b
be_strong_be_blessed
510 подписчиков14 подписок
Всему есть свое время, и для каждого дела под небом есть свой час. есть время сажать - есть время собирать
Объем портфеля
до 1 000 000 
За 30 дней
3 сделки
За год
 43.3%
Мнение автора не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Тысячи инвесторов делятся своими сделкам и идеями. Предлагаем вам познакомиться
Подписывайтесь на популярных инвесторов в мобильном приложении Тинькофф Инвестиции
Социальная сеть для инвесторов
b
ЦБ предупреждает: инвестирование в американские акции вредит вашему депо Недавно вышел отчёт нашего ЦБ, что американский рынок перегрет и намечается серьезная коррекция. Сейчас такие заявления можно встретить все чаще и чаще. В принципе это нормально, каждый год кто-то армагеддонит и порой их прогнозы сбываются. В текущей ситуации меня напрягает, что многие компании торгуются на доковидовском уровне или на 20-30% ниже, хотя дела у них идут не важно. Те же авиакомпании живут надеждами об открытии границ и высоком спросе в летний сезон. Порядка 70-80% компаний, которые выходят на IPO убыточные. Все это спонсируется "вертолетными деньгами" от ФРС. В общем все как-то стремно, непонятно, как долго это продлится, но я соглашусь, что кровавая расплата рано или поздно будет. Я как планировал собираюсь полностью сократить плечи и выйти из некотрых позиций к концу 1 кв.: авиа, некоторые рестораны, сократить позиции в нефтеняке. Полностью выходить в кеш не моя тактика, но ~25-30% хочу оставить в долларах. Время покажет будет ли такая тактика правильной или нет 😏
b
$SPR 🔸Выручка за 2020 снизилась с $7,8 b до $3,4 b. В первую очередь это связано с низким производством Boeing 737 MAX и воздействием COVID-19. Годовые поставки сократились до 920 кораблей в 2020 году по сравнению с 1791 кораблем в 2019 году, в том числе Boeing 737 MAX поставил 71 корабль по сравнению с 606 кораблями в предыдущем году. В презентации компании показала, что сократила долю от выручки, получаемой от Boeing с 74% до 48%, за счет увеличения сотрудничества с Airbus и развития других сегментов, но пока на эти две компании приходится большая часть выручки 🔸Операционный убыток за 2020 год составил $813 m по сравнению с операционным доходом в $761 млн в 2019 году. В операционный убыток 2020 года были включены: затраты на производственные мощности – $278 m, затраты, связанные с COVID – $33 m, затраты на реструктуризацию долга – $73m, затраты на программу добровольного выхода на пенсию – $87 m и расходы на форвардные убытки в размере $370 m (в 2019 их было $64 m), в основном обусловленные более низкими темпами производства Boeing 787 и Airbus A350 🔸EPS составила -$8,38 по сравнению с $5,06 в 2019. Скорректированная EPS -$5,72 (исключая затраты выше, приобретение Bombardier) 🔸Остаток кеша на балансе на конец 2020 года составил $1,9 b по сравнению с $2,4 b на конец 2019 года 🔸Компания погасила $1,2 b долга в течение года и привлекла $2,1 b старшего обеспеченного долга. Долговые обязательства на конец 2020 составляют $3,5 b по сравнению с $3 b на конец 2019 #отчетность
b
$CHGG Компания объявила о завершении подписки на ~ 11 млн. акций по цене $102, включая опциона андеррайтеров. В целом дисконт составил ~9% от цены на 16 февраля, что не так уж плохо. Дальше надеюсь на рост💪
b
$FRPT 🔸Выручка за 2020 выросла на 30% до $319 m. При этом чистый убыток вырос вдовое с $1,4 m до $3,2 m.​ Увеличение чистого убытка было вызвано увеличением расходов из-за COVID, запуска завода (включая увеличение амортизации), инфляции говядины и расходов на рекламу 🔸В этом году компания планирует увеличит выручку до $430 m и соответственно штат, чтобы нарастить мощности. Выйти на чистую прибыль планируют к 2023 🔸Компания повысила пенетрацию своей продукции с 8 до 11 млн. домохозяйств к 2025 году. Также планируют рост выручки в 4 раза до $1,25 b. Поэтому сейчас активно собираются расширять производство 🔸Открыли новую кредитную линию на $300 m взамен старой. На балансе кеша $67 m, обязательства на $40 m 🔸Менеджмент объявил об SPO на $300 m + $45 m в виде опциона для андеррайтеров. По всей вероятности, деньги пустят на расширение производства, о котором заявили По всей вероятности акции будут под давлением ближайшее время. В целом смотрю на компанию позитивно, хотя ряд рисков у неё есть. Время покажет
b
