erre
erre
18 октября 2020 в 11:59
💔 Облигации - это СЛОЖНО 💔 Часть 9. Оферта и колл-опцион В комментариях к прошлым статьям часто просили рассказать, что такое оферта и колл-опцион. Рассказываю) Оферту я уже затрагивал https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/erre/fad87c3d-05fc-4609-bc64-4adaca0fbb03 Обычно говорят не об оферте, как таковой, а о дате оферты. Дата оферты - это день, когда эмитент облигации ОБЯЗАН выкупить облигацию, если вы этого ЗАХОТИТЕ. Тут важно повторить - ТОЛЬКО если вы этого захотите. Но не думайте, что это даёт вам преимущество. Фактически, на вас переносят ответственность за очень важное решение. Дальше объясню. А пока пример, облигация $RU000A0JXQ44 . Номинал 1000р. Дата оферты - 21.04.2026. Значит, в этот день, если вы захотите, вы можете продать облигацию эмитенту за 1000 руб. Колл-опцион - это почти та же оферта. Единственная разница в том, что оферта - обязательна, а колл-опцион - нет. В дату колл-опциона эмитент МОЖЕТ выкупить вашу облигацию, если он захочет. $VTBperp Т,е. за какое-то время до даты колл-опциона, эмитент решает - хочет он выкупить свои облигации или не хочет. Если хочет - тогда дата колл-опциона превращается в дату погашения, безо всяких отличий. Если не хочет - тогда ничего не происходит, всё остаётся как было - и купон, и номинал. При этом, если "не хочет" - то обычно назначают другую дату колл-опциона. Колл-опцион мы ещё вспомним, когда будем говорить о вечных облигациях. ⚠️ А теперь ВНИМАНИЕ! Оферта (и колл-опцион) могут вредить вашему кошельку и психологическому здоровью! ❗️Дело в том, что за какое-то время до даты оферты организация-эмитент может решить убрать купон. Да-да, просто оставить вас без прибыли! Да, это законно) Например, облигация $RU000A101012 . Скажем, за месяц до её даты оферты, АФК скажет - с даты оферты до даты погашения купон будет не 7.85%, как было, а 0.01%. Что дальше? А дальше всем держателям НУЖНО продать облигацию либо на рынке до оферты, либо в дату оферты эмитенту. Почему НУЖНО? Потому что после даты оферты до даты погашения (т.е. в течение 5 лет) вы НЕ будете получать по ней никакого дохода. Да, у вас останется сам номинал, который вы можете погасить в 2029-м, но это когда ещё будет! Т.е. у вас на руках мёртвый актив, хуже, чем наличка в матрасе. ❗️Но тут ваша головная боль только начинается. Дело в том, что для погашения в дату оферты вам нужно: 📌 1. Не забыть вообще о дате оферты. Т.е. покупая сегодня облигацию $RU000A101QL5 , вам нужно поставить себе будильник на через 6 лет! 📌 2. Самостоятельно искать информацию о том, будет ли меняться купон. Например, здесь https://e-disclosure.ru/ 📌 3. Если речь о колл-опционе, то нужно ещё следить - хотят ли они вообще его реализовывать или нет. 📌 4. За несколько дней до оферты вам нужно написать в поддержку, чтобы они приняли вашу заявку. Нужно будет подписывать документы. Т.е. автоматической продажи нет. (В комментах кто-то писал, что есть, но мне тех.поддержка ответила именно так - нужно писать в чат). Кстати, бывают облигации и с датой оферты, и с датой колл-опциона. Например $RU000A101EF3 . 08.02.2023-го эмитент МОЖЕТ выкупить ваши облигации, если захочет. А 09.02.2026 он ОБЯЗАН выкупить ваши облигации, если вы захотите. При этом, вам обязательно нужно мониторить обе даты, чтобы не пропустить, если эмитент решит снизить купон. Примеры облигаций с офертой $RU000A0JXQ85 $RU000A100XC2 $RU000A0ZYX69 $RU000A101S81 $RU000A101GD3 $RU000A0JXE06 $RU000A0JXPM0 Согласитесь, очень хитрая и замороченная система. Поэтому при прочих равных настоятельно рекомендую брать облигации БЕЗ оферты. Спасибо за 🖤 и ✏️ Если удобнее, то можно читать меня в дзен и телеграм (ссылки в профиле) Если вам нравится то, что я пишу, вы можете поддержать канал донатом (любая сумма) - на кофе, корм котам и благотворительность) #облигации #обучение #простымисловами
1 110 
19,5%
1 092 $
44,05%
652
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
16 апреля 2024
Positive Technologies: перспективы позитивны, но потенциал роста акций в ближайшее время ограничен
15 апреля 2024
Чем запомнилась прошлая неделя: рост цен на металлы и дефолт по облигациям Киви
59 комментариев
Ваш комментарий...
Vadim_VK
18 октября 2020 в 12:06
Спасибо за труд.
Нравится
21
erre
18 октября 2020 в 12:09
@Vadim_VK спасибо, что читаете
Нравится
9
m
muphblu
18 октября 2020 в 12:11
Может ли эмитент убрать купон в дату колл опциона и одновременно с этим "не хотеть" выкупать облигации?
Нравится
4
erre
18 октября 2020 в 12:11
@muphblu слава богу нет))
Нравится
7
andreyvsc
18 октября 2020 в 12:34
А правильно я понимаю, что обычно чем выше доходность по облигации, тем больше в ней таких вот "наворотов" и рисков? И что простая без оферты и колл-опционов облигация покажет доходность сопоставимую с обычным депозитом?
