Назад
andreses85
2 декабря 2023 в 10:54
Что будет с акциями, если ЦБ повысит ключевую ставку 15 декабря, Банк России проведет очередное заседание, где будет рассматриваться вопрос о ключевой ставке. Разбираемся, почему ее могут поднять, и что в таком случае будет с акциями компаний разных секторов. Причины для повышения Инфляция ускоряется Несмотря на жесткую денежно-кредитную политику, потребительские цены продолжают расти: за прошлую неделю инфляция ускорилась и выросла на 0,33%. За год этот показатель уже достиг 7,53%, превысив прогнозы ЦБ 7–7,5% на конец года. В декабре годовая инфляция замедлится на фоне высокой базы, так как в январе 2022 г. прошла 10%-ная индексация тарифов ЖКХ. Однако она все равно может оказаться выше прогнозных 7,5%, что вынудит Банк России снова поднять ключевую ставку с текущего уровня в 15%. Экономика продолжает быстро расти Несмотря на то, что российская экономика находится под давлением, экономическая активность остается высокой. Хотя ЦБ РФ применяет меры для ее замедления значительные меры. По оценке Минэкономразвития, за 10 месяцев 2023 г. рост ВВП мог составить 3,2% г/г. Данные Росстата близки к этому значению — рост ВВП за 9 месяцев 2023 г. оценивается в 2,9%. При этом по прогнозу ЦБ и Минэка по итогам года показатель экономического роста должен составить 2,2–2,7% и 2,8% соответственно. Однако, вероятнее всего, он будет превышен. Кроме этого, безработица находится на историческом минимуме, что вдет к кадровому дефициту на рынке труда. Из-за этого зарплаты растут — это еще один проинфляционный фактор и повод поднять ключевую ставку. Что будет с акциями разных секторов Нефтегазовый сектор Первыми эффект от повышения ставки ощутят компании с наибольшей долговой нагрузкой, в первую очередь Роснефть и Газпром — чистый долг на балансе у каждой составляет около $50 млрд. Ставки растут везде, не только в России, но эти компании все чаще обращаются к внутреннему рынку облигаций для замещения долга, номинированного в иностранной валюте. Таким образом, повышение ключевой ставки рано или поздно приведет к увеличению процентных расходов для них. Остальные представители сектора имеют либо низкий чистый долг, в их числе Газпром нефть и Транснефть, либо нулевой или отрицательный — ЛУКОЙЛ, Татнефть, НОВАТЭК и, особенно, Сургутнефтегаз. Со временем Сургутнефтегаз может оказаться в наиболее выигрышном положении, поскольку основная часть «кубышки» в размере $59 млрд хранится на долгосрочных банковских счетах (со сроком более 1 года). По мере того, как эти счета будут пополняться, заработанные проценты должны расти, хотя у нас уже нет четкого представления о валютной структуре денежной позиции. Металлургия и добыча Среди компаний сектора более заметный эффект могут ощутить Мечел, РУСАЛ и ТМК с учетом более высокой долговой нагрузки. Однако у них есть средства стабильно обслуживать долг, поэтому каких-либо угроз для бизнеса нет. Очередное повышение ключевой ставки окажет умеренно негативное влияние на банки, поскольку это увеличит стоимость фондирования, а необходимость его переноса на кредиты будет сдерживать динамику кредитного портфеля. Вместе с тем Московской бирже повышение ставки позволит больше зарабатывать на размещенных средствах клиентов в рублях, что позитивно для чистых процентных доходов. Поэтому для акцией компании это хороший катализатор. Девелоперы Для ПИК, ЛСР, Эталона и Самолета рост ипотечных ставок может негативно отразиться на спросе. Тем не менее до середины 2024 г. большую поддержку будут оказывать льготные программы, где ставки по займам ощутимо ниже рыночных. ТМТ, ритейл В секторе нет компаний, на бизнес которых ключевая ставка влияет напрямую. У большинства из них есть долг, нагрузка на который низкая или умеренная. Соответственно, повышение ключевой ставки негативно отразится на прибыли через рост процентных расходов. Наибольшая долговая нагрузка в секторе у компаний связи — МТС, Ростелеком, — а также у АФК Системы. #сердце_пульса
10
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
22 февраля 2024
Чем запомнилась неделя: рынок ждет санкций
21 февраля 2024
Обзор сырьевых рынков за последние 4 месяца: агропродукты и удобрения
6 комментариев
Ваш комментарий...