$OXY Хьюстон, у нас проблемы 🔸Выручка компании за 2020 упала на 20% до $16,3 b. Чистый убыток вырос с $1 b до $15,7 b за счет обесценивания активов и бумажных списаний. По Non-GAAP убыток $3,6 b против прибыли $1,2 b 🔸EPS - $17,06 (-$3.91 Non-GAAP) vs. -$1,22 годом ранее 🔸Выручку от продажи активов и наличные денежные средства в размере $2,3 b направили на погашение долга. На конец 2020 года он составляет почти $36 b 🔸Увеличение дивидендов последуют за существенным сокращением долга. Никакие конкретные даты не обозначили 🔸Менеджмент позитивно смотрит на текущий год (ну, как иначе). Как заявил их CEO: Мы по-прежнему стремимся укрепить наш баланс и переходим к 2021 году с более лучшим финансовым положением, достигнув наших целей по выводу активов в 2020 году, сокращению долга и успешному продлению сроков его погашения
b
$TOT Как-то незаметно прошла новость, что во Франции с этого года снизили налог на дивы с 28% до 26,5%, в следующем снизят ещё на 1,5%. Заметил только после получения дивов. В общем немного порадовали😁
b
$OVV 🔸Чистый убыток составил $6,1 b, EPS -$23,47. В основном убыток показан за счет бумажных списаний на $5,6 b. По Non-GAAP показана прибыль $91 m и EPS $0,35 🔸Сократили долг во втором полугодии 2020 года на $500 m, сейчас он в районе $6,5b. Суммарно с учетом этой суммы планируют до конца 2021 погасить $1,25b. К концу 2022 года хотят выйти на уровень долга – $4,5b 🔸В 4 кв. были показаны рекордно низкие затраты на обслуживание скважин (~ на 25% ниже 2019 года) и высокая производительность (добыча была на уровне 215 тыс. баррелей в день вместо планируемых 200 тыс.). Еще и благоприятные внешние условия помогли увеличить свободный денежный поток. 🔸Capex за 2020 составили $1,74 b, на этот год планируют ~$1,5 b 🔸Компания завершит сотрудничество с PetroChina в Duvernay и продет свои активы за $263 m 🔸Дивиденды будут в прежнем размере $0,09375. Выплата – 31 марта, фиксация реестра – 15 марта, т.е. с учетом режима торгом Т+2, последний день для покупки 11 марта 🔸Менеджмент ожидает, что это будет четвертый год подряд генерирования значительного свободного денежного потока, и что им удастся значительно сократить долг в течение двух лет Если они реализуют все задуманное и будет благоприятная конъектура, то, конечно, акции компании значительно прибавят в цене ​
b
$OVV Что-то они затянули с отчётом, успел только по диагонали прочитать. В общем менеджмент доволен результатами, декларируют о том, что они превысили целевые показатели и консенсус-прогнозы аналитиков. Позитивно смотрят на этот год, улучшили прогнозы, планируют больше сэкономить. По итогу убыток составил чуть больше 6 млрд, почти все приходится на обесценивание активов. Остальное завтра 💤
b
$CHGG Сегодня было объявлено о начале процесса spo на $800 млн + будет предложен опцион андеррайтерам до $120 млн. Акции продаются ceo и исполнительный директором Чегг и Дэн Розенсвейг, остальная часть будет выпущена самой компанией. Компания рассчитывает использовать вырученные деньги от размещения акций на корпоративные цели такие, как m&a сделки, погашение долгов или другие стратегические сделки
b
$PBF ​ 🔸Выручка за прошлый год снизилась на 38% до $15,1 b 🔸Чистый убыток составил $1,39 b, что почти на 70% ниже прибыли в размере $320 m, показанной в прошлом году. EPS в глубоким минусе -$11,64 🔸Операционный расходы сократились примерно на $325 m. Также компания планирует сокращать операционные расходы на $200-225 m в год 🔸Capex составили $370 m, что почти на 50% ниже плана 🔸Ликвидность компании составляет порядка $2,3 b, из них $1,6 m кеш и кредитная линия. 🔸❗debt to capitalization ratio (соотношение долга к капитализации) увеличился с 37% до 68% 🔸Менеджмент достаточно сдержан в прогнозах, они наблюдают признаки улучшения, но о существенных изменениях стоит готовить после более широко распространения вакцин В общем вы там как-то держитесь)
b
$LUMN 🔸Чистый убыток сократился с $5,2 b до $1,2 b. Скорректированная ЧП (без учета затрат на интеграцию и трансформацию) составила $1,8 b vs. $1,4 b годом ранее. EPS по GAAP -$1,14 🔸Выручка снизилась на 3,3% до $20,7b. Выручка падает уже не первый квартал ​ 🔸Компания сократила долг на $1,6 b, но он по-прежнему находится на высоком уровне (чуть менее $30 b) 🔸В этом году планируют потратить на выплаты дивидендов ту же сумму, что и в 20 🔸В целом компания смотрит позитивно на этот год и продолжат трансформацию бизнеса. Только вот пока не понятно, в чем заключается этот позитив В общем все буднично, ничего интересного ​
b
