ДЕЛИСТИНГ К НАМ ПРИХОДИТ.
👨🏻💻 В последнее время все чаще на горизонте маячат новости о возможном делистинге китайских компаний с американских бирж, и после заявления SEC стало понятно, что это уже не просто страшный слух. Но все ли так страшно?
Несколько дней назад SEC (комиссия по ценным бумагам и биржам США) заявила, что обяжет иностранные компании открывать свои бухгалтерские отчеты для проверки регуляторами согласно действующего законодательства, а в случае непредоставления доступа к отчетам, иностранным компаниям грозит делистинг.
🤷🏻♂️ Самое интересное, что на протяжении 10 лет это особо никого не волновало, но пришел к власти Трамп и начал вести торговую войну, а в войне все средства хороши, тем более законные.
Вроде бы, что тут такого? Есть законное требование в раскрытии отчетности, все-таки компании публичные, значит должны быть прозрачны и безопасны для кошельков инвесторов. Но восток - дело тонкое.
Китайские компании проверяются местными аудиторами, и не позволяют американским регуляторам проводить дополнительные проверки аудиторов, ссылаясь на защиту персональных данных китайских граждан и национальную безопасность.
Однако такой ответ больше не удовлетворяет США, ведь доверия уже нет, тем более, что прецедент уже был!
В 2020 году китайская кофейная компания Luckin Coffee попалась на фальсификации финансовых и операционных показателей, что в июне 2020 года привело к делистингу компании с биржи NASDAQ, а инвесторов - к потере денег.
❓Что такое делистинг?
Если листинг - это допуск акций конкретной компании к торгам на бирже и включение в котировальный список, до делистинг - это обратный этому процесс.
😱 Насколько это страшно и опасно для инвесторов?
Делистинг бывает принудительный и добровольный, поэтому, если негатива в отдельно взятом случае нет, то и опасности особой нет. Негативом могут послужить банкротство или невыполнение требований регулятора.
Но давайте рассмотрим самые неприятные сценарии для владельцев китайских компаний прямо сейчас:
1️⃣ принудительный делистинг компании, которая торговалась на нескольких площадках (например Alibaba
$BABA ).
В случае с Alibaba, компания перестанет торговаться на бирже США, но при этом продолжит торговаться на Гонконгской бирже, и свои акции можно будет продать на ней. Однако российские брокеры не имеют доступа к этой бирже, поэтому придется ждать, когда такой доступ появится.
Но важно понимать, что это не приговор. Вы все еще остаетесь владельцем бумаги, и сможете ее продать при первой возможности. А в случае с компаниями, которые выплачивают дивиденды, еще и выплаты будете получать.
2️⃣ делистинг компании, которая торговалась только на одной площадке (например Vipshop
$VIPS )
Здесь все то же самое, однако, ждать вам придется уже не доступа к бирже, а того, что компания получит листинг на другой бирже, а затем уже доступ к ней.
📌 Есть еще вариант продажи бумаги на внебиржевом рынке. Об этой площадке я расскажу позже, но здесь надо знать о повышенных комиссиях, пониженной ликвидности, а также что доступ к ней предоставляется только квалифицированным инвесторам.
Делистинг - это не приговор, но это высокий риск, потому что вы можете заморозить надолго свои вложения. Плюс важно помнить, что для подавляющего большинства делистинг - это сильный негатив, а значит рыночная цена может увидеть очередное дно.
❗️Ну и самое важное!
В период, когда делистинг висит над головой китайских компаний, как дамоклов меч, необходимо помнить о диверсификации. Лучше воздержаться от покупки отдельных китайских компаний в свой портфель, и пользоваться доступными индексными фондами.
$FXCN
В 2020 году инвесторы, у которых акций компании Luckin Coffee было в портфеле 1-2%, сильно расстроились, но это было некритично для их портфеля, но вот инвестор, который на 15% сидел в акциях этой компании, думаю, почувствовал физическую боль.
Ставь 👍, если заметил, что автор на 57% сидит в Випшопе и требуешь объяснений!
#учу_в_пульсе