finindie
Объем портфеля
от 3 000 000 
За 30 дней
14 сделок
За год
9,6%
Мнение автора не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Сколько денег все-таки получил Олег Тиньков за свой банк? В начале мая основатель TCS Group Holding Олег Тиньков продал своё детище, как он сам выразился, "за копейки". Я напомню, что на момент продажи его кипрский семейный траст владел 35% акций холдинга. Сейчас в обращении 199,3 млн акций $TCSG, а у него было 69 млн 956 тыс. акций. В недавно вышедшем интервью Олег отметил, что он не имеет права разглашать подробности сделки. Вместе с тем, он отметил несколько цифр: ▪️ Продажа состоялась за 3% от "реальной стоимости"; ▪️ На пике рыночная капитализация доходила до $24 млрд; ▪️ Где-то в далеком будущем была цель достичь $100 млрд рыночной капитализации. На момент выхода интервью расписки $TCSG (каждая равна одной акции) торговались только на российских биржах - на Мосбирже и СПБ Бирже. Стоимость одной акции в тот момент составляла примерно $36. Биржевую стоимость можно называть "реальной", и на поверхности лежит такой расчет: $36 * 69,956 млн * 0,03 = $75,5 млн. Вместе с тем, Олег проговорился, что если ранее он входил в рейтинги миллиардеров Forbes, то сейчас он миллиардером уже не является, и его состояние можно оценить в "примерно $0,2 млрд". Сегодня о сделке рассказала и вторая сторона. Вот что сказал Владимир Потанин в своём интервью Интерфаксу: «Назвать сотни миллионов долларов копейками у меня язык не поворачивается. Для меня это большие деньги». Сотни миллионов долларов - это всё-таки чуть больше, чем $75 млн. Осмелюсь предположить, что сделка прошла по оценке, очень близкой к цене последнего закрытия торгов на Лондонской бирже 2 марта 2022 года. Расписки $TCS тогда упали до $3,193 за штуку. $3,193 * 69,956 млн = $223,3 млн. Это уже больше похоже на правду. В таком случае всё сходится: "реальной стоимостью" компании Олег считает ту максимальную ноябрьскую капитализацию $24 млрд, он продал банк за 3% от стоимости, которую считал реальной, сейчас его состояние оценивается в что-то около $0,2 млрд, и Потанин заплатил сотни миллионов долларов. Исходя из текущего курса $1 = 62₽, Потанин приобрел компанию по цене около 200₽ за акцию при текущей цене на бирже 2300₽ за акцию, то есть примерно в 11 раз дешевле. С чем его и поздравляю. А Олег выручил чуть больше $200 млн. @finindie
48
Нравится
14
Расконвертация расписок На иностранных биржах (преимущественно на Лондонской, но не только) торговались депозитарные расписки российских компаний. Такие расписки удостоверяют право владения некоторым количеством акций. Расписки долгое время торговались совершенно открыто, и для компаний это было хорошим средством для привлечения иностранных инвестиций - можно продать часть компании иностранцам, конвертировав российские рублевые акции в удобные для них расписки. С недавних пор в России действует закон, по которому все эти расписки подлежат расконвертации с последующим прекращением такой практики. Законом предусмотрено право компании обратиться в правительственную комиссию и попросить сохранить программу. Этим правом некоторые компании воспользовались. Я собрал информацию о текущем статусе. Как видно, все госкомпании прекращают обращение расписок. Несколько частных компаний также не захотели сохранять программу. В данный момент компании расторгают свои договоры с инвест-банками. За этим последует расконвертация расписок в акции, торгующиеся на Мосбирже за рубли. Подавляющее большинство держателей расписок - нерезиденты, торги для которых на данный момент заблокированы. Им придется ждать разблокировки торгов, чтобы получить полноценный контроль над своими активами. Возможно, вы в курсе, что на СПБ Бирже какое-то время также обращались расписки, и некоторые частные инвесторы любили их покупать, якобы, защищаясь от ослабления рубля (конечно же, это bullshit). Как будет выглядеть процесс расконвертации их расписок и будет ли впоследствии полноценный доступ к полученным акциям, я не знаю. Мне было бы интересно узнать, так что если у кого-то есть такие - расскажите, что да как. Было также небольшое количество людей, которые воспользовались грандиозным падением расписок на Лондонской бирже и купили их через иностранного брокера, после чего оказались заперты. Тоже интересно, что будет с ними (ibkr, к примеру, прекратил доступ к Мосбирже, и расконвертированные акции не продать, только перевести - что тоже временно невозможно). Некоторые крупные компании без госучастия $NLMK $GMKN $PLZL $NVTK - наоборот, намерены сохранить обращение депозитарных расписок. Компании стараются не потерять связь с внешним миром, заботятся о своих иностранных акционерах. Даст ли это положительный долгосрочный эффект? Кто знает. Я надеюсь, что даст. #расписки #adr #gdr $NVTK@GS $NLMK@GS $PLZL@GS $OGZD@GS $SBER@GS
27
Нравится
15
$V Виза в отчёте отметила потери $60 млн, связанные с закрытием офиса в РФ и расходами на персонал. Немного. Правда, Виза совсем забыла рассчитать одну мелкую несущественную циферку: выпадающие доходы, связанные с потерей 4% всей глобальной выручки, приходящейся на Россию. И если предположить, что маржинальность российского сегмента равна средней по миру, то это $500 млн в год. Действительно, зачем расстраивать инвестора такой мелочью!