$CHEF результаты за 2020 🔸Выручка за 2020 год снизилась на 30% до $1,1 b. В 4кв. продажи выросли на 11% по сравнению с 3 кв., но это сильно ситуацию не спасло. 🔸Чистый убыток составил $83 m по сравнению с прибылью в $23 m в прошлом году. EPS -$2,46. Последний раз компания показывала убыток в 2010, но тогда он был чуть меньше $11 m 🔸Компания располагает примерно $232,2 m доступной ликвидности, состоящей из $193,6 m денежных средств и их эквивалентов, а также $38,6 млн наличности в рамках кредитной линии. 🔸Чистый долг составляет примерно $210,2 m, включая денежные средства и их эквиваленты. 🔸Компани решила отказаться от продвижения ряда торговых марок: Del Monte, Ports Seafood и Bassian Farms. В результате компания зафиксировала $ 24,2 m для списания стоимости своих торговых марок 🔸Из-за сохраняющейся неопределенности менеджмент отказался от прогнозов на этот год В общем пока позитивного мало... ​
b
$TOT на очереди отчет Total, который в скором времени станет TotalEnergies😁 ​🔸Чистый убыток за 2020 год составил $7,2 b по сравнению с прибылью $11,3 годом ранее. ​ Скорректированная ЧП - $4,1 b, благодаря сильному снижению CAPEX и расходов 🔸В ближайшие десятилетие производство энергии будет базироваться на СПГ и возобновляемых источниках энергии (ВИЭ), в то время как производство и продажи нефтепродуктов сократятся с 55% до 30%. Поэтому на годовом собрании компания планирует утвердить новое название группы – ​ TotalEnergies 🔸В 2020 компания инвестировала $2b в ВИЭ и ускорила реализацию новых проектов добавив к своему портфелю 10 ГВт. С приобретением в начале 2021 года 20%-ной доли в Adani Green Energy Limited и участия в других зелёных проектах, компания планирует выйти на уровень в 35 ГВт к 2025 🔸Объемы переработки НПЗ снизились на 23% по сравнению с предыдущим годом. В основном из-за высоких запасов и падения спроса. Также на 20% снизились объемы продаж нефтепродуктов 🔸ROE снизился с 10,4% до 3,7% с 🔸Итоговый дивиденд за 2020 останется прежним – 0.66 € на акцию ​
b
$CHGG ​ Как и ожидалось, компания достаточно сильно отчиталась за 4 кв. и весь 2020 год 🔸Выручка за 2020 составила $644,3m (+57% vs. 2019), что выше ожиданий менеджмента, который прогнозировал выручку в районе $628m. В 2021 ожидается выручка порядка $800 m, но я думаю, что и этот прогноз они побьют 🔸Чистый убыток по GAAP - $6,4 m vs. -9,2 m в 2019. По Non-GAAP чистая прибыль $180 m vs. $118 m в 2019. При расчете они не учитывают расходы на амортизацию, реструктуризацию кредитов, убытки от обесценения, пожертвования Фонда Chegg ​ и т.д. 🔸❗Кол-во пользователей увеличилось на 67% до 6,6 млн. Средний прирост за последние 4 года – 45%. В целом компания оценивает свой рынок в 102 млн студента, поэтому есть еще куда расти 🔸EBITDA – $128 m + 30% В общем смотрю позитивно на компанию в этом году и надеюсь, что наконец они покажут чистую прибыль по GAAP
b
$RDS.A годовые результаты 🔸Чистый убыток за 2020 составил $21,7b. Скорректированная чистая прибыль $4,8b (за счет корректировки влияния цен на нефть на балансовую стоимость запасов и устранения влияния сопутствующих статей) 🔸Чистый долг сократился на $4 млрд до $75 млрд в течение 2020 года 🔸Capex составил $17,8b по сравнению с $24b в 2019г 🔸По сравнению с 2019 годом общая добыча нефти и газа снизилась на 1%. В основном из-за увеличения объема ремонтных работ и снижения производительности скважин 🔸Скорректированная прибыль сегмента Upstream показала убыток в размере $2,8b, что в основном отражает снижение цен на нефть и газ и снижение объемов добыч 🔸Скорректированная прибыль от реализации сегмента нефтепродуктов (Oil Products) составила $5,9b, что отражает более низкую маржу реализации нефтепереработки и более низкие объемы продаж из-за слабой макроэкономической конъюнктуры 🔸Совет директоров объявил дивиденды за 4кв. 2020 года в размере $0,1665. Ожидается, что за 1 кв. ​ 2021 года дивиденды составят $0,1735 на акцию, что на ~4% больше
b
$XOM пришло время обновить годовые результаты 🔸За 2020 год компания показала чистый убыток $22,4b из них более $20b – это неденежное обесценивание 🔸Компания планирует оптимизировать расходы, что приведет к экономии примерно в $6b в год к 2023 🔸Компания потратила на $12b (35%) меньше на капитальные затраты, чем планировалось. Операционные расходы сократились на 15% 🔸За весь 2020 год добыча составила в среднем 367 000 баррелей в сутки 🔸Менеджмент ожидает, что операционная прибыль покроет capex и поддержит выплачиваемые дивиденды на прежнем уровне. Такой план реализуем при стоимости барреля $50, если цена будет ниже, то компания будет сокращать капитальные затраты 🔸Реализация новых проектов разработки месторождений с низкой себестоимостью (менее $40/bbl за поставку) и высокой маржинальностью в 2021-2025 годов будут генерировать примерно 40 % операционной прибыли в 2025 году 🔸Компания приостановила buyback в этом квартале из-за текущей рыночной неопределенности и намерена возобновить ее в будущем по мере улучшения рыночных условий ​ ​
b
