$VALE 🔸Выручка за 1 кв. 22 составила $10,8b (-14%г/г, -17% к/к), чистая прибыль – $4,5b (-23%г/г, -17% к/к). EPS – $0,93 (-14%г/г, -13% к/к) 🔸Основными факторами снижения показателей стали более низкие продажи железной руды – 51m метрических тонн (-11%г/г, -59% к/к). Частично это было компенсировано повышением цен на 24% за счет увеличения производства стали в Китае и ситуации на Украине. 🔸По последним краткосрочным прогнозам Всемирной ассоциации производителей стали, спрос на сталь в развитых странах увеличится на 1,1% и 2,4% в 2022 и 2023, в разувающихся на 0,5% и 4,5%. В США спрос со стороны автомобильного сектора, инфраструктуры и рынков жилья потенциально может оказать дальнейшую поддержку производству. 🔸На домашнем рынке ситуация нейтральная.​ Ожидаются низкие показатели экономической активности в 2022 году из-за политической нестабильности в связи с предстоящими выборами, более высокими процентными ставками и острым бюджетным дефицитом. Тем не менее, прогноз ВВП Бразилии был недавно пересмотрен с 0,1% до 0,9%, что предусматривает увеличение производства стали на 2,2%, а объем продаж на 2,5% при высоком спросе в строительном секторе, инфраструктуре возобновляемых источников энергии и сельскохозяйственной техник. 🔸Общий долг вырос на 29% до $19,3b за счет выплаты дивидендов в размере ​ $3,5b и выкупа акций на $1,8b. 🔸В апреле было начато строительство собственного завода по изготовлению низкоуглеродистого чугуна. Первоначально мощность составит 250k чугуна в год с дальнейшим возможным расширением до 500k тонн. Запуск запланирован на 2025 с суммой инвестиций в R$1,6b. 🔸Также было заключено обязательное соглашение о продаже активов по добыче железной ​ и марганцевой руды на Среднем Западе, которые произведи 2,7m тонн железной руды и 0,2m​ тонн марганца в 2021 (в структуре Vale они приносили $110m скорректированной EBITDA). Общая сумма сделки составляет $1,2b. 🔸Компания объявила о новой программе выкупа акций на $500m в дополнение к прежней, которая выполнена на 84%. 🗣️Vale выглядим достаточно стабильно, несмотря на снижение финансовых показателей. В целом спрос на их продукцию остается умеренным. Конечно, приятно получать хорошие дивиденды, но смущает, что они платят их за счет наращивания долга. ​
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
16
Нравится
Ваш комментарий...
7 комментариев
28 апреля 2022 в 8:14
Мне компания нравится, чем-то похожа на наших до санкций - низкая стоимость рабочей силы и валютные доходы от экспорта... Упадёт - буду увеличивать.
1
28 апреля 2022 в 11:59
Интересно в чем цель такого бай бэка
29 апреля 2022 в 7:27
Когда их дивы дойдут до нас 8 марта выплатили, а прибытка нет
1
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и торгуй акциями известных компаний
Открыть счет
3 мая 2022 в 11:24
@stexor вот в этом и вопрос, они отдали дивы теньку, или нет!? Так как операторы тинькоф говорят что от вали ещё не пришли наши долАры
3 мая 2022 в 11:47
@lVoDoLeYl Теперь я так понимаю дивы в баксах нам не видать? Даже если компании не амерские? Санкционн.рисков боятся все.
3 мая 2022 в 12:10
@stexor Бразилия санкций вряд-ли боится, она в составе БРИКС
3 мая 2022 в 16:18
@lVoDoLeYl Брикс ни капли не защищает от санкций, а продукцию компания в основном развитому западу продаёт ну и китаю