Нравится
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
Bender_investor
+16,6%
3,8K подписчиков
Trejder_maminoj_podrugi
+63,3%
4K подписчиков
lily_nd
+20,9%
1,7K подписчиков
Positive Technologies: перспективы позитивны, но потенциал роста акций в ближайшее время ограничен
Обзор
|
16 апреля 2024 в 19:28
Positive Technologies: перспективы позитивны, но потенциал роста акций в ближайшее время ограничен
Читать полностью
erre
6,7K подписчиков10 подписок
Портфель
до 500 000 
Доходность
39,75%
Еще статьи от автора
3 ноября 2022
В комментариях было много вопросов - что за бизнес такой, приносит доход и не требует участия. Сразу скажу, что раскрывать название компании и продукта и финансовые показатели не буду, причин на то несколько, некоторые будут понятны дальше, некоторые не будут. Просто вот так. Как очень точно заметили в комментах к прошлым постам - звучит, кк подготовка к продаже какого-нибудь очередного курса)) Хочу заверить - не будет никаких курсов, вебинаров, консультаций и т.п. Собственно, я вообще не хотел касаться темы бизнеса, но, как оказалось, это едва ли не самый интересующий вопрос. Ок, попробую немножко рассказать в самых общих чертах. 👉 Что это за бизнес? Я продаю лицензии на моё авторское ПО (программное обеспечение). Когда-то, когда я был молодым и рвущимся в бой программистом, я начал писать одну программу. Изначально это было просто поле для тренировок в программировании. О продаже я не думал вообще - во-первых, я тогда ещё мало что умел, во-вторых, сфера, в которой это ПО могло пригодиться была почти неавтоматизированна и особо не было каких-то подвижек, в-третьих, даже идеи о том, каким бы могло быть это ПО, были совсем абстрактные (чтобы не сказать несостоятельные). 👉 Но в процессе случилось много неожиданного. Во-первых, мне понравилось. Это самое главное. Я ощущал себя чуть ли не гибридом Илона Маска и Ньютона, разрабатывая эту неведомую хрень)) Во-вторых, сфера начала автоматизироваться. В-третьих, в следствие "во-первых", я потратил на ПО миллионы миллиардов человеко(меня)-часов. Очень эффективных часов, потому что это была не работа над дядиной неинтересной задачей, выдернутой из цикла бытия чьего-то большого продукта. Это было Творение в полном смысле этого слова - из первых неловких команд создавался большой серьёзный продукт. С другой стороны это был симбиоз - я развивал продукт, а продукт развивал меня. Борьба с легаси, автоматизация деплоя, автоматизация автоматизации деплоя... 👉 И вот однажды жизнь свела меня с владельцем одной компании, которой... нужна была моя программа! Ни я, ни он ещё этого не знали, но когда он пожаловался на соответствующие дыры в бизнес-процессе - оказалось, что это же оно! Я вначале даже не поверил. Серьёзно? Вот это, которое я по фану на коленке рисовал, кому-то надо? Оказалось - да. С первого клиента я даже денег не взял - так велико было моё удивление. Комплекс самозванца бил в барабаны в голове. Казалось, что ну вот сейчас точно все рассмеются, мне покажут, где эта скрытая камера скрыта, скажут, когда и в какой передаче про себя-дурака смотреть - и разойдёмся по домам)) Но нет, проект шёл и шёл. Оказалось, что денег я не взял не зря - в процессе выявилось примерно триллиард замечаний, доработок и переработок. Но после завершения проекта оказалось, что я владелец ПО, которое нужно на рынке. Прежде, чем я успел на второй коленке сделать сайт на Вордпрессе, ПО продалось ещё в десяток компаний. ⏳ Много с тех пор утекло воды. Сайт уже переделали профессионалы, завелась компания с небольшим штатом - если можно назвать штатом связи и договоры с "вольными стрелками". Мой интерес и к продукту, и к программированию, начал падать. Но очень вовремя - ПО вышло в стабильный релиз и ночные посиделки с разноцветными буквами на чёрном фоне ему больше не нужны. Так получился пассивный доход. Один из. ❗️Ну и пост без морали - буквы на ветер) 1️⃣ Определитесь, что вам нравится. 2️⃣ Стремитесь сделать это своим хобби, а хобби - работой. 3️⃣ Придумывайте что-нибудь. Буквально. Без разницы что, просто, чтобы мозг работал. 4️⃣ Старайтесь делать так, чтобы приятной была не только цель, но и процесс. А ещё лучше, чтобы процесс был целью. Тогда любые бонусы по пути будут дополнительными приятными сюрпризами. 5️⃣ Если вам не нравится ваша работа - хватит это терпеть! Вместо жалоб и депрессий постоянно думайте, как бы это изменить. Поделитесь этой статьёй с кем-нибудь - вдруг она поможет.
14 октября 2022
У Тинькофф TCSG сегодня сбой. Поэтому новый пост читайте в Т. Рассказал о себе и о том как мечты могут сделать финансово независимым даже нищего. Давайте к нам, у нас весело! Прошлый пост набрал под сотню комментов и нешуточные баталии о смысле жизни))
11 октября 2022
Добавил пост сами знаете где с разбором капитала, на котором буду жить. Приходите. Без цензуры, воды и втюхивания курсов и прогнозов. Просто по душам 💰🔥