Годовые результаты $CAT🚜 ​ 🔸Выручка за 2020 составили $41,7b, что на 22% меньше, чем $53,8b в 2019 году. Чистая прибыль упала вдвое и составила $3b по сравнению с $6,1b в 2019. Такое снижение обусловлено более низким спросом и сокращением запасов со стороны дилеров 🔸Операционная маржа составила 10,9% в 2020 году по сравнению с 15,4% в 2019 году. Компания оптимизировала свои операционные расходы на 18% за счет снижения административных и R&D затрат 🔸Почти по всем сегментам отмечается годовое снижение спроса. В 4 кв. в Латинской Америке и Азии наблюдается возобновление спроса на некоторые виды техники 🔸Ликвидность остается высокой, на счетах компании $9,4b кеша 🔸За 2020 компания вернула акционерам $3,4b: $2,2b через дивиденды и $1,1b через buyback. За 4 кв. 2020 дивиденды останутся на прежнем уровне – $1,03. Дата выплаты 19 февраля 🔸Компания выплачивает ежеквартальные дивиденды с 1933 года. На протяжение 27 лет увеличивает дивидендные выплаты. С 2009 года квартальные денежные дивиденды компании выросли более чем вдвое💸 Менеджмент смотрит позитивно на этот год и ожидает улучшения по всем показателям. В общем компания чувствует себя стабильно и имеет хорошие перспективы роста ​
b
Начался сезон отчетов, а значит пора обновить годовые результаты компаний и подвести итоги✍️ $VLO 🔸2020 год стал для Valero Energy первым убыточным за десятилетие. Последний раз они показывали отрицательные результаты в прошлый кризис (2008-2009). Здесь можно упомянуть про цикличность отрасли 🔸Выручка откатилась на уровень 2009, при этом показана отрицательная валовая прибыль. Себестоимость выпуска продукции превысила выручку. В основном из-за низкой нагрузки на нефтеперерабатывающий сегмент, который приносит основную часть выручки 🔸Сегмент возобновляемого дизельного топлива (DGD) установил рекорд по годовым объемам продаж –787 тыс. галлонов в сутки в 2020 году. Сегмент достаточно маржинальный, но на него приходится всего несколько % от выручки. Компания планирует к концу 2023 года увеличить производство биодизеля в 4 раза и стать его крупнейшим производителем (сейчас они n2) 🔸Компания показала более низкую волатильность прибыли и свободного денежного потока, чем другие нефтеперерабатывающие компании и большинство секторов S&P 500 🔸Компания нацелена на рост дивидендных выплат, которые сейчас находятся на самом высоком уровне среди аналогичных компаний в отрасли. Зв 2020 было выплачено $1,8b, что составляет 184% от чистый прибыли от операционной деятельности. Дивиденды за 4 кв. 2020 составят $0,98, даты закрытия реестра – 11 февраля, дата выплаты – 4 марта 🔸Debt to capitalization ratio по состоянию на конец 2020 – 37% 🔸Капитальные вложения прогнозируются на уровне $2b, из которых примерно 60% приходится на поддержание бизнеса и 40% на развитие новых проектов В этом году менеджмент ожидает снижение воздействия COVID-19 и быстрое восстановление маржи нефтепереработки В целом позитивно, что компания диверсифицирует бизнес и вкладывается в производство биодизеля, т.к. спрос на него в США будет расти, и они меньше будут подвержены влиянию нефтепереработки. Однако положительный эффект стоит ожидать на горизонте нескольких лет #отчетность
b
$OVV Чего ожидать от годового отчета? На 17 февраля запланирован релиз отчета за 20 год. Я решил пробежаться по основным вехам компании: 🔸В 3 кв. сократили долг на $217m, в 4 кв. на 257m. Текущая долговая нагрузка порядка $6,9b – это на уровне 2019, когда долг составлял $6,85b, но почти в два раза выше уровня 2018 – $3,69b. В следующем году в планах сократить долг не менее, чем на 500m. Также будут направлять излишки на его погашение 🔸В 4 кв. сократили CAPEX на $900m по сравнению с планируемым бюджетом 🔸В 4 кв. 90% позиций было захеджировано. При средней цене ~$43/bbl на нефть марки WTI это принесет около $150m. При средней цене $2,5/MMBtu на природный газ – это еще около $16m. Однако если в этом году цены на нефть и природный газ сохраняться или будут выше (и такая вероятность есть), то это грозит потерями в диапазоне $100-400m. Отчасти это будет нивелировано повышенной выручкой от основной деятельности, но как говорится, осадок останется и это реальные, а не бумажные потери 🔸По итогам 9 месяцев 20 года выручка на ~30% меньше, чем за полный 19 год. Если предположить, что 4 кв. будет на четверть лучше 3 кв., то это сократит разницу до 10% 🔸По чистой прибыли все печальней – ее не будет. Основная причина – это статья Impairments, которая учитывает стоимость на сырьевые товары, стоимость доказанных запасов и соответственно их обесценивание. За 9 месяцев так было списано почти $5b 🔸Дивиденды планируют поддерживать на прежнем уровне 🔸Акции компании прилично выросли за полгода (если смотреть от мартовского дна, то рост +600%). Конечно, перспективы еще остались за счет восстановления цен на сырье + увеличение добычи, но есть ряд неопределенностей и все может быстро поменяться. 🔸В отчете за 2019 год посмотрел бенчмаркетинг – за 5 лет они всем уступили. Вложенные $100 в 2014 в 2019 превратились в $36. Если учесть еще инфляцию, то это и того меньше🤐 Есть еще одна канадская компания из того же сегмента – 🇨🇦Canadian natural resources, которая отстает от Ovintiv и имеет определённый апсайд, но на СПБ она не торгуется
