komponist
komponist
31 марта 2023 в 15:22
Колл-опцион по облигациям - что это? CALL-опцион даёт право эмитенту досрочно погасить свои облигации в назначенную дату (отозвать). Поэтому облигации с call-опционом так и называют — отзывные. Облигации с таким типом опциона считаются более рискованными.Call-опцион играет в пользу эмитента, а не инвестора! • Колл-опцион представляет собой контракт между покупателем и продавцом на покупку в будущем оговоренного количества ценных бумаг в определенное время и по фиксированной цене. Инвестор колл-опциона имеет право на покупку, но не обязан совершать ее, в отличие от эмитента, который обязан продать эту бумагу, если покупатель примет решение о покупке. • Если цена базового актива к моменту покупки вырастет, то покупатель колл-опциона оказывается в прибыли. • Эмитенты, чтобы привлечь инвесторов, платят более высокие процентные ставки и далеко не всегда решают отзывать отзывные облигации. • Проценты выплачиваются в течение всего срока! • Для эмитента такой тип оферты весьма желателен! Пример колл-опциона по облигациям • Представим инвестора, который покупает опцион на покупку облигаций с ценой исполнения 950 рублей. При этом номинальная стоимость базовой облигационной ценной бумаги составляет 1000 рублей. Представим также, что в течение срока действия контракта процентные ставки снижаются, и цена облигации выросла, скажем, до 1100 рублей. Естественно, что в этом случае держатель опциона воспользуется своим правом на покупку облигации за 950 рублей. • И наоборот, если бы процентные ставки выросли, уронив стоимость облигации ниже цены исполнения, покупатель, скорее всего, предпочел бы, чтобы срок действия опциона на облигацию истек. • Таким образом, покупатель колл-опциона на вторичном рынке ожидает снижения процентных ставок и роста цен на облигации. Если процентные ставки снижаются, инвестор может использовать свое право на покупку ценных бумаг. Ну и, конечно, нужно помнить, что существует обратная зависимость: когда процентные ставки растут, цены на облигации снижаются. Какие риски? • Отзывные облигации могут быть довольно рискованными для инвестора, так как, если процентные ставки снижаются, эмитент объявляет оферту, и покупателю не остается ничего другого, как реинвестировать в другие инструменты. Резюме Инвесторы любят такие облигации, потому что они дают более высокую, чем обычно, норму прибыли, по крайней мере, до тех пор, пока не отозваны. И наоборот: отзывные облигации привлекательны для эмитентов, поскольку они позволяют им снизить процентные расходы в будущем, если ставки снизятся. *P/S Пример такой облигации: $RU000A0ZZ505
790,1 
6,97%
16
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
28 марта 2024
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
27 марта 2024
Облигации Хоум Банка: как заработать на его возможном поглощении
5 комментариев
Ваш комментарий...
S
Sanviz
31 марта 2023 в 15:42
Почти понятно)
Нравится
2
M
Mirron
31 марта 2023 в 15:59
Эмитент,выкупит по номиналу ? И не выплатит,оставшиеся купоны!?🤔
Нравится
1
komponist
31 марта 2023 в 18:21
@Sanviz почти не считается! 😉
Нравится
komponist
31 марта 2023 в 18:23
@Mirron Вас обманывали по таким облигациям?
Нравится
M
Mirron
31 марта 2023 в 18:38
@komponist ,я уточняю!?)у афтора 😀
Нравится
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
Invest_or_lost
+22,9%
21,2K подписчиков
FinDay
+46,3%
26,1K подписчиков
Mistika911
+20%
21,2K подписчиков
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Обзор
|
Вчера в 15:56
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Читать полностью
komponist
745 подписчиков16 подписок
Портфель
до 1 000 000 
Доходность
+33,27%
Еще статьи от автора
27 марта 2024
RU000A101KK0 Всё погасилось, как и предполагал! А ведь кто-то не верил, а зря! Хороший доход получился! Теперь можно вложить эту прибыль в 8-й выпуск Роснано, где через три дня придут купоны!
20 марта 2024
RU000A103QH9 и снова пришли купоны!
29 февраля 2024
RU000A1014S3 купон пришёл и частичное погашение.