В 2022 году рынок встретился с существенными трудностями (в основном из-за начала СВО). Основные аспекты, на которые стоит обратить внимание: •В 2022 году существенно увеличилась денежная масса (денежный агрегат М2). Значение М2 на 01.12.2022 составило 76 873,3 трлн. рублей, прирост год к году составляет 23,37%, что является рекордным значением за последние 10 лет. Такое существенное изменение денежной массы является хорошим драйвером роста фондового рынка, однако после падения (связанного с началом СВО) существенного роста не было, это связано с очень напряжённой геополитической ситуацией и с запретом совершать сделки нерезидентам из недружественных стран, что приводит к существенному снижению объёма торгов на Московской бирже; •Спад ВВП Российской Федерации за 2022 год прогнозируется на уровне 2,9%, а также в 2023 году на уровне 2,4% (данные макроэкономического опроса Банка России); •Всплеск инфляции в марте (7,61% за месяц), в связи с этим ЦБ РФ повышал ключевую ставку до 20%, на данный момент она равна 7,5%. Годовой уровень инфляции (01.12.2021-30.11.2022) равен 11,98%. Из-за существенного повышения ключевой ставки уровень инфляции оказался лучше прогнозируемого, а также 3 месяца (июнь-август) в РФ была дефляция. На данный момент месячные значения инфляции снова начинают рости, но находятся на достаточно низком уровне (0,05% - сентябрь, 0,18% - октябрь, 0,37 – ноябрь). Стоит отметить, что в 1 квартале 2023 года возможен существенный рост инфляции ввиду того, что в 2022 году наблюдался высокий рост М2, а также в декабре 2022 года произошла существенная девальвация рубля (данные факторы являются существенными драйверами роста инфляции). Ввиду этого ЦБ РФ в 1 квартале 2023 года может повысить ключевую ставку. #макроэкономика #imoex #инфляция #ключевая_ставка