28
Нравится
13
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и торгуй акциями известных компаний
Открыть счет
Новый индекс "Акции РФ без иностранных ценных бумаг" Рассчитываемые Мосбиржей индексы, к сожалению, не обладают гибкостью. Коллективные инвестиции (ETF, БПИФ) также продемонстрировали наличие не известных нам ранее рисков. Чем больше посредников между частным инвестором и самой компанией, акции которой мы покупаем, - тем больше вероятность, что что-то может пойти не так. Мой личный опыт на практике доказывает, что в случае с российским рынком есть несложное решение, которое позволяет собирать инвестиционный портфель, который (несмотря на мелкие погрешности) очень точно повторяет движение индекса Мосбиржи. Если институт частных инвестиций каким-то чудесным образом выкарабкается из всего дерьма, в котором он оказался, я вполне допускаю, что самостоятельная покупка акций станет чуть более популярным решением. А значит, кто-то должен пилить практические решения для народа! Напомню, что стандартная табличка для формирования портфеля по принципу максимального приближения к индексу Мосбиржи (которую я изначально делал для себя, и пользуюсь вот уже 4-й год) - работала и обновлялась каждый день, несмотря на происходящий на рынке ад. Интерфейс у неё как из жопы, но привыкаешь быстро. Денег я за это никаких не беру (и не брал никогда). Настало время представить вашему вниманию индекс "Акции РФ без иностранных ценных бумаг" от Finindie Indices Inc. Принципы формирования индекса: ▪️ В основе лежит взвешенный по капитализации индекс Мосбиржи; ▪️ В новый индекс входит 30 компаний. Только компании, зарегистрированные в РФ. С ISIN-кодом, начинающимся на RU; ▪️ Подходит даже для тех бедолаг, которые оказались в подсанкционном брокере; ▪️ В индексе нет компаний, акции или депозитарные расписки которых зарегистрированы в оффшорах. На данный момент таких компаний в обычном индексе Мосбиржи 10 штук; ▪️ Веса исключенных компаний перераспределены на другие акции по "принципу подобия бизнеса"; ▪️ В индексе допускается использование компаний, которых нет в эталонном Индексе Мосбиржи, но не более чем на 2% в совокупности; ▪️ "Проблема Транснефти" устранена, вес Транснефти также перераспределён; ▪️ В случае редомициляции - перерегистрации компаний в РФ - такие компании будут добавляться в индекс с прежним весом; ▪️ Информационные сообщения о важных изменениях в составе будут распространяться через официальный канал гигантской финансовой корпорации Finindie Indices Inc. в Telegram; ▪️ Вы можете бесплатно создать копию такой таблички для личного пользования (требуется учетная запись в Google) и просмотреть инструкцию по применению (пока старая, мб запишу новую, но принцип тот же). Очевидные решения: ▪️ $FIVE Х5 Retail. Доля в индексе (1,12%) перераспределена в пользу $MGNT Магнита; ▪️ $FIXP Fix Price. Доля (0,80%) перераспределена в пользу Магнита; ▪️ $POLY Polymetal. Доля (2,36%) перераспределена в пользу $PLZL Полюс Золото; ▪️ $POGR Petropavlovsk. Доля (0,19%) перераспределена в пользу Полюс Золото; ▪️ $TCSG Tinkoff Group. Доля (2,38%) перераспределена в пользу $SBER Сбера; Неочевидные решения: ▪️ Добавлен $POSI Positive Technologies. Чем-то надо заменять выбывший инфотех, но компаний на бирже других просто нет. Для этого введено правило 2% - такой небольшой вес не сможет в значительной степени повлиять на конечный результат инвестиций; ▪️ $YNDX Yandex. доля (4,20%) перераспределена в пользу Positive Technologies (2%) и $MTSS МТС (2,20%). Яндекс по международной классификации отчасти не "Информационные Технологии", а "Медиа и Телекоммуникации" - ведь зарабатывает он на интернет-рекламе. Очень неочевидное решение, но перераспределять больше некуда; ▪️ $VKCO VK Company. Текущая доля (0,45%) перераспределена в пользу Ростелекома. Компанию также можно определить в "Медиа и Телекоммуникации" по роду деятельности; ▪️ $OZON Текущая доля (0,50%) перераспределена в пользу Детского Мира. Несмотря на свою технологичность, компания всё-таки занимается перепродажей товаров не первой необходимости. Остальные изменения не уместились в пост...
34
Нравится
4
На первом графике курс доллара к рублю (зелёным) и курс юаня к рублю (красным) за весь период, по которому есть информация в TradingView - за 8 лет. На втором - то же самое за последние полгода. Сейчас модной становится парадигма "куплю юани вместо долларов, потому что это разные валюты / дни Америки сочтены / ставлю на китайскую экономику" (нужное подчеркнуть). Я для себя лично отметил, что в принципе, это тот же доллар, просто в другой оболочке. В дни, когда на покупку доллара была заградительная комиссия, это виделось логичным. Сегодня я для себя не вижу причин покупать юани вместо долларов - в тысячу раз менее ликвидный инструмент с такой же динамикой. Если вам психологически неприятно покупать зелёные доллары, вы можете покупать красные доллары - без проблем! Но стоит помнить, что покупка юаней - это не покупка китайской экономики. Ровно как и покупка акций китайских компаний - это не покупка китайской экономики. $CNYRUB $USDRUB
35
Нравится
22
После почти 2-месячного перерыва возобновил покупку долларов по "белорусскому сценарию": каждый месяц, с зарплаты понемногу. На графике точками отражены предыдущие покупки, за исключением январской покупки, которая была совершена в ВТБ. Предыдущая покупка валюты была произведена 25 февраля. Конечно же, за 100₽+ (да ещё и с комиссией 12%) у меня не поднималась рука покупать валюту и продолжать в обычном режиме исполнение своей инвестиционной стратегии. Теперь предстоит подумать над принятием другого решения: возобновлять ли понемногу покупки иностранных акций? В принципе, в случае с введением дополнительных не совместимых со стратегией санкций не так важно - продавать незамороженные активы на сумму $52000 или на сумму $55000. $USDRUB
18
Нравится
17
Решил посмотреть, что рекомендует мне лента Пульса. Мне на выбор предлагаются каналы: 1. Неактивный канал с последней записью 20 декабря 2. Скрытый профиль трейдера с результатом -100% 3. Какие-то мемные управляющие со стратегиями с результатами -40% 4. Ну и классика: аккаунты с -300% и не обремененными смыслом постами "че ракета полетит" К @Pulse_Official у меня есть пара вопросов: 1. Вы на соцсеть просто забили что ли? Не обновляли рекомендации 4 месяца? Пульс всё? 2. Если ответ на вопрос 1 - "нет", то подскажите пожалуйста, сколько заплатили авторы для попадания в раздел рекомендации? Куда платить? #пульс #рекомендации
48
Нравится
8
Хорошая новость! Warner Bros. Discovery таки начислили всем российским акционерам $T AT&T, прошедшим через отсечку 8 апреля. Я ранее писал о рисках, связанных с обработкой корпоративных событий в нынешних условиях. Акции начислены всем держателям, независимо от того, были ли они клиентами брокеров, угодивших под санкции. Я получил 6 акций $WBD на свой счёт в Инвестиционной Палате, куда перенесли мои акции AT&T из Открытия. Более того, Warner Bros. Discovery уже есть в листинге СПБ Биржи, торги по ним ведутся прямо сейчас. Правда, в случае с Открытием-Палатой и ВТБ-Альфа они попали на неторговый счёт, продать пока нельзя. Задержка начисления акций составляет примерно 7 дней в сравнении со стандартными сроками. Я полагаю, что можно не опасаться предстоящих сплитов и спин-оффов по замороженным активам (летом будут сплиты 20-за-1 по $AMZN Amazon и $GOOG $GOOGL Alphabet). Правда, теперь возникает вопрос - а как это вообще работает: дивиденды где-то "оседают", но акции, которые распределяются примерно по тому же принципу - нет? 🤔 Может ли быть такое, что дивиденды тоже поступают, но кто-то их "крутит", зарабатывая копеечку и не перераспределяя между конечными держателями бумаг на основании каких-то формальных предлогов? Это очень интересно.
