Облигации Федерального Займа (ОФЗ). Виды (ч.1) Считается одним из самых надежных финансовых инструментов, выплаты гарантированы государством. Невыплаты возможны только в одном случае - дефолт государства. Но если это произойдет пойдут крахом и все другие инструменты С их доходности начинается инвестиционные инструменты и инвестиционная доходность. Поэтому доходность по ОФЗ называется еще нулевой доходностью, от нее распределяется доходность по остальным инструментам вместе с возрастанием риска. Это называют премией за риск ✔️По сути отсчет начинается от ставки рефинансирования, установленной государством. Вся доходность ниже этой ставки - продукты в банке. Выше - инвестиционные продукты, если можно так разделить. Сейчас доходность по облигациям составляет примерно 7,5-9,5% годовых,. соответственно облигации муниципальные с одной стороны приравниваются к государственным, с другой стороны. это не совсем так, потому что оплата по ним не гарантируется государством напрямую, их оплачивают регионы страны, то есть риск выше, и это добавляет доходности. По корпоративным риск еще выше и в соответствии с уровнем риска доходность повышается (9-11%) ✔️Но доходность регулируется рынком, а не только размером ставки при размещении, но и падением или ростом цены. Как это происходит и зачем? 1. При увеличении или уменьшении ставки, или при повышении риска в связи с обстановкой в стране (как сейчас) или с изменением ситуации в компании. Инвесторов уже не устраивает новый уровень риска или текущий уровень доходности (ведь, если ставка повышается, то предполагается, что и доходность по инвестиционным инструментам должна стать выше) Инвесторы начинают продавать, цена опускается и это происходит до тех пор, пока инвесторов не начнет устраивать новое соотношение риска и новой доходности. Цена ниже, а купон не меняется - соответственно на текущую цену доходность увеличивается ✔️Так же происходит и в обратную сторону. Если доходность становится очень привлекательной по инструменту, все его хотят купить - большой спрос ведет к повышению цены, а значит уменьшению доходности 2. Санкции и уменьшение кредитного рейтинга в стране Как это влияет? Тоже меняется соотношение спроса и предложения, но цепочка выглядит чуть иначе Почему начинаются продажи? Здесь больше влияют именно продажи нерезидентов - зарубежных крупных инвесторов и фондов. У них есть определенные ограничения на покупку инвестиционных инструментов, например, крупные инвестиционные и пенсионные фонды не могут покупать инструменты с мусорным рейтингом (ниже BBB-), или нарушать законы, покупая несмотря на санкции, поэтому они начинают продавать ОФЗ, цены на них падают. Но это еще не все Теперь им нужно обменять рубли на доллары, чтоб забрать их. Что происходит при обмене? Правильно, спрос на доллар возрастает, покупок доллара становится больше. Цена на доллар растет, а на рубль?... Падает ✔️Теперь вам понятен механизм, почему меняется цена на облигации? Доходность и риск - идут рука об руку, как 2 части одного целого - выше доход - выше риск, но это не работает в обратную сторону - выше риск - не равно выше доход, чаще это означает больше убытки ✔️ОФЗ бывают разные и различаются по своим характеристикам. Видели цифры возле ОФЗ? По ним можно определить даже, какими характеристиками обладает бумага. Хотите научу?😁 1. ОФЗ- ПД (постоянный доход, купон не меняется со временем. Начинаются с цифр 26 и 25 $SU26220RMFS2 2. ОФЗ-ПК (плавающий купон) купон меняется каждый раз в соответствии с изменением ставки RUONIA-я думаю, это отдельная тема для беседы, начинаются с цифр 24 и 29 $SU24021RMFS6 3. ОФЗ-н (так называемые народные) продают в крупных банках, номер с 53 4. ОФЗ - ИН (индексируемый номинал), с учетом индекса потребительских цен, с номера 52 5. ОФЗ - АД (амортизация дохода) мы про это говорили, с номера 46 $SU46020RMFS2 6. ОФЗ - ФК (фиксированный купон, может меняться со временем, 27 и 28, сейчас все погашены Продолжение завтра #учу_в_пульсе #облигации #офз