b
Будьте мастерами сво­его дела, прокачивай­те свои скиллы Этот год начал с чте­ния книги «Деньги без дураков» А. Силаев­а. Читал много лестных отзывов о книге, но пока у меня смещаные чувства после проч­тения половины, одна­ко сейчас не об этом. Мне запала одна мысл­ь: главное, что прои­сходит на рынках - перераспределение кап­итала от худшего зна­ния к лучшему. Мы по­лучаем премию за свой скилл на рынке. К этому высказыванию близка концепция ра­звития T-shaped, т.е. нужно быть эксперт­ом в одной специализ­ации (I) и при этом обладать базовыми зн­аниями в смежных обл­астях (–). Сочетания глубины в одной обл­асти и ширины в друг­их и образует букву «Т». С ростом кол-ва инвесторов возраста­ет роль знаний. Знан­ий именно глубоких в области инвестирова­ния. На одном везении далеко не уедешь. Из этого встает вопр­ос, можно ли совмеща­ть основную работу и постоянно обыгрывать рынок/показывать стабильно высокие рез­ультаты? Я думаю, что нет. Банально не хватит времени на раз­витие и прокачку сво­их скиллов. С другой стороны, даже 100% включение не гаранти­рует, что вы будете лучше рынка. Однако по моим наблюдениям, люди, которые тратят определенное кол-во время на свое разв­итие, успешнее тех, которые этого не дел­ают. Вы не будете на самом пике, но буде­те лучшими среди бол­ьшинства. Важно толь­ко определить и скон­центрироваться на од­ной области, т.е. не­льзя быть одновремен­но и долгосрочным ин­вестором, и спекулян­том в акциям, и трей­дером на фьючерсы. ​ #мысли
b
Перспективы телекомов в 2021🛰️ 🔸Телеком ощутил минимальное влияние от COVID. Количество пользователей в этом году сократилось примерно на 2%. Однако уже в следующем году ожидается рост на 3,4%. Азия и Ближний Восток продемонстрируют лучшие результаты, чем остальные регионы 🔸Китайские производители, как Huawei, ZTE и SMIC будут находиться под давлением из-за торговой войны с США и их лоббированием своих интересов в других странах, некоторые операторы будут вынуждены сменить поставщиков, что повлечет за собой значительные расходы и задержит планы развертывания 5G в 2021 году. 🔸По оценкам аналитиков около половины из 60 рынков (которые они охватывают) запустят коммерческие услуги 5G к концу этого года – в начале следующего. Остальные страны должны завершить процесс внедрения в течение 2021, в том числе и Россия. ​ 🔸Многие потребители не видят преимущества 5G перед 4G и не стоит ожидать сильного спроса, поэтому больший потенциал в корпоративном сегменте, учитывая быстрый рост цифровизации бизнеса 🔸Телекомы будут оптимизировать затраты за счет совместного использованию инфраструктуры, увеличения пропускной способности сетей, продажи вышек 🔸В Азиатско-Тихоокеанском регионе страны по-прежнему будут сосредоточены на совершенствовании сетей 4G. Правительства будут стимулировать недорогих местных производителей, угрожая популярности китайских брендов смартфонов. Например, ведущий оператор Индии Reliance Jio рассматривает возможность запуска доступного 4G-смартфона в 2021 году. Ожидается, что в следующем году во всем мире число подключений 4G составит около 6,1 млрд. На Азию приходится более половины от общего числа 🔸Игровой сектор активно растет с начала пандемии, наибольший рост наблюдается на мобильные игры и игровые подписки и по всей видимости тренд сохранится 🔸Ожидается, что в 2021 году облачные инвестиции составят почти треть всех ИТ-бюджетов. Компании будут искать облачные решения для помощи в таких областях, как устойчивость сети, кибербезопасность, аварийное восстановление и идентификация 🔸Правительства будут искать новые источники налоговых поступлений, в том числе от цифровых компаний, которые давно подвергаются критике за уклонение от уплаты налогов и за несоблюдения конкуренции. США обеспокоены тем, что цифровые налоги будут нацелены на американских технологических гигантов
b