32
Нравится
23
Портфель российских акций так и не выбрался из минусов по своему совокупному результату (с учётом полученных за 3,5 года дивидендов), и у него открылось второе дыхание в поисках дна. Если смотреть только на рост акций без дивидендов, то всего 4 компании по-прежнему в плюсе: $PLZL Полюс Золото (потому что золото), $PHOR Фосагро (потому что удобрения - второе золото), $RUAL Русал (потому что был безобразно дешёвым на протяжении 3 лет) и $HYDR Русгидро (потому что гусь-гидра). Сбер вычеркнут, потому что это результат моего перехода из префов в обыкновенные акции, и совокупный результат по двум типам акции отрицательный. С учётом дивидендов картина чуть получше, но всё равно плохая. Я продолжаю неукоснительно покупать акции российских компаний не потому что вижу огромные перспективы, а потому что больше делать с накоплениями всё равно нечего. Далеко не на всю котлету, но объемы статистически значимые: 53000₽ в марте, 89000₽ в апреле (добью до 100).
19
Нравится
8
Вслед за топами из Аэрофлота и Яндекса в закат уходит Лев Хасис. Как стало известно, второй после Грефа человек покинул Сбер и эмигрировал в США. Ранее предполагалось, что он ушел чтобы возглавить отдельное юрлицо с экспериментами, но сейчас уже об этом речи не идёт, ушел насовсем. Информация неофициальная, но опровержения от корпорации не поступало. Хасис занимался развитием экосистемы. Сложно оценить, какой урон для капитализации и развития составляют такие вот уходы топ-менеджеров. Возможно, присутствие Хасиса прибавляло сотни миллиардов рублей к ценности Сбера. И это происходит на фоне новостей о том, что Сбер начал резать свои эксперименты - вслед за Ситимобилом под нож пошли региональные отделения Самоката. И я, как акционер Сбера, очень опечален. Банковский бизнес - под ударом из-за попадания в SDN. Заграничные активы (Sberbank Europe AG и проч.) практически уже можно умножать на ноль. Эксперименты - под нож. Топы - уходят. Всерьез задумываюсь над тем, а надо ли продолжать покупать Сбер как и прежде? Каково его будущее? Где-то в этой точке я как миноритарный акционер компании хотел бы видеть какое-то большое интервью СЕО (Греф? Или его тоже уже нет?) с ответами на все мои вопросы. Неукоснительному Степану везде чудится 💩 $SBER $SBERP ———
34
Нравится
12
Упустил момент, когда Норвежский суверенный фонд выкатил информацию по своим инвестициям по состоянию на конец 2021 года. Точно помню, что в середине февраля информации не было, а сейчас она есть. Касательно российских активов: ▪️ 28 февраля по всем новостным лентам прошла новость о том, что фонд норвежских пенсионеров будет избавляться от всех российских активов. Правда, по состоянию на 15 апреля новостей и даже грозных заявлений на этот счёт на официальном сайте нет; ▪️ Сейчас нерезиденты из "недружественных" стран не имеют возможности совершать сделки на российском рынке. Ровно как они не имели возможности этого сделать и в день появления новости о решении уйти из России; ▪️ По опубликованной информации Банка России всеми нерезидентами (среди которых мог быть и Норвежский суверенный фонд) с начала 2022 года и вплоть до запрета были совершены операции по продаже российских акций на сумму около 300 млрд ₽ (пик пришелся на вторую половину февраля - около 150 млрд ₽); ▪️ По состоянию на 31.12.2021 Норвежский суверенный фонд владел долями в 52 российских компаниях на сумму $3,6 млрд. Исходя из того что сейчас рынок на 40% ниже (в долларах), можно предположить что сегодня эта позиция стоит примерно $2,1 млрд; ▪️ Несмотря на прошлогодние вбросы о том, что Фонд избавится от российской нефтянки (я даже писал об этом пост), за 2021 практически не было никаких изменений в долях в российских нефтяных компаниях. Зато Фонд в 2021 полностью распродал $HYDR Русгидро, $FEES ФСК ЕЭС, $UPRO Юнипро; ▪️ Фонд активно участвовал в IPO: появились позиции в $OZON OZON, $CIAN ЦИАН, $SGZH Сегежа; ▪️ Фонд избавился от всех ОФЗ ещё в 2021 году. В начале года у них были российские облигации на сумму 60 млрд ₽, а на 31.12.2021 их уже не было от слова совсем; ▪️ Российские активы сегодня составляют 0,2% от всех активов фонда (примерно 1,3 трлн долл), так что продажа российских акций по любой цене и фиксация убытков по ним практически никак не отразится на совокупном результате. Настолько мал российский рынок в сравнении с мировым... Следить за Норвежским фондом есть смысл ещё и потому что это один из редких институциональных инвестиционных фондов, который ведёт публичную статистику, и по нему можно делать выводы о том, как действуют "умные деньги" в тех или иных обстоятельствах. Я продолжу за ними следить здесь, на своём канале, и, может быть, при открытии торгов для нерезидентов появятся новости о фактических действиях.
62
Нравится
5
TCSG: 1,25х Если Тинькофф Групп выкарабкается из всего этого без блокирующих санкций со стороны США, ЕС, Великобритании, то я могу позволить себе смелое заявление: компания будет бенефициаром текущего кризиса. Насколько это возможно для банка - быть бенефициаром финансового и экономического кризиса в стране. Не лучше экспортеров удобрений, но лучше, чем финсектор в среднем - ну вы поняли. Сейчас объясню свою позицию: ▪️ На горизонте 1 месяца возможен шестой пакет санкций, в том числе, против ещё каких-нибудь российских банков. На ум приходят РСХБ, Газпромбанк (госучастие) и, может быть, МКБ - просто за компанию и потому что крупный по активам (найдут какое-нибудь кредитование ВПК как у Альфы). ▪️ Вероятность Тинькофф попасть в SDN-лист США и получить asset freeze в UK/EU - невысокая. Несмотря на популярность среди физлиц, у компании очень скромные активы (скромное 14 место, 1,2 трлн активов - в 33 раза меньше Сбера и в 16 раз меньше ВТБ), а судя по санкционным пресс-релизам там смотрят на величину и состав активов. ▪️ Снижает вероятность попадания под санкции и структура владения - банк с прошлого года не имеет четко выраженного "хозяина". Олег Тиньков избавился от части акций, и теперь владеет хоть и крупной, но не контролирующей долей. Компания как бы ничья, "народная". Огромное количество иностранного капитала в структуре владения. ▪️ Если Тинькофф санкции обойдут стороной, то медленно но верно он продолжит консолидировать клиентов-физлиц, уходящих от банков под санкциями. Сейчас кажется, что ничего страшного нет, и можно продолжать пользоваться услугами Сбера, ВТБ, Альфа или Открытия. Но с течением времени то здесь, то там в обслуживании будут появляться ограничения (не оплатить подписку, не сделать SWIFT, не получить какую-то услугу). Даже приложение не скачать! А под боком удобный онлайн-банк, так зачем страдать. ▪️ У Тинькофф ставка на молодую аудиторию. Всё чаще встречаю подростков, расплачивающихся Junior'ом. Все без исключения знакомые люди в возрасте до 25 лет - клиенты Тинькофф. Этот аргумент вам может показаться наивным и глупым, но мы - миллениалы, зумеры - повзрослели, и у нас появились деньги. И нас нельзя недооценивать. Тот, кто владеет молодой аудиторией - владеет будущим. Я не строю финансовую модель и не определяю справедливую цену - рынок это делает за меня. Я выдвигаю гипотезу (Тинькофф - антихрупкая компания), и голосую за гипотезу собственными деньгами. Я увеличиваю мультипликатор для веса $TCSG в портфеле с 1х до 1,25х относительно его веса в индексе Мосбиржи. Это уже вторая компания после $YNDX Яндекса с мультипликатором 1,25х. Исходя из того, что я также приостановил покупки акций ВТБ на неопределенное время, можно говорить и о перераспределении веса внутри финансового сектора. Я допускаю повышение мультипликатора до 1,5х в случае если Тинькофф выйдет сухим из воды и не получит критических санкций в следующих пакетах. Это нельзя воспринимать как инвестиционную рекомендацию - пусть у вас отобьёт желание за мной повторять результат другой компании, которой я отдал преимущество - просто откройте график котировок Яндекса за последний год. В случае получения сильных санкций я, конечно же, приостановлю покупки акций $TCSG, как и в случае с $VTBR ВТБ.
