andreses85
andreses85
25 марта 2023 в 18:16
Избыточный рост цен — это проблема многих стран, и Америка не исключение. Доллар из-за инфляции ежегодно теряет 6–7% своей реальной стоимости. Но есть инструмент, который гарантированно перебивает инфляцию в США. С недавнего времени он доступен в России. Разберемся, как он работает. Как ОФЗ-ИН, только в США Российские линкеры, которые выпускает наш Минфин и которые имеют индексацию по инфляции, списаны с зарубежных аналогов, в том числе американских TIPS (Treasury Inflation-Protected Securities). Механизм работы у них почти одинаковый: эмитент (правительство США в данном случае) выпускает облигации и регулярно (раз в полгода, а не квартал, как в России) индексирует их номинал по инфляции. Поверх номинала, который растет за официальной инфляцией (а точнее, за CPI, это местный Индекс Потребительских Цен) выплачивается небольшой купон, который также растет в деньгах (он зафиксирован в процентах от номинала). Как купить TIPS Как и любые трежерис, купить эти бонды можно напрямую у Минфина США в его специальном сервисе TrusuryDirect. Но 99% россиян он не доступен: нужен зарубежный счет для оплаты или американский налоговый номер. Более реалистичный вариант — ETF на корзину из TIPS, один из которых с ноября торгуется на СПБ Бирже. У него созвучный с его активами тикер TIP, давняя история торгов в США (с 2003 г.) и умеренный ценник — около $110 за акцию. Фонд TIP нельзя назвать самым популярным в России, тем не менее у него вполне приличные объемы торгов на СПБ Бирже: порядка $ 1,2 млн в месяц, или более $50 тыс. в день. Это топ-80 из 144 торгуемых на площадке ETF. Факты об iShares TIPS Bond ETF (TIP) - Первое место по активам (более $22 млрд) среди ETF на TIPS-бонды, седьмое среди фондов трежерис, также входит в топ-20 крупнейших облигационных ETF. - В портфеле фонда 47 выпусков облигаций с погашением от 1 года до 28 лет, эффективная дюрация составляет чуть менее 7 лет. - Средний купон по портфелю 1,1% к номиналу, но при этом за счет низкого номинала реальный дивиденд (выплачиваются из купонов) — 8,2%. - Историческая доходность с учетом дивидендов с момента основания составила 3,5% годовых при инфляции в США 2,4% в год за те же 20 лет наблюдений. - Дивиденды выплачивает ежемесячно, кроме января (зато дважды начисляет в декабре); за свои услуги фонд берет комиссию в размере 0,19% в год. Как он справляется и инфляцией В этом главный нюанс. TIPS были придуманы не для физлиц, а по большей части для институционалов, которые держат портфели годами и десятилетиями. Весь прирост от бондов приходит в погашение, а оно случается раз в 10–15 лет. Портфель TIP состоит из бумаг, которые в среднем гасятся за 7 лет, но сути это не меняет: такой фонд очень чувствителен к ставке ФРС: практически 7-кратный рост (или падение) на 1% падения (или роста) ставки. В итоге на очень долгом сроке (за последние 20 лет) он отлично справляется с инфляцией, обгоняя ее более чем на 1% в год, но, например, в 2022 г. TIP показал убыток около -12% при инфляции около +7% из-за ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. Сейчас он дешев, как и все длинные портфели бондов, а значит, можно «прокатиться» вверх на развороте ставки (еще 6–7% до докризисных уровней). - Можно зафиксировать очень жирный дивиденд (от 6% до 8% в год), что случается редко и связано с текущей просадкой, в спокойные годы TIP платит менее 3%. - Ожидание снижения ставки + все еще высокая инфляция = лучшая комбинация для покупки TIP: суммарно выходит до 15% за год на низкорисковых бумагах. Минусы покупки TIP - TIP не гарантирует защиту от инфляции доллара через год-два, если она снова пойдет вверх: ФРС будет вынуждена поднять ставку, бонды упадут и далее все по новой. - Дивиденды по ETF, как и всем американским бумагам, депозитарий СПБ Биржи может перечислять с большим опозданием.
6
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
28 марта 2024
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
27 марта 2024
Облигации Хоум Банка: как заработать на его возможном поглощении
5 комментариев
Ваш комментарий...
Stabilnosti_Da
25 марта 2023 в 19:49
У нас TLT доступны это фонд облигаций и дивиденды с него в месяц раз тоже хорошая тема. Но опасно сейчас открывать позицию. Заблокируют и алес. 😄
Нравится
1
Ahmedova2910
25 марта 2023 в 20:17
👍👍👍✅️
Нравится
andreses85
25 марта 2023 в 21:29
@Stabilnosti_Da возможно
Нравится
1
andreses85
25 марта 2023 в 21:29
@Ahmedova2910 спасибо
Нравится
Sobolevskij
26 марта 2023 в 3:38
🧐👍👍👍
Нравится
1
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
Invest_or_lost
+23,2%
21,2K подписчиков
FinDay
+46,7%
26,1K подписчиков
Mistika911
+14,7%
21,2K подписчиков
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Обзор
|
Сегодня в 15:56
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Читать полностью
andreses85
723 подписчика1,2K подписок
Портфель
до 10 000 
Доходность
81,24%
Еще статьи от автора
28 марта 2024
Получены доказательства связи террористов из «Крокуса» с украинскими националистами. Об этом в четверг, 28 марта, сообщили в пресс-службе Следственного комитета России. Вечерняя Москва В СК России заявили, что в распоряжении следствия имеются данные о поступлении исполнителям теракта в «Крокусе» значительных сумм денег и криптовалюты с Украины. RT на русском Кроме того, установлен и задержан еще один подозреваемый, участвовавший в схеме финансирования террористов. Москва24 #сердце__пульса
28 марта 2024
#флудилка Стивен Сигал навестил пострадавших при теракте в "Крокусе" в центре Пирогова, Он поблагодарил врачей за работу и пожелал пациентам выздоровления #сердце__пульса
27 марта 2024
СПБ биржа", подпавшая под санкции США, видит одним из перспективных для себя направлений проведение первичных публичных размещений акций (IPO) компаний, также оказавшихся под внешними ограничениями. ""СПБ биржа" сфокусировалась на развитии рынка санкционных эмитентов и готова размещать ценные бумаги всех российских компаний, подпавших под внешние ограничения. У "СПБ биржи" есть опыт создания новых рынков и проведения массовых IPO, а также готовая инфраструктура, чтобы организовывать и проводить размещения ценных бумаг таких эмитентов", - сообщили "Интерфаксу" в пресс-службе торговой площадки. Исполняющий обязанности директора департамента финансовой политики Минфина Алексей Яковлев в среду в ходе форума "Стратегическая сессия финансового рынка: год IPO", организованного рейтинговым агентством "Эксперт РА", заявил, что Минфин видит большой потенциал в развитии рынка при запуске процесса выхода на IPO компаний, подпавших под санкции. "Надеюсь, что мы вместе с нашими коллегами с бирж сможем в кратчайшие сроки этот вопрос положительно решить", - отметил он. SPBE #сердце__пульса