$MLCO $VIPS $MOMO Потопчусь сегодня на китаезких активах, что есть у меня по чуть-чуть 🙂 Что касается казиношки, то тут совсем отдельная тема, она особенный актив. В ранжировании активов такие обзывают равноудалёнными в волатильности (у них растёт прибыль когда в экономике всё чудесно и когда всё хреново). Хорошего сейчас не ждём, пусть лежит🙂. Что жду в другой паре? Как идёт движение капитала в условиях QE первой и второй экономики чуть раньше отписал, повторяться не буду. В условиях сворачивающегося QE в США и начинающегося QE у китаез и как следствие ожидающийся некоторый весенний рост их активов, обратите своё внимание на следующее: По информации издания Quartz и нашей Ленты, долг китаез достиг 40 трл. баксов (265% от ВВП) ещё летом 2019 года, по его структуре 2/3 составляют долги компаний. Таких масштабов закредитованности нет даже в США, общий долг Китая более чем в два раза выше госдолга США. На 2019 год китаезы это могли себе позволить, т. к. ВВП Китая рос на 8...12%, что позволяло привлекать новые средства. Сейчас ситуация поменялась. За последние пару лет рост китайской экономики значительно замедлился, возникли проблемы рефинансирования ранних долгов. Подобное торможение в экономике называется "посадкой". Она бывает мягкой - с сохранением рабочих мест и без банкротств, но чаще она жёсткая с экономическим кризисом и рецессией. Считаю что китаезам грозит жёсткая посадка, поскольку уже сегодня более 68% всех китайских компаний закредитованы настолько, что вынуждены отдавать денег больше чем зарабатывают. В 2019 году Народный банк КНР провёл стресс-тест банковской системы и выяснил, что если годовой рост экономики будет меньше чем на 4,15% в год, то более половины всех китайских банков окажеться за гранью дефолта🙂 что несомненно потянет и обескровит всю экономику страны. По текущим оценкам Китай ещё вчера столкнулся со множеством системных проблем: некачественными кредитами, экспортная зависимость, проблемы девелоперского сектора, снижающийся внутренний спрос, вывод высокотехнологических производств за пределы Китая, ну и вишенка на торте - мудрое партийное регулирование от незаменимого🙂 Более того, по разным оценкам к 2025...2026 годам рост китайского ВВП упадёт ниже критических 3...4% в год, почему уже сегодня видно как власти, понимая это, стараются принять меры к снижению этой задолжности. Пока выходит нерезультативно и болезненно🙂 Так что весенние радости роста в китаезких активах не должны нас усыпить под шапкой безответственности. Критические цифры знаем и понимаем когда надо будет спрыгивать с поезда🙂