66
Нравится
29
$TCSG Мне кажется, Тинькофф - лучшая долгосрочная инвестиция. Пиар служба просто на высоте и делает огромную добавленную стоимость для нас, акционеров. Пример с $GLDRUB_TOM: эта опция (купить золото на Мосбирже) есть у меня уже несколько лет через другого брокера со стандартной комиссией (было 0,05%, стало недавно 0,08%). Тинькофф помпезно запустил сегодня торги инструментом, выставив комиссию 1,5-1,9% лолшто? И ведь покупают!! А это значит, что мы, акционеры $TCSG $TCS , можем не волноваться за наши прибыли: у руля очень хорошие менеджеры, которые способны продать за десятикратный прайс ту же услугу что есть у других
74
Нравится
24
$TCSG $TCS с точки зрения российского законодательства, Тинькофф Групп - не российская компания. Новый закон про расписки $SBER@GS $OGZD@GS и подобных
14
Нравится
10
AT&T - что делать с акциями? О том, что AT&T планирует важное корпоративное событие, известно уже примерно полгода. Компания планирует отделить от себя WarnerMedia - entertainment-сегмент, занимавшийся производством фильмов, телеканалами (к примеру, CNN), а также стриминговой платформой HBO. Этот кусок бизнеса должен слиться с другой публичной компанией - Discovery. В результате должен образоваться новый медиа-холдинг Warner Bros. Discovery. Так вот - это всё должно произойти уже 5 апреля. И я, если честно, как-то запоздал с реакцией. Вот что я вижу: ▪️ У меня на данный момент 42 акции AT&T, которые даже с учётом высоких дивидендов показывают сейчас результат -8%. Что, впрочем, не так важно - AT&T занимает скромные 0,65% в портфеле американских акций; ▪️ Акции в данный момент разделены между двумя брокерами: 16 штук у Тинькофф (торги открыты), 26 штук у Открытия-Палаты (торги недоступны); ▪️ Корпоративный сайт AT&T для инвесторов с российского IP не открывается: Access Denied. В общем-то без разницы, но осадочек неприятный остался; ▪️ Судя по информации о корп. событии, инвесторы получат примерно по 0,24 акции $WBD за каждую акцию $T; ▪️ Зная, что российские депозитарии не поддерживают дробные акции, и на практике чаще всего происходит округление к ближайшему целому, я могу рассчитывать на 4 акции в Тинькофф и на 6 акций в Открытии-Палате; ▪️ Ввиду того, что мосты с Euroclear по-прежнему разведены, я не ожидаю начисления акций до устаканивания ситуации (могут пройти годы); ▪️ При этом, на цене оставшихся акций $T данное корп. событие отразится сразу же: она снизится пропорционально выделяемой доле. В случае с Палатой выбора у меня нет. Перевод окончательно не завершён, по некоторой информации между окончанием перевода и полным доступом к акциям может возникнуть ещё некий временной буфер (неофициальная инфа, где-то читал, не спрашивайте). В случае с Тинькофф выбор есть - можно продать сейчас часть акций $T, воздержаться от участия в корп. событии, при необходимости - купить их назад после 5 апреля. Что я и сделаю. Я выражаю сомнение, что акции $WBD войдут в отслеживаемый мной индекс S&P100, так что даже в нормальной ситуации мне следовало бы их продать после получения, как это произошло в случае с Kyndryl и Viatris. Я уверен, что акции AT&T есть у огромного количества российских инвесторов - компания была мега-популярной из-за своих дивидендов. Так что я не сомневаюсь, что мы сможем отследить, произойдёт ли зачисление $WBD на не попавшие под блок счета. Моё непосредственное участие в событии не требуется. От результата обработки этого события депозитариями будет зависеть решение, что делать с акциями во время предстоящих мега-событий: сплит $AMZN Amazon (июнь) и $GOOG $GOOGL Google (июль).
16
Нравится
17
$YNDX Сегодня после длительного перерыва возобновились торги акциями компаний с иностранным происхождением: Яндекс, VK, Х5 Ритейл, Тинькофф, Полиметалл, Глобалтранс, Озон, Фикс Прайс. В октябре 2018 года прошла информация, что Сбербанк хочет купить контрольный пакет акций Яндекса, и акции компании упали более чем на 20%. Я тогда покупал акции по 1800-2000₽. В октябре 2019 года депутат Горелкин внёс в Думу законопроект о запрете иностранцам владеть крупными пакетами акций в компаниях, связанных со значимыми интернет-ресурсами. Акции Яндекса рухнули более чем на 20% за день. Я немного подождал, и купил акции по 2070₽. В марте 2020 года случился ковид, и в принципе все акции рухнули. Акции Яндекса не стали исключением, упав на 26% от пиковых значений. Я тогда тоже недолго думая докупил немного акций по 2540₽. В 2020-2021 годах тоже было множество разных потрясений и испытаний, я продолжал покупать. Я покупал дорого, рынок российских акций наполнялся оптимизмом, а мой план не предполагал длительных выжиданий. Так что средняя цена выросла до 3600₽. Сейчас, пожалуй, Яндексу предстоит справляться с самым большим испытанием за всю историю. Стоимость акций в рублях рухнула на 67% за полгода. У меня есть вопросы, на которые сейчас вряд ли есть у кого-то ответы: ▪️ Яндекс хотел стать международной компанией и развивал бизнес в 20 странах. Удастся ли удержаться хотя бы на части из этих рынков? ▪️ У компании есть конвертируемые облигации, по которым есть одно существенное условие: если акции компании не будут торговаться на NASDAQ более 5 дней, то у держателей облигаций есть право затребовать досрочное погашение. И Яндекс уже заявил, что если все держатели облигаций затребуют погашение, компания не справится с обязательствами. Какова судьба этих конвертируемых облигаций? Кто-то уже затребовал погашение? ▪️ Об иностранных инвестициях в российские бизнесы на какое-то время (возможно, превышающее даже мой горизонт инвестирования) можно забыть. Сможет ли Яндекс дальше развиваться и придерживаться своих планов в условиях, когда иностранные инвестиции привлекать практически невозможно? ▪️ Сейчас мы наблюдаем одну из крупнейших утечек мозгов в современной истории России. Люди уезжают. В первую очередь, это IT-специалисты, опыт которых очень востребован на международном рынке труда. Сможет ли Яндекс сохранить свой главный ресурс? Есть ли что предложить людям, чтобы сохранить их в компании? Я не пишу в этом посте о преимуществах и сильных сторонах - это было бы слишком банально. Их поубавилось, но они всё ещё есть. Инвестиции в акции всегда были связаны с неопределённостью. Сейчас неопределённость кратно возросла, я это чувствую. Тем не менее, я вновь купил сегодня немного акций Яндекса по 2050₽.
