Вчера был подписан закон, увеличивающий в 2023-2025 гг. налоговую нагрузку на российскую нефтегазовую отрасль. Пока все СМИ считают объем дополнительных доходов для бюджета, я оцениваю дополнительные издержки в сравнении с тем, как было раньше.
Так, для Газпрома
$GAZP повышается налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ) на 50 млрд ₽/мес. в период с 2023 по 2025 г. За 3-летний период размер допвыплат компании составит 1,8 трлн руб. Так как нам известно точное количество акций (23 млрд 673 млн штук), дополнительная налоговая нагрузка на одну акцию рассчитывается очень просто и равняется 2,11₽ на акцию в месяц (25,3₽ в год).
У меня на данный момент 1660 акций, а значит доп. налоговая нагрузка, приходящаяся на мою долю, составляет 3500₽ в месяц (или 42000₽ в год).
Помимо прочего, налог на прибыль для экспортеров сжиженного природного газа (СПГ) в 2023-2025 гг. будет повышен с 20% до 34%. Основным экспортером СПГ у нас является Новатэк
$NVTK , и доп. налоговая нагрузка оценивается мной примерно в 7₽ на акцию в год. У меня 151 акция Новатэка, так что на меня приходится около 1050₽ в год. Что в сравнении с Газпромом выглядит как мизерные издержки.
Дополнительные налоги для отдельных нефтяных компаний оценить сложно, так как в каждом случае есть огромное количество тонкостей. Но в целом для моего портфеля акций идет речь о доп. нагрузке 20000-30000₽ в год.
Налоги (изменение налоговой политики) - это один из основных и один из самых непредсказуемых рисков инвестора в акции. Особенно в России. Можно сколь угодно долго глядеть на показатели рентабельности, разбирать по кирпичикам отдельную компанию, чтобы впоследствии сделать концентрированную ставку с расчетом опередить рынок. Но все эти старания легко умножаются на ноль каким-нибудь новым налогом. Не то чтобы начисление налогов - это несправедливо. Но новые налоги всегда ложатся на плечи инвесторов, об этом надо помнить.
@finindie