Продолжаю держать $OGN после просадки. Верю в компанию. Часть 1. Если учесть, что менеджмент прогнозирует выручку в размере 6,2 - 6,3 млрд долларов в 21 финансовом году и уже заработал чистую прибыль в размере 1,2 млрд долларов за первые девять месяцев этого года, мы можем рассчитать форвардный P/S ~ 1.4 и форвардный P/E < 6, - ни одна крупная фармацевтическая компания не может приблизиться к текущему ценностному предложению $OGN Компания также выплачивает дивиденды, которые, по словам руководства, будут рассчитаны как минимум 20% от свободного денежного потока. Дивиденды в настоящее время составляют 0,28 доллара на акцию в квартал, что дает доходность ~ 3,2% по текущей цене акций. Редко можно встретить компанию, которая предлагает столь очевидные аргументы в пользу повышения стоимости акций - как долго прибыльная компания, зарабатывающая более 6 миллиардов долларов дохода в год, может продолжать торговаться с соотношением P/S <2 ? $VRTX, фармацевтическая компания с прибыльной франшизой по лечению кистозного фиброза, получила выручку в размере 6,2 млрд долларов в 20 финансовом году и торгуется по цене 186 долларов с P/E ~ 23 и P/S ~ 8,2, и многие инвесторы считают это сильным ценностным предложением. Никто не спорит, что $OGN сейчас сталкивается с некоторыми проблемами, пытаясь исправить положение одного неудачливого подразделения, управлять медленно падающими продажами другого и построить третье более или менее с нуля. $OGN и его генеральный директор Кевин Али - ветеран $MRK с 30-летним стажем, который когда-то руководил зарубежной операционной деятельностью Merck, теперь курирует компанию, которая получает 75% своей выручки за пределами США, - заявили о своем намерении поставить женское здоровье на первое место ее будущей бизнес-модели - за последний квартал было совершено три приобретения. В июле $OGN выплатила 25 миллионов долларов наличными плюс 475 миллионов долларов в виде промежуточных платежей за всемирные права на Ebopiprant, экспериментальный препарат для лечения преждевременных родов, полученный от Obseva. Ebopiprant представляет собой перорально активный селективный антагонист рецептора простагландина F2α (PGF2α), который оценивается как потенциальное средство лечения преждевременных родов за счет уменьшения воспаления и сокращения матки. В исследованиях фазы 2а в сочетании с инфузией атозибана терапия снизила количество женщин, родивших в течение 48 часов после начала лечения, и ожидается, что они войдут в фазу 2/3 исследования. От преждевременных родов страдают примерно 15 миллионов детей - около 11% всех младенцев, рожденных в мире, - и в настоящее время нет одобренных FDA токолитических препаратов для лечения преждевременных родов. В июне $OGN также заплатил 240 миллионов долларов за приобретение Alydia Health и ее системы JADA, которая предназначена для остановки чрезмерного кровотечения после родов. JADA получила 510 тысяч разрешений от FDA в августе 2020 года. Наконец, перед публикацией отчетов о доходах за третий квартал компания объявила о приобретении Forendo Pharma, заплатив авансом 75 млн долларов, при этом запланированы промежуточные этапы разработки на 270 млн долларов и выплаты по этапам продаж на сумму 600 млн долларов. Ведущим активом Forendo является FOR-6219 - экспериментальный пероральный ингибитор 17β-гидроксистероиддегидрогеназы типа 1 (HSD17B1), разрабатываемый для лечения эндометриоза. По оценкам $OGN , эндометриоз поражает около 170 миллионов женщин во всем мире, и FOR-6219 готов к клиническому исследованию фазы 2. Продолжение следует.