#полезное Индивидуальный инвестиционный счет 💻 ИИС - удобный инструмент инвестиций новичка. По сути, это тот же брокерский счет, но с налоговыми льготами. Открывается у брокера, можно вносить до 1 млн руб. в год, и не снимать 3 года. 📝 ИИС предусматривает вычеты двух типов: 1️⃣ Возвращение 13% от вложенной на ИИС суммы (в пределах 400 тыс. в год), но не более суммы уплаченного НДФЛ. Выгодно для спокойных инвестиций. 2️⃣ Доход по ценным бумагам не облагается налогом. Выгодно тем, кто рассчитывает вносить 400-1000 тыс., получая высокую доходность. Особенности ИИС: 🔸нельзя иметь 2 ИИС. 🔸тип вычета выбирается не сразу. 🔸нельзя выводить деньги 3 года. 🔸ИИС можно продолжать пользоваться после трех лет.

#полезное Почему акции могут быть выгоднее денег? 📊 Ответ прост — из-за инфляция. Общее повышение цен на товары и услуги приводит деньги к обесцениванию. Для обывателя инфляция — зло. Но вот для держателя акций — благо. Бизнес не работает себе в убыток, перекладывая рост цен на покупателя. В результате, что для одних является инфляцией, для других становится повышением стоимости. 🚗 Например, Вы владеете автомобилем. Увеличение цены на бензин Вас расстраивает. Но если Вы инвестируете в акции топливных компаний, то у Вас есть инструмент, защищающий от инфляции и компенсирующий ее рост. 📌 Главное преимущество акций — Вы становитесь владельцем доли в бизнесе, созидающем реальную ценность, которая всегда побеждает покупательную способность денег.

​​#кудаинвестируем Амазон в очередной раз испугал своими планами. На этот раз доблестную компанию Teladoc Health $TDOC Акции компании Teladoc Health $TDOC открылись вчера с гэпом вниз в 4% после объявления Амазоном о своих планах о выходе на рынок Health Tech. Teladoc Health основана на обломках доткомовского кризиса в 2002 году и занимается разработкой технологических B2B сервисов на рынке здравоохранения, пока преимущественно в США. Выручка растет двузначными темпами на фоне улучшающихся показателей рентабельности — в этом году компания впервые вышла в плюс по EBITDA, а уже в 2022 году ожидается выход в плюс по прибыли. Компания стоит сегодня чуть более 30 годовых выручек. Долг на уровне 10 годовых EBITDA, но в то же время у компании столько же и кэша, что хорошо и исключает краткосрочные фундаментальные проблемы. Каждый решает сам, включать эту бумажку в свой портфель или нет, но точно истина в одном — крутой путь прошли основатели компании длиной практически в 20 лет.

​​#кудаинвестируем Неприятности у Virgin Galactic $SPCE Временно ли? Детищу Брэнсона компании Virgin Galactic не удалось провести тестовый полет космолета Unity после чего акции компании упали почти на 30%. В целом компания существует с 2004 года, листинг на бирже прошел в 2017 году. Выручка компании пока относительно незначительна - понятное дело, компания пока продает будущее и вкладывает все средства в разработку космических летательных аппаратов. В то же время у компании практически отсутствует долговая нагрузка и на сегодняшнем рынке "светлого будущего" вполне может закрыть образованный гэп в среднесрочном периоде.

#marketanalysis Trend is your friend. Но есть и вероятность локальной коррекции до НГ 📉. Рынки растут на позитиве — страны ОПЕК+ договорились о плавном увеличении планки объемов добычи, вакцины все ближе к людям. В целом мы разделяем мнение предновогоднего ралли, но с оговоркой возможной локальной коррекции. Рыночный сентимент сейчас слишком высок для агрессивных покупок широкого класса активов. В текущих условиях привлекательными нам кажутся #USD #GLD #VIXY и отдельные бумаги, о которых мы периодически пишем.