Akhmedova2910
2 декабря 2023 в 11:05
👍👍👍👌🤗
Нравится
andreses85
2 декабря 2023 в 11:17
@Akhmedova2910 благодарю отличного дня
Нравится
YaroslavTop
2 декабря 2023 в 12:06
Спасибо за информацию
Нравится
Luck_trapping
3 декабря 2023 в 3:14
🖐 Спасибо 👍
Нравится
andreses85
3 декабря 2023 в 13:02
@Luck_trapping доброго отличного дня
Нравится
Новые звезды Пульса
Начинающие авторы делятся мнениями о ценных бумагах и уникальными методами инвестирования
RusDvd
+362%
11,3K подписчиков
Iron_Speculator
+27,6%
4,4K подписчиков
Protraderteam
+202,2%
8K подписчиков
Чем запомнилась неделя: рынок ждет санкций
Обзор
|
22 февраля 2024 в 19:48
Чем запомнилась неделя: рынок ждет санкций
Читать полностью
andreses85
711 подписчиков1,2K подписок
Портфель
до 10 000 
Доходность
73,45%
Еще статьи от автора
25 февраля 2024
#флудилка Правительство Японии также расширит санкционные списки в отношении РФ из-за ситуации на Украине, как ранее на этой неделе сделали другие члены Группы семи. Об этом на прошедших в субботу онлайн-переговорах лидеров G7 заявил премьер-министр Японии Фумио Кисида. Премьер-министр Фумио Кисида заявил, что Япония в тесном сотрудничестве с G7 все это время принимала жесткие меры и теперь введет дополнительные санкции, включая ограничения в отношении частных лиц и организаций РФ", - говорится в сообщении МИД Японии. Подчеркивается, что глава японского правительства в ходе онлайн-переговоров лидеров G7, прошедших под председательством Италии, обещал продолжить всестороннюю поддержку Украины, в первую очередь в сфере восстановления и модернизации украинской инфраструктуры. #сердце_пульса
24 февраля 2024
#флудилка В сортировочном центре Ozon в Санкт-Петербурге при приеме товара были обнаружены наркотики. Об этом «Газете.Ru» рассказали в пресс-службе компании. Там отметили, что запрещенные вещества передали в полицию, а товар, в котором они были найдены, в продажу не поступал. Об этом сообщает При приеме товара наши сотрудники обнаружили подозрительное вещество в поставке продавца. Экспресс-анализ показал, что он содержал наркотическое вещество. Товар не был принят на склад и, соответственно, не поступил в продажу. Мы незамедлительно вызвали правоохранительные органы и передали им находку. Мы сотрудничаем со следствием и предоставим всю необходимую информацию», — сказали там. 24 февраля Telegram-канал Shot сообщил, что в сортировочном центре Ozon в Санкт-Петербурге силовики в ходе проверки обнаружили две коробки, в каждой из которых находилось несколько десятков пакетиков с неизвестным веществом. По данным канала, содержимое пакетов отправили на экспертизу, в ходе которой обнаружили, что это наркотики. Отмечается, что в настоящий момент решается вопрос о возбуждении уголовного дела и устанавливается владелец коробок. #сердце_пульса
24 февраля 2024
Часть пользователей экосистемы умного дома «Яндекса» получили доступ к подключению смарт-устройств через универсальный протокол Matter. На это обратило внимание издание «Коммерсантъ». Согласно информации, предоставленной представителями компании, тестирование протокола Matter началось в ограниченном числе пользователей. Это позволяет подключать устройства умного дома по локальной сети без привязки к конкретной экосистеме или приложению. Технология базируется на протоколах Wi-Fi или Thread. По словам директора сети Restore Расима Лемберанского, стандарт Matter призван решить проблемы фрагментации рынка. Однако, как пишет The Verge, аксессуары Matter пока не соответствуют целям разработчиков стандарта. В частности, при прямом подключении к хабам Matter устройства теряют часть функций (например, эффектов освещения) и даже связь. Также не реализована одновременная работа с несколькими экосистемами. «Яндекс» является первым в РФ держателем платформы умного дома, официально запустившим поддержку Matter. По мнению замдиректора по стратегическому развитию «Марвел-Дистрибуции» Станислава Солтицкого, перспективы массового внедрения стандарта пока неясны. «Протокол Zigbee, который уже есть в колонках “Яндекса”, также задумывался как универсальный, но так и остался нишевым», — говорит он. YNDX #сердце_пульса