23
Нравится
15
$USDRUB кстати, если к текущему курсу 89,30₽ добавить +12%, то один доллар сегодня может обойтись в ровно 100₽
20
Нравится
12
Судьба БПИФ с иностранными активами от ВТБ Очень многие долгосрочные инвесторы хотя бы часть своего портфеля держали (и продолжают держать) в БПИФ от управляющей компании "ВТБ Капитал Управление активами". Оно и понятно - фонды были хорошие, комиссии - одни из самых низких на рынке. Несмотря на свою очень упоротую стратегию по ручному копированию (сэмплированию) индексов акций, я тоже нахожусь с вами в одной лодке. У меня тоже куплен фонд от ВТБ на евробонды - $VTBU Я покупал его в своё время на $1000, текущая стоимость неизвестна - базовый актив (еврооблигации российских компаний) не торгуется уже почти месяц. И всех нас интересовала судьба фондов после попадания управляющей компании под блокирующие санкции. Мне виделось всего два варианта развития событий: 1). Продажа активов, составляющих фонд, с последующим закрытием БПИФ и распределением вырученных при продаже денежных средств среди держателей паёв. 2). Передача полномочий по управлению фондами другой управляющей компании. Вчера на сайте УК "ВТБ Капитал Управление активами" опубликованы официальные документы, свидетельствующие о том, что пошли по второму пути. Фондами с иностранными активами внутри будет управлять УК «РСХБ Управление Активами». Что это за фонды? Давайте я для вас их перечислю: ▪️ БПИФ «ВТБ – Фонд Акций американских компаний» $VTBA; ▪️ БПИФ «ВТБ – Фонд Акций развивающихся стран» $VTBE; ▪️ БПИФ «ВТБ – Фонд Акций европейских компаний» $VTBL; ▪️ БПИФ «ВТБ - Фонд «Американский корпоративный долг - инвестиционный рейтинг» $VTBI; ▪️ БПИФ «ВТБ – Фонд «Американский корпоративный долг» $VTBH; ▪️ БПИФ «ВТБ – Еврооблигации в евро смарт бета» $VTBY ▪️ БПИФ «ВТБ – Корпоративные российские еврооблигации смарт бета» $VTBU. Сейчас вокруг ВТБ развиваются печальные события. После введения блокирующих санкций от банковской группы отваливаются большие куски бизнеса: зарубежные активы, брокерское обслуживание, управление фондами... Как акционера $VTBR , меня эта ситуация заставляет грустить. Но как клиент-физлицо я вижу, что компания делает всё возможное, чтобы максимально уберечь моё имущество и создать минимум проблем в сложившейся ситуации. Остаётся надеяться, что качество управления фондами не пострадает, а торги БПИФ'ами возобновятся в самом скором времени.
46
Нравится
10
На Открытие пришли дивиденды от $CAT $ACN Это первые дивы с 25.02. Напомню, у меня примерно 110 компаний по разным брокерам раскидано, и отсутствие дивов смущало. Наконец-то начинает потихоньку работать инфраструктура, это хороший знак. А вы получали дивиденды после 25.02?
14
Нравится
11
Александр, добрый день! Скажите пожалуйста, не рассматриваете возможность продажи всей американской части портфеля? Наверное, самый частый вопрос на этой неделе. Я отвечал на него уже дважды в виде отдельных постов, но люди упорно продолжают задавать этот вопрос. Давайте порассуждаем. Аргументы в пользу продажи: ▪️ Есть риск заморозки активов одной из сторон. Причем, на брокерах под санкциями такой риск выше; ▪️ Есть риск разрыва цепочки "депозитарий-биржа". Фактически, этой цепочки в ВТБ и Открытии вчера не было, но оба банка заявляют, что это технические работы на их стороне, связанные с решением вопроса об обеспечении полного доступа ко всем активам; ▪️ Есть риск введения каких-нибудь заградительных комиссий наподобие той, что мы сейчас наблюдаем в случае с покупкой валюты на бирже (сегодня заградительная комиссия составляет 12%); ▪️ Есть риск приостановки работы отдельного брокера, и как следствие - суеты и издержек по переводу акций. [Большая просьба: в комментариях не фантазировать о комбинациях этих рисков - ни к чему кроме повышения уровня тревожности это всё равно не приведёт, а я в интернетах уже встречал целую тысячу комбинаций. Меня вы ими не удивите] Если вам видится здравым в таких условиях закрыть позиции в иностранных акциях - вы можете не ориентироваться на меня и сделать это. Я не буду вас осуждать, вы по-прежнему остаётесь долгосрочным инвестором, просто обстоятельства вынудили пересидеть эту суету в деньгах. Я по-прежнему остаюсь в акциях. Почему я до сих пор не выхожу: ▪️ Я буду вынужден заплатить налог в размере ~1'000'000₽, т.к. курс доллара значительно вырос, да и сами иностранные акции в хорошем плюсе; ▪️ Я не понимаю - а что дальше делать с этими долларами? Оставить в банке? Эти суммы будут значительно выше лимитов АСВ, это тоже не на 100% безопасно; ▪️ Меня тоже пугает временная блокировка, но она не является критичной. Всё зависит от сроков, конечно же. Я также временно не докупаю иностранные акции. Продолжу это делать, когда снизится уровень неопределенности. Вопрос "не продал ли ты акции" я буду игнорировать. Если моя позиция изменится, я обязательно напишу об этом отдельным постом. #инвестиции #долгосрочныеинвестиции #кризис #стратегия #налоги
48
Нравится
8
Акции компании РУСАЛ торгуются не только на Мосбирже, но и на Гонконгской бирже. Эти акции примечательны тем, что после приостановки торгов депозитарными расписками российских компаний на Лондонской бирже и после приостановки торгов акциями компаний с российскими корнями на американских NASDAQ и NYSE (например, $YNDX, $OZON , $CIAN итд) только РУСАЛ в Гонконге остаётся окошком, в которое можно заглянуть и понять, как мировой рынок оценивает российский бизнес. Тикер в Гонконге: 0486.НК (или просто 486). Сегодня компания прибавила +34%, цена закрытия составила 4,80 HKD. Это примерно 65,40₽ за одну акцию на Мосбирже. У меня сейчас 360 акций $RUAL со средней ценой покупки 39,72₽. В последний день торгов на Мосбирже 25 февраля РУСАЛ стоил 60₽ за акцию. Я планирую при открытии торгов на Мосбирже покупать акции российских компаний. Вряд ли вы должны воспринимать это как рекомендацию - достаточно посмотреть мои посты за январь, чтобы понять, что маркет-тайминг - это не моё.
