При прочих равных если эмитент выпускает облигации того же номинала но с купоном выше чем тот выпуск которой например купили вы то новый выпуск становится выгоднее и его начинают покупать а старый продавать. Когда цена облигации растет уменьшается реальная доходность купона (например если купон 10% а облигация номиналом 1000 стоит 1100 реальный доход <0%) и наоборот если цена облигации падает то доходность растет если цена 900 то доходность почти 20% . Цены изменяются пока не выровняются доходности реальные доходности. При этом держатели теряют или выигрывают в доходах за счёт изменения текущей цены

Бородач дело говорит