#investidea #краткосрок 🟢 Покупки дня: первая когорта 🇺🇸 бумаг в этом месяце #BBBY ($20.51) #CNC ($64.47) #CRM ($220.84) #IRTC ($193.5) #KL ($8.06) #TNDM ($94.76) #ZTO ($28.98) Аргументы в пользу выбранных бумаг: 💥 расстановка рыночных позиций крупными игроками в пользу роста котировок; 💥 локальная перепроданность. Этот пост - не рекомендация и не призыв к действию. Как и все, я могу ошибаться.

#инвестидея $CRM — возможность купить по хорошей цене.

#investidea $FIVE​​ объявили о планах по IPO своего online бизнеса. eCommerce сейчас в тренде у инвесторов, что доказано на примере успешного IPO OZON. 💥 В купе с обещанными высокими дивидендами бумага выглядит интересной инвестиционной возможностью сегодня. 💥 Также стоит отметить, что акции FIVE отстали от конкурентов в ритейл секторе, и сейчас имеют все шансы значительно сократить этот разрыв.

#investidea Актуальные сделки ноября: $ACMR, $ADBE, $AKAM, $AMGN, $ATVI, $AYX, $OZON, $TCSG, $MTSS, $YNDX, $QIWI Открыл среднесрочные лонговые позиции по некоторым перспективным акциям технологического сектора. Вход в сделку 25.11.2020 на уровне 1/5 от 5% депозита, выделенных на каждую сделку, с целью докупки на случай временной просадки. Аргументы в пользу выбранных бумаг: 1) Привлекательная картина на опционном рынке; 2) Приближение инструмента к зоне покупок маркет-мейкерами для хеджирования своих сделок; 3) Активные покупки институционалами через дарк пулы; 4) Сильная картина по техническому и фундаментальному анализу.

#китай Дефолты госкомпаний в Китае В одном из своих новостных постов на прошлой неделе мы сообщали о череде дефолтов госкомпаний в Китае. Причём, дело касалось компаний с наивысшим кредитным рейтингом AAA. Сначала 10 ноября дефолт по бондам на 1 млрд юаней ($151 млрд) объявила угольная компания Yongcheng Coal & Electricity Holding Group Co. В течение пары дней обвалились облигации других угольщиков – Jizhong Energy Resources's и Pingdingshan Tianan Coal (до 87 и 79% от номинала соответственно). Руководство последней заверило инвесторов в способности расплачиваться по долгам, однако коэффициент быстрой ликвидности остаётся низким – за год снизился с 0.7 до 0.6 (здоровым считается показатель >=1). Затем через неделю о дефолте по бондам на 1.3 млрд юаней ($198 млн) объявила Tsinghua Unigroup, крупная технологическая компания при пекинском университете Tsinghua. Вчера в Блумберге вышла статья о других компаниях, у которых могут быть проблемы и чьи облигации сейчас серьёзно просели. Jizhong Energy, ещё одна государственная угольная компания, 8 лет подряд закрывающая год в минус. Долг за это время вырос в 2 раза, 20% из него сроком погашения в 2021 г., а quick ratio составляет 0.48. Tianjin TEDA Investment, финансовая компания муниципалитета Тяньцзинь. Также существенный долг на 17.6 млрд юаней с погашением в 2021 г. В сентябре проводила собрание о мерах поддержки. Yunnan Health & Culture Tourism, компания со специализацией на туризме и услугах здравоохранения из южной провинции Юньнань. Ожидает очередного вливания капитала после помощи в 16 млрд юаней в октябре. Fitch снизил её кредитный рейтинг с BBB до BBB-, а вот китайское агентство China Lianhe Credit Rating Co. оставило AAA. Quick ratio 0.24. До ноября количество корпоративных дефолтов в 2020 г. в Китае падало на 20%, однако сейчас становится видно, что это был лишь выигрыш времени из-за мер антиковидной поддержки – отсрочки платежей, отмены ранних платежей, облигационные свопы. Инвесторы предсказывают очередной рекорд по итогам года. Казалось бы, всё это в совокупности с вопросами к качеству финансовой отчётности китайских компаний должно привести к переоценке рисков, но предыдущий 2019 год – также рекордный по дефолтам – лишь подогрел интерес инвесторов к мусорным бондам. Риск-премия в сравнении с надёжными заёмщиками оказалась минимальной за десятилетие. Рынок не всегда бывает логичен на первый взгляд.

