🇩🇪 Bayer AG $BAYN@DE — медико-биологическая компания. Работает в сегментах фармацевтики, здоровья потребителей и растениеводства. Основана в 1863 году и базируется в Леверкузене, Германия. 📍 Компания распространяет свою продукцию через оптовиков, аптеки, сети супермаркетов и аптек, онлайн и других розничных торговцев, больницы, а также напрямую среди фермеров. 💊 Сегмент «Фармацевтика» предлагает рецептурные препараты для кардиологии и женского здоровья, специализированную терапию в области онкологии, гематологии и офтальмологии, а также диагностическое оборудование для визуализации и контрастные вещества. 🌿 В сегменте Consumer Health продаются безрецептурные лекарства, медицинские продукты, лечебные средства по уходу за кожей и дерматологии, пищевые добавки, профилактика боли и сердечно-сосудистых заболеваний, здоровье пищеварительной системы, средства от аллергии, простуды и кашля. 🌾 Сегмент Crop Science предлагает химические и биологические средства защиты растений, семена, цифровые решения, средства борьбы с вредителями и сорняками, обслуживание клиентов в области сельского хозяйства. Сегмент обеспечивает селекцию, размножение, производство и переработку семян, включая протравливание (обеззараживание) семян. Выручка и чистая прибыль: 📈 За 10 лет средний рост выручки составил 3,97% в год, что находится на уровне роста индустрии. 📉 За 9 месяцев 2020 года выручка снизилась на 4,2% из-за снижения во всех операционных сегментах компании. В результате того, что операционные затраты увеличились на 69,1%, Bayer получил чистый убыток в 10.8 млрд евро. ❗️За 2020 год компания скорее всего получит убыток вместо чистой прибыли. По прогнозам аналитиков на чистую прибыль компания выйдет лишь к концу 2021 года. Анализ финансовых показателей: ☑️ Закредитованность компании составляет 62,3%, что не представляет угрозы финансовой стабильности. При этом падает оборачиваемость активов (выручка/активы): с 2012 года этот показатель снизился с 77% до 34%. Это означает, что эффективность использования активов падает. ⚖️ Что касается уровня долга к капиталу, коэффициент составляет 138%, однако важен не размер долга, а возможность его обслуживать. ⚠️ Оценить возможность обслуживания долга мы не можем из-за отрицательной операционной прибыли за 9 мес 2020 года. В 2019 году коэффициент покрытия долга операционной прибылью составлял 2.15. Это значит, что расходы по долгу в 2.15 раза меньше, чем операционная прибыль. 📍Оптимальный и безопасный уровень покрытия является коэффициент от 5 и выше, т.е. когда операционная прибыль компании в 5 раз выше расходов по долгу. ☑️ Средний ROE за 5 лет составляет 13,9%, что делает компанию эффективной. 💰 Дивидендная доходность = 5,3%. С учетом налога на дивиденды в 26,3% доходность составляет 3,9%. 💸 Текущий Е/Р = 8,02%, что говорит о средней потенциальной доходности в евро. Компания справедливо оценена рынком. ✅ Достоинства компании: 📗 Благодаря удачным приобретениям и сделкам с другими компаниями Bayer может стать одним из лидеров на рынке безрецептурных препаратов c долей рынка в 2,84% 📗 Благодаря сегменту Crop Science компания занимает 22,9% мирового рынка среди агро-химических компаний, уступая лишь китайской ChemChina с долей в 23,5%. 📗 У компании хороший pipeline лекарств, которые находятся на различных фазах тестирования. К 2023 году Bayer планирует выпустить не менее 20 новых лекарств. ❌ Недостатки компании: 📕 Несмотря на внушительный список лекарств, нет гарантий того, что заявленные препараты будут одобрены. 📕 Основным риском для компании является конкуренция со стороны производителей дженериков. 📕 За 5 лет компания увеличила число акций в обращении с 827.65 млн до 982.42 млн акций, что размыло акционерный капитал. 📕 Компания продолжает увеличивать долг: за 5 лет уровень долга к капиталу вырос с 77,6% до 138%. 📕 Падает оборачиваемость активов. 🟢 Компания на текущий момент может представлять интерес для покупки, с учетом принятия рисков.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
10
Нравится
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и торгуй акциями известных компаний
Открыть счет
Ваш комментарий...