Что ждет рынки ближайшие 10 лет. 👨🏻‍💻Я посвятил мультипликатору P/E Шиллера уже два поста, чтобы сейчас посмотреть на то, какую доходность рынок для нас готовит. Напомню, что P/E Шиллера - один из лучших инструментов для определения ожидаемой доходности фондового рынка на будущие 10 лет, однако он очень неточный, т.к. непредсказуемые события играют бОльшую роль. Из картинки вы можете увидеть, что на данный момент P/E Шиллера = 39.28. Обратите внимание, что график представлен за 150 лет! 📈 График показывает насколько дорого сейчас стоят акции США по отношению к чистой прибыли этих компаний за последние 10 лет? Как вы видите - очень дорого. Текущий показатель соответствует ожидаемой доходности в 2.55% годовых после вычета инфляции (100/39.28=2.55). Не густо. Не удивляйтесь таким низким ожиданиям: относительная дороговизна американских акций сейчас выше, чем когда-либо в истории, кроме пузыря дот-комов. А вот еще несколько прогнозов будущей доходности с учетом инфляции (я сразу поделил 100 на P/E Шиллера): 🇪🇺Европа ~4% 🇯🇵Япония ~4.55% 🇨🇳Китай ~6.25% 🇷🇺Россия ~8.3% 🌎Весь мир ~3.95%. Историческая доходность акций всего мира с 1900 года - 5.3% после вычета инфляции, а текущая только около 4%. Это конечно меньше, чем в среднем за историю, но зато сейчас гораздо проще вложиться сразу в весь мир. Низкая ожидаемая доходность акций США - не приговор. P/E Шиллера хоть и обладает высокой предсказательной способностью, однако это не значит, что все будет именно так. Более того, возможно акции США оцениваются так дорого, потому что рынок ожидает в будущем значительное повышение прибыли от американского рынка. Поэтому вполне может быть, что через несколько лет акции США догонят по доходности остальной мир. Так что нельзя делать ставку на другие рынки и не включать акции США, основываясь только на прогнозах будущей доходности. И с другой стороны надо охладить пыл. Хоть и последнее десятилетие акции показывали доходность 10-15% в долларах, маловероятно, что такая картина продолжится. А я продолжу формировать свой портфель из фондов на мировые индексы. $FXUS $FXDM $FXDE $FXCN $TMOS $TEMS $VTBE В инвестициях на долгий срок мне будет достаточно средней рыночной доходности мирового фондового рынка. Ставь 👍 если пост был полезен. #учу_в_пульсе