#видениерынка Друзья, давайте проголосуем за сценарий в комментариях. Чего ожидать в ближайшие недели? Сценарий 1. 1️⃣ Похороны технологического сектора и ставка на наиболее пострадавшие от COVID-19 сектора экономики. 2️⃣ Дальнейший рост #sp500 и коррекция уже в январе. 3️⃣ Возвращение #нефть к своим доковидным ценовым значениям. 4️⃣ #рубль крепнет до 70-72. 5️⃣ Российские бумаги растут. Сценарий 2. 1️⃣ Технологические компании продолжают корректироваться, но и пострадавшие сектора не растут. 2️⃣ #sp500 уходит на коррекцию до 3300-3400. 3️⃣ #нефть корректируется. 4️⃣ #рубль слабеет до 77-78. 5️⃣ Российский рынок корректируется. Сам склоняюсь к сценарию 2, но есть ощущение, что у первого сценария такие же высокие шансы на реализацию. #всем_успешных_сделок

#сделки Начинаю потихоньку набирать позу по $USDRUB Что скажете?

#сделки Начал подбирать $ZM Кто верит в угасание роста техов и восстановление своих позиций секторами финансов, транспорта и энергетики? Удачных торгов!

​​#marketanalysis Goldman Sachs повысил целевой показатель S&P 500 на 2020 год до 3700 пунктов. В то же время, по прогнозам банка, к концу 2021 года индекс S&P 500 достигнет отметки 4300. Звучит невероятно, но в целом с учетом мягкой политики ведущих ЦБ, перспективы появления медицинских препаратов и вакцины от COVID-19 и постепенного восстановления циклических секторов экономики такой прогноз может сбыться. Но мы бы обратили внимание на высокую потенциальную волатильность на рынках внутри самих прогнозных периодов. Это не должно быть сюрпризом в условиях кризисного рыночного контекста. $SPY $SBSP $AKSP

Вышел из $SBER, взяв свои 9,7% на последнем росте без учета полученных дивидендов. Брал бумагу ещё до див. гэпа и попал тогда под жесткий хейт за «патриотичные» идеи о хороших краткосрочных возможностях в наших бумажках и рубле. Собираюсь скоро частично выходить и из $SNGS, который тоже был в моем топе. Всем удачных торгов! 🚀🚀🚀Будьте аккуратны в ближайшие дни рыночный контекст может быть ой как нестабилен. #сделки

Ну что, будем подбирать $BABA?)

Американские бумажки для потенциального краткосрочного лонга (часть 1): $AYX $BIDU $BYND $CCI $CLX $CMCSA $COST $CSCO $CTXS $DELL $EBAY $EHTH $FSLR Решил делиться идеями и в валюте, раз рубль у нас не жалуют, хоть он и стал укрепляться, как я и писал ранее. Отвечу в комментариях, если кому будет интересен принцип отбора этих бумаг.

Специально для @klimshmaister выкладываю не художества дополнительно по рублю Интересная таблица по рублю на среднесрок Основной столбец - последний, который показывает тот курс, который должен быть в реальности, и он таким и будет с лагом 7-9 лет в будущем. Эти расчеты работают вполне идеально. Курс 103 был на конец 2015г, значит стоит ждать его в районе 2022-2024гг. Рекомендую рассмотреть детально факторы, указанные в столбцах. $USDRUB

