❗️Облигации. Что за бумажки? (Часть №2) Всем привет!👋🏻 *Данный пост является продолжением, Часть №1 ищите у меня в профиле* ❓Какая бывает доходность по облигациям и как её посчитать? По сути та доходность, которую вы получите по облигации, зависит от 2-ух факторов: •Купонная выплата •Разница между ценой покупки и номиналом Из этих 2-ух факторов далее формируются 3 вида доходности облигаций. Давайте рассмотрим каждый из них 📎 Купонная доходность Что такое купон мы уже разобрали. Так вот данная доходность как раз-таки показывает, какой процент от номинала в виде купонов эмитент будем нам платить в год 📝 Посмотрим на ещё одном примере: по ОФЗ 26228 $SU26228RMFS5 2 раза в год выплачивается купон в 38.15₽. Таким образом, купонная доходность по этой облигации составляет 38.15*2/1000*100%=7.63% 📎 Текущая доходность Данная доходность также зависит от купонов, но учитывает дополнительную деталь: реальную цену приобретения бумаги на рынке (есть ещё такой нюанс, как НКД, но я бы хотел это рассмотреть в рамках отдельного поста/статьи) 📝 Для понимания, проще будет объяснить на примере: обратите внимание на выпуск ОФЗ 26221 $SU26221RMFS0 (далее цифры могут быть немного неактуальными, так как цена и проценты сейчас меняются стремительно) Номинал бумаги: 1000₽ Купоны: 38.39*2=76.78₽ Купонная доходность: 76.78/1000*100%=7.68% Текущая стоимость бумаги на рынке: ~700₽ Что это значит? Если вы купите бумагу сейчас за 700₽, то все равно будете получать купонные выплаты в 76.78₽ в год. И в таком случае ваша доходность будет больше: 76.78/700*100%=10.9% годовых 👉🏻 Такая доходность и будет называться текущей доходностью 📎 Доходность к погашению Это та ставка дохода, которую вы фиксируете в момент покупки облигации, если планируете держать её до погашения. Как бы не менялась цена на рынке, на вашу доходность это уже никак не повлияет Формул расчета существует несколько, но я поясню самую понятную (F - P + ΣK - НКД)/P * 365/d , где F - номинальная стоимость P - рыночная стоимость ΣK - сумма всех купонов, оставшихся до погашения НКД - накопленный купонный доход на текущую дату d - кол-во дней до погашения Давайте посмотрим на примере ОФЗ 26230 $SU26230RMFS1 F = 1000₽ P = 639₽ ΣK = 38.39*35 = 1343.65₽ (до погашения осталось 35 выплат по купону 38.39₽) НКД = 35.65₽ d = 16.03.2039 - 23.03.2022=6202 дней (от сегодня до погашения) Теперь посчитаем доходность к погашению: (1000 - 639 + 1343.65 - 35.65)/639 * 365/6202 * 100% = 2.612 * 0.0588 * 100% = 15% Ещё раз стоит отметить, что существует множество различных формул, поэтому конечный результат может немного отличаться, имейте это в виду Если приземлять, то по сути вам необходимо посчитать разницу между покупкой и номиналом, далее амортизировать её на кол-во лет в обращении, а потом полученный процент прибавить к текущей доходности по купонам ❓Какие ОФЗ сейчас лучше покупать? Здесь все будет зависеть от вашего горизонта инвестирования Мое личное мнение, что самое пристальное внимание сейчас стоит обратить на среднесрочные ОФЗ со сроком обращения около 5-ти лет И сюда неплохо подойдут ОФЗ 26219 $SU26219RMFS4 или ОФЗ 26207 $SU26207RMFS9 Также можно взять более краткосрочные, но более прибыльные выпуски, например ОФЗ 25084 $SU25084RMFS3 или ОФЗ 26223 $SU26223RMFS6 Но в любом случае, я бы сейчас не советовал торопиться с покупкой. Тем более после новости об открытии торгов по российским акциям. Да и нерезиденты еще не выходили. Думаю, можем увидеть снижение, так что если и закупаетесь, то делайте это лесенкой, не на всю «котлету» сразу P.S. И да, не забывайте, что вся предоставленная в данной статье информация, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией — на связи🍌