Перспективы рынка здравоохранения в 2021👨‍⚕️ Для меня этот рынок малоизученый из-за большого кол-ва разных направлений, но определено есть перспективные сектора, которые будут ещё более востребованы. На досуде хочу сузить этот круг до 5-10 компаний, которые более пристально изучу. А пока поделюсь прогнозами по рынку на следующий год 🔸Ожидается, что в 2021 году расходы на здравоохранение во всем мире вырастут на 6%. Рост солидный, однако он обусловлен спадом этого года, а также часть прироста будет достигнута за счет профилактики Covid-19, включая закупку вакцин. 🔸Самый быстрый рост расходов на здравоохранение будет в Европе и Азии 🔸Спрос на телемедицину и другие онлайн-услуги будет особенно сильным. В США центры Medicare и Medicaid Services (CMS) расширили свои правила возмещения расходов на телемедицину. В Австралии в схожую программу было инвестировано $2 млрд. Однако это сфера столкнется с более пристальным регулированием со стороны государств и страховых компаний 🔸Производство и распределение вакцины от Covid-19 будет серьезной проблемой. Учитывая, что некоторые вакцины должны храниться при температуре до -80 градусов 🔸По прогнозам ВОЗ для глобальной иммунизации потребуется не менее 7 млрд. ​ доз вакцины. На данный момент предзаказано более 4 млрд доз, что намного опережает производственные мощности 🔸Правительства (и некоторые компании) будут стремиться локализовать производство, чтобы избежать проблем с цепочкой поставок в будущем. Так США продолжат стимулировать внутренние инвестиции в производство медицинских изделий. Аналогичные шаги предпринимают страны Азии 🔸Диагностика рака может получить значительный импульс благодаря технологии жидкой биопсии, разрабатываемой несколькими компаниями. Одна из них Grail, которая недавно была куплена Illumina. В ходе испытаний, проведенных Grail, тест смог обнаружить около 50 различных типов рака среди пациентов в возрасте старше 50 лет
b
Перспективы энергетического рынка​ в 2021🛢️ Продолжаю знакомить с прогнозами рынков на следующий год. Для меня рынок энергетических ресурсов крайне интересен. Во-первых, у меня большая доля наших и зарубежных нефтегазовых компаний. Во-вторых, я присматриваюсь к компаниям, которые работают в сфере возобновляемых источников энергии 🔸Мировое потребление энергии в 2020 сократится примерно на 4%, в 2021 ожидается рост на 2,6%. Спрос на нефть, газ и уголь в этом году упал, хотя потребление возобновляемых источников энергии, особенно солнечной и ветровой, наоборот увеличилось 🔸Газ восстановится быстрей остальных. Прогнозируемая средняя цена на 2021 – $2.74/b (+43% от минимума этого года $1,92/b) 🔸Аналитики ожидают, что потребление нефти вырастет на 3,1%, но выйти на уровень 2019 удастся только в 2023. Прогнозируемая средняя цена на нефть марки Brent – $45/b 🔸Потребление угля в этом году сократилось почти на 6%, в следующем году ожидается скромный рост на 1,8% 🔸Возобновляемые источники продолжат свое восхождение, наибольший спрос будет на солнечную и ветровую энергию 🔸ЕС продолжит свою программу сокращения выброса парниковых газов, к 2050 они планируют сократить их до 0. Также Байден собирается обсудить климатическую политику с ЕС и обещал выделить $2 трлн. на расходы, связанные с климатом, в течение 4 лет 🔸В планах Китая, Южной Кореи также сокращение выбросов до минимума к 2050-60гг. Однако у других стран региона, входящие в Ассоциацию государств Юго-Восточной Азии, перспективы достаточно туманные и пока все далеко от реализации 🔸36 сланцевых компаний обанкротились за первые три квартала по сравнению с 42 за весь 2019. Если баррель нефти будет держаться в диапазоне $40, то банкротства продолжатся 🔸Нефтяные компании продолжат сокращать расходы, ориентируясь на возобновляемые источники энергии, а другие будут стремиться избавиться от непрофильных активов. Так, например, BP, Shell $RDS.A и ExxonMobil $XOM объявили о сокращении рабочих мест и планируют продать некоторые активы. Кроме этого, первые две компании планируют полностью сократить выбросы к 2050. 🔸Trafigura, крупный нефтетрейдер, планирует создать совместное предприятие, которое инвестирует $2 млрд. в возобновляемые источники энергии к 2025 году, сосредоточившись на солнечной и ветровой энергии, а также на хранении. Из этого есть пару мыслей. Хоронить нефтяные компании в ближайшее время рано, переход на альтернативные источники будет небыстрым, к тому же многие постепенно переключаются на возобновляемую энергетику. Второе – не помешает держать в портфеле 1-2 компании, которые специализируются на этом бизнесе ​ ​
b
