🤔 Продажи инсайдеров: план или побег? 📰 По данным CNBC $CMCSA, в 2021 году руководители компаний и инсайдеры продали акции на рекордные $69 млрд., что на 30% больше, чем в 2020 году, и на 79% выше среднего показателя за 10 лет. Под распродажу попало более 90% топовых компаний США. 📊 Кроме того, эта продажи еще могут увеличиться до конца года, так как декабрь — месяц налоговой оптимизации и ребалансировки. И несмотря на то, что часто инсайдерские продажи рассматриваются аналитиками как предупреждение и негативный фактор, многие компании, продаваемые инсайдерами, в том числе Tesla $TSLA, Amazon $AMZN и Alphabet $GOOGL продолжили расти. 💸 Более трети всех продаж (37%) в 2021году пришлось на 4 компании: Amazon, Meta $FB, Walmart $WMT и Tesla. Однако, если пройтись по компаниям из индекса S&P 500, можно увидеть, что инсайдеры уходят отовсюду — больше 90% директоров сократили позиции в своих корпорациях или продали их полностью, а среди 50 крупнейших компаний США инсайдеры покупали акций больше, чем продавали только в ExxonMobil $XOM, нарастив долю всего на 0,1%. 💰 В то же время, несмотря на значимые снижения долей инсайдеров в компаниях, за полгода только в 2-х организациях из 30 крупнейших чистые продажи превысили $0,5 млрд. — Walmart ($15,4 млрд.) и Tesla ($10,3 млрд.), что ничтожно мало, учитывая сотни миллиардов капитализации каждого из гигантов. 📈 Одна из причин выхода инсайдеров —рассматриваемый в Конгрессе США закон об увеличении налога на прирост капитала, т.е. нереализованный доход с акций, а также новый дополнительный налог в размере 5% на доход свыше $10 млн. и 8% на доход свыше $25 млн. В ряде штатов похожие законы уже приняты и вступят в силу в 2022 году. Ранее налог даже с реализованного дохода от акций в США не взимался, при условии удержания акции более 10 лет, поэтому сейчас руководители компаний и инсайдеры спешат заплатить по старым ставкам, пока такая возможность есть. 🌐 Так, генеральный директор Microsoft $MSFT Сатья Наделла продал почти половину всех своих акций корпорации на $285,4 млн. с целью «личного финансового планирования и диверсификации». Однако Наделла также может сэкономить на налогах до $20 млн., так как с 2022 года в штате Вашингтон вводится 7%-й налог на рост капитала свыше $250 тыс. 🔋 Кроме того, некоторые директора, например Илон Маск, получают зарплату полностью или частично акциями или за счет прироста уже имеющихся акций, и им просто необходимо продавать их, чтобы жить и платить налоги. 📈 Другим ведущим фактором продаж инсайдеров являются их цены, близкие к историческим максимумам, и в целом высокая текущая оценка рынка. Увеличение объема инсайдерских продаж также наблюдалось в преддверии схлопывания пузыря технологических компаний в начале 2000-х, однако в отрыве от других факторов оно не предзнаменует возможного обвала. И тем не менее является определенной пищей для размышлений. 💼 Обычно акции ведущих компаний на просадках оперативно подбирают в долгосрок институциональные инвесторы: фонды, банки, страховые компании. Если взглянуть на динамику позиций институциональных инвесторов, можно заметить, что этот раз не стал исключением — за те же полгода они в основном нарастили позиции в крупнейших компаниях либо оставили их без изменений. Особенно активно институционалы увеличивали доли в больше всего снизившиеся Tesla (+4,6%) и Walmart (+1,2%), а так же NVIDIA $NVDA (+0,4%), при этом сокращая позиции в Meta (-1,2%), Apple $AAPL (-0,6%), Amazon (-0,6%) и The Procter & Gamble $PG (-0,2%). В остальных случаях изменения доли компаний в фондах не превышали 0,2%. ⚖ В целом, несмотря на возбуждение рынка инсайдерскими продажами, основным мотивом продаж, по всей видимости, является желание сэкономить на налогах, однако нельзя не отметить, что находясь ближе всего к компании и индустрии, оценивая текущее положение дел, перспективы, ситуацию на рынке и цены акций их компаний, многие инсайдеры принимают решение продать свои активы по текущим ценам. #взгляд
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
3
Нравится
Ваш комментарий...
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и торгуй акциями известных компаний
Открыть счет
1 комментарий
24 декабря 2021 в 18:56
Они же не хомяки, чтобы покупать на пике. Они продают на пике.