Некоторые мысли по рынку, и что я сделал за последнее время ​1️⃣Закрыл все маржинальные позиции (что и всем рекомендую). Сейчас рынок крайне турбулентный + текущие ставки делают плечи малопривлекательными. В принципе у Тинькофф они всегда были завышенными. В БКС я бы продолжил держать несколько иностранных компаний (по валюте комиссия была 7%), но они принудительно закрыли лонги. Сейчас их открыли и подняли ставку до 10% ​ 2️⃣Постарался максимально диверсифицировать активы, как между брокерами, так и между видами: вклады, акции, кеш. В период неопределённостей диверсификация никогда не бывает лишней, каждый день приносит что-то новое, обычно негативное. Что вчера казалось нереальным, сегодня может стать явью ​ 3️⃣Пропорция между российскими и иностранными акциями осталась примерно неизменная – 50/50. Российские активы не трогал. Считаю, что в текущих условиях лучше просто наблюдать, тем более почти все компании я покупал 3-5 лет назад и большинство – это экспортеры. ​ Единственное подумываю избавиться от МРСК, тарифы продолжат регулировать и держать в нужном диапазоне, которые не будут поспевать за инфляцией. По иностранным компаниям провел разбалансировку портфеля. Продал почти все рискованные активы, компании, которые не генерируют чистый прибыль. С учетом роста ставок в США рынок крайне оптимистично их оценивает, но я думаю, что это ненадолго, и расплата рано или поздно настанет. В портфеле в основном оставил сырьевые компании: 📍Нефтянка, газ. $OXY , $OVV , $PBF – компании, которые хорошо выросли за год и имеют все шансы на продолжение роста. В Occidental я делаю ставку на сокращение долга и на возобновление хороших дивидендных выплат + надеюсь, что когда-нибудь Тинькофф даст возможность воспользоваться варрантами. Аналогичные надежды возлагаю на PBF. Ovintiv – также интересная история, и на мой взгляд, менее рискованная. ​ Компания активно сокращает долг, наращивает дивиденды и разумно инвестирует в свое развитие. 📍Добыча, производство. Оставил две компании Vale $VALE и Steel Dynamics $STLD . Первая выигрывает от роста цен на их продукцию и девальвацию реала + платит хорошие дивиденды. Вторая – является бенефициаром от роста затрат на производство стали в Европе и введённых ограничений против ряда российский производителей. 📍Логистика. Matson $MATX и Zim $ZIM Коллапс с логистикой продолжается. Как минимум до конца года перевозчики не будут испытывать никаких проблем со спросом на свои фрахт и транспортировку. 📍Также оставил пару бразильских техов – Nubank $NU и Pagseguro $PAGS . Как уже писал в предыдущих постах, более 80% финансового рынка Бразилии держит 5–6 ​ игроков, и я думаю, что такие дерзкие компании смогут немного их потеснить в ближайшие годы 4️⃣Инфляция. Многие радуются, что в Европе и США инфляция на исторических максимумах за последние десятилетия, не понимая, что это все пропорционально скажется на нас. У нас огромная доля импорта, которая будет оказывать дополнительное негативное влияние, помимо остальных проблем. Гиперинфляции не стоит ожидать, но она точно будет двузначной ​ 5️⃣По моим наблюдениям, сейчас многих пугает (в большой степени иностранцев) отсутствие четких правил игры. Они привыкли к стабильности, что многие процессы уже давно устоялись , а тут все молниеносно меняется, что заставляет их выйти из зоны комфорта. И пока все не уляжется, рынки будет и дальше колбасить