Чего ждать от рубля в краткосроке Немного диагональных линий по рублю, если кому интересно. Ближайшая важная диагональ снизу расположена в районе 71-72.5 руб за бакс. Это вторая красная диагональ, которая указывает более пологий следующий поворот по основным точкам отскоков цены. Первая расположена выше, цена как раз над ней сейчас. Если рынок более сильный, то цена может остановиться на ближайшей синей диагонали, она в районе 75 сейчас. Но если так произойдет и цена отскочит от синей, то будет перехай последнего хая. Примерно такой простой взгляд. Пока же цена вьется вокруг первой красной диагонали и чем дольше не будет перехая, тем выше шансы свалиться в район 75, а далее вероятно и 71-72. $USDRUB

ИИС 2015-2020 Недавно Мосбиржа опубликовала подробную статистику по программе ИИС с момента её запуска 1 января 2015 г. А 3 дня назад на своём сайте сообщила об открытии 3 миллионного счёта. Динамика этого года впечатляет: 1.65 млн счетов было открыто за предыдущие 5 лет и уже 1.35 млн с января по октябрь 2020 г. Вероятнее всего тенденция продолжится, поскольку на середину года активов на этих счетах было 246 млрд руб., тогда как на депозитах физлиц скопилось более 32 трлн руб. Размер среднего счёта на ИИС – 103 тыс. руб. Причём его величина устойчиво снижается: пик пришёлся на середину 2018 г. – 200 тыс. Скорее всего это совокупность факторов. Тут и общее падение доходов населения, и приход следующего эшелона не самых обеспеченных инвесторов, и открытие счетов-пустышек, ибо доля активных счетов постепенно упала с 31% до 17%. Последний фактор исключается на ИИС с доверительным управлением: там открытие происходит только после поступления денег на счёт. На них средний размер счёта больше, чем на обычных: 291 тыс. против 80. Однако самих таких счетов существенно меньше: 11% против 89% брокерских. Ожидаемо вычет типа А на возврат до 52 тыс. в год оказался намного популярнее. Средний размер вычета за 2017-2019 гг. равен 41 тыс. руб. В 2019 г. им воспользовалось 80 тыс. человек. Вычет типа Б платится по закрытии счёта, т.е. первый раз его можно было получить в 2018 году. Им воспользовались 434 человека. Так мало, потому что он становится выгоднее на длинной дистанции по мере роста суммы на вашем счёте, и большинство его продолжает держать. Более половины всех счетов открыто в Сбере. Стремительный рост показал Тинькофф, выйдя на второе место и обогнав ВТБ. У них 16 и 15% соответственно. Дальше – БКС, Открытие и Финам. Однако торгуют активнее всего в ВТБ. Второй Сбер, тинькоффцев нет даже в пятёрке. Разумеется, большинство счетов открыто в Москве (11%), Московской области (6%) и Санкт-Петербурге (5%). Соответственно 78% счетов приходится на все остальные регионы. В следующих постах расскажу про то, что именно покупают наши сограждане на свои кровные. Stay tuned! Вместе с товарищем ведём свой телеграм-канал, ссылка у меня в профиле, подписывайтесь.

​​Двузначные дивиденды Сургутнефтегаза в 2021 году Сургутнефтегаз известен своей валютной кубышкой. На счетах компании на конец июня было аккумулировано примерно 3.3 трлн руб., большая часть которых – на валютных депозитах. А сейчас из-за того, что доллар стоит дороже, ещё больше. Для сравнения, по данным ЦБ, валютные депозиты всех физлиц в стране на 1 июля составляли 6.3 трлн руб. Это делает результаты компании зависимыми от динамики рубля даже больше, чем от своей операционной деятельности. Например, за первое полугодие 2020 по РСБУ Сургутнефтегаз заработал 58 млрд руб. от добычи и продажи нефти, 59 в качестве процентов и 404 на валютной переоценке. Даже в благоприятный для нефти 2019 г. доход по депозитам составил 118 млрд руб. или 32% от прибыли от продаж. На 31.12.2019 официальный курс доллара был 61.9057. Сейчас — около 77, и потенциально это даёт очень хорошую прибыль по итогам года и высокие дивиденды. Так уже было в 2015-2016 и 2019 гг., когда дивдоходность была 19-25%. В августе БКС считал, какая доходность может получиться. Нефть с тех пор по-прежнему лежит в боковике на уровне около $40 долл./баррель, поэтому оставив все прочие предположения в силе, посмотрим, как изменятся дивиденды при изменении курса на 1 руб. Мы будем оценивать префы, т.к. дивиденды по ним регламентированы уставом. Примерно 48 млрд долл. на счетах * 7.09% [процент распределения чистой прибыли по РСБУ на префы] * (1 - 18.6% [средняя эффективная налоговая ставка]) / 7.702 млрд [акций в обращении] дают около 36 коп. на каждую акцию или 0.9% к текущей цене 37.7 за SNGS_p. Итого, при курсе 77 руб. за долл. дивиденды могут составить 18-19%. Однако стоит учитывать, что Сургутнефтегаз — это довольно непрозрачная компания, компания-чёрный ящик. И помимо укрепления курса рубля и нефти, взятой в наших расчётах как она есть сейчас, сюда примешиваются ещё и корпоративные риски. #инвест_идея $SNGSP $SNGS