26
Нравится
8
ADR Sberbank в Лондоне стоит $0,01. В одной такой расписке 4 обыкновенные акции $SBER . 1,10₽ / 4 = 0,275₽ за одну акцию. У Сбербанка 22 млрд 587 млн акций (с учётом префов). 22 млрд 587 млн * 0,275₽ = 6 млрд 211 млн ₽ - рыночная капитализация Сбера по версии инвесторов в депозитарные расписки на LSE. Сегодня Сбер отчитался по МСФО о чистой прибыли размером 1 трлн 246 млрд ₽ за 2021 год. В 2021 году было 365 дней. 1246 млрд ₽ / 365 = 3,4 млрд ₽ в день зарабатывал Сбер в 2021 году. Лондонские инвесторы оценивают Сбер в менее чем 2 дня. Я полагаю, что это как-то связано с тем, что связь между депозитарными расписками и реальным бизнесом разорвана. Это наводит на мысли, что надо как-то по-другому оценивать депозитарные расписки в будущем. Я про расписки других компаний, которых у меня довольно много - та же Alibaba $BABA например. $SBER@GS
28
Нравится
23
Российские акции Текущее падение российского рынка акций стало сильнейшим для моего портфеля в абсолютном выражении. В % сильнее падало в марте-2020. Тогда было сложнее в психологическом плане: портфель уходил в минус (вы можете увидеть это на графике). Нынешнее падение уже "отъело" >500'000₽, если сравнивать с осенью 2021. Верхний график несёт в себе совокупность роста стоимости акций, аккумулированных дивидендов, уплаченных комиссий и налогов. На нижнем графике - результат по месяцам. Я впервые наблюдаю 4 убыточных месяца подряд. Но настроение от этого сильно не портится, и вот почему: ▪️ Российские акции - это менее 20% от всех акций, и падение этой части не так критично; ▪️ Чем больше беспокойства вокруг рос. рынка, тем выше курс доллара, а в валюте сконцентрировано >80% активов; ▪️ Мне вряд ли понадобится продавать эти акции в ближайшие годы, а вот покупать нужно сейчас; ▪️ Жаль, что не получится флексить высокой доходностью в интернетах, но зато можно купить больше акций за те же деньги. Покупаю широко, впрочем как и всегда. Купил $SBERP $TCSG $LKOH По $YNDX продолжаю сохранять повышенную позицию, докупая сверх общей стратегии
28
Нравится
19
Яндекс отчитался за 2021 год Яндекс отчитался вчера за 2021 год и с позиции мировых стандартов финансовой отчетности, Яндекс - компания убыточная. Убыток за 2021 год составил 14,6 млрд ₽. Ну а я снова оценил его по своим (довольно упоротым) метрикам: ▪️ С каждых 100₽, потраченных нами в Такси, Яндекс зарабатывает 3,89₽; ▪️ С каждых 100₽, потраченных нами в Драйве, Яндекс зарабатывает 8,10₽; ▪️ Каждые 100₽, потраченные нами на заказы в Еде и Лавке, приносят Яндексу убыток -13₽; ▪️ Каждые 100₽, потраченные нами в Маркете, приносят Яндексу убыток -33₽; ▪️ Каждые 100₽, потраченные нами на подписку Плюс и на покупки в Кинопоиске, приносят Яндексу убыток -29₽; ▪️ Эксперименты с Селф-драйвингом обходятся в 4,4 млрд ₽ в год. У меня сейчас 48 акций Яндекса со средней ценой покупки 3702₽, до конца года позиция может вырасти до 60+ акций. Правда, я не могу кому-либо порекомендовать покупать акции Яндекса сейчас - это крайне рискованная инвестиция. Сегодня Яндекс - это убыточная компания с неясным будущим. $YNDX
33
Нравится
17
Инвестиционный портфель Berkshire Hathaway Сегодня ночью Berkshire Hathaway опубликовала форму 13F по своим инвестиционным позициям в американских компаниях. Эта штуковина более известна по своему клише "Портфель Уоррена Баффетта", хотя таковым не является. Сам Уоррен неоднократно заявлял, что его личное состояние на 99,9% состоит из акций BRK.A. Кстати, оно с каждым годом снижается - он периодически продает часть акций и жертвует по нескольку миллиардов долларов на благотворительность. Так например, 23.06.2021 он совершил очередное пожертвование на сумму $4.1 млрд. А инвестиционный портфель, который прозвали "Портфелем Баффетта", является частью страхового бизнеса Berkshire Hathaway. Доходы от страховой деятельности компания вот уже десятки лет отправляет на скупку самых разных бизнесов. Сам Уоррен Баффетт неоднократно в своих письмах и интервью повторял, что они рады покупать хорошие бизнесы полностью - как это произошло, например, с железнодорожной компанией BNSF или производителем батареек Duracell. Но в современном мире такая возможность (купить качественную недорогую компанию целиком) предоставляется редко, так что вот уже несколько десятков лет страховые доходы отправляются на покупку небольших долей компаний (акции). Непонятно, когда этот пранк вышел из-под контроля, но сейчас только в тех компаниях, по которым Berkshire обязана отчитываться перед американской комиссией по ценным бумагам (SEC), сконцентрировано $330 млрд. Да, это неполный перечень бумаг: ведь SEC не может заставить Berkshire показать свои позиции в японских компаниях или в китайском автогиганте BYD. Мы знаем о таких инвестициях только потому что Berkshire ведет открытую игру и отчитывается о своих действиях ещё и перед акционерами, подробно описывая в своих отчетах свои действия. Годового отчета за 2021 пока что нет, но есть сведения об изменениях в подотчетном портфеле: ▪️ Новые покупки: бразильский $NU Nu Bank ($1 млрд), $ATVI Activision Blizzard ($1 млрд), Formula One Group ($134 млн); ▪️ Увеличение доли: $CVX Chevron (+$1.1 млрд), незначительные увеличения доли в компаниях Floor & Decor Holdings и RH; ▪️ Уменьшение доли: $ABBV Abbvie (-$1.5 млрд), $BMY Bristol-Myers Squibb (-$1 млрд), Marsh & McLennan (-$400 млн), $V Visa (-$270 млн), Charter Communications (-$240 млн), Royalty Pharma (-$180 млн), $MA Mastercard (-$108 млн), Kroger (-$17 млн); ▪️ Полная продажа: Teva Pharma (-$400 млн); ▪️ Миграция из SiriusXM в The Liberty SiriusXM Group; ▪️ В крупнейших позициях (Apple, Coca Cola, BofA, American Express и др.) - без изменений. У меня в данный момент 18 акций $BRK.B со средней ценой покупки $233 (текущая цена $314). Продолжаю их с удовольствием держать и следить изменениями.
