На фоне всеобщего безудержного роста американского рынка Hanesbrands $HBI в моём портфеле показывает сегодня почти минус четверть (да и на всём рынке это антирекордсмен). Событие, с которым это связано, понятно: вышел квартальный и годовой отчёт. За квартал кстати отчитались даже лучше гайданса, но на следующий год перспективы "muted", нерадостные в общем)) Но это, на мой взгляд, не главная причина. Помимо прочего в отчёте указано, что компания перестаёт платить квартальные дивиденды, перенаправив весь возможный денежный поток на уменьшение долга и приведение net debt/EBITDA с нынешних 4.6 к более адекватному уровню. А дивиденды платили долго и исправно: 0.15$ в квартал были стабильно на протяжении пяти последних лет. При цене на недавнем, прошлой осенью, минимуме – почти 10% годовых. Это к вопросу о том, важны ли дивиденды на американском рынке 🙂 В целом манёвр может быть вполне позитивным для компании, хотя в моменте кинутых инвесторов можно понять)) А если после вчерашнего решения феда предположить, что сейчас видим пик или почти пик цикла повышения ставок, то как раз самое время выкупать свои облигации с рынка) В остальном в отчёте на первый взгляд ничего ужасного, говорят что вот, планируем выйти на 8B$ продаж и поправить показатели маржи (14.4% net, сейчас 5%, исторически около 8%), к 2026 году) Учитывая, что средний объём продаж за 10 лет 6B$, в лучшие годы 7B$, то тут полная стабильность, с лёгкой надеждой на светлое будущее)