​​Сезонность рубля Недавно увидели интересную инфографику по индексу S&P 500. По каждому дню года за более чем 80 лет показывалось, с каким результатом он закрывался в среднем. Сделали то же самое по рублю. Конечно, данных существенно меньше — всего 10 лет. Какая-то волатильность в RUBUSD началась только в 2008, а в свободное плавание он ушёл и вовсе в 2014. Вместо средних брали медиану. Оказалось, что ноябрь худший месяц по числу закрытий рубля относительно доллара в минус. Таких сессий на 12 больше. Также слабое время для рубля — это период с июля по сентябрь. А вот с февраля по май рубль чаще укреплялся. Нижняя строчка — это какие сессии и насколько доминируют: закрытые в минус (т.е. рубль укреплялся) или наоборот в плюс (т.е. рубль ослабевал). На втором графике посмотрели на индексы сезонности: отношение среднего курса за месяц к среднему за этот год. Аналогично выходит, что 4 квартал самое трудное для рубля время. $USDRUB $EURRUB Команда Largo Winch

​​🔑 Все дороги ведут к золоту В продолжение моего любимого топика о золоте хотелось бы поделиться некоторой отраслевой спецификой в структуре расходной части P&L золотодобытчиков. Дело в том, что около 50% производственных затрат среднестатистического золотодобывающего предприятия приходится на энергию, в частности нефть. Поэтому соотношение цены на золото к цене нефти является разумным показателем средней нормы прибыли в золотодобывающей отрасли. По историческим меркам цена на золото сегодня все еще очень высока по сравнению со стоимостью энергии, а это означает, что рентабельность добычи золота остается высокой. Как мы видим на графике, наш коэффициент имеет некоторую инерционную цикличность, и переход от одного цикла к другому может занимать несколько лет. Вот еще почему наиболее вероятно, что индексы добычи золота/ETF будут торговаться на гораздо более высоких уровнях в течение следующих 12 месяцев, а нефть может продолжить свое движение в существующем боковике. $NEM $PLZL $POLY #market_research

💥 Защитная идея от падения рубля на рынке акций 💥 В условиях высокой неопределённости на российском рынке нужно быть особенно аккуратными с вхождением в сделки. И если входить, то полагаясь на определённую идею. На мой взгляд, покупка компаний с высокой долей валютной составляющей в выручке - хорошая идея в условиях высоких рисков дальнейшего ослабления рубля. Если даже рубль начнёт укрепляться, такие компании сильно не просядут. 🔝Речь идёт о компаниях: Сургутнефтегаз-преф $SNGSP Норильский никель $GMKN НЛМК $NLMK Роснефть $ROSN Татнефть-преф $TATNP Газпром $GAZP Северсталь $CHMF Фосагро $PHOR Русал $RUAL ВСМПО-Ависма $VSMO Каждая из этих компаний требует дополнительного анализа при принятии инвестиционного решения, но тем не менее мой топ таков. #investment_idea