24
Нравится
2
2005 (и 2004) год. Безопасная ставка изъятия на российском фондовом рынке На дворе 2005 год, и это период максимального оптимизма на российском фондовом рынке. Акции за год выросли более чем на 100%. Наши 7 инвесторов начали изымать из своего капитала 30'000₽/мес., начиная с 1 февраля 2005 года. Каждый год они индексируют размер своих изъятий на инфляцию. 2005 год был очень удачной отправной точкой для того чтобы начать жизнь на пассивный доход от капитала, сконцентрированного в российских акциях. Посудите сами: ▪️ Инвестор, придерживающийся изначальной ставки изъятия 4% прекрасно пережил страшнейший кризис 2008 года, и начав с 9 млн ₽ (несмотря на ежегодные изъятия и отсутствие каких-либо пополнений) - он встретил 2022 год с 56 млн ₽ в кармане. Я пометил его портфель зелёным, т.к. у меня нет сомнений, что он продержится ещё десятки лет, даже если впереди мы увидим очень скромные рыночные доходности; ▪️ Инвестор с изначальной ставкой изъятия 5% также чувствует себя хорошо. Я также пометил его зелёным, т.к. он вполне может пройти второй кризис подобный тому что был в 2008; ▪️ Инвестор с 6% начал с 6 млн ₽, и сейчас у него 23 млн ₽. Неплохо (возможно даже идеально), но изъятия по-прежнему близки к 6%, и есть сомнения, что портфель способен продержаться ещё долго, если впереди какое-то сильное падение; ▪️ Инвестор с изначальными 7% колеблется всю дорогу вокруг 10-13 млн ₽, которые с каждым годом в реальном выражении "худеют"; ▪️ Инвестор с 8% обречен на истощение на горизонте 4-5 лет, даже если рынок будет приносить неплохую доходность; ▪️ Инвестор с 9% продержался с 2005 до 2022 года, но очевидно, что на этом история его портфеля закончена - его хватит ещё на 1 месяц в следующем году; ▪️ Инвестор с 10%, начав в 2005, проел свой капитал в 2019 году. Реальная доходность (прирост стоимости акций + дивиденды - инфляция) за период составила 7,6%. Быстро наступивший кризис не смог навредить тем, кто при этом начал с 4-5% и несильно навредил начавшему с 6%. Я не стану приводить 2004 год отдельно, т.к. ситуация там очень похожа на 2005. Но завтра будет 2003 год (возможно, идеальный для начала жизни с капитала за короткую историю российского рынка), а также итоги-выводы. #инвестиции #долгосрочныеинвестиции #пассивныйдоход #российскиеакции $TMOS
23
Нравится
6
2006 год. Безопасная ставка изъятия на российском фондовом рынке На дворе 2006 год, вокруг российского фондового рынка витает оптимизм. Прошлый год закончился удвоением стоимости акций. Так что наши 7 инвесторов накопили достаточные (на их взгляд) суммы, чтоб начать жить на пассивный доход с капитала. Если компании выплачивают дивиденды - снимаем дивиденды. Если компании выплатили дивидендами больше, чем мы запланировали снимать (например, 6% дивидендами при ставке изъятия 4%), то остаток дивидендов реинвестируем. Если компании выплатили меньше дивидендов (ведь дивиденды могут снизить, а могут вообще отменить), то остаток добираем продажей активов. Все 7 инвесторов начали изымать из своего капитала 33'300₽/мес., начиная с 1 февраля 2006 года. Каждый год они индексируют размер своих изъятий на инфляцию. Инфляция была разной - варьировалась от 13,3% в 2008 году до 2,5% в 2017 году. Так что 1 февраля 2022 они пришли к тому, что им нужно 109'300₽ в месяц для того чтобы поддержать тот же уровень жизни. У каждого из 7 инвесторов свой взгляд на то, какая сумма требуется для того чтобы обеспечить себе такой пассивный доход. Самый опасливый решил, что для этого потребуется целых 10 млн ₽ (что по меркам 2006 года - сумма немалая). Ведь он где-то читал, что из инвестиционного капитала можно забирать только 4% в год (если мы делаем индексацию и не прерываемся в плохие годы). Если поделить 400'000₽ (это 4% от 10 млн) на 12 месяцев, то как раз получится 33'300₽ для первого года. Остальные инвесторы решили, что достаточно будет и суммы поменьше. Так, самый беспечный инвестор решил, что можно снимать аж 10% в год, так что ему должно хватить 4 млн ₽ для жизни на пассивный доход. 2006 год завершился ростом акций более чем на 40%. Но в 2008 случилось то, что случилось. Инвесторов с 9% и 10% начальной ставкой изъятия окончательно добил 2014 год. Инвестор с 8% продержался на год дольше. Инвестор с 7% обеспечил себе пассивный доход на 11 лет. Инвестор с 6% продержался 13 лет. Инвестор с 5% досидел до 2022 года, но его портфель обречен - изъятия по 1,3 млн ₽ совершенно очевидно добьют портфель через пару лет. В случае с самым осторожным инвестором (с 4% начальной ставкой изъятия) всё не так плохо. Но продержится ли его портфель хотя бы 30 лет (до 2036) - вопрос спорный. Рыночная доходность в период 2006-2021 составила 10,7% годовых. Но реальная доходность была на уровне 3,3%. Риск последовательности доходностей и реальная доходность - две ключевые составляющие. Важно обращать внимание не только на реальную доходность, но и на последовательность доходных и убыточных лет. #инвестиции #индексмосбиржи $TMOS
27
Нравится
4
2007 год. Безопасная ставка изъятия на российском фондовом рынке Есть предположение, что в случае с российскими акциями безопасная ставка изъятия из портфеля (SWR) гораздо выше 4%. Может быть, 6-8%. Высокие дивиденды можно снимать - на них и жить, а сами акции будут расти. Я взял Индекс Мосбиржи $TMOS с учетом дивидендных выплат, но за вычетом налога на дивиденды (MCFTRR) с февраля 2003 по февраль 2022. И решил проверить, какая ставка изъятия приводила к уничтожению портфеля за короткий срок, а какая - была безопасной? Я подготовил отчеты с началом жизни на пассивный доход в разные годы - с 2003 по 2007. Сегодня 2007 год, и он самый страшный из рассматриваемых (страшнее было начать в 2008, но нет цели закошмарить вас). Следом пойдут 2006, 2005, 2004, 2003. В каждом случае мы начинаем жить на доход от портфеля из российских акций, снимаем определенную сумму в ₽ и увеличиваем её на размер инфляции каждый год. Так, в 2007 году мы начинаем снимать из