5 мая – Ужесточение в мягкой тональности   🇺🇸 Федрезерв США ожидаемо повысил базовую ставку на 50 б.п. до 0,75-1%, объявил о начале сокращения баланса (на 47,5 млрд $ в месяц с июня и на 95 млрд $ с сентября), а Дж.Пауэлл дал мягкий сигнал, успокоив рынки. ФРС считает, что экономика США находится в хорошей форме, поэтому в фокусе регулятора – борьба с инфляцией. В результате, Федрезерв допускает ещё несколько повышений ставки по 50 б.п. на ближайших заседаниях. При этом Дж.Пауэлл подчеркнул, что ФРС не рассматривает повышение ставки с шагом 75 б.п. и выразил надежду на возможность побороть инфляцию, не ввергнув экономику в рецессию. Мягкость заявлений главы ФРС и прогноз постепенного сокращения баланса регулятора подтолкнули фондовые индексы США к росту на 2-3%.   📊 В целом, заседание ФРС прошло без сюрпризов. Тем не менее, денежный рынок в США закладывает повышение базовой ставки ФРС до 3-3,25% к концу 2022 г. и до 3,5-3,75% на пике цикла. Мы по-прежнему считаем, что Федрезерву вряд ли удастся осуществить «мягкую посадку» американской экономики - риски существенного падения деловой активности в ближайшие кварталы остаются высокими. Поддерживать оптимизм может только корпоративный новостной поток. Это означает, что вероятность фронтального роста рынка невысока, надо более скрупулёзно выбирать отдельные имена.   🟡 Золото выросло в цене на фоне мягких заявлений главы ФРС – торгуется выше 1900 $ за унцию. В условиях сильного укрепления рубля покупка золота становится всё более привлекательной, равно как и приобретение акций российских золотодобывающих компаний – Полюса и Селигдара. Сегодня Совет директоров последнего должен объявить рекомендацию по дивидендам за 2021 г. $SELG $PLZL $GOLD