Новость о новых правилах инвестирования по ИИС (
https://bit.ly/3bxsxsq) не иначе как полной катастрофой не назвать. Основная проблема в том, что на российском рынке элементарно нечего купить. Всё супер дорогое.
Доходность 10-летних ОФЗ – 7,16% (
https://bit.ly/3eTVxfY). Общепринятое правило гласит, что доходность акций должна быть хотя бы в два раза выше, иначе риск просто-напросто не оправдан. Т.е. хотелось бы видеть Forward E/P хотя бы 14,3% (или Forward P/E – 7). При этом с адекватным количеством долгов (Debt Ratio < 0,8) и приличным ROE (>15%).
Это очень высокие требования. Таких компаний просто нет.
$SBER $SBERP – 12% после дивгэпа,
$TATN $TATNP – 11,5% после падения,
$NLMK – 6,6%,
$CHMF – 6,9%. Тоже самое касается и других компаний. Если я не упомянул кого-то, скорее всего, там всё совсем плохо.
$GAZP по прогнозам будет приносить около 16-17%, но ROE на дне, что делает E/P бесполезным показателем.
Если очень оптимистичные прогнозы сбудутся, то
$RUAL (21%) и
$SIBN (15%) могут показаться интересными к покупке, но даже в этих оптимистичных прогнозах их прибыль рисует дугу-радугу, что делает их so-so.
Для сравнения доходность американских 10-леток сейчас 1,6% (
https://bit.ly/3uSCUP2), то есть минимальный E/P 3,2%, что очень низко. Под этот критерий подходят буквально все компании, в тикере которых нет сочетания букв TSLA. Что может, конечно, поменяться, если (точнее, когда) ФРС поднимет ставку.
Вряд ли кто-то, кроме меня, считает эти показатели, поэтому при принятии закона можно ожидать резкий приток денег от физиков в российские акции, что раздует цену ещё больше. Можете попробовать сыграть на этом. Но в любом случае хэппи энда я тут не вижу.
По текущим ценам в России интереснее брать облигации, как бы скучно это не звучало. Делать этого, конечно, никто не будет.