портфеля 36'000₽ в месяц, но к 2022 году мы приходим к 110'000₽ в месяц. Средняя инфляция составила всего 7,7% в год, но сегодня нам нужно в 3 раза больше денег, чем в 2007, чтобы позволить себе то же самое! Безумие какое-то... От того, с какой ставки мы решили начать, зависит размер необходимого капитала. Рынок рос на 30-40% в среднем в предыдущие 5 лет! В 2005 вообще вырос в 2 раза. Так что самый беспечный инвестор решил, что достаточно и небольшого капитала (4,35 млн ₽), сняв 10% в первый год. Более прагматичные инвесторы решили для себя взять умеренную ставку 6-7% для первого года, и соответственно им нужен был больший капитал (6-7 млн ₽). Самый осторожный решил, что нужно больше денег для старта (10,9 млн ₽) - ведь если снять 4% в первый год, то портфель не должен закончиться, даже если индексировать его на размер инфляции. Нам легко сейчас осуждать таких инвесторов, ведь мы знаем будущее. Но в начале 2007 ничего не предвещало беды. Впервые о возможном кризисе начали говорить в августе 2007. После шокового падения более чем на 60% в 2008, рынок неплохо вырос. Средняя доходность 2007-2021 составила 15% в год. Инфляция 7,7% в год позволяет говорить о реальной доходности рынка 7,3% в год на периоде с одним из крупнейших кризисов в истории (и ещё парой мелких). Ставка 10% уничтожила портфель уже в 2012 - через 5 лет. При ставке 9% деньги закончились в 2013, 8% - в 2014, 7% - в 2015, 6% - в 2016, 5% - в 2019. Начав с 4% от капитала с постепенной индексацией, мы дожили бы до 2022 года. Но наш портфель обречен, и жить ему осталось 2-3 года. 2007 год - крайне неудачный для начала жизни на пассивный доход с портфеля из российских акций. Fun fact: $GAZP в 2007 был дороже, чем в 2022
25
Нравится
29
$GOOGL $GOOG Что я буду делать с акциями Alphabet (Google) Компания Alphabet, известная всем по своему старому названию Google, очень хорошо отчиталась за 2021 год, и в американских новостных источниках её уже успели наделить званием "главного выгодоприобретателя пандемии". Я очень рад обладать тремя акциями этой компании со средней ценой покупки $1410 (сейчас стоят чуть больше $2900). Из-за слишком большой стоимости акций, её вес немного не дотягивает до целевого - у меня это 5,75% от американской части портфеля, а в индексе S&P100, который я стараюсь скопировать - это 6,17%. Если я куплю четвертую сейчас - то весь значительно превысится, а этого в моих планах нет. Важным объявлением стало предстоящее дробление акций 20:1, и запланировано оно на июль 2022 года. Как пишет сам Google: "one-time special stock dividend [...] a dividend of 19 additional shares of the same class of stock for every share held by such stockholder as of the Record Date" (единоразовая выплата специального дивиденда в форме акций [...] дополнительные 19 акций такого же класса на каждую акцию, находящуюся на руках у держателя на дату выплаты). И это одновременно хорошая новость и плохая лично для меня. Когда акции стоят $145, а не $2900 - их гораздо удобнее покупать: избегаешь дисбаланса, не надо копить на одну акцию 100 лет. Это однозначно плюс. В чем же минус? Дело в том, что наше налоговое законодательство написано так, что предполагает разные трактовки одних и тех же событий. Сейчас всё объясню. Для меня гораздо выгоднее позиция, в которой данное событие трактуется как дробление, и срок владения вновь выданных акций достается от изначальной акции "по наследству". То есть, срок владения сохраняется для всех акций, оказавшихся на счете. Это интуитивно понятная трактовка, ведь предстоит техническая процедура, где у меня не возникает никакого дополнительного дохода. Такой трактовки, например, придерживается Тинькофф - у меня там 2 акции Google. Есть и другая (невыгодная для меня) трактовка - это специальный дивиденд, просто выдали его не долларами, а акциями. Стоимость одной изначальной акции падает, например, с $2900 до $145, а 19 акций начисляются на счёт с новым сроком владения и ценой покупки $0. Для тех, кто планирует продавать, не продержав трёх лет, - разницы почти что нет. Для меня же как для долгосрочного инвестора это означает сброс срока владения. Такой трактовки придерживается Открытие - у меня там 1 акция Google, купленная 12.02.2019. Благо, я могу воспользоваться льготой долгосрочного владения по этой одной акции Google уже с 12.02.2022, так что мой план такой: ▪️ До приближения к дате дробления ничего не предпринимать; ▪️ За несколько дней до дробления продать одну акцию в Открытии, применив льготу долгосрочного владения; ▪️ В тот же день купить эту акцию в Тинькофф. Т.к. я покупал эту акцию три года назад за $1091 при курсе $1=65,65₽ (т.е. за 71'624₽), а на момент написания поста она стоит $2930 при курсе $1=76,70₽ (т.е. 224'731₽), это позволит мне сэкономить около 19'000₽ на налоге, потеряв при этом около 160₽ на комиссиях. Я очень надеюсь, что здравый смысл возобладает, и все брокеры в скором времени встанут на сторону клиента, не заставляя его идти за льготой в ФНС - ведь сейчас это становится значительным фактором при выборе брокера.
28
Нравится
15
По американским акциям в январе впервые с момента написания "манифеста" пришлось к нему прибегать и пытаться реализовать на практике. Было странно, и получилось не так как хотелось. Исторический максимум по S&P500 был 4796 пунктов. Так что -10% от максимума - это 4317 пунктов. При достижении этого значения я должен был влить из денежной позиции в акции столько средств, чтобы денежная позиция сократилась до 8% от портфеля. Ниже 4317 пунктов рынок опустился дважды: 24 января часа на полтора, 28 января ещё на полчаса. Я расставлял заявки, и часть из них исполнилась - я внепланово закупился на $1200 (купил всякого, преимущественно $MSFT, $F, $NKE, $DIS). Нужно было делать это смелее. Но казалось, что будет больше времени, чем 2 часа (из которых час я провел в дороге с работы домой), и торопиться некуда.
Профиль в Пульс
Чтобы оставлять комментарии и реакции, нужен профиль в Пульс