​ Перспективы розничной торговли в 2021🏪 Продолжу делиться основными выжымками из отчёта EIU. На очереди retail 🔸По итогам 2020 ожидается падение мировых объемов розничных продаж на 4,3%, в 2021 прогнозируют рост на 3%. Однако такой рост будет недостаточным, чтобы выйти на уровень 2019 🔸Азия – станет единственным регионом, в котором потребительские расходы превысят предпандемический уровень. Ожидается рост на 6,6% 🔸FMCG будет чувствовать себя лучше, чем non-food retail. Аналитики прогнозируют, что доля FMCG в общем объеме розничных продаж увеличится с 47% в 2019 году до более чем 50% в 2021 году 🔸Цена и удобство останутся ключевыми критериями выбора для покупателей. Хорошо себя будут чувствовать онлайн-ритейлеры Tmall $BABA , Shopee, Amazon $AMZN и такие крупные сети, как Walmart $WMT , Costco $COST и Carrefour. Однако ценовая конкуренция негативно скажется на финансовых показателях 🔸Продолжится тренд на магазины без касс (Just Walk Out) и биометрические системы (например, Amazon One), поэтому ожидается рост числа магазинов Amazon-Go, увеличения спроса на такие программы, как у Walmart «scan & go». В Китае Tencent и JD $JD также экспериментируют с новыми форматами 🔸В следующем году продолжатся банкротства и ликвидации retail сетей. Такие компании, как JC Penney, Galeria Karstadt Kaufhof, которые вышли из банкротства, по сути, превратятся в зомби-компании, поскольку потребители продолжат сокращать расходы 🔸Ожидается, что большинство стран продолжат оказывать государственную поддержку потребительскому сектору за счет кредитов, налоговых льгот и льгот на аренду, но она начнет ослабевать 🔸Онлайн-ритейлеры будут подвержены кибератакам и им придется инвестировать в кибербезопасность. На ум пришла свежая история Pick Point, поэтому думаю, что стоит присмотреться к компаниям, которые обеспечивают безопасность 🔸🇪🇺 ЕС введет реформы НДС в сфере электронной торговли в июле 2021. Новые правила отменят льготы на низкобюджетные заказы и сделают ритейлеров ответственными за сбор и отчетность НДС сторонних продавцов. Иностранным компаниям (не членам ЕС) будет достаточно зарегистрироваться в качестве налогоплатищищика только в одной стране, что упростит их экспансию 🔸🇬🇧 Великобритания с января 2021 отменит tax-free, в результате чего нельзя будет вернуть НДС с покупок, что скажется на местных компаниях ​
b
Денонсация соглашения с Нидерландами Сейчас попалась новость, что наше правительство готовит проект закона о денонсации соглашения об избежании двойного налогообложения с Нидерландами. Чем это грозит инвесторам? Акционерам таких компаний, как $YNDX $VEON $FIVE придётся дважды оплачивать налог с дивидендов, так как наша налогая не будет учитывать налоги, уплаченные в Нидерландах. Если для держателей акций Яндекса не так страшно, то остальные существенно потеряют в див доходности Upd: для вопросов, где это написано, читайте 1 статью 232 НК РФ
b
Перспективы авторынка в 2021🚘 ​ Добрался до отчета The Economist Intelligence Unit. Буду делиться интересными мыслями по отраслям. 🔸В 2021 ожидают рост новых легковых автомобилей на 15%, коммерческих на 16% по сравнению с 2020 🔸Рынок электромобилей увеличится с 2,5 млн в 2020 до 3,4 млн в 2021. Хотя их доля не превысит 4% от общемировых продаж 🔸Продажи дизельных автомобилей будут падать и дальше (привет гарику $gtx ) 🔸В январе в ЕС вступят в силу новые стандарты по выбросам, что скажется на автопроизводителях, если только они не будут временно отложены, как например, в Китае 🔸🇪🇺Доля ЕС на мировом рынке электромобилей увеличиться с 22% в 2019 году до 31% в 2021 году, в то время как доля Китая упадет с 52% до 45%. Главной причиной будут щедрые стимулы и субсидии в ЕС 🔸🇩🇪В Германии покупатели получат до 9000 €, что принесет пользу BMW $BMW@DE и Volkswagen, а также Tesla $TSLA , которая начнет производство на Гигафабрике 🔸🇫🇷Однако Франция ограничит свои стимулы до 6000€, что повлияет на Renault 🔸🇨🇳Китайские производители начнут активную экспансию в ЕС. BYD, который уже поставляет автобусы в несколько европейских стран, в январе выйдет на рынок Норвегии, Nio – во второй половине 2021. BYTON также планирует запустить свой первый электрический внедорожник M-Byte в Швейцарии, Германии, Норвегии, Франции к концу 2021 🔸В 2021 вырастет потребность в утилизации аккумуляторов. Многие компании планируют запустить или расширить свои производства по утилизации #прогнозы_рынков
b
