4 квартал 2023 года: 📈 Выручка: +70% к уровню 2022 года 📈 Скорр. EBITDA: рост в 2.7 раза❗️г/г 📈 Чистая прибыль: рост в 2.2 раза❗️г/г Переезд и дивиденды: Считаем решение СД о невыплате за 2023 год закономерным: компания находится в финальной стадии смены места регистрации. Сегодня стало известно, что Русагро подала документы в органы Кипра для запуска редомициляции на о. Русский. Решения пока нет, но позитивный исход рассмотрения, вероятно, вопрос времени! После переезда в Россию открывается дорога для выплаты отложенных дивидендов за 2021-2023 годы. Факторы роста: ✅ Китай открыл (практически бездонный) рынок свинины для российских производителей ✅ На ГОСА 29 марта 2024 года может быть принято положительное решение по дивидендам вопреки рекомендации СД ✅ Компания может поделиться частью прибыли за 2021-2023 гг ✅ Динамика прибыли впечатляет! Риски: 🔻 Отказ кипрского регулятора (маловероятно) 🔻 Затягивание менеджментом выплаты дивидендов (маловероятно) 🔻 Усиление санкций (переезд этот риск кратно уменьшает) 🔻 Компания пока не включена в список экономически значимых (скорый переезд не гарантирован) Стратегия по бумаге: — Вероятность выплаты отложенных дивидендов после редомициляции ещё не отражена в цене — Рынок сбыта в Китае только начал оказывать влияние на доходы компании — Оценка по P/E = 4.07 ниже P/E ближайшего аналога — Черкизово, равного 6.85 — Присматриваемся и держим Ставь 👍, если понравился разбор 📈
21 февраля 2024
ИНТЕР РАО ПОТЕНЦИАЛ ЯСЕН, НО СВОЕОБРАЗЕН В начале февраля на встрече с Президентом председатель правления #IRAO озвучил некоторые результаты компании за 2023 по МСФО! Показатели деятельности: 🔌 📊 CEO сообщил, что Выручка компании составила 1,35 трлн рублей, EBITDA — 180 млрд рублей, а Чистая Прибыль — 135 млрд рублей ⚠️ За 2022 год отчётность по МСФО компания не представляла — оценить динамику «год-к-году» пока сложно 📊 Финрез за 2023 год по РСБУ уже опубликован: Чистая Прибыль выросла на 14,9% г/г, но Выручка и Валовая Прибыль снизились на 34,6% и почти 72%, соответственно Факторы роста: 📈 Компания оценена очень дёшево — мультипликаторы компании / сектора / рынка: 🔹 P/E: 4,27/ 8,55 / 14,1 🔹 P/S: 0,43 / 0,56 / 2,53 🔹 EV/EBITDA: 3,26 / 5,29 / 5,3 📈 При норме дивидендных выплат 25% от Чистой Прибыли дивы могут составить 0,32 руб. на акцию, что от текущей цены даёт дивдоходность в 8,06% 📈 По данным РСБУ Выручка от продажи электроэнергии в Казахстан достигла 23,14 млрд рублей (рост в 2,7 раза относительно уровня 2022 года) 📈 Рост Выручки от поставок на внутренний рынок на 9,9% (до 9,72 млрд рублей) 📈 «Кубышка»: на балансе компании около 273 млрд рублей «кэша». Также 199 млрд рублей — в краткосрочных (3-12 месяцев) облигациях и депозитах. При высокой ставке ЦБ это поддержит денежный поток компании 📈 Низкий уровень долга Риски: 🔻 Рост CAPEX в 2024 году до 160 млрд рублей (с 50-70 млрд рублей в последние годы) 🔻 Если налог на сверхприбыль повторят в 2024 году, IRAO не отвертится (в 2023 платила 1,1 млрд рублей) 🔻 Дивдоходность ниже среднего по «голубым фишкам» Вывод: Интер РАО — это смешанная идея с потенциалом роста от 13% в долгосрочном периоде. Её может поддержать решение Минэнерго о продлении на 10 лет программы поддержки инвестиций. Однако риски могут отложить реализацию этого потенциала. Оптимальная стратегия — включение акций #IRAO в долгосрочный портфель по окончании текущей коррекции. Ставьте 👍, если понравился разбор
23 января 2024
ПАО ЕвропЭлектротехника (#EELT) КАКОВ ПУТЬ❓ Вспоминаем самое важное об акциях компании 🔎 🔴Ключевые инсайты по компании: - 🔬 #EELT — производитель и дистрибьютор электрооборудования (нефтегаз и прочие отрасли) - Выручка обеспечена многолетними контрактами (10% Выручки под риском изменения / отказа от контракта) - Собственник и гендир в одном лице — человек из отрасли ТЭК - Команда из 400+ человек, 700+ реализованных проектов - Основные клиенты: нефтегазовые голубые фишки РФ - Новые сегменты: оборудование для лифтов и ядерных установок❗️ 🔴Факторы роста и стоимости: - Фактор роста для компании — санкции на импортное нефтегазовое оборудование - Фактор спроса — рост промышленного строительства в РФ, замещение оборудования - Компания активно использует партнёрские отношения для продажи китайского оборудования - Есть лицензии для конструирования и изготовления оборудования для ядерных установок - Будет расти в ногу с инвестиционными потребностями нефтегаза, строительства и атомной энергетики 🔴Риски: - Риск, в случае мобилизации экономики, — национализация - Зависимость от цен на сталь — умеренная - Низкая ликвидность акций (10% в рынке) 🔴Оценка аналитиков Ranks: - Компания оценивается на 99% по Ranks - Свободный денежный поток вырос в 4.6 раза к 9 месяцам 2022 года❗️ - Очень интересно направление атомной энергетики (с учётом развития отношений зарубежом, например, в Египте есть представительство компании) - Старается платить дивиденды, в 2024 году ожидается дивдоходность около 10% - Проводит добровольные выкупы у акционеров для поддержки цены Стратегия по акции: - Малоизвестная широкому рынку, но держать можно с долей до 3% - Долгосрочная справедливая цена находится в диапазоне от 20 до 25 рублей Ставь 👍, если понравился разбор 📈