Уменьшение налоговой базы💸 К концу года многие начнут агитировать за продажу убыточных позиций, чтобы снизить налог. Поэтому я всегда рекомендую относится ко всему разумно и понимать цель таких действий. Укажу некоторые нюансы, которые необходимо учитывать. 🔸Для начала посчитайте, какую сумму налога вы должны оплатить, чтобы не продать лишнее и вовсе не уйти в минус 🔸Сальдируйте убытки, если у вас были убыточные года. По итогам года вы заплатите налог на прибыль, но сможете частично или полностью его вернуть после подачи декларации 🔸Обращайте внимание на срок владения акциями. Если у вас есть несколько кандидатов на продажу, и вы владеете их акциями разный срок, то отдавайте предпочтение тем, которые купили позже (при прочих равных условиях). Тогда у вас будет больше шансов получить льготу на долгосрочное владение по истечению трех лет 🔸Обращайте внимание на валютную переоценку, поскольку может быть выгодно продать какие-то бумаги и получить прибыль в валюте, но убыток в рублях. Я так иногда искуственно генерирую убытки по еврооблигациям (кроме выпущенных Минфином), а также можно использовать etf на них. Те еврооблигации, которые купил по высокому курсу я продаю и откупаю снова, если курс значительно снизился. Обычно волатильность по облигациям невысокая и можно купить бумаги на тех же уровнях. Даже с учётом комиссий вариант очень выгодный 🔸Не имеет смысла продавать акции на ИИС, если вы планируете воспользоваться вычетом типа В. Вы только снизите потенциальную прибыль #налоги
b
$OZON Про IPO Ozon трубят почти отовсюду. В начале были мысли более пристально изучить компанию и влезть в эту историю, но решил, что это все-таки не мое, останусь акционером через Систему. Буду наблюдать со стороны и порадуюсь, если их размещение будет из серии успешных кейсов. Сегодня прочитал интревью с Богуславским (известным венчурным инвестором). Он один из первых вложился в Ozon, но уже вышел из капитала Полная статья: https://thebell.io/mechtayu-stat-legendoj-v-etom-biznese-venchurnyj-investor-leonid-boguslavskij-v-proekte-russkie-norm
b
💭Мысли по рынку, и чего жду на горизонте полугода В последние пару месяцев я как-то обленился или может от усталости мало читал, писал и почти пропустил сезон отчётности, но до конца года наверстаю и поделюсь интересными разборами. Из приятного, что все 3 портфеля растут, и если все сложится удачно, то по итогам года удастся обогнать индексы.🤞 Выделяется этот портфель, который на ~50% загружен авиакомпаниями и нефтянкой, которые сейчас показывают опережающие темпы роста, но все может измениться. В общем мои мысли: 1️⃣ Эйфория по поводу вакцины будет толкать наиболее пострадавшие отрасли, хотя финансовое положение компаний за этот период кардинально не поменяется. В другой ситуации я бы сказал, что это спекулитивный разгон и все также быстро сложится, но рынки живут надеждами и долгое время могут оставаться оторваными от реальности. Думаю, что будет пару откатов и бычий тренд продолжится. В этой ситуации я планирую весной сбросить половину авиакомпаний и немного иностранной нефтянки + пару спекулитивных историй. Во что перекладываться, пока не решил. Я скачал себе несколько отчётов по зелёной энергетики, проспекты разных экономических ассоциаций и тд. Буду читать, анализировать, что прогнозируют, какие перспективные отрасли выделяют 2️⃣Необходимо понять, что мир изменился, он не будет прежним. Я не редко слышу высказывания, что в следующем году все вернётся на круги свои. Но ничего подобного не будет. Это как адепты доллара по 30 после Крыма.🤷‍♀️ Может какой-то доллар и будет столько стоить, но точно не американский. Я люблю свою страну, но остаюсь релистом 3️⃣Есть чувство, что следующий год для нашей страны будет ещё трудней. Это дополнительно подкрепляется высказываниями власть имущих. Для меня этот год пока проходит без особых финансовых потрясений + компания, в которой я работаю довольно успешно прошла кризис. Были потери на бирже из-за глупости и лишней самоуверенности, но это всегда хороший опыт, который ты сам оплачиваешь. В общем в следующем году придётся качественно потрудиться, особенно в плане инвестиций, что и всем желаю🤛 #мысли
b
$SPCE По финансам особых изменений не увидел, им в принципе не откуда взяться, тк выручки нет, постоянные расходы в виде административных и исследовательских затрат примерно на том же уровне. Поэтому важно смотреть на прогнозы и общий настрой менеджмента, что важного для себя отметил: 🔸В период с 19 по 23 ноября ожидается очередной полет в рамках совместной программы с NASA + они подписали ещё одно небольшое соглашение на исследовательский проект с ними. Ждать осталось не долго, успешный полет поддержит котировки 🔸Возобновление продаж билетов будет в 2021 году после полёта Брэнсона, те у них все идёт по плану, и они пока ничего не отменяют 🔸 Планируют сворачивать программу "One Small Step" в конце года. Сейчас пул участников составляет 900 человек. Я писал о ней, в рамках программы можно внести депозит $1000 и быть в ряду первых, кто получит шанс заплатить сотни тысяч долларов и совершить орбииальный полет В общем продолжаем жить надеждами и ждать, когда Брэнсон отправится в космос 🤞